proaurum_Magazin3_2018

DAS MAGAZIN
AUSGABE 3 /2018
MÜNZE
ÖSTERREICH
ROBERT HALVER
„GOLD WAR, IST UND
BLEIBT ATTRAKTIVES
SACHKAPITAL.”
MIRKO SCHMIDT
15 JAHRE PRO AURUM
„ICH BIN STOLZ AUF UNSER
UNTERNEHMEN.”

INHALT
INHALTSVERZEICHNIS
3 Editorial
Gold – wer streut, rutscht nicht!
4–7 Marktbericht
Stürmisches Investmentjahr 2018.
8–12 Titelthema
Die Münze Österreich
14–16 15 Jahre pro aurum
Mirko Schmidt: „Ich bin stolz auf unser Unternehmen.“
18–21 Wissen rund um Edelmetalle
22–25 Neues aus den pro aurum Filialen
26–27 Lagerung von Edelmetallen
pro aurum steht für professionelle Verwahrung von Edelmetallen.
28–29 Servicethema
Steuern beim Investment in Gold und Silber.
31 Marktmeinung | Impressum | Social Media
2

EDITORIAL
GOLD – WER STREUT, RUTSCHT NICHT!
Während es an den Aktienmärkten mit der Partystimmung in
den vergangenen Monaten ziemlich in den Keller ging, könnte
man die Bodenbildung an den Edelmetallmärkten mit viel
gutem Willen auch als Vorbereitung für die nächste Party
interpretieren.
Feiern durfte in diesem Jahr auch pro aurum, schließlich wurde
das im Herbst 2003 gegründete Edelmetallhandelshaus
15 Jahre alt. Seither hat sich nicht nur der Handel mit Gold
& Co. in Riesenschritten verändert, unser Angebot an Dienstleistungen
rund um das Thema Edelmetalle ist ebenfalls kräftig
gewachsen. In dem Interview auf Seite 14–16 lassen wir
die vergangenen 15 Jahre Revue passieren und wagen einen
Blick in die Zukunft des Vermögensschutzes.
Auch in Wien wird demnächst gefeiert
Im nächsten Jahr gibt es übrigens wieder etwas zu feiern.
Dann steht nämlich der 30. Geburtstag des „Wiener Philharmonikers“
an. Als „Geburtshelfer“ fungierte hier die Münze
Österreich, die sich in den vergangenen Jahrzehnten um zwei
Marktsegmente sehr verdient gemacht hat: Edelmetalle als
Investmentalternative und das Segment Numismatik. Weitere
interessante Informationen zu dem innovativen Anbieter
finden Sie in unserer Titelgeschichte „Münz-Träume ‚Made in
Austria‘“ auf Seite 8–12.
Das Jahresende rückt näher und damit unaufhaltsam auch
die nächste Steuererklärung. Was Sie in diesem Zusammenhang
beim Kauf von physischem Gold bzw. Silber unbedingt
beachten sollten erfahren Sie auf Seite 28–29. Auf keinen Fall
außer Acht lassen, sollten Edelmetallbesitzer den Aspekt des
professionellen Verwahrens ihrer „Schätze“. Welche Möglichkeiten
pro aurum bietet, haben wir auf Seite 26–27 für Sie
zusammengetragen.
Nicht fehlen darf natürlich ein Blick auf das Investmentjahr
2018. Auf Seite 4–7 zeigen wir Ihnen daher auf, was sich an
den Finanzmärkten in diesem Jahr alles getan hat – und das
war alles andere als wenig.
Wir wünschen viel Freude bei der Lektüre des neuen pro aurum
Magazins.
Ihr Mirko Schmidt und Robert Hartmann
MIRKO SCHMIDT
GESCHÄFTSFÜHRENDER GESELLSCHAFTER
DER PRO AURUM GMBH
ROBERT HARTMANN
GESELLSCHAFTER
DER PRO AURUM GMBH
3

MARKTBERICHT
Risiken in der Finanzwelt auf dem Vormarsch
STÜRMISCHES INVESTMENTJAHR 2018.
Nach fast elf Monaten kann man dem Investmentjahr 2018 vor allem eines attestieren: eine wachsende
Unsicherheit in nahezu sämtlichen Anlageklassen. Den besten Beweis liefern hier die zahlreichen Volatilitätsindizes,
die sich seit dem Jahreswechsel mitunter kräftig erhöht haben.
Man kann es drehen und wenden, wie man will – die Wetterlage
an den internationalen Finanzmärkten trübt sich zusehends
ein. Vor wachsenden Risiken haben mit dem Internationalen
Währungsfonds (IWF) und der Bank für Internationalen
Zahlungsausgleich (BIZ) im Herbst gleich zwei hinsichtlich
Finanzexpertise und Krisenbewältigung erfahrene Organisationen
gewarnt. Selbst die im Jahresverlauf verbuchten Kursgewinne
wichtiger Aktienmärkte sind bis Mitte November kräftig
zusammengeschmolzen oder haben sich in Luft aufgelöst.
In Asien und Europa dominieren ohnehin die roten Vorzeichen.
Bergauf ging es vor allem mit der Volatilität (Kursschwankungsintensität),
welche unter Anlegern stets als Barometer
für die Risiken, Nervosität bzw. Angst dient. Besonders interessant:
Während die Marktsegmente US-Aktien und Rohöl
seit Ende Dezember starke Volatilitätszuwächse verzeichnet
hatten, nahm die Unsicherheit bei Gold lediglich moderat zu
(siehe Tabelle).
Volatilitätsindizes im Vergleich
Volatilitätsindex auf 15.11.2018 29.12.2017 Differenz
S&P500 (VIX) 21,84 % 11,04 % 97,83 %
DAX (VDAX-NEW) 21,45 % 14,15 % 51,59 %
EURO STOXX 50 (VSTOXX) 20,34 % 13,51 % 50,56 %
Silber-ETFs (VXSLV) 22,61 % 18,53 % 22,02 %
Gold-ETFs (GVZ) 12,91 % 10,96 % 17,79 %
Goldminen-ETFs (VXGDX) 29,87 % 24,07 % 24,10 %
Rohöl-ETFs (OVX) 47,04 % 21,32 % 120,64 %
QUELLE: CBOE, DEUTSCHE BÖRSE
4

MARKTBERICHT
Aktien im „Achterbahnmodus“
An den internationalen Aktienmärkten war in diesem Jahr
keine einheitliche Tendenz auszumachen. Ein hohes Maß an
relativer Stärke konnte man jedoch den USA attestieren, was
vor allem auf die robuste Wirtschaft, die Aussicht auf Steuersenkungen
und massive Kapitalrückflüsse aus angeschlagenen
Anlageregionen zurückzuführen war. Leidtragende waren
aufgrund der eskalierenden Handelsstreitigkeiten im Zuge der
„America First“-Politik von US-Präsident Donald Trump vor
allem China und Europa – und hier aufgrund der starken
Exportabhängigkeit vor allem Deutschland. Besonders heftige
Kursturbulenzen gab es allerdings in Schwellenländern
wie zum Beispiel Argentinien, Brasilien, Indien, Südafrika und
der Türkei zu beobachten. Neben hausgemachten Problemen
litten sie besonders stark unter Kapitalabflüssen. Vor allem
US-Investoren haben ihr Geld abgezogen und wieder verstärkt
am heimischen Aktienmarkt bzw. aufgrund der deutlich gestiegenen
Renditen in US-Staatsanleihen investiert. Nachdem die
Fed im März, im Juni und im September die Leitzinsen erhöht
hat, bieten Bonds mit zehn Jahren Laufzeit jenseits des Atlantiks
mittlerweile Renditen von deutlich über drei Prozent und
gelten damit als Alternative zu Dividendenwerten.
Uneinheitliche Tendenz bei Immobilien
Wie sich die Anlageklasse Immobilien im Jahr 2018 entwickelt
hat, lässt sich pauschal schwer sagen. Mit Blick auf den
deutschen Immobilienmarkt ist aber eines offensichtlich: Die
Preise für Häuser und Wohnungen in ländlichen Regionen hinken
der Preisentwicklung in mittelgroßen Städten bzw. Großstädten
eindeutig hinterher. Die Schweizer Großbank UBS hat
in ihrem diesjährigen Immobilienblasen-Index den Münchner
Immobilienmarkt innerhalb der EU als am stärksten überbewertet
eingestuft. Weltweit landet die Isarmetropole – hinter
Hongkong – sogar auf Platz 2. Die Schweizer sind allerdings
nicht die Ersten, die am deutschen Immobilienmarkt eine
vermeintliche Blasenbildung sehen. Seit Jahren berichten die
Medien regelmäßig über den aufgeblähten deutschen Immobilienmarkt.
Niedrige Zinsen und ein boomender Arbeitsmarkt
haben die Nachfrage aber weiterhin angeheizt. Die hohen Immobilienpreise
in Deutschland mit der US-Immobilienblase im
Jahr 2008 gleichzusetzen, wäre sicherlich nicht gerechtfertigt,
schließlich wurden dort in der Endphase Immobilien inklusive
unsolider Finanzierungen vor allem an Kunden mit schlechter
Bonität verkauft. Eine solche Fehlentwicklung kann man hierzulande
eher nicht attestieren.
Anleihemärkte lassen Luft raus
An den Anleihemärkten dies- wie jenseits des Atlantiks gab es
2018 mitunter kräftige Verluste zu verkraften, was die Renditen
in manchen Anlageregionen deutlich nach oben trieb. Doch
dabei muss unbedingt differenziert werden. Während nämlich
in den USA aufgrund einer boomenden Wirtschaft und einer
anziehenden Inflation mehrere Leitzinserhöhungen der Fed die
Rendite zehnjähriger Staatsanleihen über die Marke von drei
Prozent ansteigen ließ, stellte sich die Situation in Italien völlig
anders dar. Hier war weniger die gewollte Verteuerung von
Kapital der Grund für Renditen über drei Prozent, sondern die
Angst vor einem Zahlungsausfall für die damit einhergehende
Verkaufswelle verantwortlich. Bei deutschen Staatsanleihen
5

