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SERVICE SUPPORT VON DR. MICHAEL LÜBBEHUSEN UNTERNEHMENSGRÜNDUNG <strong>IN</strong> HAMBURG F<strong>IN</strong>ANZIERUNG VON JUNGEN TECHNOLOGIEUNTERNEHMEN Um leistungsstarken jungen Unternehmen neue Perspektiven zu eröffnen, fördert Hamburg Unternehmensgründungen in Schlüsseltechnologien wie Life Science, Mikro- und Optoelektronik, Luft- und Raumfahrt sowie Nano- und Informationstechnologie. Die allgemeine wirtschaftliche Flaute in Deutschland hat auch Hamburg nicht verschont – besonders betroffen von den Konsequenzen der aktuellen Wirtschaftslage sind junge Unternehmensgründer. Denn Kernpunkt einer nachhaltigen Gründung ist nach wie vor eine solide Finanzierung. Und genau die ist immer schwieriger zu bekommen. Wir in Hamburg wollen Perspektiven schaffen, deshalb sollen an dieser Stelle die Anforderungen an sehr junge Technologieunternehmen, die für die Metropolregion Hamburg eine wichtige wirtschaftspolitische Rolle spielen, dargestellt und deren weiteres Entwicklungspotenzial angedeutet werden. Hamburg engagiert sich hier seit vielen Jahren in verschiedenen Kompetenzzentren, Netzwerken und Förderprogrammen. Denn innovative Technologie, wie sie z.B. an Hamburger Hochschulen und Forschungseinrichtungen entsteht, kann direkt in Wertschöpfung umgesetzt werden, wenn es gelingt, neben einem geeigneten Unternehmer und seinem Team auch eine nachhaltige Finanzierung auf die Beine zu stellen. Diese Rolle kann z.B. Venture Capital oder „Risikokapital“ spielen. Allerdings beliefen sich die Bruttoinvestitionen in diesem Bereich in 2002 nach Angaben des Bundesverbandes der Deutschen Kapitalbeteiligungsgesellschaften BVK auf „nur“ 2.4 Milliarden Euro, 40 % unter MIO € 1200 1000 800 600 400 200 0 2000 2001 dem Wert des Vorjahres. Aber besonders dramatisch ist mittlerweile der Rückgang der Investitionen in die sehr frühe Unternehmensphase: Gerade mal 70 Millionen Euro, also knapp 3%, wurden bundesweit investiert (Fig. 1). Ursache dafür sind die Kurseinbrüche an den Börsen und die allgemeinen wirtschaftlichen Rahmenbedingungen, insbesondere eine geringe Investitions- neigung, unklare steuerliche Rahmenbedingungen und die Stagnation im IT- und Telekommunikations-Umfeld. Hatte man 2001 noch geglaubt, dass die große Zahl der Insolvenzen zurückzuführen ist auf eine konsequente Portfolio- Konsolidierung der Beteiligungsgesellschaften, so findet man in 2002 den Ausfall ganzer Portfolios. Totalverluste, also Insolvenzen, sind mit 69 % auch in 2002 der häufigste Exitkanal, es gab keinen Börsengang und kein einziger neuer Fonds wurde aufgelegt. Also harte Zeiten für Gründer? Ja, weil die Anforderungen, insbesondere an Geschäftsmodelle und persönliche Qualifikation, stark gestiegen sind. Alte unternehmerische Tugenden sind wieder gefragt; die Zeit der euphorischen Unternehmensbewert-ungen sind lange vorbei. Trotz Risikokapital versucht man möglichst wenig riskant zu investieren, am liebsten in Unternehmen, die bereits am Markt etabliert sind. Folgerichtig wird die Zahl der in Frage kommenden Frühphasenfinanzierer immer kleiner. Nicht zuletzt auch deshalb, weil junge Unternehmen in der ersten Finanzierungsrunde verhältnismäßig wenig Geld, jedoch sehr viel Betreuung und Aufmerksamkeitbenötigen – insbesondere in allen kaufmännischen Belangen. Viele Beteiligungsfirmen können oder wollen dieses nicht leisten. Weiter er- Start-up schwerend kommt hinzu, dass eine risikominimierendeKofinanzierung über öffentliche Banken, wie sie im VC-Geschäft üblich ist, für die frühe Phase nicht immer möglich ist – selbst für die öffentliche Hand sind die Risiken junger Unternehmen zu groß geworden. Denn die typische Früh- oder Seedphase eines Unternehmens ist dadurch gekennzeichnet, dass die Technologie noch keinen Produktstatus erreicht hat, d.h. es kann noch nichts verkauft werden und folgerichtig gibt es noch keine Kunden. Die Gründer 24 ALWAYS ON I AUSGABE 04 I MAI 2003 2002 Seed Fig. 1 Abnahme der Finanzierungsbereitschaft in der frühen Unternehmensphase (Seedphase): Im letzen Jahr wurden in Deutschland nur noch 70 Mio Euro investiert. Das entspricht nur ca 3% der gesamten Bruttoinvestitionen in 2002
