Verkaufsprospekt - Financial Services - Siemens AG

I. VerkaufsprospektSiemens EuroCashelektronischer Form informiert.10.2 LiquiditätsmanagementDie Gesellschaft hat für den Fonds schriftliche Grundsätzeund Verfahren festgelegt, die es ihr ermöglichen, dieLiquiditätsrisiken des Fonds zu überwachen und zu gewährleisten,dass sich das Liquiditätsprofil der Anlagen des Fondsmit den zugrundeliegenden Verbindlichkeiten des Fondsdeckt.Unter Berücksichtigung der unter Abschnitt „Anlageziele,-strategie, -grundsätze und -grenzen“ dargelegten Anlagestrategieergibt sich folgendes Liquiditätsprofil des Fonds:Das Liquiditätsmanagement des Siemens EuroCash sollsicherstellen, dass der überwiegende Teil der Vermögensgegenständedes Fonds innerhalb von 5 Geschäftstagenliquidierbar ist.Die Grundsätze und Verfahren umfassen:- Die Gesellschaft überwacht die Liquiditätsrisiken, diesich auf Ebene des Fonds oder der Vermögensgegenständeergeben können. Sie nimmt dabei eine Einschätzung derLiquidität der im Fonds gehaltenen Vermögensgegenständein Relation zum Fondsvermögen vor und legt hierfür eineLiquiditätsquote fest. Die Beurteilung der Liquidität beinhaltetbeispielsweise eine Analyse des Handelsvolumens, derKomplexität des Vermögensgegenstandes, die Anzahl derHandelstage, die zur Veräußerung des jeweiligen Vermögensgegenstandesbenötigt werden, ohne Einfluss auf denMarktpreis zu nehmen. Die Gesellschaft überwacht hierbeiauch die Anlagen in Zielfonds und deren Rücknahmegrundsätzeund daraus resultierende etwaige Auswirkungen aufdie Liquidität des Fonds,- Die Gesellschaft überwacht die Liquiditätsrisiken, die sichdurch erhöhte Verlangen der Anleger auf Anteilrücknahmenergeben können. Hierbei bildet sie sich Erwartungen überNettomittelveränderungen unter Berücksichtigung vonverfügbaren Informationen über die Anlegerstruktur undErfahrungswerten aus historischen Nettomittelveränderungen.Sie berücksichtigt die Auswirkungen von Großabrufrisikenund anderen Risiken (z. B. Reputationsrisiken),- Die Gesellschaft hat für den Fonds adäquate Limits fürdie Liquiditätsrisiken festgelegt. Sie überwacht die Einhaltungdieser Limits und hat Verfahren bei einer Überschreitungoder möglichen Überschreitung der Limits festgelegt,- Die von der Gesellschaft eingerichteten Verfahren gewährleisteneine Konsistenz zwischen Liquiditätsquote, denLiquiditätsrisikolimits und den zu erwarteten Nettomittelveränderungen.Die Gesellschaft überprüft diese Grundsätze regelmäßig undaktualisiert sie entsprechend.Die Gesellschaft führt regelmäßig, mindestens monatlichStresstests durch, mit denen sie die Liquiditätsrisiken desFonds bewerten kann. Die Gesellschaft führt die Stresstestsauf der Grundlage aktueller quantitativer und qualitativerInformationen durch. Hierbei werden Fristen, innerhalbderer die Vermögensgenstände veräußert werden können,sowie Informationen in Bezug auf Marktentwicklungeneinbezogen. Die Stresstests simulieren mangelnde Liquiditätder Vermögenswerte im Fonds sowie atypische Rücknahmeforderungen.Die Rückgaberrechte unter normalen und außergewöhnlichenUmständen sowie die Aussetzung der Rücknahmesind im Abschnitt „Anteile – Ausgabe und Rücknahme vonAnteilen – Aussetzung der Anteilrücknahme“ dargestellt.Die hiermit verbunden Risiken sind unter „Risikohinweise –Risiko der Fondsanlage – Aussetzung der Anteilrücknahme“sowie „– Risiko der eingeschränkten Liquidität des Fonds(Liquiditätsrisiko)“ erläutert.10.3 Börsen und MärkteDie Gesellschaft hat Kenntnis davon, dass die Anteile desSiemens EuroCash – ohne ihre Zustimmung – in folgendenMärkten gehandelt werden:- Berlin- Stuttgart- Frankfurt- Düsseldorf- Hamburg- MünchenEs kann nicht ausgeschlossen werden, dass die Anteile ohneZustimmung der Gesellschaft an anderen Märkten gehandeltwerden. Ein Dritter kann ohne Zustimmung der Gesellschaftveranlassen, dass die Anteile in den Freiverkehr odereinen anderen außerbörslichen Handel einbezogen werden.Der dem Börsenhandel oder Handel an sonstigen Märktenzugrundeliegende Marktpreis wird nicht ausschließlichdurch den Wert der im Fonds gehaltenen Vermögensgegenstände,sondern auch durch Angebot und Nachfragebestimmt. Daher kann dieser Marktpreis von dem von derGesellschaft bzw. der Verwahrstelle ermittelten Anteilwertabweichen.10.4 Faire Behandlung der Anleger und AnteilklassenAlle ausgegebenen Anteile haben gleiche Ausgestaltungsmerkmale.Anteilklassen werden nicht gebildet.Die Gesellschaft hat die Anleger des Fonds fair zu behandeln.Sie darf im Rahmen der Steuerung des Liquiditätsrisikosund der Rücknahme von Anteilen die Interessen eines28