STEUERN SPAREN BEIM EDELMETALLKAUF
EDELMETALLE STEUERFREI KAUFEN, VERKAUFEN UND LAGERN –
MIT DEM PRO AURUM ZOLLFREILAGER IN DER SCHWEIZ.
PRO AURUM ZÜRICH
Weinbergstrasse 2
8802 Kilchberg
+41 (44) 716 56 - 00
info@proaurum.ch
www.proaurum.ch
BAD HOMBURG ∙ BERLIN ∙ DRESDEN ∙ DÜSSELDORF ∙ HAMBURG ∙ MÜNCHEN ∙ STUTTGART ∙ WIEN ∙ ZÜRICH

MARKTBERICHT
war im Jahr 2018 hingegen eine systematische Vermögensvernichtung
vorprogrammiert. Bei einer Inflationsrate von 2,5
Prozent p. a. im Oktober, was übrigens den höchsten Wert seit
einem Jahrzehnt darstellt, bieten Bundesanleihen mit 0,4 Prozent
Renditen von etwas mehr als nichts und werden daher
von der Geldentwertung „aufgefressen“ – der Rest geht auf
das Konto „Vermögensverzehr“.
Einige Rohstoffe fahren Achterbahn
Im Rohstoffsektor überwogen beim Blick auf die Performance
nach fast elf Monaten ganz klar die negativen Vorzeichen.
Lediglich im Bereich Agrarrohstoffe gab es einige Gewinner
mit zweistelligen Preiszuwächsen. Rohöl, der mit Abstand
wichtigste Rohstoff der Welt, befand sich in diesem Jahr
im Achterbahnmodus. Auf den Anfang Oktober markierten
Höchststand seit über drei Jahren folgte ein Kurseinbruch um
über 20 Prozent – und somit ein Wechsel in den Bärenmarkt.
Nachdem an den Ölmärkten aufgrund der US-Sanktionen
gegen den Iran mit Angebotsengpässen gerechnet worden war,
führten im November die großzügige Ausnahmeregelung für
die wichtigsten Abnehmerländer iranischen Öls und die Sorge
um die künftige Ölnachfrage zu einer massiven Verkaufswelle.
Dieser Stimmungsumschwung war hauptverantwortlich für
die regelrechte Explosion des Öl-Volatilitätsindex seit Ende
Dezember (+120 Prozent). Anlegern führt diese Entwicklung
vor allem eines vor Augen: Ein Ölinvestment birgt derzeit ein
enorm hohes Risiko.
Desaster bei Kryptowährungen
Kryptowährungen, die in den Medien häufig als „digitales
Gold“ bezeichnet werden, haben in diesem Jahr in einem
Punkt völlig versagt: als Wertbewahrungsmittel. Die drei,
gemessen an der Marktkapitalisierung (Stand: November
2018), wichtigsten Kryptowährungen Bitcoin (93 Mrd. Dollar),
Ethereum (17,5 Mrd. Dollar) und XRP (17,4 Mrd. Dollar)
haben von Anfang Januar bis Mitte November Preiseinbrüche
zwischen 61 Prozent (Bitcoin) und 80 Prozent (XRP) hinnehmen
müssen. Aufgrund der enormen Kursschwankungen lässt
sich mit digitalen Währungen derzeit noch kein nachhaltiger
Vermögensschutz betreiben. Experimentierfreudigen Investoren
bieten sie sich in ihrer derzeitigen Verfassung allenfalls
als Depotbeimischung an. Wichtig zu wissen: Anfang Oktober
warnte der IWF in seinem Finanzstabilitätsbericht vor der
zunehmenden Verlagerung der Geldströme ins Internet und
erwähnte in diesem Zusammenhang auch die damit verbundenen
Cyberrisiken.
Edelmetalle mit Licht und Schatten
Von den vier Edelmetallen Gold, Silber, Platin und Palladium
erzielte in diesem Jahr bislang lediglich das in den Katalysatoren
von Benzin-Fahrzeugen in großen Mengen verarbeitete
Palladium eine Wertsteigerung (+6,3 Prozent). Bei Gold und
Silber, zwei in der Investmentbranche wichtige Edelmetalle,
gab es auf Dollarbasis bis dato Verluste von sieben bzw. 16
Prozent zu beklagen. Massiver Verkaufsdruck kam vor allem
vom Terminmarkt, wo erstmals seit über 16 Jahren Großspekulanten
(Non-Commercials) mehrheitlich pessimistisch (netto
short) gestimmt waren – und das von Mitte August bis Anfang
Oktober. Signifikante Abflüsse gab es aber auch bei physisch
hinterlegten Gold-ETFs zu beklagen, vor allem in Nordamerika.
So meldete der World Gold Council für diese Region von
Januar bis Oktober Goldabflüsse im Volumen von 58,1 Tonnen,
während in Europa im selben Zeitraum Zuflüsse in Höhe von
48,2 Tonnen registriert wurden. Insgesamt haben sich weltweit
die in ETFs gelagerten Goldmengen um 25,8 Tonnen
auf 2.345,5 Tonnen reduziert. Während US-Investoren statt
in Gold weiterhin lieber in Aktien und Anleihen investieren,
scheinen diesseits des Atlantiks Anleger um einiges risikoaverser
zu sein. Angesichts der zahlreichen Unsicherheitsfaktoren,
wie zum Beispiel Italiens Staatsschulden und der anstehende
Brexit, sollte man sich darüber eher nicht wundern. Trotz
negativer Performance hat vor allem Gold mit Blick auf dessen
niedrige Volatilität, die zunehmende Inflation und die wachsenden
Finanzmarktrisiken eher an Charme gewonnen als eingebüßt.
7

TITELTHEMA
DIE MÜNZE ÖSTERREICH
MÜNZ-TRÄUME „MADE IN AUSTRIA“.
Die Münze Österreich verewigt nicht nur die Geschichte der Alpenrepublik in Gold und Silber, sie selbst
schrieb bereits in den ersten Jahren ihres Bestehens Weltgeschichte: Gegen ein hohes Lösegeld soll Herzog
Leopold V. den König Richard I. Löwenherz aus der Haft freigelassen und aus dem Erlös Silbermünzen
hergestellt haben. Für die Masse von zwölf Tonnen Silber war eine leistungsfähige Produktionsstätte
nötig. Seitdem wechselte die Münzfabrik in Wien mehrfach ihren Standort. Seit dem 19. Jahrhundert
residiert die Münze Österreich in einem prachtvollen Gebäude am Heumarkt und gilt als die Traumfabrik
für Münzliebhaber in aller Welt.
Die Münze Österreich verewigt nicht nur die Geschichte der
Alpenrepublik in Gold und Silber, sie selbst schrieb bereits in
den ersten Jahren ihres Bestehens Weltgeschichte: Gegen ein
hohes Lösegeld soll Herzog Leopold V. den König Richard I.
Löwenherz aus der Haft freigelassen und aus dem Erlös
Silbermünzen hergestellt haben. Für die Masse von zwölf Tonnen
Silber war eine leistungsfähige Produktionsstätte nötig.
Seitdem wechselte die Münzfabrik in Wien mehrfach ihren
Standort. Seit dem 19. Jahrhundert residiert die Münze Österreich
in einem prachtvollen Gebäude am Heumarkt und gilt als
die Traumfabrik für Münzliebhaber in aller Welt.
Dass sich ausgerechnet eine Prägestätte aus dem Herzen Europas
zum Innovationstreiber entwickeln würde, war noch vor
40 Jahren nicht abzusehen. Mit der Entstehung der Republik
Österreich im Jahr 1918 wurde das „Wiener Hauptmünzamt“
eingerichtet. Nach dem Ende des Zweiten Weltkrieges hatte
Österreich ein Prägeprogramm mit silbernen Gedenkmünzen
zu 25, 50, 100 und 500 Schilling etabliert, welches zwar einen
Spiegel der österreichischen Kultur und Geschichte darstellte,
aber nicht unbedingt als modern daherkam. Andere Prägestätten,
vor allem aus Amerika und China, machten den Europäern
vor, wie die Münzen der Zukunft aussehen.
Die Münze Österreich hat nicht nur die Numismatik ins nächste
Jahrtausend katapultiert, sie hat auch einen entscheidenden
Anteil an der Entwicklung von Gold zu einer echten Investment-Alternative
für Privatanleger in aller Welt. Denn bereits
ein paar Jahre nachdem die Rand Refinery mit dem Krügerrand
eine neue Zeitrechnung in der Welt des Edelmetall-Investments
einführte, machte die Münze Österreich die Wertanlage
mit modernen Anlagemünzen in Europa salonfähig: Nach der
Freigabe des Goldpreises infolge des Zusammenbruchs des
Bretton-Woods-Systems wollten viele Österreicher auch etwas
Gold besitzen, doch es gab allenfalls Nachprägungen von historischen
Handelsgoldmünzen wie Dukaten, Kronen und Florin
für Privatanleger. Im Jahr 1976 gab die Münze Österreich,
damals noch als Österreichisches Hauptmünzamt, erstmals in
der Zweiten Republik eine Goldmünze aus. Diese hatte einen
Nennwert von 1.000 Schilling und war dem 1.000. Jahrestag
der Einsetzung der Babenberger gewidmet. In den Alpen setzte
daraufhin ein regelrechter Goldrausch ein, denn der Umtauschwert
von 1.000 österreichischen Schilling lag nur knapp
oberhalb des aktuellen Goldpreises.
AUS DEM AMT WURDE EINE AKTIENGESELLSCHAFT
Ein Namenswechsel läutete im Jahr 1989 endgültig eine neue
Zeitrechnung ein: Aus dem Amt wurde eine Aktiengesellschaft
und als „Münze Österreich AG“ neu erfunden – als wirtschaftlich
geführtes Tochterunternehmen der Österreichischen
Nationalbank mussten die Wiener Münzmeister künftig Erfolge
liefern. Und das taten sie: Erstmals wurde im Oktober 1989 der
„Wiener Philharmoniker“ als moderne Anlagemünze an-
8

