Marktbeobachtung - HSBC Trinkaus

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Analyse
Ausblick 2012 ROHSTOFFE
Chart 3: Goldpreis (jährlich)
Chart 4: Gold – Verharrungsverhalten an runden Kursmarken
XAU= [XAU= BID Wöchentlich] 01.01.2012 - O:1606,65 H:1611,29 L:1525,90 C:1530,70 -75,04 -4,67%
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gut 1 1/2 Jahre
Okt 2008 Apr Jul Okt 2009 Apr Jul Okt 2010 Apr Jul Okt 2011 Apr Jul Okt 2012 Apr Jul Okt
www.tradesignal.com
Quelle: CQG, Stand: 27.12.2011
Quelle: tradesignal, Stand: 27.12.2011
dem neue Verlaufshochs im eigentlichen
Chartverlauf bereits seit Februar 2008
nicht mehr durch entsprechende Indikatorenpendants
bestätigt wurden. Da zuletzt
aber ein Aufwärtstrend im Verlauf des RSI
zu den Akten gelegt wurde, ist dies möglicherweise
ein Indiz dafür, dass sich die
beschriebenen Divergenzen nun tatsächlich
in einer deutlichen Korrekturverschärfung
niederschlagen werden.
Wie bereits angedeutet dient ein Abrutschen
unter die Kumulationszone bei
1.585/50 USD als Startsignal für eine
deutliche Korrekturausdehnung. Bei einer
negativen Weichenstellung markiert das
Jahrestief von 2011 bei 1.308 USD die
nächste Haltemarke. Zusammen mit dem
Fibonacci-Cluster aus der 50 %-Korrektur
des Aufwärtsimpulses von Oktober 2008
bis September 2011 (1.301 USD) und
dem 38,2 %-Retracement der gesamten
Haussebewegung seit April 2001 (1.284
USD) entsteht auf diesem Niveau ein markantes
Unterstützungsbündel. Darunter
ist als nächstes Korrekturziel die Kombination
aus der 38-Monats-Linie (aktuell bei
1.243 USD) und dem Hoch vom Dezember
2009 bei 1.226 USD anzuführen. Aber
noch aus weiteren Gründen dürfte im Falle
eines Rebreaks eine Korrektur auf
Da es in immer mehr
deutschen Städten Goldautomaten
gibt – nach „Coffee to
go“ tritt nun „Gold to go“
seinen Siegeszug an –, muss
das Sentiment als herangereift
bezeichnet werden.
„fruchtbaren Boden“ fallen. So stehen aus
Sicht des Jahrescharts mittlerweile elf positive
Kerzen in Folge zu Buche (siehe
Chart 3). Gemäß der klassischen Candlestickanalyse
ist bereits ein Underlying, das
acht bis zehn positive Kerzen nacheinander
ausgeprägt hat, anfällig für eine Korrektur.
Dies gilt insbesondere, wenn es
sich dabei um eine so hohe Zeitebene wie
einen Jahreschart handelt. Da es inzwischen
darüber hinaus in immer mehr deutschen
Städten Goldautomaten gibt – nach
„Coffee to go“ tritt nun also „Gold to go“
seinen Siegeszug an –, muss das Sentiment
als durchaus herangereift bezeichnet
werden.
Aber selbst, wenn der Goldpreis nicht in
den oben genannten Basisaufwärtstrend
zurückfallen sollte, dürften die Bäume
nicht in den Himmel wachsen. Der Grund
hierfür ist vor allem im sogenannten „Verharrungsverhalten“
an runden Kursmarken
zu sehen – ein Phänomen, das Investoren
insbesondere von den Aktienmärkten
kennen. So tat sich der Dow Jones Industrial
Average jeweils sehr schwer, die
runden Kursmarken bei 100, 1.000 und
10.000 Punkten nachhaltig aus dem Weg
zu räumen. Investoren sehen sich derzeit
beim Goldpreis mit dem äquivalenten Phänomen
konfrontiert: 2008/2009, als sich
das Edelmetall mit der 1.000er-Marke auseinandersetzte,
waren insgesamt fünf Anläufe
über einen Zeitraum von rund anderthalb
Jahren vonnöten, um die psychologische
Hürde letztlich zu überwinden (siehe
Chart 4). Aufgrund des bisherigen Rekordstands
bei 1.920 USD hat ein erster Anlauf
auf die Marke von 2.000 USD stattgefun­
Rohöl (Brent)
160 USD
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01/2007 01/2008 01/2009 01/2010 01/2011 01/2012
5-Jahres-Chart, 20.12.2006 – 20.12.2011, Quelle: tradesignal