Magazin#1_2018_online_Version

MARKT-INTERVIEW
Was raten Sie Anlegern im Hinblick auf den Anteil der
Edelmetallkomponente am Gesamtvermögen?
Zunächst einmal sollte man sich darüber bewusst sein, dass
der Zeithorizont für ein physisches Investment in Edelmetalle
mindestens fünf Jahre betragen sollte. In der gegenwärtigen
Marktphase sollte das Edelmetallportfolio ungefähr 15 Prozent
des Gesamtvermögens ausmachen, wobei eine Aufteilung von
80 Prozent Gold und 20 Prozent Silber angemessen erscheint.
Wichtig zu wissen: Beim Weißmetall fällt die Kursschwankungsintensität
zwar deutlich höher als bei Gold aus, aber das sollten
Anleger in Kauf nehmen und durchstehen.
Und welches der beiden Edelmetalle gefällt Ihnen
derzeit besser?
Das Gold-Silber-Ratio spricht derzeit eher für Silber. Diese Kennzahl
zeigt nämlich an, wie viel Feinunzen Silber zum Kauf einer
Feinunze Gold benötigt werden. Mit einem Wert von rund 80
bewegt sich der Timing-Indikator auf historisch hohem Niveau.
In der Vergangenheit ließ sich nach solchen Extremphasen
häufig eine Outperformance von Silber gegenüber Gold beobachten.
Grundsätzlich sollten Anleger beim Kauf von physischem
Silber wegen der Mehrwertsteuerpflicht vor allem differenzbesteuerte
Silbermünzen oder steuerfreie Investments in unserem
Zollfreilager in der Schweiz bevorzugen.
Und welche Strategie können Anleger mit dem Investmentfonds
pro aurum ValueFlex umsetzen, der
physisches Gold mit Minen und Explorationsaktien
mischt?
von pro aurum gelagert wird. Rund 15 Prozent werden durch
Aktien aus dem Bereich Industriemetalle mit Schwerpunkt Kupfer
und Nickel abgebildet. Weitere 15 Prozent des Fondsvolumens
sind dem Silberminensektor zuzurechnen. Der Rest wird
über Goldminengesellschaften aus dem Large- und Mid-Cap-
Bereich abgedeckt.
Ich gehe davon aus, dass die Minenwerte nach dem brutalen
Ausverkauf seit 2011 einen tragfähigen Boden ausgebildet
haben. Auf den Anfang 2016 erfolgten Ausbruch nach oben
mit Kursgewinnen von in der Spitze mehr als 280 Prozent
folgte dann eine heftige Korrektur mit Bodenbildungscharakter.
Die Chance auf einen Trendwechsel nach oben ist nun ausgesprochen
hoch.
Wie sollte das Vermögen von Unternehmern in Bezug
auf die Edelmetallquote strukturiert sein und mit
welchen Finanzinstrumenten sollte dies umgesetzt
werden?
Bei Unternehmervermögen sollten Edelmetalle 15 Prozent des
liquiden Vermögens ausmachen, also Firmenbeteiligungen
bzw. Firmenimmobilien bei der Ermittlung der Quote unberücksichtigt
bleiben. Weil Unternehmer in der Regel keine
Einnahmen aus der staatlichen Rente haben, empfehlen wir
dieser Klientel, den Edelmetallanteil des Portfolios ausschließlich
über Gold abzubilden. Sie sollten nämlich mit ihrer Altersvorsorge
besonders risikobewusst umgehen. Empfehlenswert
wäre hier ein Mix aus 70 Prozent Barren bzw. Münzen und 30
Prozent börsennotierte physisch hinterlegte Gold-ETFs.
Ein Zehntel des Fondsvermögens basiert derzeit auf physischem
Gold, welches in den Münchner Hochsicherheitstresoren
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