TITELTHEMA
geboten. Nach der Erstausgabe im Jahr 1989 entwickelte sich
„Phil“ schnell zu einem europäischen Krügerrand – bereits ein
Jahr später wurde der „Wiener Philharmoniker“ zur meistverkauften
Münze in Europa und zwischen 1992 und 2000 gleich
viermal zur „meistgekauften Münze der Welt“ ernannt.
Inzwischen spielt Österreich mit dem Wiener Philharmoniker
auch in Silber und Platin die erste Geige, die Gold-Produktpalette
wurde um eine Viertelunze, eine halbe und eine Zehntelunze
erweitert. Und eine besondere Anfertigung des Philharmonikers
ist inzwischen als numismatischer Botschafter
in aller Welt unterwegs und steht unter anderem im Goldhaus
bei pro aurum in München: „Big Phil“ hat ein Gewicht von
31,103 Kilogramm, ist 37 Zentimeter breit und zwei Zentimeter
dick, der Nennwert liegt bei 100.000 Euro.
In den Neunzigerjahren baute die Münze Österreich konsequent
ihren bis heute kultivierten Ruf als Produzentin für
hochwertige Sammlermünzen sowie Anlageprägungen aus.
Es wurden Sondergedenkmünzenserien etabliert und Gold
als Edelmetall für Sammlermünzen eingeführt. Außerdem
experimentierte die Münze Österreich mit neuartigen Prägetechniken:
Im Jahr 1994 kam eine Bimetall-Münze aus Gold
und Silber heraus und im Jahr 1999 überraschten die Österreicher
die Münzenwelt mit einem neuartigen Münzmetall:
Titan wurde für eine Bimetall-Münze zum Jahrtausendwechsel
verwendet.
ÖSTERREICH HAT VORREITERROLLE IN DER NUMISMATIK
Spätestens seit der Einführung des Euro hat Österreich eine
Vorreiterrolle in der Numismatik eingenommen – und die
Innovationen aus Wien strahlen weit über Europa hinaus. Mit
ihrer fluoreszierenden Tiertalerserie, die mehrmals pro Jahr für
tumultartige Szenen vor Banken und dem Münze-Österreich-
Hauptquartier am Heumarkt sorgt, statuieren die Österreicher
ein Exempel – die Botschaft aus Wien lautet: Das Münzensammeln
als Hobby ist noch lange nicht tot, im Gegenteil – es ist
quicklebendig und führt Jung und Alt zusammen.
Ganz nebenbei ist es der Münze Österreich auch gelungen,
Sammlermünzen als attraktives Investment zu positionieren
– wer sein Geld clever anlegen möchte und nach
Alternativen zu klassischen Bullion-Prägungen sucht, kommt
um die Tiertaler aus Österreich sowie die exotischen Niob-
Münzen nicht herum. Diese Produkte haben nicht nur eine faszinierende
Optik, sondern in den vergangenen Jahren zuverlässig
einen Sammlerwert jenseits des ursprünglichen Ausgabepreises
entwickelt. So ist es auch kaum verwunderlich, dass die
Münze Österreich und pro aurum seit Jahren eng zusammenarbeiten
– denn beide erfreuen Sammler von hochwertigen
Gedenkmünzen und Anleger mit Fokus auf Sachwerte gleichermaßen.
9

TITELTHEMA
BESCHERUNG IM WERT VON 2,3 MILLIONEN EURO
DER WERTVOLLSTE WEIHNACHTSBAUM
EUROPAS AUS 2018 GOLD-UNZEN.
Er glitzert, er glänzt, er strahlt: Der Weihnachtsbaum ist wohl
auch in diesem Jahr wieder das Zentrum der Feierlichkeiten
rund um Heiligabend und den Jahreswechsel. In vielen Familien
wird der Baum in gemütlicher Atmosphäre geschmückt,
so auch bei pro aurum. Allerdings sind die Vorbereitungen in
diesem Jahr besonders aufregend; der außergewöhnliche Goldbaum
wird in sorgfältiger Detailarbeit mit insgesamt 2018 Dekorationen
geschmückt und rund um die Uhr bewacht – denn
dieser hat einen Wert von etwa 2,3 Millionen Euro. Bei dem
Baumschmuck handelt es sich nicht um Christbaumkugeln,
sondern um insgesamt 2018 Exemplare der Goldmünze „Wiener
Philharmoniker“.
Der goldene Weihnachtsbaum ist sowohl für die Münze Österreich
als auch für pro aurum nicht nur ein glänzender Jahresabschluss,
sondern auch ein Dankeschön an alle Kunden
zum 15-jährigen Jubiläum von pro aurum und der Auftakt zu
einem ganz besonderen Jahr 2019 für ein Jubiläum der Münze
Österreich: Nach dem Jahreswechsel begeht die Münze Österreich
das 825-jährigen Bestehen der Prägestätte in Wien mit
einer ganzen Reihe an Sonderaktionen und Veranstaltungen,
beispielsweise als Ehrengast auf der Münzenmesse „World
Money Fair“.
In Kooperation mit der Münze Österreich wird der teuerste
Weihnachtsbaum Europas im Goldhaus ausgestellt und die
Firmenzentrale von pro aurum erstrahlt innen und außen in
goldenem Glanz. Vom 3. bis zum 15. Dezember 2018 kann der
rekordverdächtige Baum in München während der üblichen
Geschäftszeiten von pro aurum bestaunt werden. Am verkaufsoffenen
Samstag, den 15. Dezember, mit verlängerten Öffnungszeiten
bis 16.00 Uhr erwarten den Besucher neben Fachvorträgen
weitere musikalische und weihnachtliche Highlights.
Außerdem bietet pro aurum frei nach dem Motto „Goldene
Weihnachtszeit bei pro aurum“ gemeinsam mit Partnern diverse
Sonderaktionen rund um den Gold-Philharmoniker an, darunter
einen besonderen Verpackungsservice und Sonderangebote.
Die glänzende Pracht aus Gold ist eine logistische Meisterleistung:
Er hat eine Höhe von etwa drei Metern, wiegt 63 Kilogramm
und besteht aus einer Acryl-Pyramide, auf der die 2018
Goldmünzen per Hand positioniert werden. Das gesamte Gold-
Gebilde steht auf einer Plattform, in Anlehnung an die Gestaltung
der Goldenen Halle des Wiener Musikvereins.
10

TITELTHEMA
DIE MÜNZE ÖSTERREICH IM JAHR 2019
VIELE NUMISMATISCHE
ÜBERRASCHUNGEN ZUM 825. GEBURTSTAG.
Anfang September 2018 war es wieder so weit: Die Münze
Österreich hatte in die Prägestätte am Wiener Heumarkt geladen,
um eine numismatische Innovation zu präsentieren. Salzburgs
Landeshauptmann Dr. Wilfried Haslauer und Gerhard
Starsich, Generaldirektor der Münze Österreich, prägten unter
den wachsamen Augen von geladenen Gästen sowie Pressevertretern
die neuen Gedenkmünzen zum 200. Jubiläum des Liedes
„Stille Nacht“. Das Ergebnis der Erstprägezeremonie wies auf
den ersten Blick noch keine Besonderheiten auf, die Münzen
erstrahlten in altbekanntem Silberglanz. Das ganz Besondere
an diesen Münzen, so hieß es in der Einladung, sollte „erst im
Anschluss, im Geheimen“ auf die Münzen gezaubert werden.
Bei dem neuesten Zauber der Münze Österreich handelt es sich
um eine Weiterentwicklung des Leuchteffektes, der bereits auf
den österreichischen Tiertaler-Münzen zu sehen ist. Die Wertseite
der neuen Gedenkprägung zeigt die Stille-Nacht-Kapelle in einer
verschneiten Landschaft, daneben einen bunten Sternenhimmel
mit einem farbig bedruckten Stern von Bethlehem, der im Dunkeln
nachleuchtet. Seit November ist die prächtige Prägung zu
haben; mit einer Auflage von nur 30.000 Stück in der feinsten
Prägequalität „Polierte Platte“ dürfte die Stille-Nacht-Münze
wie ihre leuchtenden Vorgänger in Rekordzeit ausverkauft sein –
und wer die Münze nicht dauerhaft in seine Sammlung aufnimmt,
sondern an Sammlerfreunde weiterverkauft, dürfte sich über
eine stattliche Rendite freuen. Denn bislang hat der Sammlerwert
aller Fluoreszenz-Münzen aus Österreich ein Vielfaches des
ursprünglichen Ausgabepreises erreicht.
EXZELLENTER RUF ALS HERSTELLER VON HOCHWERTIGEN
SAMMLERMÜNZEN
Mit strengen Limitierungen, faszinierenden „Special Effects“
und einer sorgfältigen Themenwahl hat sich die Münze
Österreich in den vergangenen Jahren einen exzellenten Ruf
als Hersteller von hochwertigen Sammlermünzen erarbeitet. In
einer Zeit, in der viele Sammelgebiete an Bedeutung verlieren,
begeistern die numismatisch versierten Marktstrategen aus
Wien sowohl junge als auch alte Sammler. Mit einem Fokus
auf das reiche kulturelle Erbe Österreichs fungieren die Sammlermünzen
auch als numismatische Botschafter der Alpenrepublik
in aller Welt.
Die leuchtende Münze zum 200. Bestehen des Liedes „Stille
Nacht“ darf auch als Auftakt für ein besonderes Jahr verstanden
werden, denn kurz nach dem Verkaufsstart beginnt
das Jubiläumsjahr 2019, in dem sich das Bestehen der Münze
Wien zum 825. Mal jährt. Mit mehreren Sonderprägungen
wird dieses besondere Jubiläum gefeiert, der Kursmünzensatz
des Jahres 2019 sowie mehrere Gedenkmünzen zu zehn Euro
werden ganz im Zeichen des Geburtstages stehen.
Zudem wagt sich die Münze Österreich anlässlich des 825.
Geburtstages ihrer Vorgängerinstitution auf ein spannendes –
und für die Wiener bisher unbekanntes – Terrain: Bislang war
der „Wiener Philharmoniker“ in Gold, Silber und Platin das
einzige klassische „Bullion“-Produkt aus Wien. Doch das
soll sich im Jahr 2019 ändern: Erstmals werden anlässlich
des Themas „825 Jahre Münze Wien“ im Januar, März und
Oktober 2019 eigens gestaltete Jubiläumsmünzen zu je
1 Unze Silber ausgegeben – die Münze Österreich reagiert damit
auch auf den Wunsch vieler Edelmetall-Anleger, welche
sich eine weitere Bullion-Münze neben dem Wiener Philharmoniker
gewünscht hatten. „Zur Feier unseres Jubiläums wollen
wir den Silberschatz, der vor 825 Jahren zur Gründung der
Münzprägestätte Wien führte, mit Ihnen teilen“, heißt es in
der Vorankündigung. Und es ist zu erwarten, dass auch diese
Prägungen zu begehrten Verkaufsschlagern werden.
12

