Verkaufsprospekt - Financial Services - Siemens AG

I. VerkaufsprospektSiemens EuroCashan die Verwahrstelle für Rechnung des Fonds zu zahlen.Alle an einen Darlehensnehmer übertragenen Wertpapieredürfen 10 Prozent des Wertes des Fonds nicht übersteigen.Die Wertpapier-Darlehensgeschäfte werden von der Gesellschaftselbst ohne Beteiligung externer Dienstleistergetätigt.Gelddarlehen darf die Gesellschaft Dritten für Rechnung desFonds nicht gewähren.9.2.9 PensionsgeschäfteDie Gesellschaft darf für Rechnung des Fonds Pensionsgeschäftemit Kreditinstituten und Finanzdienstleistungsinstitutenmit einer Höchstlaufzeit von zwölf Monatenabschließen. Dabei kann sie sowohl Wertpapiere des Fondsgegen Entgelt auf einen Pensionsnehmer übertragen (einfachesPensionsgeschäft), als auch Wertpapiere im Rahmender jeweils geltenden Anlagegrenzen in Pension nehmen(umgekehrtes Pensionsgeschäft). Die Gesellschaft hat dieMöglichkeit, das Pensionsgeschäft jederzeit zu kündigen;dies gilt nicht für Pensionsgeschäfte mit einer Laufzeit vonbis zu einer Woche. Bei Kündigung eines einfachen Pensionsgeschäftsist die Gesellschaft berechtigt, die in Pensiongegebenen Wertpapiere zurückzufordern. Die Kündigungeines umgekehrten Pensionsgeschäfts kann entweder dieRückerstattung des vollen Geldbetrags oder des angelaufenenGeldbetrags in Höhe des aktuellen Marktwertes zurFolge haben. Pensionsgeschäfte sind nur in Form sogenannterechter Pensionsgeschäfte zulässig. Dabei übernimmtder Pensionsnehmer die Verpflichtung, die Wertpapiere zueinem bestimmten oder vom Pensionsgeber zu bestimmendenZeitpunkt zurück zu übertragen oder den Geldbetragsamt Zinsen zurückzuzahlen.9.3 SicherheitenstrategieIm Rahmen von Derivate-, Wertpapier-Darlehens- und Pensionsgeschäftennimmt die Gesellschaft auf Rechnung desFonds Sicherheiten entgegen. Die Sicherheiten dienen dazu,das Ausfallrisiko des Vertragspartners dieser Geschäfte ganzoder teilweise zu reduzieren.9.3.1 Arten der zulässigen SicherheitenDie Gesellschaft akzeptiert bei Derivategeschäften/Wertpapier-Darlehensgeschäften/PensionsgeschäftenfolgendeVermögensgegenstände als Sicherheiten:1. Barsicherheiten in Euro2. Wertpapiersicherheitena. In Euro ausgestellte Anleihen von Staaten sowie Regierungsorganisationenb. In Euro ausgestellte Unternehmensanleihen9.3.2 Umfang der BesicherungWertpapier-Darlehensgeschäfte werden in vollem Umfangbesichert. Der Kurswert der als Darlehen übertragenenWertpapiere bildet dabei zusammen mit den zugehörigenErträgen den Sicherungswert. Die Leistung der Sicherheitendurch den Darlehensnehmer darf den Sicherungswertzuzüglich eines marktüblichen Aufschlags nicht unterschreiten.Im Übrigen müssen Derivate-, Wertpapier-Darlehens- undPensionsgeschäfte in einem Umfang besichert sein, dersicherstellt, dass der Anrechnungsbetrag für das Ausfallrisikodes jeweiligen Vertragspartners fünf Prozent des Wertesdes Fonds nicht überschreitet. Ist der Vertragspartner einKreditinstitut mit Sitz in Mitgliedstaat der EU oder in einemanderen Vertragsstaat des Abkommens über den EWR oderin einem Drittstaat, in dem gleichwertige Aufsichtsbestimmungengelten, so darf der Anrechnungsbetrag für dasAusfallrisiko zehn Prozent des Wertes des Fonds betragen.9.3.3 Strategie für Abschläge der Bewertung (Haircut-Strategie)Bei allen als Sicherheiten angenommenen Vermögensgegenständenwird in Abhängigkeit von der gestellten Sicherheitsowie dem Rating des Emittenten und der Laufzeit einBewertungsabschlag (Haircut) mit dem jeweiligen Kontrahentenwie folgt definiert:1. Barsicherheiten in Euro mit einem Bewertungsabschlagvon 0%,2. Wertpapiersicherheiten mit einem laufzeitabhängigenund ratingabhängigen Bewertungsabschlag von 0 - 50%.9.3.4 Anlage von BarsicherheitenBarsicherheiten in Form von Bankguthaben dürfen aufSperrkonten bei der Verwahrstelle des Fonds oder mit ihrerZustimmung bei einem anderen Kreditinstitut gehalten werden.Die Wiederanlage darf nur in Staatsanleihen von hoherQualität oder in Geldmarktfonds mit kurzer Laufzeitstrukturerfolgen. Zudem können Barsicherheiten im Wege einesumgekehrten Pensionsgeschäfts mit einem Kreditinstitutangelegt werden, wenn die Rückforderung des aufgelaufenenGuthabens jederzeit gewährleistet ist.9.4 KreditaufnahmeDie Aufnahme von kurzfristigen Krediten für gemeinschaftlicheRechnung der Anleger ist bis zu 10 Prozent des Wertesdes Fonds zulässig, sofern die Bedingungen der Kreditaufnahmemarktüblich sind und die Verwahrstelle der Kreditaufnahmezustimmt.25