Was ist steuerlich zu beachten? - Deka Investmentfonds

Aktualisiert:
steuerrechtlicher Stand
per 01.06.2003
Mit Deka Investmentfonds
in ruhigere Fahrwasser.
Das Steuer-Kursbuch für Anleger.
DekaBank
Deutsche Girozentrale
ŸFinanzgruppe

Das Steuer-Kursbuch für Ihre Investmentanlage.
„Wer die Pflicht hat,
Steuern zu zahlen, hat
auch das Recht, Steuern
zu sparen.“
Bundesfinanzhof, 1965
Eine attraktive Kapitalrendite zu erreichen ist ein grundsätzliches
Ziel jeder Vermögensanlage. Dies ist umso
einfacher, je intensiver man sich auch mit den steuerlichen
Aspekten beschäftigt – denn letztendlich ist die
Rendite nach Steuern ausschlaggebend für Ihren Anlageerfolg.
Die steuerlichen Regelungen werden für den Einzelnen
immer unüberschaubarer und komplizierter. Häufige
Gesetzesänderungen machen es künftig schwieriger,
individuelle Steuersparmöglichkeiten zu nutzen. Nach
intensiven Diskussionen sind die mit dem Steuerabbauvergünstigungsgesetz
vorgesehenen Änderungen
für Investmentfondsanleger wieder komplett gestrichen
worden, ebenso wie die von der Regierung
geplante generelle Versteuerung von Wertpapierveräußerungsgewinnen
bei Privatanlegern. Doch weitere
Änderungen stehen bereits an: So sollen die rechtlichen
und steuerlichen Rahmenbedingungen für
Investmentfonds komplett neu gefasst werden – man
darf gespannt sein, ob das Ziel einer Vereinfachung
der Regelungen erreicht wird.
Deshalb gilt: Nur wer rechtzeitig den richtigen Kurs
bestimmt, kommt schneller zum Ziel. Und nur wer
sich grundsätzlich auskennt, weiß, wie er sein Kapital
möglichst steueroptimiert für sich arbeiten lassen kann.
Genau hier setzt unser Steuer-Kursbuch für Ihre Investmentanlage
an. Um Sie zu informieren, anzuregen
und um Ihnen mögliche Konsequenzen für Ihre
Kapitalanlage aufzuzeigen. Allerdings beschränkt auf
die Besteuerung von Investmentfonds und mit gezielter
Darstellung der Auswirkungen auf Deka Investmentfonds.
Diese Broschüre dient dazu, die komplexe Steuersystematik
darzulegen und Ihnen den allgemeinen
Kurs aufzuzeigen. In welche Richtung Sie dann
persönlich steuern wollen, sollten Sie unbedingt mit
Ihrem Anlageberater der Sparkasse oder Landesbank
individuell besprechen. Und mit Ihrem Steuerberater,
mit dem Sie dann auch alle über Ihre Kapitalanlagen
hinausgehenden steuerlichen Fragen im Detail
erörtern sollten.
Osvin Nöller,
Generalbevollmächtigter der
DekaBank
Deutsche Girozentrale
1

Wer ein konkretes Ziel hat,
nimmt den direkten Weg.
I. Wer den richtigen Kurs kennt, kommt schneller in den sicheren Hafen.
Der Überblick, der schneller ans Ziel führt. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Seite 5
II. Wer sich umfassend informiert, navigiert sich schneller ans Ziel.
Welche Grundlagen nötig sind, um auf Steuer-Kurs zu gehen. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Seite 7
Wie wird die Steuer im Einzelnen erhoben? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Seite 7
III. Wer auf alles vorbereitet ist, kann rechtzeitig vor dem Wind steuern.
Vom Erwerb bis zur Veräußerung: Was ist steuerlich zu beachten? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Seite 11
Was ist die Kapitalertragsteuer? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Seite 11
Kapitalertragsteuer bei ...
… im Inland bzw. im Ausland aufgelegten Investmentfonds . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Seite 11
… unterschiedlichen Arten des Ertragszuflusses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Seite 12
Kapitalertragsteuer und Zwischengewinn . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Seite 14
Zwischengewinntopf . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Seite 15
Kapitalertragsteuer und Freistellungsmöglichkeiten. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Seite 15
Freistellungsauftrag . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Seite 16
Nichtveranlagungs-Bescheinigung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Seite 17
Kapitalertragsteuer und Ertragsgutschrift . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Seite 17
Was ist die Einkommensteuer? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Seite 18
Sparerfreibeträge . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Seite 19
Werbungskosten . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Seite 19
Einbehaltene Steuern . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Seite 19
Was im Einzelnen einkommensteuerpflichtig ist . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Seite 20
Keine Steuerpflicht für Veräußerungsgeschäfte auf Fondsebene . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Seite 21
IV. Wer langfristig denkt, muss rechtzeitig seine individuelle Route festlegen.
Übersicht über Erbschaft- und Schenkungsteuer. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Seite 23
V. Wer mit dem Kompass umgehen kann, segelt bei jedem Wetter ohne Probleme mit.
Wie Sie Ihr Vermögen mit Deka Investmentfonds auf Steuer-Kurs bringen . . . . . . . . . . . . . . . . . . Seite 27
VI. Wer die besten Ankerplätze nutzt, hat mehr vom Leben.
Ausgewählte Deka Investmentfonds bringen Sie auf Steuer-Kurs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Seite 33
Steuer-Abc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Seite 42 und 43
Praxisteil: Wie sehen die Abrechnungen
und Aufstellungen im DekaBank Depot aus? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Broschüren-Mitte
Zu Ihrer Information: Beim Lesen des Textes werden Sie immer wieder rot markierte Begriffe finden. Das sagt
Ihnen, dass Sie am Ende der Broschüre weitere Informationen dazu nachlesen können. In unserem Steuer-Abc auf
den Seiten 42 und 43.
3

I. Wer den richtigen Kurs kennt, kommt schneller in den
sicheren Hafen.
Der Überblick, der schneller ans Ziel führt.
Wie unterscheidet sich die Kapitalertragsteuer
von der Einkommensteuer?
Genau definierte kapitalertragsteuerpflichtige
Erträge
Pauschale Steuersätze
von 30% (35%) und 20%
Freistellungsauftrag
1.601 EUR/3.202 EUR
Ausschlaggebende Geschäftsvorfälle:
■ Kauf (gezahlter Zwischengewinn)
■ Verkauf
(vereinnahmter Zwischengewinn)
■ Ertragszufluss
(kapitalertragsteuerpflichtige Erträge)
Nach der Einführung der Zinsabschlagsteuer 1993
und des Steuersenkungsgesetzes 2000 wurden die
steuerlichen Konsequenzen bei der Investmentanlage
immer komplexer. Ausschüttungs- und Thesaurierungsbeträge
von offenen Investmentfonds
gehören nach wie vor zu den Einkünften aus Kapitalvermögen.
Aber mit der damaligen Einführung der
Zinsabschlagsteuer und der Besteuerung der Zwischengewinne
auch für Investmentfonds wurde
durch Abzug bereits bei Ertragszufluss eine zweite
Steuer-Erhebungsweise geschaffen. Durch die Einführung
des Halbeinkünfteverfahrens werden weitere
Unterschiede zwischen im Inland und im Ausland aufgelegten
Fonds gemacht. In diesen Zusammenhängen
gilt es – zur Umsetzung der steuerlichen Vorgaben –,
Kapitalertragsteuer Einkommensteuer
Zeitpunkt der Steuerfälligkeit:
■ individuell, nach jedem
Geschäftsvorfall
Genau definierte Einkunftsarten
Individueller Steuersatz
von 0 bis ca. 49%
Sparer-Freibetrag
1.601 EUR/3.202 EUR
Ausschlaggebende Erträge:
■ Kauf (ggfs. negative Einkünfte)
■ Verkauf
(steuerpflichtiger Zwischengewinn)
■ Ertragszufluss
(ordentliche Erträge)
Zeitpunkt der Steuerfälligkeit:
■ für das vergangene
Kalenderjahr
Die Kapitalertragsteuer ist nur eine Vorauszahlung auf die Einkommensteuer.
Begriffe und Methoden darzustellen, die sich auch in
den Abrechnungen bis hin zum Depot-Jahresauszug
wiederfinden.
Die nebenstehende Übersicht erklärt kurz und knapp
die Unterschiede zwischen der kapitalertragsteuerlichen
und der einkommensteuerlichen Handhabung
von Erträgen aus Investmentfonds für Privatanleger.
In den nachfolgenden Kapiteln sind die dabei verwendeten
Begriffe erläutert und die Zusammenhänge
verdeutlicht, wobei sich die Erklärungen auf deutsche
und ausländische Investmentfonds beziehen, die in
Deutschland zum Vertrieb zugelassen sind. Analog der
Vorgehensweise – vom Kauf über die Ertragsausschüttung
bis hin zum Depot-Jahresauszug – ist die kapitalertragsteuerliche
Thematik der einkommensteuerrechtlichen
vorangestellt. Darüber hinaus werden die neuen
Regelungen der Besteuerung der Kapitalerträge, die
ab diesem Jahr gelten, erläutert. Das abschließende
Kapitel gibt Hinweise und zeigt Anlagemöglichkeiten
für Ihr Wertpapierdepot auf, um auf Steuer-Kurs zu
gehen.
5

6
Auf einen Blick:
Wichtige steuerliche Änderungen der letzten Jahre, die Sie als Anleger kennen sollten.
• Die Freibeträge für Einkünfte aus Kapitalvermögen betragen 1.601 EUR für Ledige und
3.202 EUR für Ehegatten.
• Die Grundfreibeträge bei der Bemessung der Einkommensteuer werden sukzessive erhöht,
und die Eingangssteuersätze sowie die Spitzensteuersätze werden reduziert.
• Dividenden aus inländischen Investmentfondsanteilen unterliegen bei Privatanlegern in der Regel nur
noch zur Hälfte der Einkommensteuer (Halbeinkünfteverfahren). Das Körperschaftsteueranrechnungsguthaben
entfällt.
• Quasi Verdoppelung des Freistellungsbetrages und des Sparer-Freibetrages bei ausschließlicher
Anlage in inländischen Aktienfonds.
• Die Kapitalertragsteuer auf inländische Dividenden, die von einer inländischen Fondsgesellschaft
bezogen werden, sinkt auf 20 %.

II. Wer sich umfassend informiert, navigiert sich schneller ans Ziel.
Welche Grundlagen nötig sind, um auf Steuer-Kurs zu gehen.
Die Besteuerung der „Einkünfte aus Kapitalvermögen“
regeln das Einkommensteuergesetz (EStG) und dessen
Auslegung durch Rechtsprechung, Richtlinien der
Finanzverwaltung und Kommentare.
§ 1 EStG regelt z. B. die persönlichen Voraussetzungen
und den Umfang der individuellen Einkommensteuerpflicht.
Danach unterliegen unbeschränkt Steuerpflichtige
– für die diese Broschüre entwickelt wurde – mit
ihrem gesamten Welteinkommen der deutschen Einkommensteuer.
Egal wo sie es erzielt haben. Folglich
sind alle „Einkünfte aus Kapitalvermögen“ einkommensteuerpflichtig
– genau wie z. B. alle „Einkünfte aus
nichtselbstständiger Arbeit“.
Welche Einkünfte der Einkommensteuer unterliegen,
legt § 2 EStG fest.
Werden alle Einkunftsarten steuerlich gleich behandelt?
Wie wird die Steuer im Einzelnen erhoben?
Im deutschen Steuersystem gibt es zwei verschiedene
Erhebungsarten: durch Abzug bzw. durch Veranlagung.
Bei der Erhebung durch Abzug wird die Steuer schon
bei Ertragszufluss abgezogen, z. B. bei der Lohnund
Gehaltszahlung. Der Arbeitnehmer erhält nicht
das Brutto-, sondern das Nettogehalt ausgezahlt.
Denn der Arbeitgeber leitet die schon abgezogenen
Steuern und Sozialabgaben direkt an die zuständigen
Stellen weiter. Eventuell zu viel gezahlte Steuern
erhält der Arbeitnehmer erst über seine Einkommensteuerveranlagung
zurück.
Anders verhält es sich bei der Erhebung durch Veranlagung.
Hier werden die Einkünfte erst in der
Einkunftsarten: Arten der Besteuerung:
Land- & Forstwirtschaft
Gewerbebetrieb
selbstständige Arbeit
nichtselbstständige Arbeit
Kapitalvermögen
Vermietung & Verpachtung
sonstige Einkünfte (im Sinne § 22 EStG)
Mehr über diese beiden
Einkunftsarten lesen Sie im
Detail in dieser Broschüre.
Steuerabzug
durch Vorausbesteuerung
Steuererklärung
Steuerschuld
Nur bei zwei Einkunftsarten wird eine Vorausbesteuerung durch Steuerabzug vorgenommen.
Anrechnung
7

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Welche Erträge fließen dem Anleger zu?
Fonds
Gesamtausschüttung
Barausschüttung
Anleger
Direkt
Steuererklärung
Steuerabzug
Indirekt
Verrechnung
Alle Erträge fließen dem Anleger zu.
Eine Doppelbesteuerung
wird i.d.R. vermieden
Anrechnung
Einkommensteuererklärung angegeben und über die
Einkommensteuerveranlagung versteuert. So sind
z. B. in der Anlage SO (früher Teil der KSO) die so
genannten „Einkünfte aus privaten Veräußerungsgeschäften“,
auch als „Gewinne aus Spekulationsgeschäften“
oder als „Spekulationsgewinne“
bekannt, aufzulisten. Diese können z. B. beim Verkauf
von Fondsanteilen innerhalb der Spekulationsfrist von
einem Jahr entstehen.
Zur Ermittlung des persönlichen Steuersatzes des Anlegers
werden alle steuerpflichtigen Einkünfte eines
Kalenderjahres herangezogen. Und zwar im Rahmen
der „Jahresabrechnung“ – der Einkommensteuererklärung
–, auf die die Seiten 18 f. näher eingehen.
Die Einkünfte aus Kapitalvermögen sind dann zu versteuern,
wenn sie als dem Anleger zugeflossen gelten.
Für Ausschüttungen ist das der Tag, an dem die
Ausschüttung erfolgt. Das ist auch gleichzeitig der
frühestmögliche Gutschriftstermin. Egal wann der
Anleger tatsächlich über den Betrag verfügt (bspw.
spätere Einlösung des Kupons). Bei thesaurierenden
Fonds gilt eine Zuflussfiktion: D. h., die ordentlichen
Einkünfte (z. B. Zinsen, Dividenden, Mieterträge bei
Immobilienfonds und Gewinne aus bestimmten
Termingeschäften) gelten als dem Anleger zum Ende
des Fondsgeschäftsjahres zugeflossen. Die Termine
sind bei den einzelnen Investmentfonds unterschiedlich
und können z. B. dem Verkaufsprospekt entnommen
werden.
Die im Beispiel dargestellten (ordentlichen) Erträge
des AriDeka (blaues Dreieck) wurden im 1. Geschäftsjahr
erzielt, fließen dem Anleger aber erst mit der
Ausschüttung im folgenden Kalenderjahr (2. Jahr) zu
(roter Balken). Berücksichtigung finden sie dann im
nächstfolgenden Jahr in der Steuererklärung für das
Kalenderjahr (2. Jahr), die nicht vor dem 1. Januar des
3. Jahres erstellt werden kann.
Wann sind Erträge zu versteuern?
Beispiel: AriDeka
Stetiges
Anwachsen
der Erträge
Geschäftsjahr des Fonds
01.01.
31.12.
Erträge werden:
erwirtschaftet
Steuerlicher
Zufluss
(KESt-Abzug)
20.02.
Ausschüttung
1. Jahr 2. Jahr 3. Jahr
ausgeschüttet
In der Steuererklärung des Folgejahres
der Ausschüttung.
31.12.
Steuererklärung
versteuert