JEDE MÜNZE ERZÄHLT
EINE GESCHICHTE
ENTDECKEN SIE HISTORISCHE SAMMLERMÜNZEN VON PRO AURUM UNTER:
WWW.PROAURUM-NUMISMATIK.DE
IHR PARTNER FÜR EDELMETALLE.
www.proaurum.de | www.proaurum-newsroom.de
BAD HOMBURG ∙ BERLIN ∙ DRESDEN ∙ DÜSSELDORF ∙ HAMBURG ∙ MÜNCHEN ∙ STUTTGART ∙ WIEN ∙ ZÜRICH

15 JAHRE PRO AURUM
PRO AURUM GRÜNDER MIRKO SCHMIDT
„ICH BIN STOLZ AUF UNSER UNTERNEHMEN.“
Der Mitgründer von pro aurum spricht im Interview über das Auf und Ab an den Edelmetallmärkten und
über die Zukunft des Gold-Business.
2005 war es möglich, Gold, Silber, Platin und Palladium rechtsverbindlich
über das Internet an Kunden zu verkaufen. Und just
an diesem Tag war pro aurum mit einem Onlineshop für Barren
und Münzen am Start. Damals wusste wirklich niemand, was
daraus werden würde.
Heute sind Sie schlauer.
Ja, mittlerweile gibt es 160 Plattformen und ich schätze 2.000
bis 3.000 neue Arbeitsplätze, die in den vergangenen 15 Jahren
in diesem Bereich entstanden sind. Ich bin mir sicher, dass die
Gründung von pro aurum für diese Entwicklung ein positiver
Faktor war.
MIRKO SCHMIDT
GESCHÄFTSFÜHRENDER GESELLSCHAFTER
PRO AURUM GMBH
In den vergangenen 15 Jahren hat sich pro aurum im
deutschsprachigen Raum zu einem der wichtigsten
Player im Edelmetallhandel entwickelt. Was ist das
Geheimnis Ihres Erfolges?
Zu Zeiten der pro aurum Gründung war die physische Nachfrage
vollends am Boden, niemand wollte mehr in Edelmetalle investieren.
Die Banken stellten diese Dienstleistung für ihre Kunden
reihenweise ein. Unser Anspruch war es, Privatkunden und
Banken den An- und Verkauf sowie die Verwahrung von Edelmetallen
einfacher, als dies bis 2003 der Fall war, zu machen.
Rückblickend betrachtet haben wir schon sehr viele Dinge aus
dem Businessplan umsetzen können. Neben dem Aufbau des
Filialgeschäftes war die Änderung des Fernabsatzgesetzes im
Jahr 2005 sicherlich ein wichtiger Meilenstein. Ab dem 1. April
Auf welche Zahlen sind Sie mit Blick auf die bisherige
Firmengeschichte besonders stolz?
Bis heute haben wir mehr als 500 Tonnen Gold und 3.000
Tonnen Silber im deutschsprachigen Raum verkauft. Über
450.000 zufriedene Privatkunden haben die Vorzüge unserer
starken Marke bereits erlebt, wir kooperieren zudem erfolgreich
mit Vermögensberatern, mehr als 150 Banken und 50 Edelmetallhändlern.
Das Wirtschaftsmagazin FOCUS Money hat uns in
den vergangenen Jahren immer wieder als „Bester Edelmetallhändler
in Deutschland“ ausgezeichnet. Besonders stolz bin
ich zudem auf die 136 Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter von
pro aurum, ohne die unser Erfolg nicht möglich gewesen wäre.
pro aurum setzt auf ein professionelles Ausbildungskonzept und
möchte damit das Know-how weitergeben, das in den vergangenen
Jahren im Münchner Goldhaus und in den Niederlassungen
gesammelt wurde.
Ihre Kundenbasis reicht vom „ganz normalen Privatan-
15

15 JAHRE PRO AURUM
leger“ über den Multimillionär bis hin zu Banken, Vermögensverwaltern
und anderen Edelmetallhändlern.
Wie würden Sie deren aktuelle Stimmung beschreiben?
Die Mehrheit unserer Kunden investiert sicherlich einen Teil des
Vermögens in Gold, da sie das Edelmetall als das bessere Geld
betrachten, das Jahrtausende überdauert hat. Wenn in der Vergangenheit
die Inflationsraten und die negative Realverzinsung
deutlich gestiegen sind, war meistens auch physisches Gold
bei den Anlegern gefragt. Und das ist auch jetzt so. Die Geschäftsbelebung,
die wir bei pro aurum seit Mitte des Jahres
gesehen haben, setzt sich im letzten Quartal des Jahres fort. Die
Rücksetzer an den Aktienmärkten, die weiterhin negative Realverzinsung,
das kritische geopolitische Umfeld und die deutlich
ansteigende Inflation sind hierfür als Gründe zu nennen. Neun
von zehn Kunden von pro aurum sind auf der Käuferseite. Auch
die Zahl der Orders im fünfstelligen Bereich hat zuletzt deutlich
zugenommen. Im November sind beispielsweise signifikant
mehr 1-kg-Goldbarren verkauft worden. Der Goldpreis spiegelt
dieses gestiegene Interesse an der physischen Ware Gold noch
nicht in ausreichendem Maße wider. Vor allem der starke Dollar
bremst die Goldpreisentwicklung. Wir wissen aus den vergangenen
Jahren, dass es nicht in erster Linie an den physischen
Märkten liegt, dass der Goldmarkt nicht anspringt. Der Preisgeber
ist die New York Commodities Exchange, also einige wenige
Banken, die die Future-Märkte bestimmen. Dort werden die
Anomalien an den Märkten schlussendlich erzeugt.
Sie beschäftigen sich bereits seit mehreren Jahrzehnten
intensiv mit Gold & Co. Hat sich im Laufe der Zeit
Ihre Meinung bezüglich Gold wesentlich verändert?
Nein, meine Einstellung zu Gold ist im Lauf der Jahrzehnte im
Wesentlichen gleich geblieben. Ich bin seit jeher von der positiven
Funktion des Goldes im Portfolio überzeugt. Es dient als
Versicherung gegen Geldentwertung, zudem trägt Gold kein
Zahlungsausfallrisiko. Vor diesem Hintergrund ist unsere pro
aurum Hausmeinung entstanden, wonach mindestens zehn
Prozent des Vermögens in Edelmetalle investiert werden sollten,
davon 80 Prozent in Gold und 20 Prozent in Silber (siehe Grafik
Seite 19). Einen solchen Vermögensschutz sollte jeder Anleger
besitzen, egal ob er den Schwerpunkt seines Investments auf
Aktien, Immobilien oder andere Anlageklassen legt. pro aurum
möchte mit Angeboten wie unserem Newsroom, pro aurum TV
oder Vorträgen vor Ort einen Beitrag dazu leisten, Interessenten
über die Funktion der Edelmetalle im Portfolio zu informieren.
In den vergangenen 15 Jahren hat sich der Edelmetallhandel
in puncto Handels- und Servicequalität deutlich
weiterentwickelt. Was könnte in der Goldbranche
das „nächste große Ding“ werden und wo sehen Sie
pro aurum in 15 Jahren?
Ich glaube, dass sich der physische Handel mit Edelmetallen im
Umbruch befindet und es hier in zehn bis 15 Jahren zu großen
Änderungen kommen wird. Die Technologie der Blockchain
könnte eine entscheidende Rolle spielen. Vielleicht ist es dann
für Kunden nicht mehr notwendig, sich die Edelmetalle zusenden
zu lassen, da zweifelsfrei sichergestellt werden kann, dass
sich die Edelmetalle physisch in einem Tresor befinden. Automatisierung
und Digitalisierung werden die großen Herausforderungen
der nächsten Jahre sein. Aber der Faktor Mensch, also
die persönliche Beratung vor Ort, wird für uns auch weiterhin
zentral bleiben. Wir gehen auch künftig beide Wege: den Ausbau
des Onlinegeschäftes und die Aufrechterhaltung eines hervorragendes
Services in den Niederlassungen von pro aurum.
Zu guter Letzt noch eine Frage mit „philosophischem
Touch“. Über Gold wurde von vielen schlauen Menschen
schon so manche Weisheit generiert. Welchen
Spruch würden Sie den Lesern derzeit besonders ans
Herz legen?
Den Sinnspruch von Alan Greenspan, dem ehemaligen Chef der
Fed. Er sagte einmal: „Wer Verstand hat, kauft Gold.“
pro aurum Homepage und Online-Shop
www.proaurum.de
16

FEIERN SIE IHR EVENT
IN GLÄNZENDER UMGEBUNG
EIN FIRMENGEBÄUDE IN FORM EINES GOLDBARRENS MIT DEM
VOLUMEN DER BISHER WELTWEIT GEFÖRDERTEN GOLDMENGE.
EIN EINZIGARTIGER RAUM FÜR AUSSERGEWÖHNLICHE EVENTS:
» 218 m 2 Kundenhalle
Stehempfänge bis zu 200 Personen
» 60 m 2 Informationswelt
hauseigene Goldausstellung
» 30 m 2 Konferenzraum
Ausweichfl äche für Catering oder Garderobe
PRO AURUM GOLDHAUS
Joseph-Wild-Str. 12
81829 München
+49 (89) 444 584 - 340
marketing@proaurum.de
www.proaurum-goldhaus.de