selbst sind zwar hochmotiviert, verfügen aber – meist schon altersbedingt - nicht über die notwendige Branchenerfahrung. Und häufig ist noch nicht einmal eine Kapitalgesellschaft gegründet, in die ein potentieller Investor einsteigen könnte. So führt die Frage nach einer Finanzierung für eine frühe Unternehmensphase oft in den altbekannten „Teufelskreis“: Man braucht Geld, um zu beweisen, dass sich die Geschäftsidee umsetzen lässt, bekommt aber keines, weil man es noch nicht beweisen konnte. Ein Ausweg aus dieser absurden Situation ist für viele potenzielle Unternehmensgründer die Flucht zu öffentlichen Fördermitteln. Allerdings besteht hier die große Gefahr, dass unerfahrene Gründer ohne Anleitung einige Kardinalfehler begehen, die für den Kapitalmarkt unverzeihlich sind. Dazu gehören chaotische Gründungsprozesse, nicht skalierbare Geschäftsmodelle und fehlende Kontrolle über wichtige Schutzrechte wie z.B. Patente und Lizenzen. Vor diesem Hintergrund hat die Freie und Hansestadt Hamburg gemeinsam mit der Europäischen Union und der MAZ level one GmbH ein Konzept entwickelt, welches alle hier geschilderten Nachteile eliminiert: Das Auflegen des so genannten Gründerfonds, der parallel mit dem Seedfonds der privaten Beteiligungsgesellschaft MAZ level one in sehr junge Technologieunternehmen investiert. Dieses Modell stellt sicher, dass sich einerseits risikobereites Privatkapital für die sehr frühe Unternehmensphase findet und dass gleichzeitig öffentliche Mittel durch das erfahrene Managementteam der MAZ höchst effizient und nachhaltig investiert wird. Die Betonung liegt dabei auf „investiert“, denn diese Mittel sind keine verlorenen Zuschüsse oder verbilligte Kredite, sondern werden in Form von offenen Beteiligungen an dem jungen Unternehmen getätigt, die MAZ level one GmbH hält. Der Gründerfonds bzw. der Seedfonds fügen sich dabei lückenlos in die bestehende Hamburger Förderlandschaft ein. Einerseits sind Kofinanzierungen mit der mittelständischen Beteiligungsgesellschaft BTG möglich, genauso wie mit der Technolo- ALWAYS ON I AUSGABE 04 I MAI 2003 giebeteiligungsgesellschaft tbg der Deutschen Ausgleichsbank. Andererseits lassen sich von den Gründern nun Fördermittel einwerben, die per Definition einen nachweisbaren Eigenanteil vorweisen müssen. Darunter fällt zum Beispiel die Innovationsstiftung Hamburg oder die F&E Förderung der Behörde für Wirtschaft und Arbeit. Gleichzeitig verzahnen die Fonds die in Hamburg ansässigen Kompetenzzentren, Netzwerke und Gründerinitiativen. An dieser Stelle sei noch einmal auf einen dritten Fonds hingewiesen, den die Freie und Hansestadt Hamburg schon seit geraumer Zeit betreibt und der durch die städtische Gesellschaft c:bs – c: channel business services gmbh (www.c-bs.de) verwaltet wird: den Ideenfonds. Hier werden potenzielle Gründer mit bis zu 50.000 Euro gefördert, um technologieorientierte Geschäftsideen in einer Vorgründungsphase auf ihre Nachhaltigkeit zu untersuchen. Die Mittel können zum Beispiel dazu genutzt werden, um Prototypen zu bauen, Marktstudien zu kaufen oder Berater zu bezahlen. Über die Vergabe der Mittel entscheidet ein dreiköpfiges Expertengremium, welches bewusst hohe Ansprüche an die Gründer und ihre Ideen stellt. So ist es zu erklären, dass bis heute von den elf geförderten Projekten des Ideenfonds neun Unternehmensgründungen katalysiert wurden. Die neugeschaffenen Fonds, der Seedfonds und der Gründerfonds, schließen nun die Finanzierungslücke zwischen Ideenfonds und Kapitalmarkt. So bietet die Metropolregion Hamburg ihren neuen Unternehmern ein integriertes Finanzkonzept, welches in der Bundesrepublik seinesgleichen sucht. Der Autor Dr. Michael Lübbehusen ist Geschäftsführender Gesellschafter der MAZ level one GmbH KONTAKT: Dr. Michael Lübbehusen · Geschäftsführender Gesellschafter MAZ level one GmbH · Harburger Schlossstrasse 6-12 · 21079 Hamburg Tel.: 040-76629-1131 · Fax: 040-76629-534 · info@mazlevelone.com · www.mazlevelone.com SERVICE & SUPPORT Die Hamburger Behörde für Wirtschaft und Arbeit (BWA) berät Unternehmen der digitalen Wirtschaft bei der Suche nach finanziellen Fördermitteln und fungiert als Schnittstelle zu Politik und Verwaltung. Darüber hinaus hilft die Hamburger Wirtschaftsförderung (HWF) bei der Immobiliensuche und vermittelt Business-Kontakte zu Unternehmen und Netzwerken im Inund Ausland. SERVICE Service & Support Hamburg@work | Freie und Hansestadt Hamburg Behörde für Wirtschaft und Arbeit Referat Telekommunikation und Multimedia Fon: 040 – 4 28 41- 13 52 /-28 82 Fax: 040 – 4 28 41- 30 28 jens.unrau@bwa.hamburg.de www.bwa.hamburg.de 25
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