Der Abzug der Kapitalertragsteuer (KESt), die nachfolgend
ausführlich beschrieben ist, erfolgt in der
Regel zum Zeitpunkt des Zuflusses. Dieser stellt jedoch
eine steuerliche Vorauszahlung dar, die mit der in der
Einkommensteuererklärung ermittelten Steuerschuld
verrechnet werden kann. So wird eine doppelte oder
mehrfache Besteuerung vermieden.
Privatanleger, die in Investmentfonds investieren, sollen
nach dem Transparenzgrundsatz dem Direktanleger
in Wertpapieren steuerlich weitgehend gleichgestellt
werden. Entsprechend sind Zinsen, die der
Anleger in der Direktanlage erzielt, ebenso steuerpflichtig
wie Zinsen, die über einen Investmentfonds
vereinnahmt werden. Auf alle zinsabschlagsteuer-
Alles Wichtige auf einen Blick:
pflichtigen Erträge wird ein Zinsabschlag sowie der
Solidaritätszuschlag erhoben. Bei deutschen Investmentfonds,
die in Anteilen inländischer Unternehmen
investieren und somit inländische Dividendenerträge
erzielen, wird die Kapitalertragsteuer auf Dividenden
im Rechenschaftsbericht ausgewiesen und an die
Anteilinhaber weitergereicht. Bei Aktienfonds, die in
ausländischen Aktien anlegen, erhält der Anleger,
soweit angefallen, eine Bescheinigung über die anrechenbare
ausländische Quellensteuer. Diese kann
er im Rahmen seiner Einkommensteuererklärung
anrechnen lassen, sodass es auch hier zwischen dem
Fondsanleger und dem Direktanleger keine Unterschiede
gibt.
Zins- und Dividendenerträge, Miet- und Pachterträge und Gewinne aus bestimmten Termingeschäften
unterliegen der inländischen Einkommensteuer. Unabhängig davon, ob
• diese aus direkten Anlagen in Aktien und/oder festverzinslichen
Wertpapieren oder Investmentfondsanlagen – z. B. Aktien-,
Renten-, Offenen Immobilienfonds – erzielt werden
• Wertpapiere in einem in- oder ausländischen Depot verwahrt
oder eigenverwahrt sind
• diese aus in- oder ausländischen Erträgen stammen
Dazu ein Hinweis: Erträge aus Offenen Immobilienfonds werden beim Anleger als Einkünfte aus
Kapitalvermögen behandelt und unterliegen somit dem Zinsabschlag, wie z. B. Deka-ImmobilienFonds
oder Deka-ImmobilienEuropa.
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III. Wer auf alles vorbereitet ist, kann rechtzeitig vor dem Wind steuern.
Vom Erwerb bis zur Veräußerung: Was ist steuerlich zu beachten?
Was ist die Kapitalertragsteuer?
Die Kapitalertragsteuer (KESt) ist eine Abzugsteuer,
die die Kreditinstitute aufgrund gesetzlicher Verpflichtung
beim Ertragszufluss von bestimmten
Erträgen aus Kapitalvermögen einbehalten und an das
Finanzamt weiterleiten müssen. Und zwar bei der
Direktanlage in Höhe von 30 % bei Zinserträgen und
in Höhe von 20 % bei inländischen Dividendenerträgen.
Die Kapitalertragsteuer auf den Zinsanteil erhöht
sich bei Tafelgeschäften auf 35 %. Zusätzlich wird
auf die Kapitalertragsteuer noch der Solidaritätszuschlag
(zurzeit 5,5 %) erhoben. Die Kapitalertragsteuer
ist eine Vorauszahlung auf die Einkommensteuerschuld
des Anlegers. Erträge, die nicht kapitalertragsteuerpflichtig
sind, können aber trotzdem der
materiellen Einkommensteuerpflicht unterliegen.
Daraus folgt, dass die kapitalertragsteuer- und die einkommensteuerpflichtigen
Erträge einiger Investmentfonds
unterschiedlich sind.
Wie können Investmentfonds klassifiziert werden?
Ertragszufluss
Ausschüttung
Thesaurierung
Inland
AriDeka
DekaFonds
RenditDeka
DekaSpezial
DekaTresor
Nach der Erhebungsweise der Kapitalertragsteuer.
Auflegungsland
Ausland
DekaLux-Europa TF
DekaLux-Deutschland TF
Deka-Flex: Euro (B)
DekaLux-Bond
DekaLux-Japan
Deka-Flex: Euro (A)
Einteilung von Investmentfonds nach
kapitalertragsteuerlicher Behandlung.
Für Investmentfondsanteile gibt es verschiedene Arten
der Verwahrung. Daraus ergeben sich unterschiedliche
Erhebungsformen. Üblich ist die Verwahrung in
einem Investmentdepot (z. B. im DekaBank Depot)
oder in einem Wertpapierdepot bei der Sparkasse.
Neben der Verwahrart und dem Auflegungsland nehmen
auch die Art des Ertrages sowie des Ertragszuflusses
Einfluss auf die kapitalertragsteuerliche
Behandlung von Investmentfonds.
Kapitalertragsteuer bei im Inland bzw. im
Ausland aufgelegten Investmentfonds.
Grundsätzlich wird auch auf die Einnahmen aus Investmentfonds
eine Kapitalertragsteuer einbehalten. Die
genaue Höhe und der Zeitpunkt des Kapitalertragsteuerabzugs
hängen von mehreren Faktoren ab. Zum
Beispiel davon, ob der Fonds im In- oder Ausland
aufgelegt wurde.
Im Ausland aufgelegte Investmentfonds.
Bei im Ausland aufgelegten und in Deutschland zum
Vertrieb zugelassenen Fonds sind die gesamten
ordentlichen Erträge – z. B. Zinsen und Dividenden,
nicht aber Veräußerungsgewinne – kapitalertragsteuerpflichtig.
Und zwar mit einem einheitlichen Satz
von 30 % (bzw. 35 % für Fonds, die im Tafelgeschäft
gehalten werden).
Im Inland aufgelegte Investmentfonds.
Bei Erträgen eines Investmentfonds, dessen Verwaltungsgesellschaft
im Inland ansässig ist, richten sich
Kapitalertragsteuerpflicht und die Höhe des Steuerabzugs
nach der Art der erzielten Erträge. Ähnlich wie
Direktanlagen sind Zinsen grundsätzlich zinsabschlagsteuerpflichtig
mit einem Steuersatz von 30 %.
Dividenden inländischer Aktiengesellschaften unterliegen
einer Kapitalertragsteuer von 20 %. Obwohl diese
Dividenden nach dem Halbeinkünfteverfahren (siehe
im Einzelnen Seite 20) nur noch zur Hälfte einkommensteuerpflichtig
sind, unterliegt grundsätzlich der
gesamte Dividendenertrag der Kapitalertragsteuer.
Auf ausländische Dividenden wird dagegen kein
Abzug deutscher Kapitalertragsteuer vorgenommen.
Bei Offenen Immobilienfonds ist zu beachten, dass
neben den Zinsen auch Mieteinnahmen aus Immobilien
zu den zinsabschlagsteuerpflichtigen Erträgen
zählen.
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Kapitalertragsteuer bei unterschiedlichen
Arten des Ertragszuflusses.
Ausschüttungen, die über ein ausländisches Depot
vereinnahmt werden, unterliegen nicht der Zinsabschlagsteuer,
aber der Kapitalertragsteuer auf Dividenden,
die von der inländischen Kapitalanlagegesellschaft
direkt einbehalten wird. Unabhängig davon
unterliegen diese Erträge wie bei Inlandsverwahrung
grundsätzlich der Einkommensteuer. Die erzielten
Kapitalerträge werden dann im Rahmen der persönlichen
Einkommensteuererklärung berücksichtigt.
Bei Verwahrung in einem inländischen Depot – von
der in den folgenden Ausführungen ausgegangen
wird – wird die Kapitalertragsteuer direkt abgezogen.
Bei ausschüttenden Fonds.
Die überwiegende Anzahl der Investmentfonds schüttet
ihre ordentlichen Erträge einmal jährlich an die
Anteileigner aus. Die Kapitalertragsteuer ist dann von
der Ausschüttung einzubehalten, wenn keine Freistellung
möglich ist. Dies gilt sowohl für inländische als
auch für die im Ausland aufgelegten Investmentfonds.
Das heißt z. B. bei DekaFonds oder bei
RenditDeka, die beide in Deutschland aufgelegt sind:
Hier wird die Kapitalertragsteuer grundsätzlich mit
der Ertragsgutschrift verrechnet. Das Gleiche gilt für
DekaLux-USA oder DekaLux-Bond, ausschüttende ausländische
Fonds mit Vertriebszulassung in Deutschland.
Allerdings unterscheiden sich die Kapitalertragsteuersätze
und die kapitalertragsteuerpflichtigen
Erträge: Denn bei der Ausschüttung ausländischer
Fonds unterliegen alle ordentlichen Erträge der Kapitalertragsteuer
von 30 % – egal ob es sich um Zinsen
oder Dividenden handelt. Bei inländischen Fonds wird
dagegen genau unterschieden, ob es sich um Zinsoder
Dividendenerträge handelt.
Wie setzt sich die Wertentwicklung eines
inländischen ausschüttenden Fonds zusammen?
EUR
23,0
22,5
22,0
21,5
21,0
20,5
20,0
19,5
19,0
18,5
18,0
Beispiel: RenditDeka
Mit Wiederanlage der
Ausschüttung
Mit Wiederanlage der
Ausschüttung nach Steuern
Ohne Wiederanlage der
Ausschüttung
Ende des
Geschäftsjahres
1. Jahr
20.02.
Ausschüttung
2. Jahr
20.02.
Ausschüttung
Ende des
Geschäftsjahres
Aus der Anteilpreisentwicklung zuzüglich der
jeweiligen Ausschüttungen.
3. Jahr
Bei thesaurierenden Fonds.
Thesaurierende Fonds schütten die Erträge nicht aus,
sondern diese verbleiben im Fondsvermögen wie
z. B. beim Rentenfonds DekaTresor (inländischer Fonds)
oder beim geldmarktnahen Fonds Deka-Flex: Euro (A)
(ausländischer Fonds). Deshalb erhält der Anleger
auch keine Ertragsgutschrift auf sein Konto. Und: Da
ausschließlich im Inland Kapitalertragsteuer erhoben
werden kann, ist wie folgt zu unterscheiden.
Inländische thesaurierende Fonds.
Bei den inländischen thesaurierenden Fonds, hier am
Beispiel DekaTresor, ist die Kapitalanlagegesellschaft –
in diesem Fall die Deka Investment GmbH – durch das
Gesetz über Kapitalanlagegesellschaften verpflichtet,
die Kapitalertragsteuer zuzüglich des Solidaritätszuschlages
automatisch einzubehalten. Übrig bleibt der
Thesaurierungsbetrag. Mit der Folge, dass – am ersten
Tag des neuen Geschäftsjahres – die Anteilpreise
um den Einbehalt zurückgehen. Der entnommene
Betrag fließt direkt dem Finanzamt zu. Der Anleger
mit ausreichendem Freistellungsauftrag erhält den
Barausgleich, im DekaBank Depot werden entsprechende
neue Fondsanteile gutgeschrieben. In allen
anderen Fällen erhält er über den steuerlichen Abzug
eine Bescheinigung, spätestens als Anlage des Depot-
Jahresauszuges, die er mit seiner Einkommensteuererklärung
einreichen kann.