WISSEN RUND UM EDELMETALLE
AUF DIE DOSIERUNG KOMMT ES AN
WAS SIE ÜBER PHYSISCHE SILBERINVESTMENTS
WISSEN SOLLTEN.
Silber wurde in der Vergangenheit häufig etwas despektierlich
als „Gold des kleinen Mannes“ bezeichnet.
Nachfolgend erfahren Sie mehr über dessen Eigenschaften
und wichtige Besonderheiten, die es beim
Kauf von Silbermünzen oder -barren zu beachten gilt.
Für das mit großem Abstand günstigste Edelmetall der Welt
musste man schon immer lediglich einen Bruchteil des Goldpreises
bezahlen. Dadurch ist es heutzutage selbst für Schüler,
Auszubildende, Studenten und Kleinsparer erschwinglich. Eine
Kennzahl bringt diesen Sachverhalt besonders gut zum Ausdruck:
das Gold-/Silber-Ratio. Es zeigt nämlich an, wie viele
Silberunzen benötigt werden, um eine Feinunze Gold zu kaufen.
Mitte November lag der Wert bei 85. Das heißt, Gold ist
um den Faktor 85 teurer als Silber. Isoliert betrachtet, hat diese
Information noch keinen großen Nutzwert für einen Anleger.
Nützlich wird sie erst bei einem Blick in die Vergangenheit.
Hohes Gold-/Silber-Ratio spricht für Silber
In den vergangenen 25 Jahren schwankte das durchschnittliche
Verhältnis zwischen Gold und Silber zwischen 31 (2011)
und 92 (1993), was zu einem Mittelwert von ungefähr 53
führte. Silber gilt im Vergleich zu Gold somit als deutlich unterbewertet.
Auch unter diesem Gesichtspunkt sehen es viele
unserer Kunden langfristig als lohnend an, in physisches Silber
zu investieren. Eines sollten Anleger hinsichtlich dieser Kennzahl
aber stets im Hinterkopf behalten: Ein rückläufiges Gold-/
Silber-Ratio führt nicht zwangsläufig zu einer positiven Silberperformance.
Dessen rückläufige Tendenz könnte nämlich auch
darauf zurückzuführen sein, dass der Silberpreis möglicherweise
weniger abgerutscht ist als der Goldpreis.
Als Kaufsignal für Silber eignet sich ein hohes Ratio daher
vor allem für Anleger, die von der Anlageklasse Edelmetalle
ohnehin überzeugt sind oder in Silber möglicherweise
unterinvestiert sind. Silberinvestments kommen aber nicht nur
für Anleger „mit dem kleinen Geldbeutel“, sondern auch für
vermögende Privatkunden infrage, die Silber als interessante
Beimischung des Edelmetall-Portfolios betrachten. Innerhalb
der pro aurum Gruppe ist seit Anfang 2014 der Silberanteil
am gesamten Euro-Umsatz von 15 auf knapp zehn Prozent
zurückgegangen.
Steuerbedingter Kaufstreik ist fehl am Platz
Mitverantwortlich für diese Negativtendenz war – neben dem
Einbruch des Silberpreises – auch die 2014 erfolgte Anhebung
der Mehrwertsteuer auf Silbermünzen. Damals wurde der
Steuersatz von sieben auf 19 Prozent angehoben. Bei Silberbarren
war hingegen schon immer der volle Mehrwertsteuersatz
von 19 Prozent erhoben worden, während Goldmünzen
und Goldbarren zur Kapitalanlage auch heute noch von der
Mehrwertsteuer befreit sind.
Aus steuerlichen Gründen weniger Silber zu kaufen, sollten
Anleger aber unbedingt überdenken. Viele Silberinteressierte
machen deshalb zu Unrecht einen Bogen um Silbermünzen.
Sie gehen nämlich von falschen Voraussetzungen aus. Grund:
Deutsche Münzhändler – unter Federführung einiger Landesbanken
– haben einen Weg gefunden, Kunden weiterhin günstige
Silbermünzen anbieten zu können. Durch die sogenannte
Differenzbesteuerung können Edelmetallhändler – selbstverständlich
völlig legal – die finanziellen Nachteile der Mehrwertsteuererhöhung
nahezu ausgleichen. Es gibt nämlich die
Möglichkeit, die 19-prozentige Mehrwertsteuer nicht auf den
gesamten Münzpreis, sondern lediglich auf die Differenz zwischen
Verkaufs- und Einkaufspreis zu erheben. Diese Methodik
18

WISSEN RUND UM EDELMETALLE
führt zu einer deutlich reduzierten Steuerbelastung und erhöht
durch den niedrigeren Einstiegspreis die potenzielle Renditechance.
Allerdings kann sie nur bei aus dem Umlauf zurückgekauften
„Second Hand“-Silbermünzen oder bei Importware
aus einem Nicht-EU-Mitgliedsland angewendet werden, was
beispielsweise auf den kanadischen Silber-Maple-Leaf und
den südafrikanischen Silber-Krügerrand zutrifft.
Edelmetallportfolios sollte daher Gold stärker gewichtet sein als
Silber. Wir von pro aurum empfehlen bereits seit vielen Jahren
eine Quote von 80 Prozent Gold zu 20 Prozent Silber.
Letztgenannter hat sich seit seiner Markteinführung im
August sehr gut etabliert. Bei pro aurum liegt er derzeit nach
dem Maple Leaf und dem Silber-Känguru auf Rang drei der
am häufigsten verkauften Silbermünzen. Wir gehen davon
aus, dass er künftig mit dem Maple Leaf um die Spitzenposition
kämpfen wird. Hierfür sprechen zwei Gründe: Zum einen
weist die südafrikanische Silbermünze ausgesprochen wettbewerbsfähige
Preise auf und zum anderen dürfte sie vom
enorm hohen Bekanntheitsgrad des goldenen Krügerrand
profitieren.
Physisches Gold
80 % Physisches
Silber
20 %
Auf die Dosierung kommt es an
Obwohl als „Gold des kleinen Mannes“ bezeichnet, schwankt
Silber erheblich stärker als Gold. In den vergangenen 25 Jahren
verlief die Bandbreite zwischen unter vier und fast 50 Dollar.
Im Vergleich dazu kam das gelbe Edelmetall „lediglich“ auf
eine Schwankungsbreite zwischen 330 und 1.900 Dollar. Die
vom Terminbörsenbetreiber Chicago Board Options Exchange
(CBOE) entwickelten und fortlaufend berechneten Volatilitätsindizes
kommen zum selben Ergebnis. So übertraf der Silber-
Volatilitätsindex Mitte November mit 22,6 Prozent sein
Pendant auf Gold in Höhe von 12,9 Prozent deutlich. Diese
Risikokennzahl attestiert somit einem Silberinvestment –
verglichen mit Gold – nicht nur höhere Renditechancen, sondern
zugleich ein höheres Verlustpotenzial. Innerhalb eines
19

WISSEN RUND UM EDELMETALLE
PLATIN UND PALLADIUM
ZWEI UNGLEICHE SCHWESTERN.
Platin und Palladium werden häufig als Schwestermetalle bezeichnet. Beide Edelmetalle werden zwar vor
allem zum Bau von Autokatalysatoren benötigt, seit dem VW-Abgasskandal im Herbst 2015 entwickelten
sie sich mit Blick auf das Verhältnis von Angebot und Nachfrage bzw. den Chart aber alles andere als
einträchtig – und das aus gutem Grund.
Völlig konträre Reaktion auf VW-Abgasskandal
Seit dem Bekanntwerden, dass VW in seinen Diesel-Fahrzeugen
im großen Stil Abschalteinrichtungen zum Umgehen gesetzlicher
Abgasvorschriften eingesetzt hatte, verbilligte sich
Platin von 900 auf 847 Dollar, während bei Palladium im
selben Zeitraum ein Preisanstieg von 700 auf 1.177 Dollar
registriert worden war. Mitte November wurde mit 1.186 Dollar
sogar ein neues Rekordhoch erzielt. Die Ursache für die
gegensätzliche Entwicklung ist vor allem darauf zurückzuführen,
dass Platin vorwiegend in Diesel-Katalysatoren und
Palladium in Benzin-Fahrzeugen zum Einsatz kommt. Die heftige
Diskussion hinsichtlich der negativen Auswirkungen auf die
Umwelt und die Gesundheit der Bevölkerung hat die Absatzperspektiven
von Diesel-Fahrzeugen empfindlich getrübt und die
Platinnachfrage regelrecht einbrechen lassen. Dadurch ist bei
Platin ein Angebotsüberschuss entstanden, der sich in der Regel
negativ auf die Preisentwicklung des Edelmetalls auswirkt.
Bei Palladium entwickelte sich das Verhältnis von Angebot
und Nachfrage völlig anders. Hier ist derzeit nämlich ein Angebotsdefizit
zu beobachten, weil die Palladiumnachfrage
höher ausfällt als das verfügbare Angebot – die Konsequenz:
steigende Preise. In den vergangenen Jahren boomte der Autoverkauf
vor allem in China und den USA, wo traditionell
eher Benzin-Fahrzeuge gefragt sind. Der seit einigen Monaten
schwelende Handelskonflikt zwischen den USA und anderen
wichtigen Wirtschaftsregionen wie China oder Europa hat sich
bei den beiden Edelmetallen bislang kaum negativ bemerkbar
gemacht. Grundsätzlich kann man sowohl Platin als auch Palladium
als überdurchschnittlich volatil bezeichnen. So schwankte
Platin in den vergangenen zehn Jahren zwischen 800 und
1.900 Dollar, während bei Palladium im selben Zeitraum deutlich
heftigere Kursausschläge zwischen 160 und 1.140 Dollar
registriert wurden.
HSBC-Analysten setzen auf Palladium
Die Analysten von HSBC haben Ende September das aktuelle
Marktumfeld und die daraus resultierenden Perspektiven von
Platin und Palladium intensiv untersucht und kommen zu dem
Schluss, dass sich Palladium auch in Zukunft besser entwickeln
wird als Platin. Deshalb haben sie ihre Prognosen hinsichtlich
des Durchschnittspreises von Platin nach unten revidiert und
die Prognosen für Palladium erhöht (siehe Tabelle).
Bei Platin sehen die Analysten mehrere Problemfelder. Zum
einen schwächt sich die chinesische Schmucknachfrage leicht
ab und auch der Bedarf aus der Autobranche kann als relativ
lustlos bezeichnet werden. Zugleich erhöht sich das Angebot
an Platin durch das verstärkte Recycling von Alt-Fahrzeugen,
während die Nachfrage im ETF-Sektor ebenfalls eine fallende
Tendenz aufweist. Dies alles stellt keinen gesunden Datenmix
für das Edelmetall Platin dar. Deshalb gehen die HSBC-Analysten
davon aus, dass in diesem Jahr das Angebot an Platin die
Nachfrage um 490.000 Feinunzen übertreffen wird. Zur Erinnerung:
Im Jahr zuvor lag der Angebotsüberschuss bei lediglich
101.000 Feinunzen. Für 2019 wird ein Wert von 319.000
20

