Ausgabe 3 - Publishing-group.de

Anlage | Spezial
Anlegen – aber richtig
Wie soll ich mein Geld heute anlegen? Die Zukunft der Finanzmärkte ist von niemandem
vorhersehbar. Jetzt zu investieren scheint deshalb vielen der falsche Zeitpunkt.
Die langjährige Betrachtung zeigt jedoch, dass der Schlüssel zum Erfolg weniger im
richtigen Timing, als vielmehr in der optimalen Aufteilung des Vermögens liegt.
Deutschland als Wachstumsmotor in Europa? Griechenland
vor dem Bankrott? Die täglich wechselnden für die weitere
wirtschaftliche Entwicklung oft widersprüchlichen Meldungen,
hinterlassen häufig ratlose Anleger. Welche Nachrichten sind
für mich relevant? Wie geht es weiter? Niedrige Zinsen für
festverzinsliche Wertpapiere sowie hohe Preise am Gold- und
Immobilienmarkt machen die Investitionsentscheidung nicht
leichter. Auch an der Börse muss man derzeit mit einem Auf
und Ab rechnen. Gleichzeitig gibt es am Finanzmarkt immer
mehr Produkte.
Die klassischen Anlagefehler
Eine Vielzahl an Informationen führt dazu, dass mancher
Anleger mal das eine, mal das andere Produkt kauft. Je nachdem,
was Bekannte oder die Medien gerade empfehlen. Über
die Struktur ihres Portfolios denken viele Anleger dabei nur
selten nach. Die Folge: Mit der Zeit sammeln sich willkürlich
Wertpapiere im eigenen Depot an. Häufig entstehen unausgewogene,
schwankungsanfällige Zusammenstellungen, die
einseitig auf einzelne Länder, Branchen oder Anlageklassen
ausgerichtet sind. Nach einer aktuellen Studie des Deutschen
Instituts für Wirtschaftsforschung (DIW) investiert jeder
Fünfte sogar nur in ein einziges Anlageprodukt. Obwohl die
Deutschen generell eher konservativ eingestellt sind, gehen sie
damit ungewollt ein höheres Risiko ein.
Oftmals überbewertet wird die Bedeutung des richtigen Einund
Ausstiegs. Das Markt-Timing, also der Kauf und Verkauf
zum „richtigen“ Zeitpunkt, spielt längerfristig eine weitaus
unbedeutendere Rolle als häufig angenommen. Viel wichtiger:
Die strategische Aufteilung des Vermögens auf unterschiedliche
Anlageklassen.
Streuen macht Sinn
Das beweisen auch wissenschaftliche Studien: Eine langfristig
gute Rendite ist in erster Linie eine Frage der richtigen
Zusammenstellung des Portfolios. Im Fachjargon der Vermögensanlage
heißt das „Asset-Allocation“. Asset ist das englische
Wort für Vermögenswert, Allocation steht für Aufteilung oder
Verteilung. Die Kunst für den Anleger liegt darin, die Verteilung
seiner Vermögenswerte so auszurichten, dass sich eine
breite Risikostreuung ergibt. Neben der wichtigen Aufteilung
auf verschiedene Anlageklassen (siehe Grafik) bezieht sich die
Asset-Allocation auch auf Länder, Währungen, Branchen oder
Einzeltitel.
Einfach gesagt: Erfolgreich ist meistens derjenige, der „nicht
alle Eier in einen Korb legt“, wie es schon der amerikanische
Wirtschaftsnobelpreisträger und Vater der modernen Portfoliotheorie,
Harry M. Markowitz, formuliert hat. Ausbalancierte
Vermögen können selbst schwierigste Marktphasen bewältigen.
Im Idealfall wird der Verlust eines Titels durch Gewinne anderer
ausgeglichen oder sogar überkompensiert.
Klarheit schaffen
Im Rahmen der ganzheitlichen Beratung, dem Sparkassen-
Finanzkonzept, wird der Kunde in seiner individuellen
Lebenssituation betrachtet: Neben der optimalen Depotzusammensetzung
spielen auch Aspekte wie die Altersvorsorge,
die Absicherung von Lebensrisiken oder der Immobilienbesitz
eine Rolle. Vor jeder Anlageentscheidung werden deshalb
Wünsche, Ziele, Lebensumstände und finanzielle Verhältnisse
intensiv mit den Kunden analysiert: Wie setzt sich bisher die
Vermögensstruktur zusammen? Wie wichtig ist die Rendite?
Über welchen Zeithorizont soll angelegt werden? Außerdem
Anlageentscheidung
Renditebeitrag zur Anlageentscheidung
Asset-Allokation
Länder-Allokation
Währungs-Allokation
Branchen- und
Laufzeitenselektion
Einzeltitel- und Emittentenselektion,
Timing
Bulle und Bär stehen traditionell für steigende bzw. sinkende
Kurse an der Börse. Die hier abgebildeten Figuren wurden von
der Künstlerin Jana Lin extra für die Börse München entworfen.
Quelle: Brinson, Mood, Beebower. Die Titelselektion oder das Timing des Einstiegs spielt beim langfristigen Vermögensaufbau nur eine untergeordnete Rolle. Eine tragfähige, auf lange Sicht ausgerichtete Struktur des Vermögens ist entscheidender.
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