Wie setzt sich die Wertentwicklung eines
inländischen thesaurierenden Fonds zusammen?
EUR
70
69
68
67
66
65
64
63
62
61
Beispiel: DekaTresor
Fiktive Entwicklung ohne
ZASt-Einbehalt
Tatsächliche Entwicklung
des Anteilpreises
Thesaurierung erfolgt
mit ZASt-Einbehalt
(jeweils zum 31.12.)
Ende des
Geschäftsjahres
1. Jahr
2. Jahr
Ende des
Geschäftsjahres
Aus der Anteilpreisentwicklung zuzüglich des
jeweiligen ZASt-Einbehalts.
3. Jahr
Ausländische thesaurierende Fonds.
Im Gegensatz zu den inländischen thesaurierenden
Fonds erfolgt kein Preisabschlag auf den Anteilpreis
zum Ende des Geschäftsjahres. Denn die ausländische
Kapitalanlagegesellschaft führt keine bundesdeutschen
Steuern zulasten des Fondsvermögens ab. Der
Zinsabschlag zuzüglich des Solidaritätszuschlages wird
erst beim Anteilverkauf über ein inländisches Kreditinstitut
verrechnet. Und zwar wie folgt: Die seit dem
Kauf aufgelaufenen thesaurierten ordentlichen Erträge
für die vergangenen Geschäftsjahre, die so genannten
ausschüttungsgleichen Erträge, und der Zwischengewinn
für das laufende Geschäftsjahr werden addiert.
Auf die Gesamtsumme der ausländischen Erträge
wird dann der Abschlag errechnet.
Eine abweichende Behandlung ergibt sich allerdings,
wenn der Fondsanteil nicht bei demselben Kreditinstitut
gekauft, verwahrt und veräußert wird: Das
inländische Kreditinstitut behält in diesem Fall auf alle
aufgelaufenen ordentlichen Erträge, die seit dem
1. Januar 1994 entstanden sind, Zinsabschlag zuzüglich
Solidaritätszuschlag ein. Die Regelung betrifft beispielsweise
Depoteinlieferungen ausländischer thesaurierender
Fonds mit anschließender Veräußerung durch
eine deutsche Depotstelle. Materiell einkommensteuerpflichtig
sind zwar nach wie vor die auf die Besitzzeit
entfallenden Erträge, aber der Zinsabschlagsteuerabzug
wird hiervon unabhängig auf einen möglicherweise
sehr viel höheren Ertrag einbehalten.
Wie setzt sich die Wertentwicklung eines ausländischen
thesaurierenden Fonds zusammen?
EUR
840
830
820
810
800
790
780
770
760
750
Beispiel: Deka-Flex: Euro (A)
Entwicklung des Anteilpreises
Thesaurierung
erfolgt ohne
KESt-Einbehalt
Ende des
Geschäftsjahres
31.03.
1. Jahr
Ende des
Geschäftsjahres
31.03.
2. Jahr
Ende des
Geschäftsjahres
31.03.
3. Jahr
Die Anteilpreisentwicklung ist bis zum Verkauf der
Anteile identisch mit der Wertentwicklung.
Wie kann die Kapitalertragsteuer beim
Verkauf ausländischer thesaurierender Fonds
errechnet werden?
Beispiel: Deka-Flex: Euro (A)
bei inländischer Depotverwahrung
= seit 01.01.94
zugeflossene Erträge
+ aufgelaufener Zwischengewinn
bis 24.07.02
= Grundlage für die
Kapitalertragsteuer
Davon
30% Kapitalertragsteuer
Davon
5,5% Solidaritätszuschlag
1) Wegen einmaliger Änderung des Geschäftsjahres gab es einen zweiten Thesaurierungstermin.
2) Keine Freistellung berücksichtigt.
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
(30.09.) 1) 2000
2001
Thesaurierungsbeträge
der einzelnen Jahre
35,05
26,53
24,61
17,48
18,72
21,06
18,08
10,84
27,95
200,32
22,00
222,32 2)
66,70
3,67
Durch die Addition der zugeflossenen Erträge und des
aufgelaufenen Zwischengewinnes.
13

Wie sieht eine Anteilpreisveröffentlichung
in der Tagespresse aus?
Beispiel aus dem Handelsblatt, 16.05.2002.
Welche Zwischengewinne fallen beim Kauf bzw. Verkauf
von Investmentanteilen an?
Kauf DekaSpezial am 02.04.02
Pro Anteil 50 Anteile
Ausgabepreis
Anteilpreis
EUR 253,75 EUR 12.687,50
EUR 229,05 EUR
gezahlter
vereinnahmter
Zwischengewinn Zwischengewinn
Zwischengewinn Zwischengewinn
EUR 0,01 EUR 0,50
EUR 0,06 EUR 3,00
Einzahlungsbetrag
*Keine Freistellung und Verrechnung von Zwischengewinnen berücksichtigt.
Verkauf* DekaSpezial am 15.05.02
Pro Anteil 50 Anteile
Davon Zinsabschlagsteuer
(30%)
Davon Solidaritätszuschlag
(5,5%)
EUR 12.687,50
Auszahlungsbetrag EUR
Gezahlter Zwischengewinn als steuerliches Guthaben, vereinnahmter
Zwischengewinn als steuerliche Vorauszahlung.
14
EUR
EUR
11.452,50
0,90
0,05
11.451,55
Kapitalertragsteuer und Zwischengewinn.
Beim Kauf oder Verkauf von festverzinslichen Wertpapieren
werden üblicherweise Stückzinsen gutgeschrieben
oder belastet. Bei Investmentfonds sind dies
die Zwischengewinne. Durch die Einführung der
Zwischengewinne ist der Fondsanleger dem Direktanleger
weitgehend gleichgestellt. Denn die Zwischengewinne
sind vergleichbar mit den Stückzinsen, die bei
einer Direktanlage anfallen. Der Zwischengewinn eines
Fonds ist der dem Anleger noch nicht zugeflossene
(bzw. noch nicht ausgeschüttete oder thesaurierte)
Ertrag, sofern er aus Zinsen und Zinsansprüchen bzw.
Gewinnen aus bestimmten Termingeschäften besteht.
Kursgewinne, Dividenden und Mieterträge zählen
nicht dazu.
Der Zwischengewinn ist somit im Anteilpreis enthalten
und wird börsentäglich in den verschiedenen Medien
veröffentlicht (siehe das nebenstehende Beispiel einer
Anteilpreisveröffentlichung).
Damit wird der Zwischengewinn sowohl beim Kauf
als auch beim Verkauf von Anteilen in den Kunden-
Abrechnungen berücksichtigt. Kauft der Anleger
Fondsanteile, zahlt er als Teil des Anteilpreises den
Zwischengewinn. Verkauft er die Anteile vor dem
Ertragszufluss, vereinnahmt er den Zwischengewinn.
Diese vom Anleger beim Verkauf von Fondsanteilen
vereinnahmten Zwischengewinne sind einkommensteuerpflichtig,
beim Kauf gezahlte Zwischengewinne
mindern die steuerpflichtigen Einkünfte. Dadurch wird
sichergestellt, dass der Anleger nur die Zinsen zu
versteuern hat, die dem Fonds während seiner Besitzzeit
zugeflossen sind. Zwischengewinne unterliegen
darüber hinaus dem Zinsabschlag von 30 % sowie
dem Solidaritätszuschlag hierauf. Die Berücksichtigung
der Zwischengewinne erfolgt durch eine besondere
Methode, den so genannten „Zwischengewinntopf“.

Zwischengewinntopf.
Zwischengewinn-Verrechnung bei Kauf und
Verkauf.
Bei jedem Kauf von Fondsanteilen wird bei der Investmentgesellschaft
für jeden Anleger der gezahlte
Zwischengewinn in den so genannten Zwischengewinntopf
eingestellt. Vereinnahmt der Anleger später
im gleichen Kalenderjahr durch den Verkauf von
Fondsanteilen zinsabschlagsteuerpflichtigen Zwischengewinn,
wird dieser zunächst mit dem vorher gezahlten
Zwischengewinn verrechnet. Nur wenn nach
dieser Verrechnung und nach Anrechnung des Freistellungsauftrages
ein positiver Betrag verbleibt, wird ein
Zinsabschlag einbehalten.
Wie funktioniert das Prinzip des Zwischengewinntopfes?
Kunde
kauft
Jan. Febr. März Apr. Mai Juni Juli Aug. Sept. Okt. Nov. Dez.
Gutschrift*:
gezahlter
Zwischengewinn
Zwischengewinntopf
Wenn vorhanden:
Freistellungsauftrag
Belastung:
vereinnahmter
Zwischengewinn
Kunde
verkauft
*Gezahlte Zwischengewinne können auch mit zinsabschlagsteuerpflichtigen Erträgen bei Ausschüttung/Thesaurierung verrechnet werden.
Die gezahlten und vereinnahmten Zwischengewinne können in den einzelnen
Kalenderjahren miteinander verrechnet werden.
Zwischengewinn-Verrechnung bei Ertragszufluss.
Auch zinsabschlagsteuerpflichtige Erträge, die bei der
Ausschüttung bzw. Thesaurierung anfallen, werden
mit den im Zwischengewinntopf vorgehaltenen
gezahlten Zwischengewinnen verrechnet. Reicht die
Höhe des Topfes nicht aus, wird – sofern keine
Freistellung vorliegt – Zinsabschlagsteuer einbehalten.
Zum Jahresende wird der Topf auf Null gestellt.
Eventuelle noch darin befindliche gezahlte Zwischengewinne
sind dann im Depot-Jahresauszug als
„negative Einkünfte aus Kapitalvermögen“ ausgewiesen,
die der Anleger mit anderen Einkünften in seiner
Einkommensteuererklärung verrechnen kann.
Kapitalertragsteuer und Freistellungsmöglichkeiten.
Ob bei einem Verkauf oder bei einer Ertragsausschüttung
bzw. -thesaurierung auch tatsächlich Kapitalertragsteuer
vom inländischen Kreditinstitut einbehalten
werden muss, hängt vom Anleger ab. Und zwar
davon, ob er die bestehenden Möglichkeiten nutzt,
sich vom Kapitalertragsteuerabzug zu befreien. Unter
bestimmten Voraussetzungen kann der Anleger von
der direkten Pauschalbesteuerung befreit werden. Und
zwar dann, wenn …
… ein ausreichender Freistellungsauftrag vorliegt.
… eine Nichtveranlagungs-Bescheinigung ausgestellt
wurde.
15

Freistellungsauftrag
der DekaBank.
16
Wie vollzieht sich die Wiederanlage der Ertragsausschüttung?
Beispiel: Deka-EuropaBond TF, 20.08.02
Mit Freistellung (in EUR pro Anteil)* Ohne Freistellung (in EUR pro Anteil)*
Ausschüttung
+ anrechenbare Kapitalertragsteuer
auf Dividendenbeträge (20%)
+ (darauf) anrechenbarer Solidaritätszuschlag
(5,5%)
= Gesamtausschüttung
: Anteilpreis vom 20.08.2002
= neue Fondsanteile
*Rundungsdifferenzen können zu abweichenden Angaben führen.
Freistellungsauftrag.
1,84
Jeder Privatanleger kann dem
depotführenden Kreditinstitut
einen Freistellungsauftrag bis zu
1.601 Euro erteilen. Dieser setzt
sich aus dem Sparerfreibetrag von
1.550 Euro und einer Werbungskostenpauschale
von 51 Euro
zusammen. Für zusammen veranlagte
Eheleute verdoppeln sich
diese Beträge.
Dieser Freistellungsauftrag kann
auch auf mehrere Kreditinstitute
verteilt werden. Die Obergrenze
in der Summe ist aber in jedem
Fall immer 1.601 Euro bzw.
3.202 Euro. Die Kreditinstitute
sind gesetzlich verpflichtet, dem Bundesamt für Finanzen
sowohl Name und Adresse des Ausstellers als
auch die Summe der tatsächlichen Beanspruchung des
Freibetrages zu übermitteln.
–
–
1,84
36,51
0,0504
Dies hängt von der Höhe der verbleibenden Freistellung ab.
Gesamtausschüttung
– einbehaltene Kapitalertragsteuer
auf Dividendenerträge (20%)
– anrechenbarer Solidaritätszuschlag
auf die anrechenbare KESt (5,5%)
= Ausschüttung (vor ZASt)
– anrechenbare Kapitalertragsteuer
auf Zinsanteil (30%)
– anrechenbarer Solidaritätszuschlag
auf die anrechenbare KESt (5,5%)
= Anlagebetrag
: Anteilpreis vom 20.08.2002
= neue Fondsanteile
1,84
–
–
1,84
0,55
0,03
1,26
36,51
0,0345
Mit den Fondsausschüttungen in der ersten Jahreshälfte
2002 werden von inländischen Fonds noch nach
altem Recht vereinnahmte Dividenden ausgekehrt.
Daher ist auf solche Ausschüttungen inländischer
Dividenden in der Regel letztmalig der Kapitalertragsteuersatz
von 25 % anwendbar und die Körperschaftsteuer
anrechenbar. Die inländischen Dividenden
unterliegen noch in voller Höhe der Einkommensteuerpflicht
und sind in voller Höhe auf den Freistellungsauftrag
anzurechnen.
Nach dem anschließend in der Regel für in- und ausländische
Dividenden aus inländischen Aktienfonds
geltenden Halbeinkünfteverfahren ergibt sich bei
Anlage in reinen Aktienfonds eine Verdoppelung des
Freistellungsvolumens. Denn obwohl die Dividenden in
voller Höhe dem Kapitalertragsteuerabzug unterliegen,
wird auf den Freistellungsauftrag nur die Hälfte
der Dividende angerechnet. Daher verdoppelt sich das
Freistellungsvolumen, sofern ausschließlich Dividendeneinnahmen
vereinnahmt werden. Gleichzeitig ist
jedoch die einbehaltene Körperschaftsteuer (das frühere
Körperschaftsteueranrechnungsguthaben) nicht
mehr auf die individuelle Steuerschuld anrechenbar.
Eine Erstattung bei Vorlage des Freistellungsauftrages
entfällt ebenfalls.