WISSEN RUND UM EDELMETALLE
Feinunzen prognostiziert. Bei einem Marktvolumen von insgesamt
sechs Millionen Feinunzen bezeichnen die Analysten die
Werte zwar als relativ klein, dennoch wirkt sich die Aussicht
auf anhaltende Überschüsse negativ auf den Platinpreis aus.
Bei Palladium stellt sich die aktuelle Marktlage völlig anders
dar. Ihm attestieren die Experten ein lang anhaltendes strukturelles
Angebotsdefizit. Das heißt: Die Nachfrage fällt höher
als das Angebot aus. Dessen Größe könne zwar von Jahr zu
Jahr schwanken, die Wahrscheinlichkeit für einen Angebotsüberschuss
in absehbarer Zukunft stuft man jedoch als gering
ein. Konkret rechnen die HSBC-Analysten für dieses
Jahr mit einer Reduktion des Defizits von 801.000 Feinunzen
(2017) auf 350.000 Feinunzen. Im kommenden Jahr soll
sich dieses aber wieder auf 937.000 Unzen stark erhöhen.
Weil dieser Wert – verglichen mit einem Gesamtmarktvolumen
von sieben Millionen Feinunzen – relativ hoch ausfällt,
sollte sich dies positiv auf den Palladiumpreis auswirken.
ETF-Abflüsse bei Platin und Palladium
Das Jahr 2018 war gekennzeichnet von erheblichen Abflüssen
bei Platin (geschätzt: 130.000 Feinunzen) und Palladium
(geschätzt: 400.000 Feinunzen). Zur Erinnerung: In der
Spitze verzeichnete das Edelmetall Platin im Jahr 2013 noch
Zuflüsse in Höhe von über einer Million Feinunzen und Palladium
einen Höchstwert von über 900.000 Unzen. Für das
kommende Jahr sollen sich laut HSBC die Abflüsse bei Platin
auf 50.000 Feinunzen und bei Palladium auf 125.000 Feinunzen
beruhigen.
Anleger, die sich über Gold und Silber bereits umfassend abgesichert
haben, können ihrem Depot auch Platin- und Palladiumbarren
beimischen. Aufgrund der Mehrwertsteuerproblematik
bietet sich ein Kauf über unser Schweizer Zollfreilager an.
HSBC-Prognosen der Durchschnittspreise von Platin und Palladium
2018 2019 2020 Langfristig (5 Jahre)
bisher neu bisher neu bisher neu bisher neu
Platin (Dollar/Feinunze) 950 880 1.095 995 1.250 1.150 1.290 1.290
Palladium (Dollar/Feinunze) 1.009 1.009 1.050 1.105 1.060 1.135 1.140 1.140
QUELLE: HSBC GLOBAL RESEARCH
21

NEUES AUS DEN PRO AURUM FILIALEN
MÜNCHEN
GEBALLTES FACHWISSEN AUF DER EDELMETALL-
UND ROHSTOFFMESSE 2018.
Wer harrt freiwillig stundenlang an einem Samstagmorgen
in frostiger November-Kälte vor einem Straßenbahnmuseum
aus? Die etwa 100 Menschen, die sich an einem frühwinterlichen
10. November vor dem MVG-Museum in München
versammelt hatten, sind ungemütliche Zeiten gewöhnt: Die
meisten von ihnen sind Edelmetall-Anleger und halten Gold
und Silber seit Jahren die Treue, egal ob in physischer Form
oder als Aktionäre von Minenbetreibern. Und genau wie
Anfang November 2018 bläst diesen Zeitgenossen seit mehreren
Jahren ein eisiger Gegenwind entgegen – von Aktien-
Zockern und Notenbankern, die mit ihrer Nullzinspolitik den
sicheren Hafen „Gold“ für überflüssig erklärt haben.
Dass der Vermögensschutz mit Edelmetallen noch lange kein
Auslaufmodell ist und – ganz im Gegenteil – wichtiger denn
je ist, konnte am 9. und 10. November auf der Internationalen
Edelmetall- und Rohstoffmesse in München beobachtet
werden. Trotz der überraschenden Preisschwäche der
Edelmetalle in der zweiten Jahreshälfte und einem Preisrutsch
um über zehn US-Dollar allein während des ersten Messetages
ist das Interesse an einem Investment in Edelmetalle auf
der Leitmesse der Fans von Gold und Silber weiterhin groß.
Edelmetallhändler wie pro aurum und Minenbetreiber hatten
ebenso wie Zeitschriftenverlage ihre Stände aufgebaut, sogar
die Münze Österreich war in zünftiger Tracht vertreten.
EINE KOMPAKTE BILDUNGSVERANSTALTUNG
Für die meisten Besucher war die Edelmetall- & Rohstoffmesse
auch in diesem Jahr eine kompakte Bildungsveranstaltung –
ein Blick in den Bühnenbereich erinnerte an ein Blockseminar
an einer Hochschule. Eng gedrängt saßen die Zuhörer beisammen
und lauschten den Vorträgen, die eng getaktet kurz
nach dem Messestart um 10 Uhr begannen und erst am Abend
gegen 18 Uhr beendet waren. Mit von der Partie waren auch
Vertreter von pro aurum: Jürgen Birner, Filialdirektor im Goldhaus
in München, sprach über die „Vermögens(ver)sicherung
mit GOLD und SILBER“ und riet den Zuschauern, ihr Geldvermögen
zu reduzieren und das Sachvermögen zu erhöhen.
Birner weihte die Zuschauer ganz praktisch in die vielen kleinen
Fallen des Edelmetall-Investments ein und gab zahlreiche
Tipps für die kurz- und langfristige Kauf- und Anlagestrategie.
Uwe Bergold, Fondsmanager und Buchautor sowie Partner von
pro aurum, präsentierte Edelmetall-Investments im Bereich
der Minenaktien mit extremem Hebel im Finale der Rohstoff-
Hausse. In seinem Vortrag hielt Uwe Bergold ein leidenschaftliches
Plädoyer für die Rohstoffaktien – die Mega-Blase an
den Aktienmärkten ist aus Sicht von Bergold keine Gefahr für
die weitere Entwicklung der Minenwerte. Uwe Bergold wies
in seinem Vortrag darauf hin, dass es nie zuvor einen derart
gewaltigen Eingriff in die Geldmärkte gegeben habe wie in
der aktuellen Nullzinsphase. Minenaktien seien im Gegensatz
zu den übrigen Aktiensegmenten deutlich unterbewertet und
böten exzellente Renditechancen.
MEHR GRÜNDE, IN EDELMETALLE ZU INVESTIEREN
Neben Jürgen Birner und Uwe Bergold ist auch Folker Hellmeyer,
Chefanalyst der Solvecon Invest GmbH und zuvor
in gleicher Funktion bei der Bremer Landesbank tätig, regelmäßiger
Gast auf der Edelmetall- und Rohstoffmesse: „Wenn
wir es mit dem letzten Jahr vergleichen, dann gibt es grundsätzlich
mehr Gründe, in den Edelmetallen weiter präsent zu
sein oder sogar die Positionen auszubauen. Das Dollar-System
wird Tag für Tag dünner, weil immer mehr Länder sich vom
US-Dollar abwenden. Gold wird in Dollar gehandelt, sodass
sich diese Entwicklung auch positiv auf Gold auswirken wird“,
erwartet Hellmeyer. Er erinnerte daran, dass die aufstrebenden
Länder unter Führung Chinas und Russlands bereits 70 Prozent
Anteil an der Weltwirtschaft halten und über ihre Zentralbanken
massiv Gold kaufen.
Das Fazit von Besuchern und Fachreferenten fiel nach der
Messe, auch in den sozialen Medien, durchweg positiv aus.
Zwar teilten viele Beobachter, darunter Claus Vogt (Chefredak-
22

NEUES AUS DEN PRO AURUM FILIALEN
teur des Investment-Briefes „Krisensicher Investieren“), den
Eindruck, dass sich der Besucherandrang auf der Edelmetallmesse
in Grenzen hielt. Vogt verwies in einem persönlichen
Fazit für den Newsroom von pro aurum auf eine Umfrage, der
zufolge nur wenige Neulinge den Weg zu dieser Messe fanden.
Der Analyst sieht dies jedoch als Beweis für die historisch
schlechte Stimmung auf dem Edelmetallmarkt und als Kontraindikator
– denn in der Vergangenheit wurden diejenigen, die
nicht nur eisige Temperaturen im November vor der Messehalle
ausgehalten haben, sondern auch kurzfristige Rückschläge
beim Preis für Gold und Silber, auf lange Sicht belohnt.
PRO AURUM BEIM „OPEN HOUSE“
VON HARLEY DAVIDSON
IN MÜNCHEN.
Dass Edelmetalle wie Gold und Silber sowie Motorräder der Kult-Marke „Harley Davidson“ viel gemeinsam haben, hat pro
aurum in diesem Jahr eindrucksvoll unter Beweis gestellt. Zwei besonders prächtige und hochwertige Harleys wurden bei pro aurum
im Goldhaus ausgestellt – und kurz nach dem Gastspiel folgte die Gegeneinladung von Harley Davidson an pro aurum: Am Samstag,
dem 29.09.2018, war pro aurum beim „Open House“ in München mit von der Partie. Bei diesem traditionellen Event werden
der Saisonabschluss gefeiert und die neuen Modelle für das kommende Jahr mit einem Tag der offenen Tür präsentiert. pro aurum
war mit einem Stand am Eingang des Hauses vertreten. Und neben vielen neuen Kunden trafen die Mitarbeiter von pro aurum
auch alte Bekannte: Unter den vielen Harley-Fahrern sind bereits einige Kunden von pro aurum, die beispielsweise ein Schließfach
besitzen oder auf das Edelmetalldepot für ihr Investment setzen. Die angenehme und lockere Atmosphäre, in der Harley-Fahrer
und Gold-Händler viele Gemeinsamkeiten entdecken konnten, ist eine ideale Umgebung für weitere Zusammentreffen von zwei
Sachwert-Investments, welche nicht nur den Verstand, sondern auch das Herz ansprechen und ihren Besitzern viel Freude bereiten.
23

