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Kanzlei & Persönliches
Unternehmensberatung
Betriebe im Vorfeld unter die Lupe. Denn
jede Insolvenz bedeutet für uns einen Totalausfall“,
erläutert Stefan Rosenbauer, Generalbevollmächtigter
der ETL European Tax
& Law AG Steuerberatungsgesellschaft und
Geschäftsführer der Beteiligungsgesellschaft.
Deshalb interessiert er sich auch vor allem
für Engagements bei wachstumsstarken Firmen,
die zum Beispiel mit dem Kapital expandieren
oder die ein neues Produkt einführen
wollen. „Sanierungen scheiden grundsätzlich
aus“, so Rosenbauer.
So brauchen nach der aktuellen ETL-Umfrage
66,7 Prozent der Mittelständler das Geld, um
Umsatzwachstum zu finanzieren. 53,8 Prozent
planen eine Investition und 20,5 Prozent
setzen die Mittel speziell für Forschung und
Entwicklung ein.
Steuerberater spielt bei
Mezzanine entscheidende Rolle
Bei der Entscheidung für oder gegen Mezzanine
spielen die Steuerberater eine entscheidende
Rolle. 46,2 Prozent der Befragten
erfuhren über den Steuerberater von der
Möglichkeit, sich über Beteiligungen zu
finanzieren. 61,5 Prozent informierten sich
bei ihm direkt über Einzelheiten. Zum Vergleich:
Nur bei jedem vierten Unternehmer
ergriff die Hausbank oder ein Unternehmensberater
die Initiative. Dabei werten
es die Banken durchaus positiv, wenn sich
Unternehmer eine Beteiligungsgesellschaft
ins Boot holen. „Schließlich sinken damit
ihre Risiken, weil die Finanzierung auf mehreren
Füßen steht“, kommentiert Rosenbauer.
Zudem kommt es bei den Kreditinstituten gut
an, wenn der Unternehmer einen externen
Experten einschaltet.
Auch aus diesem Grund sprechen die Steuerberater
der ETL-Gruppe die Mandanten
explizit bei den Jahresgesprächen auf die
Chancen und Risiken alternativer Finanzierungen
– etwa einer Beteiligung – an, falls
sich diese Finanzierungsform für das Unternehmen
anbietet.
Ähnlich läuft es beim Ecovis Verbund: Rainer
Priglmeier, Unternehmens- und Finanzierungsberater
bei Ecovis im bayerischen
Dingolfing, zeichnet allerdings ein differenziertes
Bild: „Junge, innovative Unternehmer
haben die Alternativen zur Bankfinanzierung
zumeist von sich aus auf dem Radar. Bei etablierten,
älteren Unternehmern ergibt sich in
der Regel eher aus der Bilanzstrukturanalyse
ein Ansatz.“
Speziell bei kapitalintensiven Existenzgründungen
regen die Hausbanken den Einsatz
von Drittmitteln an. „Es geht ihnen um
Haftungsfreistellungen und Risikominimierung“,
so Priglmeier. Existenzgründungen
lassen sich damit oftmals nur durch eine
Mischung aus klassischem Bankdarlehen,
Förderprogrammen der KfW sowie Kapital
zum Beispiel der öffentlichen Beteiligungsgesellschaften
der Länder stemmen.
Etablierte Unternehmen, die investieren oder
ein bestimmtes Projekt finanzieren wollen,
können sich auch über den freien Markt
mit Kapital versorgen. Auch Ecovis will hier
Unterstützung liefern. „Es kommt häufiger
vor, dass wir die Möglichkeit haben, zwischen
Investoren und jungen oder wachstumsorientierten
ertragreichen Unternehmern zu
vermitteln“, sagt Priglmeier. Im Klartext:
Mandanten investieren in Mandanten.
„Junge, innovative Unternehmer
haben die Alternativen zur Bankfinanzierung
zumeist von sich aus
auf dem Radar.“
Rainer Priglmeier, Unternehmens- und
Finanzierungsberater, Ecovis Dingolfing
(Bayern)
Im ersten Schritt übermitteln die Ecovis-
Berater den potenziellen Kapitalgebern ein
anonymisiertes Exposee des Unternehmens.