Die Ermittlung des Kapitalertragsteuerabzugs bei
einem Anleger, dessen steuerpflichtiger Dividendenteil
den Freibetrag übersteigt, ergibt sich aus dem nebenstehenden
Beispiel.
Einbehaltene Kapitalertragsteuer sowie Solidaritätszuschlag
können im Rahmen der Einkommensteuererklärung
verrechnet werden.
Nichtveranlagungs-Bescheinigung.
Für Anleger, deren Einkünfte insgesamt unter dem
Grundfreibetrag von zurzeit 7.235 Euro und anderen
Einkommensteuerfreibeträgen bleiben, kommt eine
Veranlagung zur Einkommensteuer nicht in Betracht.
Sie können – statt des Freistellungsauftrages – ihrem
Kreditinstitut eine Nichtveranlagungs-Bescheinigung
vorlegen. Dann werden alle Kapitaleinkünfte – auch
über 1.601 Euro – ohne Abzug von Kapitalertragsteuer
ungekürzt ausgezahlt. Eine Erstattung von gezahlter
Körperschaftsteuer ist nach dem neuen System
jedoch auch bei Vorlage einer NV-Bescheinigung nicht
möglich. Die NV-Bescheinigung wird unter bestimmten
Voraussetzungen vom Wohnsitzfinanzamt ausgestellt.
Mit einer Gültigkeit von maximal drei Jahren.
Steuerpflichtige Dividende
Halbe Dividende
Abzüglich Freibetrag
Verbleiben
Zuzüglich steuerfreier Hälfte
Kapitalertragsteuerpflichtige
Dividende
Kapitalertragsteuer (20%)
Solidaritätszuschlag (5,5%)
Alles Wichtige auf einen Blick:
Wie hoch ist der Kapitalertragsteuerabzug, wenn
der Freistellungsauftrag überschritten ist?
Kapitalertragsteuer und Ertragsgutschrift.
Liegt eine wirksame Befreiung vor, erfolgt bei Verwahrung
im Sparkassendepot eine Erstattung bzw. bei
Verwahrung im DekaBank Depot eine Einbuchung
neuer Fondsanteile in Höhe des Abschlages.
Die Erhebung der Kapitalertragsteuer bei Investmentfonds unterscheidet sich erheblich. Sie ist abhängig
davon, ob es sich um einen in- bzw. ausländischen Fonds oder einen ausschüttenden bzw. thesaurierenden
Fonds handelt. Auch der Verwahrort und die Freistellungsmöglichkeiten des Anlegers sind zu berücksichtigen.
Einen Überblick über die steuerlichen Daten bekommt man einfach und schnell. Denn die Kapitalanlagegesellschaften
veröffentlichen in der Regel sechs Wochen nach dem Geschäftsjahresabschluss des
Fonds einen Rechenschaftsbericht. Mit allen steuerlichen Hinweisen, die sowohl für die Einkommensteuer
als auch für die Kapitalertragsteuer von Bedeutung sind.
Bei einer Verwahrung im DekaBank Depot erhält der Kunde – wenn keine Steuern einbehalten werden –
eine Erträgnisaufstellung, ansonsten eine Jahres-Steuerbescheinigung (siehe Mittelteil, Seite VI).
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
4.090
2.045
–1.601
444
444
888
177,60
9,77
Das Freistellungsvolumen verdoppelt sich de facto,
wenn ausschließlich Dividendeneinnahmen aus inländischen
Fonds erzielt werden.
17

Zum Beispiel im Rechenschaftsbericht.
Erhältlich
für Fonds der Deka-Gruppe
bei der Sparkasse oder
Landesbank. Oder über
die Ertragsabrechnung zu
Ihren Anteilen.
18
Wo finden Sie die steuerlichen Angaben zu Ihrer Fondsanlage?
Auszüge aus ausgewählten
Rechenschaftsberichten
WKN
Ausschüttung 1)
Gesamtausschüttung
Steuerpflichtig
Inländische Dividenden
Inländische Dividenden (StSenkG) 3)
Inländische Zinsen
Erträge aus Wertpapier-Darlehensgeschäften
Ausländische Dividenden – brutto –
Ausländische Dividenden – brutto – (StSenkG) 3)
Ausländische Zinsen – brutto –
Sonstige Erträge
Veräußerungsgewinne
Veräußerungsgewinne (StSenkG) 4)
Erträge aus Termingeschäften
Erträge aus Investmentzertifikaten
Summe Erträge
Davon steuerfrei in Privatvermögen bzw.
körperschaftsteuerfrei für Kapitalgesellschaften
Davon steuerpflichtig nach Halbeinkünfteverfahren
Davon voll einkommen- und körperschaftsteuerpflichtig
Ausländische Zins- und Dividendenerträge mit Quellensteuerabzug
(keine Anwendbarkeit des StSenkG 2000)
Tatsächlich abgezogene ausländische Steuer
Auf die deutsche Steuer anrechenbare oder auf Antrag bei der Ermittlung
des Gesamtbetrages der Einkünfte abziehbare ausländische Steuer 6)
Davon fiktive Quellensteuer
Hierfür maßgebliche ausländische Bruttoerträge 7)
Inländische Dividendenerträge
(keine Anwendbarkeit des StSenkG 2000)
Erträge i. S. v. § 30 II KStG, für die eine Ausschüttungsbelastung mit
Körperschaftssteuer gemäß § 38a KAGG nicht herzustellen war
Inländischer Dividendenanteil
(Anwendbarkeit des StSenkG 2000)
Inländischer Dividendenanteil
Anrechenbare Kapitalertragsteuer auf Dividendenerträge (20 v.H.) 8)
Anrechenbarer Solidaritätszuschlag auf die anrechenbare
Kapitalertragsteuer (5,5 v.H.) 8)
Höhe des von der leistenden Körperschaft in Anspruch genommenen
Körperschaftsminderungsbetrages (§ 37 III KStG)
Zinsabschlagsteuerpflichtige Beträge
Zinsanteil
Anrechenbare Kapitalertragsteuer (30 v.H.) 8)
Anrechenbarer Solidaritätszuschlag auf die anrechenbare
Kapitalertragsteuer (5,5 v.H.) 8)
1) Die Ausschüttung errechnet sich wie folgt: Gesamtausschüttung abzüglich
Kapitalertragsteuer auf Dividendenerträge sowie des hierauf entfallenden Solidaritätszuschlags.
2) Der Betrag beträgt durch Rundung EUR 0,00.
3) Zur Hälfte einkommensteuerpflichtig im Privatvermögen bzw. im Betriebsvermögen
von Personengesellschaften (§ 3 Nr. 40 EStG). Körperschaftsteuerfrei für
Kapitalgesellschaften und sonstige Personen i. S. v. § 1 Abs. 1 KStG (§ 8b KStG).
4) Steuerfrei im Privatvermögen bzw. körperschaftsteuerfrei für Kapitalgesellschaften
und sonstige Personen i. S. v. § 1 KStG (§§ 40 I KAGG, 8b II KStG). Zur
Hälfte einkommensteuerpflichtig im Betriebsvermögen von Personengesellschaften
(§ 3 Nr. 40 EStG).
5) Der ausgewiesene negative steuerpflichtige Ertrag kann im Veranlagungszeitraum
2003 mit anderen Einkünften verrechnet werden.
Was ist die Einkommensteuer?
Grundsätzlich gilt: Alle Einkünfte sind zur Bemessung
der individuellen Steuerschuld maßgeblich. Auch
wenn bereits Steuern im Voraus einbehalten worden
sind. Die steuerpflichtigen Erträge aus Kapitalvermögen
sind in der Anlage KAP anzugeben. Handelt
es sich um Erträge ausländischer Fonds, müssen diese
auch in der Anlage AUS deklariert werden.
31.12.2002
AriDeka
847 451
0,48
0,49
0,01
0,04
0,01
0,002) -0,030
0,53
0,002) –
–
0,01
–
–
0,57
0,01
0,57
-0,015) 0,08
0,07
–
0,23
0,01
0,04
0,01
0,00 2)
0,01
0,01
0,00 2)
0,00 2)
31.12.2002
DekaSpezial
847 466
–
–
0,01
0,07
0,14
–
-0,020
0,84
–
–
–
–
–
–
1,04
–
0,91
0,13
0,65
0,33
0,002) 0,71
0,01
0,07
0,01
0,00 2)
0,02
0,14
0,04
0,002) 30.09.2002 30.06.2002 31.01.2003
Deka-Flex: Euro A Deka-
EuropaBond TF
Deka-Wachstum
TF
971 712 977 198 930 906
–
1,84
–
–
1,84
–
–
–
–
–
26,99
–
–
–
0,002) –
–
–
26,99
–
0,002) 26,99
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
0,29
0,01
–
–
1,53
0,002) 0,002) –
0,01
–
1,84
0,00
–
1,84
–
0,01
0,01
0,10
–
–
–
–
–
1,83
0,55
0,03
1,51
0,00 2)
1,51
1,51
0,45
0,02
6) Die Anrechnung erfolgt gemäß § 34c EStG bzw. § 26 KStG auf den Teil der
deutschen Einkommen- bzw. Körperschaftsteuer, der auf die ausländischen
Einkünfte entfällt.
7) Steuerpflichtiger Betrag, der zur Hälfte der Besteuerung unterliegt.
8) Sämtliche Angaben erfolgen ohne Berücksichtigung der individuellen steuerlichen
Situation des Anlegers. Bei Depotverwahrung und rechtzeitiger Vorlage einer
NV-Bescheinigung des Finanzamtes oder eines Freistellungsauftrages erfolgt unter
bestimmten Voraussetzungen entweder kein Einbehalt von den Steuerabzugsbeträgen
oder eine ggfs. teilweise Erstattung bereits einbehaltener Steuer. Für die
Anrechnung im Rahmen der Steuererklärung sind deshalb die Angaben in der
Steuerbescheinigung maßgeblich.
Bei der Ermittlung der einzelnen Einkunftsarten werden
pauschale Freibeträge und Werbungskosten direkt
mit den jeweiligen Einkünften verrechnet. Nach der
Ermittlung des zu versteuernden Einkommens wird
über die Einkommensteuertabelle die tarifliche Einkommensteuer
festgelegt. Die anrechenbaren Steuern
(wie z. B. Kapitalertragsteuer, Solidaritätszuschlag)
werden dann von der tariflichen Einkommensteuer
abgezogen. Hieraus ermittelt sich die endgültig festzusetzende
Einkommensteuer. Im Ergebnis zahlt
jeder Anleger im Großen und Ganzen daher unabhängig
von zunächst pauschalen Steuerabzügen
und -einbehalten auf seine Einkünfte einen individuell
festgelegten Steuersatz.

Sparer-Freibeträge.
Für jeden Anleger beträgt der Freibetrag bei den Einkünften
aus Kapitalvermögen 1.550 Euro. Hinzu
kommt jeweils die Werbungskostenpauschale von
51 Euro. Für zusammen veranlagte Eheleute verdoppeln
sich diese Beträge.
Lagen im vergangenen Kalenderjahr die Einkünfte aus
Kapitalvermögen unter dem Freibetrag und wurden
keine Steuern einbehalten, wird grundsätzlich auf die
Abgabe der Anlage KAP (frühere KSO) verzichtet.
Die Anlage KAP ist in jedem Fall auszufüllen, sobald
die gesamten Kapitaleinkünfte höher als der Sparer-
Freibetrag sind. Unabhängig von bereits gezahlter
ZASt, SolZ etc. Auch wenn der erteilte Freistellungsauftrag
nicht vollständig ausgenutzt ist, kann für
Zwecke der Einkommensteuer der Sparer-Freibetrag
doch überschritten sein. Denn manche Erträge
unterliegen zwar keinem Kapitalertragsteuerabzug,
sind aber materiell einkommensteuerpflichtig.
Werbungskosten.
Jeder Steuerpflichtige kann bereits in der Freistellung
die Werbungskostenpauschale in Höhe von 51 Euro
berücksichtigen. Ohne dafür Nachweise erbringen zu
müssen. Erst bei höheren persönlichen Werbungskosten
sind diese nachzuweisen. Dazu gehören z. B.
die Gebühren für die Depotführung im DekaBank
Depot und die Vermögensverwaltungen (qDynamik-
Depot und Schweiz PrivatPortfolio) und die Aufwendungen
für Fachliteratur sowie bestimmte
Finanzierungskosten, die mit den Kapitaleinkünften
unmittelbar in Zusammenhang stehen müssen.
Ausgabeaufschläge zählen nicht zu den Werbungskosten.
Sie sind so genannte Anschaffungskosten
und werden gegebenenfalls bei der Ermittlung eines
eventuellen Gewinnes aus einem Veräußerungsgeschäft
berücksichtigt.
Einbehaltene Steuern.
Liegt keine ausreichende Freistellung vor, wird die
Kapitalertragsteuer zuzüglich des Solidaritätszuschlages
direkt vom Ertrag einbehalten. Diese
gezahlten Steuern können dann mit der endgültigen
Steuerschuld verrechnet werden. Auch im Ausland
auf ausländische Dividendenzahlungen einbehaltene
ausländische Quellensteuern können auf die inländische
Steuerschuld angerechnet werden. Als Nachweis
der einbehaltenen anrechenbaren Steuern dient
die Jahres-Steuerbescheinigung der Depotbank.
19

20
Was im Einzelnen einkommensteuerpflichtig ist.
Ordentliche Erträge.
Alle Zinseinnahmen, Dividenden- und Mieterträge
(bei Offenen Immobilienfonds), Gewinne aus bestimmten
Termingeschäften sowie die vereinnahmten
Zwischengewinne beim Verkauf von Investmentfondsanteilen
unterliegen grundsätzlich der deutschen
Einkommensbesteuerung, unabhängig von der Verwahrung.
Auch wenn vorher die Zinsabschlagsteuer
und der Solidaritätszuschlag schon einbehalten
wurden. Der gezahlte Zwischengewinn kann – im
Kalenderjahr der Zahlung – mit anderen steuerpflichtigen
Einkünften verrechnet werden.
Grundsätzlich wird nicht zwischen ausschüttenden
und thesaurierenden sowie in- und ausländischen
Fonds unterschieden. Obwohl bei thesaurierenden
Fonds keine Erträge zufließen, gelten sie wirtschaftlich
als zugeflossen. Sie sind also im Jahr der Thesaurierung
steuerpflichtig.
Halbeinkünfteverfahren.
Seit 2002 unterliegen Dividendenerträge, die durch
einen inländischen Fonds vereinnahmt werden, in der
Regel dem neuen Halbeinkünfteverfahren.
In 2003 werden Sie nur noch in Ausnahmefällen Dividendenerträge
aus inländischen Investmentfonds nach
altem Recht erhalten. Die steuerliche Behandlung der
jeweiligen vereinnahmten Dividendenerträge ergibt
sich aus Ihrer Steuerbescheinigung.
Nach dem neuen Halbeinkünfteverfahren ist nur noch
die Hälfte der Dividenden aus inländischen Fonds beim
Wie können Sie den steuerpflichtigen Gewinn aus Veräußerungsgeschäften berechnen?
Beispiel: DekaSpezial
Kaufdatum 02.04.2002
Verkaufsdatum 15.05.2002
Kursgewinn
Minus
ordentliche Erträge
Gewinn aus
Veräußerungsgeschäften
(Spekulationsgewinn)
EUR
Ausgabepreis
253,75
Pro Anteil
Zwischengewinn
EUR
0,01
EUR
Kaufbetrag
Rücknahmepreis Zwischengewinn
Verkaufsbetrag
EUR 229,05 EUR 0,06
EUR 11.452,50
EUR -24,70
EUR
EUR 0,05
EUR
EUR -24,75
EUR
Durch Abzug der ordentlichen Erträge vom Kursgewinn.
Anleger steuerpflichtig. Bei Anlage in reinen Aktienfonds
verdoppelt sich der Sparer-Freibetrag dadurch.
Demgegenüber ist eine Erstattung oder Anrechnung
der von der ausschüttenden Gesellschaft entrichteten
Körperschaftsteuer nicht mehr möglich – die Körperschaftsteuerbelastung
von nunmehr 25 % ist definitiv.
Das Halbeinkünfteverfahren ist allerdings nicht auf
Dividenden ausländischer Fondsgesellschaften anwendbar.
Diese Dividenden sind wie bisher voll steuerpflichtig.
Aber: Dieser steuerliche Nachteil sollte nicht
überbewertet werden. Denn Dividenden machen oft
nur einen geringen Betrag der Wertentwicklung aus.
Der größte Teil des Wertzuwachses wird mittel- bis
längerfristig über Kursgewinne erzielt. Daher sollte
weiterhin bei der Auswahl des Aktienfonds das jeweilige
Ertrags-Risiko-Profil ausschlaggebend sein.
Welche Beträge müssen angegeben werden?
Die Beträge können ganz einfach aus der Erträgnisaufstellung
bzw. der Jahres-Steuerbescheinigung,
die dem Depotauszug beiliegt, entnommen werden.
Eine Jahres-Steuerbescheinigung gibt es nur dann,
wenn Steuern einbehalten wurden. Alle Daten pro
Anteil sind auch direkt in den jährlichen Rechenschaftsberichten
zu finden. Dann muss man nur noch diese
Angaben mit der Anzahl der gehaltenen Anteile
multiplizieren.
Veräußerungsgewinne aus Fondsverkauf.
Hält der Anleger seine Fondsanteile länger als ein Jahr,
so überschreitet er die Spekulationsfrist und vereinnahmt
den Veräußerungsgewinn – mit Ausnahme des
Zwischengewinnes sowie der bereits als zugeflossen
12.687,50
-1.235,00
50 Anteile
2,50
-1.237,50
Zwischengewinn
EUR
0,50
Zwischengewinn
EUR
3,00
Einkünfte aus
Kapitalvermögen
Sonstige
Einkünfte