NEUES AUS DEN PRO AURUM FILIALEN
INNOVATION BEI PRO AURUM IN WIEN
KRYPTOWÄHRUNGEN ALS GERN GESEHENES
TAUSCHMITTEL FÜR GOLD UND SILBER.
Die Kryptowährung „Bitcoin“ hat die Finanzmärkte im
Sturm erobert wie keine andere Investment-Innovation – und
wer in den vergangenen Jahren sein Geld in Bitcoins gesteckt
hat, war bei einer Achterbahnfahrt dabei, wie sie ebenfalls in
der Geschichte des Geldes einmalig ist. Unglaubliche Wertzuwächse
in kürzester Zeit, ein Höhenflug bis auf 18.000 Euro
und danach ein brutaler Absturz auf bis zu 4.000 Euro – die
„Kryptos“ faszinieren und polarisieren Anleger und Analysten
gleichermaßen. Sicher ist aber: Auch ein Edelmetallhändler
wie pro aurum muss auf diesen Trend angemessen reagieren,
denn oft wird Bitcoin als „das neue Gold“ bezeichnet.
Die Niederlassung von pro aurum in Wien wagt nun eine echte
Innovation in der Welt der Edelmetalle – Kryptowährungen wie
Bitcoin auf der einen und Edelmetalle wie Gold auf der anderen
Seite werden hier nicht als krasse Gegensätze verstanden.
Denn viele Anleger möchten ihre Bitcoin-Gewinne absichern,
Gold-Besitzer währenddessen einen kleinen Teil ihrer Rücklangen
chancenorientiert in Bitcoin anlegen. Die meisten Anleger
wollen nicht auf eine der beiden Anlageklassen verzichten und
die Vorzüge beider Investment-Welten nutzen. Besonders hoch
im Kurs steht der Wunsch von immer mehr Bitcoin-Anlegern,
ihre Krypto-Bestände in wertbeständiges Gold umzutauschen.
pro aurum Österreich hat auf diesen Trend reagiert und in
der Niederlassung in Wien die technischen Voraussetzungen
geschaffen, damit die Kunden künftig auf Wunsch alle Produkte
und Dienstleistungen von pro aurum vor Ort in der Lokation
mit Bitcoin an einem innovativen Terminal bezahlen können.
„Wir wurden von immer mehr Kunden gefragt, ob wir nicht
Bitcoin annehmen können“, berichtet Prokurist Gernot Hinteregger
und unterstreicht: „Wenn der Kunde bereit ist, seine
‚Kryptos’ in Gold umzutauschen, ist das ein starkes Statement,
auf das wir reagieren müssen.“ Die Bezahlung via Krypto-
Wallet soll zuerst exklusiv in Österreich erprobt werden – eine
Ausdehnung der Idee auf deutsche Filialen von pro aurum ist
ausdrücklich nicht ausgeschlossen.
Für die Verknüpfung der „ältesten Währung der Welt“, nämlich
Gold, mit der neuen Bezahlform „Bitcoin“ arbeitet pro aurum
Österreich mit einem ausgewiesenen Experten zusammen:
„Coinfinity“ hat sich auf die Abwicklung von Zahlungen
in Bitcoin im Einzelhandel spezialisiert. Nach Angaben des
Unternehmens spricht für Bitcoin als Zahlungsmittel im Edelmetallhandel,
dass Bitcoin-Zahlungen schnell, sicher und unumkehrbar
sind sowie selbst bei internationalen Transaktionen
schnell, unlimitiert und ohne hohe Gebühren ermöglicht werden.
„Coinfinity“ tritt sozusagen als „virtuelle Wechselstube“
auf und schreibt pro aurum den Gegenwert der von Kunden
gezahlten Bitcoins in Euro gut.
24

NEUES AUS DEN PRO AURUM FILIALEN
POPSTAR DES BÖRSENPARKETTS
„MR. DAX“ DIRK MÜLLER GEHT AUF GROSSE
BÜHNENTOUR.
Wenn es mal wieder um die Hochs und Tiefs an der Frankfurter
Börse geht, denken viele Zeitungsleser und Fernsehzuschauer
wohl sofort an einen gut gekleideten Mann mit einem kantigen
Gesicht, akkurat gestylten Haaren, einem weißen Bart und vor
allem klaren Statements: Tatsächlich arbeitet Dirk Müller inzwischen
gar nicht mehr auf dem Frankfurter Börsenparkett, doch der
frühere Wertpapierhändler ist weiterhin omnipräsent und kann
durchaus als eine Art „Popstar“ der Börse bezeichnet werden.
Als Bestsellerautor, Kommentator bei pro aurum TV und Fondsmanager
ist seine Expertise gefragt, nicht zuletzt, weil „Mister
Dax“ den komplizierten Börsensprech und die oft nur schwer
nachvollziehbaren Kursbewegungen allgemeinverständlich
aufbereitet und mit fundierten sowie gleichwohl pointierten
Statements untermauert. Nun hat Müller einen neuen Weg
gefunden, den – von Anlagenotstand und negativer Realverzinsung
gebeutelten – Deutschen attraktive Renditechancen
und Möglichkeiten der Vermögenssicherung näherzubringen.
Der Auftakt für seine Live-Tour „Lasst den Bullen los – Vom
Sparer zum Aktionär“ ist am 6. Oktober in Berlin und am
7. Oktober in Köln fulminant gelungen – und pro aurum war mit
von der Partie: Bei beiden Shows hatte pro aurum einen kleinen
Infostand vorbereitet und im Vorfeld der Veranstaltungen
jeweils zehn Tickets der besten Kategorie verlost. Klare Kante,
ehrliche Einschätzungen und unabhängige Urteile sind seine
Markenzeichen, erklärte der Veranstalter im Vorfeld der ersten
zwei Termine – und der regelmäßige Applaus machte deutlich,
dass das Thema „Finanzen“ ohne Weiteres auf die ganz große
Bühne gehört – dorthin, wo sonst Musik und Comedy für kurzweilige
Unterhaltung sorgt, aber die ganz großen Probleme
nicht löst.
Nach dem erfolgreichen Start der Müller-Tour geht es für den
Börsen-Experten im neuen Jahr erst richtig los: 2019 sind
zwischen April und Mai insgesamt zehn Termine in ganz
Deutschland geplant. Dabei erklärt Müller seinen Zuhörern
unter anderem, wie sie richtig in Aktien investieren können, wie
eine kurzfristige Spekulation von einem seriösen Investment
unterschieden werden kann und wie Anleger einen Crash für
sich nutzen können.
FOTO: MARVIN STRÖTER
25

LAGERUNG VON EDELMETALLEN
PRO AURUM STEHT FÜR PROFESSIONELLE
VERWAHRUNG VON EDELMETALLEN.
pro aurum ist weitaus mehr als „nur“ ein Edelmetallhändler, der Gold und Silber kauft oder verkauft.
Unter dem Dach von pro aurum wurden seit 2003 diverse Dienstleistungen rund um Edelmetalle entwickelt,
die Edelmetallinvestments entscheidend erleichtert haben – allen voran die professionelle Lagerung
von Edelmetallen in Deutschland, Österreich und der Schweiz.
Physisches Gold bequem von zu Hause handeln
und lagern
Wem das Aufsuchen des eigenen Schließfachs zu umständlich
bzw. wenig komfortabel erscheint, sollte das Eröffnen
eines Edelmetalldepots in Erwägung ziehen. Das bei Aktien,
Fonds oder anderen börsengehandelten Wertpapieren
seit Jahrzehnten bewährte Prinzip des Wertpapierdepots
hat pro aurum nämlich auf Edelmetalle übertragen. Derzeit
steht Anlegern ein Wertpapierdepot in Wien und eines in
München zur Auswahl. Anleger sichern sich über das Edelmetalldepot
ein besonders hohes Maß an Flexibilität. Ihre
Einlagen sind als Sondervermögen vor einem Konkurs der
verwahrenden Gesellschaft geschützt und zudem vollumfänglich
versichert.
pro aurum bietet gleich drei intelligente Lager-
Alternativen
Bei pro aurum können die Kunden grundsätzlich zwischen drei
verschiedenen Verwahrmöglichkeiten mit unterschiedlichen
Besonderheiten, Stärken und Vorzügen wählen: Bankenunabhängige
Schließfächer werden zum Beispiel in
den Filialen in München, Düsseldorf, Stuttgart, Bad
Homburg, Zürich und Berlin angeboten, allerdings sind
die Schließfächer größtenteils belegt. Ihr großer Vorteil: Hier
können auch persönliche Wertgegenstände wie Schmuck
oder wichtige Dokumente eingelagert werden, der Versicherungsschutz
liegt standardmäßig bei 30.000 Euro (deutsche
Filialen) bzw. 50.000 Franken (Zürich) und kann auf Wunsch
beliebig erhöht werden. Je nach Größe des Fachs fallen dann
jährliche Mietgebühren an.
Der Kauf über das Edelmetalldepot funktioniert denkbar
einfach und kann per E-Mail, Fax oder über den Online-Shop
erfolgen. Lagerfähig sind sämtliche bei pro aurum handelbaren
Münzen oder Barren ab einem Netto-Warenwert von
5.000 Euro. Über diese Bestände können Sie dann während
der Geschäftszeiten bequem verfügen. So lässt sich das komplette
Produktsortiment von pro aurum kaufen, verkaufen,
einliefern und ausliefern. Außerdem bieten Edelmetalldepots
die Möglichkeit, limitierte Kauf- oder Verkaufsaufträge für die
jeweiligen Produkte auszusprechen. Für die Lagerkosten und
den Service fällt eine geringe jährliche Gebühr an. Professionell
und sicher verwahrt wird das Edelmetallvermögen in einer
Hochsicherheitsanlage in München.
Die Vorteile für den Kunden bestehen vor allem in dem erheblichen
Zugewinn an Mobilität und Flexibilität, schließlich kann
man die Barren oder Münzen unabhängig vom jeweiligen Aufenthaltsort
kaufen oder verkaufen. Selbstverständlich kann
26