Zeigt der Investor Interesse, werden die
Personalien und Kontaktdaten des Firmenchefs
dem Kapitalgeber zugeleitet. Dabei
beschränkt sich diese Zusammenarbeit nicht
nur auf die Mitglieder der Ecovis-Gruppe.
Auch selbstständige Steuerberater können
partizipieren, falls ihre Mandanten Kapitalgeber
suchen oder falls sie selbst investieren
wollen. Voraussetzung: Alle Beteiligten verpflichten
sich zur Verschwiegenheit, selbst
wenn das Geschäft scheitert sollte.
Priglmeier nennt den Hintergrund: „Öffentliche
Ausschreibungen wirken sich schnell
negativ auf das Image des Mittelständlers
aus. Sie erwecken den Anschein, der Firmenchef
brauche dringend Geld.“ Gerade in
ländlichen Regionen lässt sich seine Identität
einfach ermitteln, selbst wenn der Firmenname
in der Ausschreibung nicht dabeisteht.
Vorsicht ist bei Kreditbörsen oder Sofortkrediten
über Direktbanken angesagt: Zum
einen kann ein Kredit über die Hausbank
deutlich günstiger kommen, zum anderen
legen Anbieter wie etwa Smava Wert darauf,
dass ein zweiter Darlehensnehmer mit einbezogen
wird. Die Chancen auf einen Kredit
steigen dadurch – so heißt es bei Smava.
„Unternehmer wollen es in der Regel aber
gerade vermeiden, die Ehefrau in die Haftung
zu nehmen“, so Priglmeier. Deshalb diskutiert
er solche Angebote nur in Einzelfällen
bei den Finanzierungsgesprächen.
Private leihen Unternehmen Geld
über Internetplattform
Seit Februar bringt die Plattform www.p2b.
de Unternehmen mit privaten Geldgebern
zusammen. Die Hürden sind allerdings hoch:
Die Gesellschaft sollte länger als fünf Jahre
am Markt tätig sein, einen Umsatz von mindestens
zehn Millionen Euro im laufenden
Geschäftsjahr erreichen und in den letzten
drei Jahren ein Umsatzwachstum von durchschnittlich
10 Prozent bei ausgeglichenen
Ergebnissen aufweisen. Das Kapital soll für
ein Investitionsprojekt, das ausführlich zu
beschreiben ist, eingesetzt werden.
Bisher konnte sich beispielsweise ein
Pharmaunternehmen über das Portal für
einen Leberwirkstoff ein Darlehen über zwei
Millionen Euro zu einem Festzins von 7,5 Prozent
pro Jahr plus Umsatzbeteiligung für eine
Laufzeit von sieben Jahren sichern. Inwieweit
sich das Modell etabliert, bleibt abzuwarten.
WP/StB Axel Steinkampf-Sommer, Partner
der Apex GmbH Steuerberatungsgesellschaft
im niedersächsischen Wolfenbüttel, steht solchen
innovativen Formen der Finanzierung
für seine Mandanten kritisch gegenüber.
„Die meisten kleineren und mittleren Firmen
werden zwangsläufig fast ausschließlich
auf klassische Bankdarlehen setzen“, so
Steinkampf-Sommer.
Aus seiner Sicht haben diese Betriebe
zumeist ohnehin nur einen geringen Kapitalbedarf.
Außerdem, so seine Erfahrung,
können sich Firmen mit guter Bonität über
die Hausbank immer noch am günstigsten
finanzieren. Daran werden auch die strengen
Eigenkapitalrichtlinien nach Basel III so
schnell nichts ändern. Allenfalls kommen
in der Kanzlei Apex stille Beteiligungen aus
dem Familien- oder Freundeskreis als Beimischung
häufiger vor.
Eva-Maria
Neuthinger
ist Diplom-Kauffrau
und arbeitet als freie
Wirtschaftsjournalistin
für Magazine und
Zeitungen. Sie hat sich
auf die Themenfelder
Unternehmensführung und Steuern
spezialisiert.
E-Mail: eva.neuthinger@t-online.de
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