geltenden Thesaurierungsbeträge – steuerfrei. Erfolgen
Käufe und Verkäufe von Investmentzertifikaten
dagegen innerhalb der seit dem 1. Januar 1999 auf
ein Jahr verlängerten Spekulationsfrist, handelt es sich
um steuerpflichtige Veräußerungsgeschäfte; das Halbeinkünfteverfahren
findet hierbei keine Anwendung.
Steuerfrei sind Veräußerungsgewinne, sofern die
Summe aller steuerpflichtigen Gewinne aus Veräußerungsgeschäften
pro Person im Kalenderjahr
unter 512 Euro bleibt. Wird diese Freigrenze
überschritten, ist der gesamte Gewinn einkommensteuerpflichtig.
Steuerpflichtige Veräußerungsgewinne können aber
gegen Verluste – die ebenfalls innerhalb der 1-Jahres-
Frist realisiert wurden – verrechnet werden. Übersteigen
die angefallenen Veräußerungsverluste die
erzielten Veräußerungsgewinne, können diese nicht
mit anderen Einkünften des gleichen Kalenderjahres
verrechnet werden. Verluste aus Wertpapierveräußerungen
vermindern jedoch steuerpflichtige Einkünfte
aus Kapitalvermögen (Zinsen, Dividenden) nicht. Es
besteht aber die Möglichkeit, die Verluste mit anderen
Veräußerungsgewinnen aus dem vergangenen Jahr
(Verlustrücktrag) bzw. mit den Gewinnen zukünftiger
Jahre (Verlustvortrag) zu verrechnen.
Die steuerpflichtigen Veräußerungsgewinne sind einzig
und allein vom Depotinhaber zu ermitteln. Denn
eine schriftliche Information wird von der Depotbank
nicht ausgegeben.
Keine Steuerpflicht für Veräußerungsgeschäfte
auf Fondsebene.
Um gleiche Erträge nicht zweifach zu versteuern,
werden Gewinne aus Veräußerungsgeschäften mit
Ausnahme der Termingeschäfte bei Wertpapierverkäufen
nicht auf Fondsebene besteuert. Der Fondsmanager
kann daher seine Entscheidungen unabhängig
von der Spekulationsfrist treffen. Denn alle realisierten
Kursgewinne werden dem Fonds steuerfrei gutgeschrieben.
21

IV. Wer langfristig denkt, muss rechtzeitig seine individuelle Route
festlegen.
Übersicht über Erbschaft- und Schenkungsteuer.
In den vorigen Kapiteln wurde ein Überblick über die
jährlich erhobene Einkommensteuer sowie die hiermit
zusammenhängenden Quellensteuern gegeben.
Bei der Planung Ihres Vermögens unter steuerlichen
Aspekten wird es – wenn Sie langfristig denken –
noch etwas komplizierter. Dann kann es sinnvoll sein,
auch die Erbschaft- und Schenkungsteuer in Ihre
Überlegungen mit einzubeziehen.
Die Erbschaft- und Schenkungsteuer fällt nicht jährlich
an, sondern nur wenn entweder ein so genannter
Erwerb von Todes wegen (zum Beispiel durch Erbschaft)
oder eine Schenkung unter Lebenden stattfindet.
Eine rechtzeitige Einplanung dieser Steuer ist
deshalb so wichtig, weil eine vorzeitige Übertragung
von Vermögen möglicherweise Steuern spart. So ist zu
bedenken, dass nach Schenkungen erfolgte Wertsteigerungen
erbschaftsteuerfrei bleiben. Darüber hinaus
kann durch geschickte Ausnutzung der Freibeträge
die Erbschaftsteuerbelastung erheblich gesenkt werden.
Denn die Freibeträge können alle 10 Jahre neu
genutzt werden. Zu überlegen ist auch, wem vererbt
oder geschenkt werden soll – durch einen Generationensprung
auf die Enkel beispielsweise kann möglicherweise
vermieden werden, dass auf dasselbe Vermögen
doppelte Erbschaftsteuer anfällt. Denn die
Erbschaftsteuer schuldet immer derjenige, der durch
eine Übertragung begünstigt ist.
Größere Übertragungen zu Lebzeiten sollten aber sehr
genau überdacht werden, da auch andere Auswirkungen
berücksichtigt werden müssen: Beispielsweise verlieren
Eltern, deren Kinder eigene Jahreseinkünfte von
mehr als 7.188 Euro beziehen, den Anspruch auf Kindergeld
beziehungsweise Kinderfreibetrag. Und nicht
zu vergessen: Wer Vermögen verschenkt, sollte sich
ganz sicher sein, dass er tatsächlich auf Dauer rechtlich
und wirtschaftlich das Vermögen übertragen möchte,
denn einmal geschenktes Vermögen kann nicht ohne
weiteres wieder zurückübertragen werden.
Mit welchen Sätzen werden
Erbschaften/Schenkungen versteuert?
Wert des steuerpflichtigen
Erwerbs bis …
TEUR
52
Vomhundertsatz in der Steuerklasse …
I II III
7 12 17
256 11 17 23
512 15 22 29
5.113 19 27 35
12.783 23 32 41
25.565 27 37 47
Über 25.565 30 40 50
Werden Fondsanteile geschenkt oder vererbt, so unterliegt
grundsätzlich der Anteilwert aller übertragenen
Anteile der Erbschaftsteuer, sofern kein besonderer
Befreiungstatbestand vorliegt. Von diesem Wert sind
die Freibeträge abzuziehen. Die Höhe der Freibeträge
ist gestaffelt nach Art des erworbenen Vermögens
und nach dem Verwandtschaftsgrad, in dem der Begünstigte
zu dem Erblasser oder Schenkenden steht.
Für übertragene Fondsanteile sind der allgemeine Freibetrag
(für Ehegatten 307.000 Euro) sowie der Versorgungsfreibetrag
(für Ehegatten 256.000 Euro) wichtig;
Letzterer kann allerdings nur bei Erwerb durch Erbschaft,
nicht bei Schenkung, genutzt werden.
23

24
Auf die verbleibende Bemessungsgrundlage ist dann
der Steuersatz anzuwenden. Auch hier bleibt es kompliziert:
Denn der Steuersatz ist einerseits gestaffelt
nach dem Wert des steuerpflichtigen Erwerbs, andererseits
nach der geltenden Steuerklasse. Die Steuerklasse
bestimmt sich bei der Erbschaftsteuer nach
dem Verwandtschaftsgrad, in dem der Begünstigte
zu dem Erblasser oder Schenkenden stand. In der
Steuerklasse I beispielsweise sind unter anderem Ehegatten,
Kinder und Enkelkinder. Hintergrund dieser
Regelung ist, dass derjenige, der zu dem Erblasser
oder Schenkenden in engem verwandtschaftlichem
Verhältnis steht, weniger Erbschaftsteuer zahlen soll.
Welche Freibeträge werden bei Erbschaft und Schenkung eingeräumt?
(In EUR)
Steuerklasse
I
I
I
II
III
Verwandtschaftsgrad
Ehegatte
Kinder, Stiefkinder, Enkel,
deren Eltern verstorben sind
Enkel, Urenkel, Eltern,
Großeltern und Urgroßeltern
im Erbfall
Eltern, Großeltern und
Urgroßeltern bei Schenkung,
Geschwister, Neffen,
Nichten, Schwiegerkinder
und -eltern, geschiedene
Ehegatten
Verlobte, Lebensgefährten
und alle anderen
Hausrat, Kleidung
Wäsche
41.000
41.000
41.000
10.300
10.300
Ob die Erbschaftsteuer überhaupt mit der Verfassung
in Einklang steht, wird im Übrigen demnächst das
Verfassungsgericht zu entscheiden haben. Aufgrund
des anhängigen Verfahrens sollten Sie darauf achten,
dass Erbschaftsteuerbescheide derzeit nur vorläufig
ergehen.
Kunst, Sammlungen,
Sonstiges (Auto,
Schmuck, etc.) Allgem. Freibetrag
10.300
10.300
10.300
10.300
10.300
307.000
205.000
51.200
10.300
5.200
Versorgungsfreibetrag
– nur
bei Erbschaft
256.000
10.300 bis 52.000
(abhängig vom
Alter der Erben)
–
–
–

V. Wer mit dem Kompass umgehen kann, segelt bei jedem
Wetter ohne Probleme mit.
Wie Sie Ihr Vermögen mit Deka Investmentfonds
auf Steuer-Kurs bringen.
Es ist wichtig zu wissen, wie im aufgezeigten steuerlichen
Umfeld eine Vermögensanlage strukturiert sein
kann, da dies auch unmittelbaren Einfluss auf die
Wertentwicklung hat. Soll Ihr Vermögen ohne Wertverlust
erhalten bleiben, ist neben dem individuellen
Steuersatz auch die jährliche Inflation zu berücksichtigen,
die in den letzten 20 Jahren durchschnittlich
2,5 % p. a. ausmachte.
Wie berechnet sich der Anlageerfolg nach Steuern und Inflation?
Steuerpflichtige
Erträge
2%
3%
4%
5%
6%
8%
Nettorendite nach Steuern von:
Und einer Inflationsrate von 2,5%:
30% 40% 50% 30% 40% 50%
1,4
2,1
2,8
3,5
4,2
5,6
1,2
1,8
2,4
3,0
3,6
4,8
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
4,0
–0,4
0,3
1,0
1,7
3,1
Wenn ein Anleger sein Geld zu 4% anlegt, führen Steuern (40%) und Inflation (2,5%)
zu einem jährlichen Vermögensverlust von 0,1% ! Alle Angaben in %.
Durch Abzug der Inflationsrate von der Nettorendite.
bei steuerpflichtigem
Anteil von
bei steuerfreiem
Anteil von
–1,1
Wie können Sie Ihren Investment-Erfolg optimieren?
Anlageerfolg einer 10%igen Anlage nach Steuern:
100
80
60
40
20
0
20
40
60
80
19,9%
8,0
8,4
8,8
9,2
9,6
–1,3
–0,7
–0,1
0,5
1,1
2,3
bei einem Steuersatz von
30,0%
7,0
7,6
8,2
8,8
9,4
40,0%
6,0
6,8
7,6
Durch die Anlage in einer Alternative mit hohen steuerfreien Ertragsanteilen,
z. B. Aktienfonds.
8,4
9,2
–1,5
–1,0
–0,5
0,0
0,5
1,5
50,0%
5,0
6,0
7,0
8,0
9,0
Alle Angaben in %.
Es gestaltet sich schon schwierig, das Kapital ohne
Kaufkraftverluste anzulegen. Ganz anders sieht
die Situation aus, wenn zumindest ein Teil des Wertzuwachses
steuerfrei ist, z. B. weil es sich um Kursgewinne
handelt.
Solche um die Steuer bereinigten Wertentwicklungszahlen,
die auch als Nachsteuerrenditen bezeichnet
werden, lassen sich kaum mit voll steuerpflichtigen
Alternativen erzielen.
Wie viel Bruttorendite müssten Sie erzielen?
Steuersatz
0%
20 %
30%
40 %
50 %
5%
Nominalzins
6% 7%
5,0 6,0 7,0
6,3
7,1
8,3
10,0
7,5
8,6
10,0
12,0
8,8
10,0
11,7
14,0
Soll ein Nominalzins von 7% erreicht werden, so müsste ein
Anleger mit einem Steuersatz von 40% 11,7% Bruttorendite
erwirtschaften. Alle Angaben in %.
Bei einem hohen Steuersatz fast das Doppelte.
Dies wäre in der Direktanlage nur mit höheren Risiken
erreichbar. Bei Anlagen mit einer ähnlichen Risikostruktur
gibt es daher zu Investmentfonds keine Alternativen.
Entscheidend für den Erfolg einer Anlage ist, dass die
besonderen steuerlichen Behandlungen der Kapitalerträge
genutzt werden. Der steuerliche Effekt wirkt
hier umso stärker, je höher Ihre individuelle Steuerbelastung
ist.
27

28
Was wurde aus 10.000 EUR?
Anlagezeitraum Dezember 1992 bis Dezember 2002
Angaben der Renditen in % p.a.
EUR
25.000
20.000
15.000
10.000
5.000
0
7,6
6,9
Ari-
Deka
6,3
5,4
Deka-
Fonds
7,3
Vergangenheitswerte stellen keine Garantien
für zukünftige Wertentwicklungen dar.
5,1
Deka-
Rent
Ohne Berücksichtigung von Steuern
Mit Berücksichtigung von Steuern (40%)
Rendit-
Deka
4,7
3,6
Deka-
Immobilien-
Fonds
Festgeld
Quelle: Datastream; qFondsConsult.
Ohne Steuerzahlungen zu berücksichtigen, bleiben –
wie z. B. anhand der in den letzten zehn Jahren erzielten
Wertentwicklungen einiger Anlageformen dargestellt
wird – Aktienfonds trotz der üblichen temporären
Kursschwankungen konkurrenzlos. Denn die
durchschnittliche Rendite von Aktienfonds, z. B. des
DekaFonds, betrug in den letzten zehn Jahren, also
von Dezember 1992 bis Dezember 2002, unter
Berücksichtigung des einmaligen Ausgabeaufschlages
6,3 % pro Jahr. Das bedeutet z. B. bei einem Steuersatz
von 40 % eine durchschnittliche Rendite pro Jahr
von 5,4 %.
6,4
4,4
4,3
2,6
Wie viel kann steuerfrei angelegt werden?
Steuerpflichtiger
Ertrag
Aktuelle
Umlaufrendite
Steuerfreier Ertrag p.a.
2%
3%
6%
7%
Steuerfreier Anlage-Betrag für …
… Ledige … Verheiratete
1% EUR 160.100 EUR 320.200
4%
EUR 80.050 EUR 160.100
EUR 53.367 EUR 106.733
EUR 40.025 EUR 80.050
5% EUR 32.020 EUR 64.040
EUR 26.683 EUR 53.367
EUR 22.871 EUR 45.743
EUR 1.601 EUR 3.202
Dies ist abhängig von der Höhe des jeweiligen
steuerpflichtigen Ertrags.
Aber grundsätzlich gilt: Liegen Ihre Kapitaleinkünfte
unterhalb der Freibeträge, dann brauchen Sie keinen
besonderen Wert auf steuerpflichtige oder steuerfreie
Ertragsbestandteile zu legen.
Sie können sich aus der gesamten Angebotspalette für
die Fonds Ihrer Wahl entscheiden, je nach Ihrem individuellen
Anlage-Temperament.
Denn auch beim Sparer-Freibetrag von insgesamt
1.601 Euro können Sie bei einer mit 5 % steuerpflichtigen
Kapitalanlage noch bis 32.020 Euro steuerfrei
anlegen.

Wie teilen sich Fondserträge steuerlich auf?
Fondsart Rentenfonds/
Offene
geldmarktnahe Fonds Immobilienfonds
Zum Beispiel Deka-ImmobilienFonds
Steuerfreie Erträge
nach Ablauf der
Spekulationsfrist
aus
Deka-Wachstum TF
DekaValor
Deka-ImmobilienEuropa
Nationale/
internationale
Aktienfonds
DekaFonds
AriDeka
DekaSpezial
Möglich bis ca. 30%
75%
95%
Steuerpflichtige
Erträge
Kursgewinnen Wertsteigerungen/
Devisenkursgewinnen/
ausländischen Erträgen
Zinsen/unterjährige
Erträge aus
Termingeschäften
Mieteinnahmen
und Zinsen
Kursgewinnen/
Devisenkursgewinnen
Dividenden/unterjährige
Erträge aus
Termingeschäften
Überschreiten Sie jedoch mit Ihren Kapitaleinkünften
den Freibetrag, dann sollten Sie steuerliche Aspekte in
Ihre Anlage-Entscheidung einfließen lassen. Bei der
Auswahl der Fonds ist es wichtig, zu wissen, welche
Fonds überwiegend „steuerpflichtige“ bzw. „steuerfreie“
Anteile am Wertzuwachs erzielen können.
Möchten Sie Ihr Vermögen langfristig mit höherer Rendite
anlegen, dann sollten Sie den Schwerpunkt der
Anlagen auf Aktienfonds legen. Bitte beachten Sie
dabei, dass die (steuerfreien) Wertzuwächse im Zeitverlauf
z. B. wegen der aktuellen Marktentwicklung
schwanken können.
Welche Kriterien sollten bei einer Anlageentscheidung
berücksichtigt werden?
Rentabilität
Sicherheit
Substanzwertsicherung
Steuern
Verfügbarkeit
In steuerfreie und steuerpflichtige Erträge. Die Gewichtung der Kriterien ist abhängig von der individuellen
Anlagementalität.
Daher, aber auch weil andere Anlageziele genauso
wichtig sind, ist es ratsam, das Vermögen nicht nur
in einem Fonds zu investieren, sondern auf eine ausgewogene
Depot-Struktur zu achten.
29

30
Welche Deka Investmentfonds bieten sich für Ihre individuellen Anlageziele an?
Sie suchen ...
Fondsart
Zum Beispiel
Empfohlene
Anlagedauer
... eine sachwertgesicherte
Anlage mit hoher
Wertbeständigkeit und
stetigen Erträgen
Offener
Immobilienfonds
Deka-ImmobilienFonds
Langfristig
Kursschwankungen
Gering
Kaum
Deshalb sollten Sie sich in jedem Fall für eine Anlagestrategie
entscheiden, die möglichst viele dieser
Aspekte abdeckt. Mit den Investmentfonds der Deka-
Gruppe können Sie Ihr individuelles Depot nach Ihrer
Anlagementalität zusammenstellen und dabei Ihre
persönlichen Vorstellungen einbeziehen: Berücksichtigen
Sie dabei Ihre Risikobereitschaft, die gewünschte
Anlagedauer und Ihre Vermögensverhältnisse.
Wählen Sie die für Sie passenden Einzelfonds aus und
stellen Sie so Ihr Wertpapierdepot zusammen. Setzen
Sie also auf eine Streuung Ihrer Anlage. Mit dem
zusätzlichen Vorteil, dass sich die Wertentwicklung
stabilisiert und gleichzeitig das Risiko Ihrer Gesamtanlage
reduziert wird. Mit dem angenehmen Nebeneffekt
der – längerfristigen – steuerfreien Wertzuwächse. Je
nachdem welches Anlageziel Sie bevorzugen, lassen
sich individuelle Depots zusammenstellen. Wobei
jeweils die prozentuale Vermögensaufteilung Ihren
Vorstellungen anzupassen ist.
... eine Alternative zu anderen
Anlagen mit attraktiver
Nachsteuer-Rendite und
hoher Kursstabilität
Steueroptimierter
Rentenfonds
Deka-Wachstum TF
Mittelfristig
Wie könnte ein steueroptimiertes
Basisdepot aussehen?
AriDeka
Deka-
Immobilienfonds
DekaSpezial
... eine Anlage mit
überdurchschnittlichen
Ertragschancen
Aktienfonds
AriDeka
Mittel- bis langfristig
Größer
DekaValor
Deka-
Wachstum TF

VI. Wer die besten Ankerplätze nutzt, hat mehr vom Leben.
Ausgewählte Deka Investmentfonds bringen Sie auf Steuer-Kurs.
Egal welche persönlichen Anlage-Ziele Sie auch verfolgen:
In der breiten Produkt-Palette der Deka Investmentfonds
ist für nahezu jeden Anleger die passende
Fonds-Alternative dabei. Selbstverständlich auch
Fonds, die dem Anleger langfristig eine überzeugende
Rendite nach Steuern bieten.
Denn: Diese steuerlich attraktiven Fonds sind für viele
Anleger auch ergänzend zu ihrem Depot besonders
interessant. Sie ermöglichen es, einen individuellen
Steuer-Kurs einzuschlagen.
Welche Anlage-Vorteile Ihnen steueroptimierte Deka
Investmentfonds für Ihr Depot im Detail bieten, zeigen
Ihnen unsere ausgewählten Beispiele auf den nächsten
Seiten, z. B. wenn …
… Sie eine geldmarktnahe Anlage unter steuerlichen
Gesichtspunkten suchen: DekaValor
… Sie Ihr Depot um einen Sicherheitsbaustein ergänzen
wollen: Deka-Wachstum TF
… Sie einen Stabilitätsfaktor in Ihr Portfolio
integrieren wollen: Deka-ImmobilienFonds
… Sie Ihr Depot um einen europäischen
Immobilienmix erweitern wollen:
Deka-ImmobilienEuropa
… Sie die Rendite-Chancen für Ihr Portfolio erhöhen
wollen: AriDeka
… Sie Ihr Depot um eine weitere Rendite-Komponente
ausbauen wollen: DekaSpezial
Weitere Informationen erhalten Sie bei Ihrem Anlageberater
oder Ihrer Anlageberaterin in Ihrer Sparkasse
oder Landesbank. Dort informiert man Sie auch gern
ausführlich über den Erwerb der einzelnen Deka
Investmentfonds oder beispielsweise eines steuerorientierten
Produktbündels. Und versorgt Sie bei Bedarf
mit allen notwendigen Informationsmaterialien, z. B.
den jeweils gültigen Verkaufsprospekten sowie den
neuesten Rechenschafts- und Halbjahresberichten der
Deka Investmentfonds.
33

34
DekaValor.
Geldmarktnahe Anlage unter steuerlichen Gesichtspunkten
Geeignet für steuersensible Anleger, die Wert auf
hohe Flexibilität und Wertstabilität legen.
Die Anlage-Strategie.
DekaValor investiert überwiegend in währungsgesicherten
Anlagen – Termingeldern und niederverzinslichen
Fremdwährungsanleihen. Um eine möglichst
hohe Wertstabilität zu erzielen, werden Anlagen mit
kurzen Restlaufzeiten von ca. einem Jahr gewählt.
Sodass der Fonds ein geldmarktnahes Portfolio hat.
Darüber hinaus werden moderne Finanzinstrumente
genutzt.
Fondsstruktur.
Liquidität
5,6%
Sonst.
Währungen
3,3%
Quelle: DekaBank.
Japanische Yen
41,3%
Euro
49,8%
Stand: Dezember 2002.
Die Anlage-Vorteile:
Basis: RP/RP, Erträge wieder angelegt. Vergangene Entwicklungen stellen keine Garantien für zukünftige Wertentwicklungen dar.
• geldmarktnahe Renditen durch konsequente
Verfolgung der Anlagestrategie.
• keine größeren Währungsschwankungen, da
Absicherungen über Termingeschäfte erfolgen.
• hohe Kursstabilität durch kurze Restlaufzeiten
der Wertpapiere.
• niedrige Kursrückgänge bei möglichen Zinserhöhungen.
• geringe steuerpflichtige Erträge.
• hohe Nachsteuerrenditen nach Ablauf der
gesetzlichen Spekulationsfrist.
Fondsentwicklung unter steuerlichen Gesichtspunkten seit Fondsgründung 23.03.1994.
Euro
14.000
13.000
12.000
11.000
10.000
9.000
23.03.1994
31.12.1996
31.12.1998 31.12.2000 02.01.2003
3,4% Rendite p.a.*
Ergebnis: EUR 13.465,62
Steuerfrei
EUR 2.649,27
Steuerpflichtig
EUR 816,35
Einmalanlage
EUR 10.000
*Ohne Berücksichtigung von Steuern.
(= 76,4%)
(= 23,6%)
Quelle: DekaBank – ohne Obligo.
Stand: 02.01.2003.

Deka-Wachstum TF.
Ausgewogener Rentenmix als Sicherheitsbaustein für Ihr Depot.
Geeignet für Anleger, die steuerorientiert und überwiegend
kursstabil anlegen möchten.
Die Anlage-Strategie.
Der steuerorientierte Deka Investmentfonds Deka-
Wachstum investiert sein Fondsvermögen überwiegend
in festverzinslichen Wertpapieren mit niedrigem
Nominalzins. Die Anlagephilosophie ist auf eine durchschnittliche
Restlaufzeit im mittleren bis längeren
Laufzeitsegment ausgerichtet. Darüber hinaus können
internationale Renditeunterschiede durch die Fremdwährungsanleihen
genutzt werden. Begrenzt auf 30 %
des Fondsvermögens.
Fondsstruktur.
Liquidität
4,4%
Längere
Laufzeiten
37,9%
Quelle: DekaBank.
Bis 1 Jahr
20,9%
Bis 5 Jahre
36,8%
Stand: Dezember 2002.
Die Anlage-Vorteile:
Fondsentwicklung unter steuerlichen Gesichtspunkten seit 31.01.1994.**
EUR
16.000
15.000
14.000
13.000
12.000
11.000
10.000
9.000
31.01.1994
Basis: RP/RP, Erträge wieder angelegt. Vergangene Entwicklungen stellen keine Garantien für zukünftige Wertentwicklungen dar.
**Deka-Wachstum B.
• Alternative zur Optimierung des individuellen
Portfolios mit festverzinslichen Wertpapieren
höchster Bonität.
• geringe Währungseinflüsse durch überwiegende
Investition in Euro-Anleihen (mind. 70 %).
• zusätzliche Erträge durch Nutzung internationaler
Zinsdifferenzen.
• niedrige steuerpflichtige Ausschüttung.
• hohe steuerfreie Kursgewinne durch Anlage in
nationalen wie internationalen Anleihen, die
unter pari notieren.
31.12.1996 31.12.1998 31.12.2000 31.01.2003
5,0% Rendite p.a.*
Ergebnis: EUR 15.508,45
Steuerfrei
Steuerpflichtig
Einmalanlage
EUR 2.386,90 (= 43,3%)
EUR 3.121,55 (= 56,7%)
EUR 10.000
*Ohne Berücksichtigung von Steuern.
Quelle: DekaBank – ohne Obligo.
Stand: 31.01.2003.
35

36
Deka-ImmobilienFonds.
Ausgewogener Immobilienmix als Stabilitätsfaktor für Ihr Depot.
Geeignet für Anleger, die durch ein sachwertbezogenes,
wertstabiles Investment ihr Depot ausgewogen
strukturieren wollen.
Die Anlage-Strategie.
Deka-ImmobilienFonds, ein Offener Immobilienfonds,
erwirbt überwiegend gewerbliche Objekte in den
wirtschaftlichen Ballungsräumen der Bundesrepublik.
Und ausgewählte Immobilien an erstklassigen
Standorten der Europäischen Union. Angekauft werden
vermietete Büro-, Einzelhandels- und gemischt
genutzte Immobilien sowie in Einzelfällen auch
Spezialobjekte. Vorhandene Liquidität wird in festverzinslichen
Wertpapieren geparkt.
Fondsstruktur.
Liquidität/Sonstiges*
14,1%
Zweckgebundene
Mittel
12,0%
Im Bau
befindliche
Objekte
2,4%
Sonstige
Beteiligungen
4,3%
*Inkl. Mindestliquidität und sonstigen Vermögens (–2,6 %).
Quelle: DekaBank.
Liegenschaften/
gewerblich
genutzte Objekte
67,2%
Stand: Dezember 2002.
Die Anlage-Vorteile:
Basis: RP/RP, Erträge wieder angelegt. Vergangene Entwicklungen stellen keine Garantien für zukünftige Wertentwicklungen dar.
• Anlage mit kontinuierlicher Wertentwicklung.
• steuerfreie Kursgewinne durch Wertsteigerung
der einzelnen Immobilien und Grundstücke.
• steuerfreie Erträge u. a. durch Ausnutzung der
zulässigen Abschreibungsmethoden.
• ideale Anlageform, um sich regelmäßig ein
„zweites Einkommen“ auszahlen zu lassen.
Fondsentwicklung unter steuerlichen Gesichtspunkten in den letzten 10 Jahren.
EUR
17.000
16.000
15.000
14.000
13.000
12.000
11.000
10.000
9.000
31.12.1992
31.12.1995 31.12.1998 07.01.2003
5,2% Rendite p.a.*
Ergebnis: EUR 16.665,95
Steuerfrei
EUR 2.974,92
Steuerpflichtig
EUR 3.691,03
Einmalanlage
EUR 10.000
*Ohne Berücksichtigung von Steuern.
(= 44,6%)
(= 55,4%)
Quelle: DekaBank – ohne Obligo.
Stand: 31.01.2003.

Deka-ImmobilienEuropa.
Europäischer Immobilienmix als Zusatzbaustein für Ihr Immobiliendepot.
Geeignet für Anleger, die ihre Immobilienanlage
breiter diversifizieren wollen.
Die Anlage-Strategie.
Deka-ImmobilienEuropa ist ein Offener Immobilienfonds,
der sein Fondsvermögen überwiegend in
europäischen Gewerbeimmobilien investiert. Des
Weiteren werden Immobilien außerhalb des europäischen
Kontinents beigemischt. Erworben werden
vermietete Büro-, Einzelhandels- und gemischt genutzte
Objekte an erstklassigen Standorten. Vorhandene
Liquidität wird in festverzinslichen Wertpapieren
geparkt.
Fondsstruktur.
Liquidität/Sonstiges*
37,0%
Beteiligung an
Grundstücksgesellschaften
9,7%
Im Bau befindliche
Objekte
5,7%
*Inkl. Mindestliquidität und sonstigen Vermögens (–4,2 %).
Quelle: DekaBank.
Liegenschaften/
gewerblich
genutzte Objekte
47,6%
Stand: Dezember 2002.
Die Anlage-Vorteile:
Basis: RP/RP, Erträge wieder angelegt. Vergangene Entwicklungen stellen keine Garantien für zukünftige Wertentwicklungen dar.
• Anlage mit kontinuierlicher Wertentwicklung.
• steuerfreie Performanceanteile durch für den
Anleger günstige Steuergesetze im Ausland.
• steuerfreie Kursgewinne durch Wertsteigerung
der einzelnen Immobilien und Grundstücke.
• steuerfreie Erträge u. a. durch Ausnutzung der
zulässigen Abschreibungsmethoden und durch
Auslandsinvestitionen.
• ideale Anlageform, um sich regelmäßig ein
„zweites Einkommen“ auszahlen zu lassen.
Fondsentwicklung unter steuerlichen Gesichtspunkten seit Fondsgründung 20.01.1997.
EUR
14.000
13.000
12.000
11.000
10.000
9.000
20.01.1997
31.12.1997 31.12.1998 31.12.1999 31.12.2000 31.12.2001 07.01.2003
5,7% Rendite p.a.*
Ergebnis: EUR 13.890,59
Steuerfrei
EUR 2.348,06
Steuerpflichtig
EUR 1.542,53
Einmalanlage
EUR 10.000
*Ohne Berücksichtigung von Steuern.
(= 60,4%)
(= 39,6%)
Quelle: DekaBank – ohne Obligo.
Stand: 07.01.2003.
37

38
AriDeka.
Ausgewogener europäischer Aktienmix als Renditechance für Ihr Depot.
Geeignet für chancenorientierte Anleger, die sich langfristig
ein Vermögen aufbauen wollen.
Die Anlage-Strategie.
AriDeka investiert in Aktien erstklassiger europäischer
Unternehmen, primär in marktbreiten europäischen
Standardwerten. Durch die breite Anlagestreuung
wird das Risiko gegenüber einzelnen Aktien reduziert.
Ziel des Fondsmanagements ist es, eine Wertentwicklung
zu erwirtschaften, die sich an der des europäischen
Aktienmarktes orientiert.
Fondsstruktur.
Sonstige Länder
0,9%
Spanien
2,5%
Finnland
4,3%
Italien
4,6%
Deutschland
8,1%
Großbritannien
39,0%
Quelle: DekaBank.
Liquidität
2,5%
Schweiz
17,4%
Frankreich
10,4%
Niederlande
10,3%
Stand: Dezember 2002.
Die Anlage-Vorteile:
Basis: RP/RP, Erträge wieder angelegt. Vergangene Entwicklungen stellen keine Garantien für zukünftige Wertentwicklungen dar.
• Kurssteigerungspotenzial durch vielversprechende
Ertragsaussichten europäischer Top-
Unternehmen.
• steuerfreie Aktienkursgewinne für den Fonds
und – nach Ablauf der einjährigen Spekulationsfrist
– auch für den Anleger.
• Steuerpflichtige Dividenden-Erträge sind nur
ein geringer Teil des gesamten Wertzuwachses.
• ideale Möglichkeit, um mit geringen regelmäßigen
Sparbeträgen systematisch ein
Vermögen aufzubauen.
• hohe Flexibilität durch kostengünstige Tauschmöglichkeiten
im DekaBank Depot und jederzeitige
Verfügbarkeit des Kapitals.
Fondsentwicklung unter steuerlichen Gesichtspunkten in den letzten 10 Jahren.
EUR
55.000
45.000
35.000
25.000
15.000
5.000
31.12.1992
31.12.1994
31.12.1996 31.12.1998 31.12.2000 31.12.2002
8,2% Rendite p.a.*
Ergebnis: EUR 21.974,07
Steuerfrei
Steuerpflichtig
Einmalanlage
EUR 8.549,43 (= 71,4%)
EUR 3.424,64 (= 28,6%)
EUR 10.000
*Ohne Berücksichtigung von Steuern.
Quelle: DekaBank – ohne Obligo.
Stand: 31.12.2002.

DekaSpezial.
Ausgewogener weltweiter Aktienmix als Renditekomponente für Ihr Depot.
Geeignet für risikobewusste Anleger, die sich an den
Chancen internationaler Wachstumswerte beteiligen
wollen.
Die Anlage-Strategie.
DekaSpezial investiert sein Fondsvermögen vorwiegend
in Wachstumswerten an den internationalen
Aktienmärkten. Das Fondsmanagement sucht gezielt
nach Unternehmen, die – aufgrund ihrer Ausrichtung
und ihres Managements auf mittlere Sicht –
besondere Kursperspektiven bieten. Zusätzlich wird
das Anlagerisiko durch die weltweite Streuung im Vergleich
zum Kauf von Einzelwerten reduziert.
Fondsstruktur.
Frankreich
5,5%
Deutschland
2,4%
Sonstige
5,1%
Liquidität
17,5%
USA
42,4%
Quelle: DekaBank.
Niederlande
3,5%
Sonst. Euro-Länder
6,1%
Großbritannien
7,9%
Weitere eur.
Länder
4,9%
Japan
4,7%
Stand: Dezember 2002.
Die Anlage-Vorteile:
• idealer renditeorientierter Grundbaustein für
ein breit diversifiziertes Aktienportfolio.
• gezieltes Engagement in ausgewählten Wachstumswerten
mit professionellem Management.
• langfristig höhere Kurschancen durch Aktien
der Wachstumsbranchen.
• Reduzierung des Marktrisikos durch weltweite
Streuung.
• Währungsgewinne – aber auch Verluste –
können Anlageerfolg beeinflussen.
• erzielte Kursgewinne beim Anleger nach Ablauf
der Spekulationsfrist steuerfrei.
• niedrige steuerpflichtige (Dividenden-)Erträge.
Fondsentwicklung unter steuerlichen Gesichtspunkten in den letzten 10 Jahren.
EUR
50.000
45.000
40.000
35.000
30.000
25.000
20.000
15.000
10.000
5.000
31.12.1992
31.12.1994
31.12.1996 31.12.1998 31.12.2000 02.01.2003
Basis: RP/RP, Erträge wieder angelegt. Vergangene Entwicklungen stellen keine Garantien für zukünftige Wertentwicklungen dar.
7,2% Rendite p.a.*
Ergebnis: EUR 20.051,91
Steuerfrei
EUR 8.518,98
Steuerpflichtig
EUR 1.532,93
Einmalanlage
EUR 10.000
*Ohne Berücksichtigung von Steuern.
(= 84,8%)
(= 15,2%)
Quelle: DekaBank – ohne Obligo.
Stand: 02.01.2003.
39

40
Wichtige steuerlich relevante Beträge in EUR:
Bitte beachten Sie:
Einzeln Veranlagte Zusammen Veranlagte
Sparerfreibetrag . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .1.550 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .3.100
Werbungskosten-Pauschbetrag . . . . . . . . . . . . . . . . . . .51 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .102
Freistellungsauftrag maximal . . . . . . . . . . . . . . . . . .1.601 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .3.202
Freigrenze für Spekulationsgeschäfte . . . . . . . . . . . . .512 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .1.024
Grundfreibetrag zur
Einkommensteuerveranlagung . . . . . . . . . . . . . . . . .7.235 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .14.470
Vermögenswirksame Leistungen:
Einkommensgrenze . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .17.900 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .35.800
Maximal geförderter Betrag
bei Anlagen in Investmentfonds –
Anlagebetrag für jeden Arbeitnehmer . . . . . . . . . . . .408 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .408
Sparzulage bei Investmentfonds
je Arbeitnehmer . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .82 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .82

8 Schritte zu Ihrer individuellen Anlageentscheidung:
1. Machen Sie zuerst eine Bestandsaufnahme Ihres
derzeitigen Vermögens.
2. Legen Sie dann Ihre individuellen Anlageziele fest,
z. B. Vorsorge, Vermögensbildung etc.
3. Berücksichtigen Sie bei Ihren Überlegungen Ihre
persönliche Risikopräferenz.
4. Informieren Sie sich über die Entwicklung der
verschiedenen Kapitalmärkte.
5. Gehen Sie zu Ihrem persönlichen Wertpapierberater
Ihrer Sparkasse und lassen Sie sich ausführlich und
unverbindlich beraten.
6. Beziehen Sie neben den steuerfrei möglichen Erträgen
verschiedene Anlagekriterien in Ihre Entscheidungsfindung
mit ein, wie z. B.
– die geplante Anlagedauer
– steuerliche Aspekte
– ausreichende Liquiditätsreserve
7. Optimieren Sie gemeinsam mit Ihrem Wertpapier-Berater
Ihr persönliches Wertpapier-Depot – unter Einbeziehung
steuerlich attraktiver Fonds.
8. Passen Sie Ihren Freistellungsauftrag der geänderten
Anlagestruktur an.
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Steuer-Abc.
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Abzugsteuern
Steuererhebung durch Abzug einer Steuer bereits bei Zufluss der
Einnahmen, z. B. die → Zinsabschlagsteuer, die → Kapitalertragsteuer.
Anlage AUS (Formular, siehe Mittelteil, Seite VI)
Formular der Einkommensteuererklärung zur Angabe ausländischer
Kapitalerträge (z. B. Erträge ausländischer Fonds).
Anlage KAP (Formular, siehe Mittelteil, Seite VI)
Formular der Einkommensteuererklärung zur Angabe von Einkünften
aus Kapitalvermögen.
Anlage SO
Formular der Einkommensteuererklärung zur Angabe sonstiger
Einkünfte.
Anteilpreis
Wird börsentäglich errechnet. Setzt sich aus dem jeweiligen
Börsenwert der zum Fondsvermögen gehörenden Wertpapiere
zusammen, dividiert durch die Anzahl der umlaufenden Anteile.
Anteilpreisveröffentlichung
Die meisten Fonds der Deka-Gruppe werden börsentäglich in
vielen Tageszeitungen mit Ausgabe- und Rücknahmepreisen
sowie den Zwischengewinnen veröffentlicht.
Auch im Internet unter www.deka.de, in T-Online unter *deka#,
im Videotext von ARD/ZDF ab Seite 434. Und per Faxabruf unter
(069) 7147-4999200.
Arbeitnehmer-Sparzulage
Vom Staat entrichtete steuerfreie Zahlung auf bestimmte Sparformen,
die so genannten „vermögenswirksamen Leistungen“.
Gilt nur bis zu einer Einkommensgrenze von 17.900 Euro, bei
Verheirateten bis 35.800 Euro. Beim Erwerb von Aktienfonds
beträgt die Sparzulage 20 % auf die Sparleistung (maximal auf
408 Euro jährlich).
Ausländische Erträge
Erträge, die aus dem Ausland stammen (z. B. Dividenden von
ausländischen Gesellschaften oder Erträge ausländischer
Investmentfonds). Sie unterliegen trotzdem der inländischen
Besteuerung und sind in der →Anlage AUS anzugeben.
Ausländische Investmentfonds
Alle im Ausland aufgelegten Investmentfonds.
Steuerrechtlich ist aber zu unterscheiden zwischen
1. Fonds, die in Deutschland registriert sind und einen inländischen
Finanzvertreter haben
2. Fonds, die nicht in Deutschland registriert sind, jedoch einen
inländischen Finanzvertreter haben
3. Fonds, die weder in Deutschland registriert sind noch einen
inländischen Finanzvertreter haben
Ausländische Quellensteuer
Auf ausländische Erträge wird teilweise bereits im Ausland ausländische
Quellensteuer einbehalten. Diese kann sich der Fonds
entweder erstatten oder aber der Anleger kann sie auf seine
deutsche Steuerschuld anrechnen lassen. Die anrechenbare
ausländische Quellensteuer wird in der Steuerbescheinigung für
den Anleger gesondert ausgewiesen. Dieser Betrag ist in der
→Anlage AUS anzugeben. Der Steuerabzug im Ausland erfolgt
unabhängig von einem erteilten →Freistellungsauftrag oder
einer →Nichtveranlagungs-Bescheinigung.
Ausschüttung (mehr Infos, Seite 8 ff.)
Allgemeine Bezeichnung für die Zahlung von Erträgen an die
Anteilinhaber, die bei ausschüttenden Investmentfonds i. d. R.
einmal jährlich – ca. sechs Wochen nach Ende des Geschäftsjahres
– vorgenommen wird. Die Ausschüttung wird im Rechenschaftsbericht,
in diversen Tageszeitungen und in den elektronischen
Medien veröffentlicht. Durch die Ausschüttung sinkt
automatisch der →Anteilpreis. Durch die Wiederanlage der Ausschüttungserträge
erhöht sich automatisch der Anteilbestand
und somit der Anteilwert.
Depot-Jahresauszug (Formular, siehe Mittelteil, Seite VII)
Übersichtliche Auflistung aller im Depot befindlichen Wertpapiere
und vorgenommenen Transaktionen. Er besteht aus
Depotübersicht, Umsatz-Jahresübersicht, Erträgnisaufstellung
(wenn kein Steuerabzug erfolgte) oder einer Jahres-Steuerbescheinigung
(wenn Steuern einbehalten wurden). Und aus einer
VL-Bescheinigung, wenn Anlagen aus vermögenswirksamen
Leistungen getätigt wurden.
Dividenden
Von Aktiengesellschaften an die Aktionäre ausgeschüttete Erträge.
Die Erträge unterliegen ab dem Wirtschaftsjahr 2001 auf
Ebene der Aktiengesellschaft einer Körperschaftsteuer in Höhe
von 25 %. Diese Steuer kann der Privatanleger nicht auf seine
Einkommensteuer anrechnen. Die ausgeschüttete Dividende ist
vom Anleger – zum Ausgleich der fehlenden Körperschaftsteueranrechnung
– nur noch zur Hälfte zu versteuern. Die andere Hälfte
ist steuerfrei (→Halbeinkünfteverfahren/Körperschaftsteuer).
Die auf die Dividende einbehaltene Kapitalertragsteuer ist weiterhin
auf die Einkommensteuer des Anlegers anrechenbar.
Doppelbesteuerungsabkommen
Vereinbarung von Besteuerungsregeln zwischen zwei Staaten,
um grundsätzlich eine doppelte Besteuerung zu vermeiden.
Eigenverwahrung von Investmentfonds
Auch →Tafelgeschäfte; Erwerb und Verwaltung von Wertpapieren
in effektiven Stücken. Die →Ausschüttung erfolgt über
die Einlösung von Ertragsscheinen bei einer inländischen Bank
oder Sparkasse. I. d. R. ist ein erhöhter Zinsabschlag von 35 %
auf Zinserträge bzw. 20 % auf inländische Dividenden zuzüglich
jeweils 5,5 % SolZ anzuwenden. Eine Freistellung durch
Freistellungsauftrag bzw. NV-Bescheinigung ist nicht möglich.
Erträgnisaufstellung (Seite 20)
Bestandteil des →Depot-Jahresauszugs der DekaBank, auch als
steuerliche Erträgnisaufstellung bezeichnet. Enthält die kumulierten
steuerpflichtigen Erträge eines Depots mit Bezeichnungen,
analog zur →Anlage KAP, sodass das Ausfüllen der
Einkommensteuererklärung erheblich erleichtert wird.
Ertragszufluss
Oberbegriff für den Zufluss der Erträge bei Investmentfonds. Die
Erträge werden nach den Vertragsbedingungen entweder ca.
6 Wochen nach Ende des Geschäftsjahres ausgeschüttet oder
zum Ende des Geschäftsjahres thesauriert.
Freibetrag
Steuerfreier Betrag bei einer Einkommensart. Nur der übersteigende
Betrag ist zu versteuern. Zum Beispiel Kapitaleinkünfte
über dem →Sparer-Freibetrag.
Freigrenze
Betragsgrenze, bis zu der Steuerfreiheit besteht. Bei Überschreitung
der Grenze ist der Gesamtbetrag steuerpflichtig, z. B.
bei →Gewinnen aus Spekulationsgeschäften.
Freistellungsauftrag (Formular, Seite 16)
Bei rechtzeitiger Vorlage bei der depotführenden Stelle werden
Kapitaleinkünfte eines Anlegers bis 1.601 Euro (bei zusammen
veranlagten Ehegatten bis 3.202 Euro) ohne Abzug von Kapitalertragsteuer
ausbezahlt. Bis zum freigestellten Betrag werden
die vereinnahmten Kapitaleinkünfte vom Abzug der Kapitalertragsteuer
ausgenommen. Die depotführende Stelle ist gesetzlich
verpflichtet, die tatsächlich beanspruchten Freibeträge dem
Bundesamt für Finanzen zu melden. →Sparer-Freibetrag.
Gewinne aus privaten Veräußerungsgeschäften
Neuer steuerrechtlicher Begriff für →Gewinne aus Spekulationsgeschäften.
Gewinne aus Spekulationsgeschäften
(mehr Infos, Seite 21)
Realisierte Kursgewinne bei Verkauf und Kauf von Wertpapieren
innerhalb von 12 Monaten. Sie unterliegen der Einkommensteuer,
wenn die →Freigrenze von 511,99 Euro überschritten
ist. Gewinne aus Spekulationsgeschäften können mit
realisierten Verlusten aus anderen Spekulationsgeschäften verrechnet
werden. Investmentfonds jedoch vereinnahmen realisierte
Gewinne aus Käufen und Verkäufen von Aktien und Rentenpapieren
steuerfrei, selbst innerhalb der Spekulationsfrist von
einem Jahr.

Halbeinkünfteverfahren
Dividenden sind für den Privatanleger nur zur Hälfte steuerpflichtig.
Die andere Hälfte ist steuerfrei. Eine Anrechnung der
abgeführten Körperschaftsteuer ist für den Anleger nicht mehr
möglich. Diese Regelung gilt i. d. R. für ausländische Dividenden
ab 2001 und für inländische Dividenden ab 2002.
Inländische Dividendenerträge
Von deutschen Unternehmen gezahlte →Dividenden. Sie unterliegen
der →Körperschaftsteuer und der →Kapitalertragsteuer.
Investmentfonds
Vermögen, das nach dem Grundsatz der Risikomischung und
den Anlagegrundsätzen der Kapitalanlagegesellschaft angelegt
wird. In dieser Broschüre werden ausschließlich die so genannten
Offenen Investmentfonds behandelt, die laufend Anteilscheine
herausgeben und verpflichtet sind, sie jederzeit zum
→Anteilpreis zurückzunehmen. Die Anlagemöglichkeiten der
deutschen Investmentfonds sind im Gesetz über Kapitalanlagegesellschaften
genau geregelt. Es gibt unterschiedlich anlegende
Offene Investmentfonds, beispielsweise Geldmarktfonds, Rentenfonds,
Aktienfonds, Immobilienfonds, AS-Fonds, Dachfonds.
Jahres-Steuerbescheinigung
(Formular, siehe Mittelteil, Seite V)
Bestandteil des →Depot-Jahresauszugs der Deka Bank, wenn
innerhalb eines Depots Steuerabzüge vorgenommen wurden.
Kapitalertragsteuer (mehr Infos, Seite 11)
Von bestimmten Einkünften aus Kapitalvermögen einzubehaltende
Abzugsteuer; Sonderform ist die →Zinsabschlagsteuer.
Körperschaftsteuer/(Anrechnungs-)Guthaben
Dividenden aus Gewinnen eines Wirtschaftsjahres bis 2000 waren
mit 30 % Körperschaftsteuer belastet, die vom ausschüttenden
Unternehmen direkt an das Finanzamt abgeführt werden. Der
Privatanleger konnte diese Körperschaftsteueranrechnungsguthaben
auf seine persönliche Einkommensteuer anrechnen. Dies
wird dem Anleger in der Jahres-Steuerbescheinigung mitgeteilt.
Dividenden aus Gewinnen eines Wirtschaftsjahres ab 2001
unterliegen nur noch einer 25 %igen Körperschaftsteuer. Diese
kann der Privatanleger nicht auf seine persönliche Einkommensteuer
anrechnen. →Halbeinkünfteverfahren.
Nichtveranlagungs-Bescheinigung
Auch NV-Bescheinigung genannt. Liegt sie dem depotführenden
Institut vor, wird bei Ertragsausschüttungen keine Zinsabschlagsteuer
einbehalten und die Kapitalertragsteuer ausgezahlt.
Wird vom Wohnsitzfinanzamt ausgestellt und ist maximal drei
Jahre gültig.
Ordentliche Erträge
Alle Zinsen, Dividenden und Mieterträge, die ein Fonds im Laufe
eines Geschäftsjahres erwirtschaftet. In Einzelfällen können die im
Fonds angefallenen abziehbaren Kosten die ordentlichen Erträge
übersteigen; dadurch entsteht ein negativer ordentlicher Ertrag,
der mit anderen positiven Einkünften verrechnet werden kann.
Solidaritätszuschlag
Sondersteuer zur Förderung des Aufbaus der neuen Bundesländer.
Wird seit dem 1. Januar 1995 als Ergänzungsabgabe
(zz. 5,5 %) u. a. auf die Einkommensteuer erhoben. Als Vorauszahlung
ist der Solidaritätszuschlag auch auf die Kapitalertragsteuer
einzubehalten.
Sparer-Freibetrag (mehr Infos, Seite 19)
Bis zu diesem Betrag sind Einnahmen aus Kapitalvermögen von
der Einkommensteuer befreit. Der Sparer-Freibetrag beträgt
1.601 Euro für Ledige und 3.202 Euro für zusammen veranlagte
Ehegatten – jeweils inkl. Werbungskostenpauschale von 51 Euro
pro Person. In gleicher Höhe kann der Anleger Freistellungsaufträge
erteilen. →Freistellungsauftrag.
Steuersatz
Wird im Rahmen der Einkommensteuererklärung für jeden
Steuerpflichtigen in Abhängigkeit von seinem zu versteuernden
Einkommen individuell ermittelt.
Stückzinsen
Rechnerisch ermittelte Zinsen zwischen den Zinszahlungsterminen
von festverzinslichen Wertpapieren. Beim Verkauf vereinnahmte
Stückzinsen sind einkommensteuerpflichtig. Beim
Kauf gezahlte Stückzinsen kann der Käufer als negative
Zinseinnahmen absetzen. Bei Investmentfonds heißen die
Stückzinsen →Zwischengewinne.
Tafelgeschäfte
Kauf und Verkauf von effektiven Stücken und Aushändigung
an den Besitzer. →Eigenverwahrung von Investmentfonds.
Thesaurierung (mehr Infos, Seite 12)
Die im Geschäftsjahr erwirtschafteten (ordentlichen) Erträge
verbleiben im Fondsvermögen. Das Gegenteil dazu ist die
→Ausschüttung.
Umsatz-Jahresübersicht
(Formulare, siehe Mittelteil, Seite VII)
Bestandteil des →Depot-Jahresauszugs der DekaBank. Enthält
chronologisch alle getätigten Umsätze pro Unterkonto.
Veräußerungsgewinne (Beispiel, Seite 21)
Gewinne aus dem Unterschiedsbetrag zwischen Verkaufserlös
und Kaufbetrag, bei Privatanlegern sind i. d. R. Gewinne aus der
Veräußerung von Vermögensgegenständen nicht einkommensteuerpflichtig.
Ausnahmen sind z. B. →Gewinne aus Spekulationsgeschäften
und →Zwischengewinne.
Verkauf von Investmentanteilen
Ist jederzeit zum Anteilpreis möglich (→Zwischengewinne).
Verlustrücktrag/Verlustvortrag
Verluste aus Spekulationsgeschäften können nur mit Gewinnen
aus Spekulationsgeschäften verrechnet werden. Verbleibt im Veranlagungszeitraum
ein Saldo, so mindert dieser Gewinne aus
Spekulationsgeschäften aus dem Vorjahr (Verlustrücktrag) und
aus folgenden Jahren (Verlustvortrag).
Verwahrung von Wertpapieren
Möglich in einem in- oder ausländischen Depot. Oder in Eigenverwahrung.
Hat keinen Einfluss auf die Einkommensteuer.
Werbungskosten
Aufwendungen zum Erwerb, zur Sicherung und zur Erhaltung
von steuerpflichtigen Einnahmen, die von den entsprechenden
steuerpflichtigen Einkünften abgezogen werden können. Sie
betragen z. B. bei Einkünften aus Kapitalvermögen pauschal
51 Euro, sofern keine höheren Werbungskosten nachgewiesen
werden.
Wertzuwachs
Differenz zwischen dem Wert des Kapitals am Ende und am
Anfang einer bestimmten Periode zuzüglich eventueller steuerlicher
Abflüsse (z. B. ZASt bei deutschen thesaurierenden
Fonds). Beruht bei einer Investmentanlage auf ordentlichen Erträgen
(z. B. Zinsen und Dividenden) sowie den außerordentlichen
Erträgen (Kursgewinnen) des Fonds. Steuern werden beim
Wertzuwachs meist nicht berücksichtigt.
Zinsabschlagsteuer
Eine →Abzugsteuer, Form der →Kapitalertragsteuer. Sie beträgt
30 % auf den zinsabschlagsteuerpflichtigen Anteil des Ertragszuflusses
und 35 % bei →Tafelgeschäften.
Zuflussprinzip
Bedeutet, dass Erträge erst bei Zufluss der Steuerpflicht unterliegen
(→Ertragszufluss).
Zwischengewinne (mehr Infos, Seite 14)
Teil des Anteilpreises, der dem Anleger für noch nicht zugeflossene
Zinserträge und Zinsansprüche ausgewiesen wird.
Durch die Steuerpflicht des Zwischengewinns werden Zinserträge
und Zinsansprüche, die bei Verkauf von Fondsanteilen nach Ausschüttungen/Thesaurierungen
anfallen, besteuert.
Zwischengewinntopf (mehr Infos, Seite 15)
Buchungstechnische Zusammenstellung von gezahlten und vereinnahmten
Zwischengewinnen innerhalb eines Kalenderjahres
für jeden Anleger.
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Diese Broschüre wurde mit größtmöglicher Sorgfalt
auf dem steuerrechtlichen Stand per 1. Juni 2003
erstellt. Trotzdem können wir keine Haftung übernehmen.
Denn die Broschüre dient nur der allgemeinen,
unverbindlichen Information und ersetzt nicht die
individuelle Beratung durch Ihren Steuerberater.
Wenn Sie Anteile der Deka-Gruppe kaufen wollen
oder mehr über Deka Investmentfonds und ihre Verwahr-
bzw. Anlagemöglichkeiten wissen möchten,
berät Sie der Anlageberater oder die Anlageberaterin
Ihrer Sparkasse oder Landesbank gern ausführlich.
Hier erhalten Sie auch die jeweils gültigen Verkaufsprospekte
sowie die neuesten Rechenschafts- und
Halbjahresberichte der Deka Investmentfonds.
Nicht vorhersehbare Änderungen der Steuergesetzgebung
können das steuerliche Anlageergebnis von
Deka Investmentfonds in der Zukunft beeinflussen.

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