LAGERUNG VON EDELMETALLEN
man nach vorheriger Terminvereinbarung die eingelagerten
Edelmetalle während der Geschäftszeiten abholen oder sich
zuschicken lassen.
Mehr Informationen zum Edelmetalldepot von
pro aurum finden Sie hier:
www.proaurum.de/home/serviceprodukte/sicher-verwahren/edelmetalldepot.html
Ein sicherer Hafen im Ausland
Über das Schweizer Zollfreilager ist unter anderem der
mehrwertsteuerbefreite Handel von Silber, Platin und Palladium
völlig legal möglich. Denn die Steuer würde erst dann
anfallen, wenn die Edelmetalle das Zollfreilager verlassen.
Selbstverständlich sind die dort gelagerten Edelmetalle – wie
auch beim Edelmetalldepot – als Sondervermögen geführt und
somit vor Insolvenz geschützt sowie vollumfänglich versichert,
schließlich sollte bei einem als Vermögens-, Krisen- bzw. Inflationsschutz
gedachten Investment der Schutzaspekt des Lagerorts
auf keinen Fall vergessen werden.
Als Nonplusultra für den risikoscheuen Investor kann man zweifellos
die nummerierte Barren-Einlagerung unserer Schweizer
Kollegen bezeichnen. Sie erfordert allerdings ein Anlagevolumen
von mindestens 100.000 Schweizer Franken. Das Besondere an
dieser Verwahrart ist die Tatsache, dass der Kunde beim Kauf der
Metalle die jeweiligen Barrennummern erfährt und damit das
Recht auf Auslieferung genau dieser Barren mit den identischen
Nummern verbunden ist. Dadurch ist ein Höchstmaß an Transparenz
und Sicherheit gewährleistet.
Die Möglichkeit, Vermögenswerte außerhalb der EU zu verwahren,
dürfte angesichts der wachsenden Sorgen um den
Euro (Griechenland, Italien, Brexit) auch unter dem Aspekt
„Länderdiversifikation“ immer mehr an Bedeutung gewinnen.
Die Schweiz gilt schließlich seit Jahrhunderten als bewährte
Adresse, wenn es um das Thema Sicherheitsbedürfnis geht.
Mehr Informationen zum pro aurum Zollfreilager
finden Sie hier:
www.proaurum.de/home/serviceprodukte/sicher-verwahren/zollfreilager.html
Im Gegensatz zu den Edelmetalldepots in Wien und München
kann in dem Schweizer Zollfreilager aber nicht die komplette
Produktpalette von pro aurum gehandelt bzw. verwahrt
werden. Mit insgesamt fünf Goldbarren im Gewicht von einer
Feinunze bis ein Kilogramm, fünf weltbekannten Unzen-
Goldmünzen sowie insgesamt 17 Barren bzw. Münzen aus
Silber, Platin und Palladium dürfte dennoch für jeden
Geschmack etwas dabei sein. Als Mindesteinlagerungswert
wird für diesen Service ein Edelmetallvermögen in Höhe von
10.000 Schweizer Franken verlangt.

SERVICETHEMA
WISSEN RUND UM EDELMETALLE
STEUERN BEIM INVESTMENT
IN GOLD UND SILBER.
Geld auf den Tisch legen, Gold und Silber einpacken und wieder gehen – das Edelmetall-Investment ist
für immer mehr Anleger eine Alternative zu Sparbuch oder Aktien. Ein wichtiger Grund für die gestiegene
Nachfrage nach physischem Edelmetall: die Abwicklung des Investments. Hier einige Hinweise, die
es zu beachten gilt:
Anonymität: keine Aufzeichnungspflicht bei Käufen
bis 10.000 Euro
Bis zum Wert von 10.000 Euro ist der Kauf von Gold ohne
Identitätsnachweis möglich, Edelmetallkäufe gegen Bargeld
können völlig anonym als sogenanntes „Tafelgeschäft“
abgewickelt werden. Erst bei Käufen über dieser Grenze
müssen auf Grundlage des Geldwäschegesetzes die Personalien
dokumentiert und der Personalausweis kopiert werden.
So können Anleger mit einem starken Bedürfnis nach Diskretion
ihre Goldreserven erwerben, ohne dass diese registriert
werden. Selbstverständlich können Kunden nicht beliebig viele
anonyme Käufe unter dem Schwellenwert tätigen. Hier muss
jeweils eine angemessene Zeitspanne zwischen den Transaktionen
liegen. Die meisten anderen Anlageformen sind dagegen
untrennbar mit dem Namen des Anlegers verbunden; beispielsweise
wird der Kauf von Goldaktien über ein Konto und
das namentlich zugeordnete Wertpapierdepot abgewickelt.
Einkommensteuer bei Gewinnen aus dem Verkauf
von physischem Gold
Bei der Steuererklärung haben langfristig orientierte Edelmetallbesitzer
leichtes Spiel – wenn sie ihre Schätze länger als ein
Jahr besitzen, sind die Wertzuwächse grundsätzlich von der
Abgeltungssteuer und anderen Abschlägen befreit. Denn Gold
und Silber in Form von Münzen oder Barren werden steuerlich
als physische Wertgegenstände behandelt – ähnlich wie
ein teures Schmuckstück oder ein seltener Wein. Allerdings
entfällt auch die Möglichkeit, Werbungskosten wie beispielsweise
die Fahrtkosten zum Goldhändler steuerlich abzusetzen.
Wer seine Schätze vor Ablauf der Jahresfrist verkauft, muss
die Gewinne aus diesem Veräußerungsgeschäft mit seinem
persönlichen Steuersatz versteuern. Edelmetallkäufer sollten
alle Käufe möglichst lückenlos dokumentieren können.
Abgeltungssteuer bei Goldminenaktien und
Minenfonds
Zwar sparen sich Besitzer von Wertpapieren auf Goldbasis die
Lagerung von Barren und Münzen; dafür müssen sie bei der
Berechnung ihrer Rendite etwas mehr Zeit aufwenden. Denn
Gewinne oder Verluste, die beim Handel mit Goldminenaktien
oder Minenfonds erzielt wurden, unterliegen der Abgeltungssteuer.
Und die wird auf sämtliche Dividenden oder
Kapitalerträge aus dem Verkauf dieser Produkte fällig. Von
den Gewinnen werden ein Anteil von 25 Prozent, der Solidaritätszuschlag
von 5,5 Prozent und eventuell zusätzlich die
Kirchensteuer abgezogen. Das Gleiche gilt für Zertifikate und
Exchange Traded Funds aus der Goldindustrie – beide Produkte
werden wie alle anderen Investmentfonds behandelt.
Einzige Ausnahme: Anleger konnten in der Vergangenheit
erfolgreich Einspruch gegen die Abgeltungssteuer auf
die entsprechenden Wertpapiere oder Zertifikate einlegen,
wenn sie dem Finanzamt nachweisen konnten, dass sie
direkte Eigentümer des unterlegten Goldes sind.
28

SERVICETHEMA
Mehrwertsteuer beim Kauf von physischem Gold
Liebhaber von goldenen Münzen und Barren werden bei
der Besteuerung noch zusätzlich entlastet – bei Anlagegold
fällt grundsätzlich keine Mehrwertsteuer an. Artikel 25 des
Umsatzsteuergesetzes nimmt zudem Gold in Barren- oder
Plättchenform
» mit einem von den Goldmärkten akzeptierten Gewicht
» und einem Feingehalt von mindestens 995 Tausendstel
sowie Goldmünzen, die
» einen Feingehalt von mindestens 900 Tausendstel aufweisen,
» nach dem Jahr 1800 geprägt wurden,
» in ihrem Ursprungsland gesetzliches Zahlungsmittel sind
oder waren
» und üblicherweise zu einem Preis verkauft werden, der den
Offenmarktwert ihres Goldgehalts um nicht mehr als 80
Prozent übersteigt,
von der Umsatzbesteuerung aus. Und diese Kriterien treffen
auf viele Goldmünzen zu, wie ein Blick in die sogenannte
„Liste der Goldmünzen, die die Kriterien des Artikels 344 Absatz
1 Ziffer 2 der Richtlinie 2006/112/EG des Rates (Sonderregelung
für Anlagegold) erfüllen“ im Amtsblatt der Europäischen
Union verrät. Die Liste der EU liest sich wie ein kleiner
Münzkatalog: Von A wie Afghanistan bis Z wie Zypern sind
auf 14 Seiten Hunderte von Goldmünzen aufgeführt.
Mehrwertsteuer beim Kauf von physischem Silber
Edelmetalle im Portfolio
Bis 2013 war der steuerrechtliche Status aller Silbermünzen
ungeklärt – hier hat die Bundesregierung zum Jahreswechsel
2014 eine Klarheit geschaffen, die allerdings den meisten
Anlegern nicht gefallen hat. Die Mehrwertsteuer für Silbermünzen
wurde von sieben auf 19 Prozent erhöht. Die hohe
Mehrwertsteuer für Silbermünzen lässt sich allerdings völlig
legal umschiffen – mit der sogenannten „Differenzbesteuerung“.
Der Preisunterschied zwischen einer differenzbesteuerten
Silberunze und einer Unze mit regulärer Mehrwertsteuer
liegt derzeit bei etwa zwei Euro. Edelmetallhändler wie
pro aurum nutzen so eine erleichterte Form der Abwicklung
des Edelmetallkaufs: Wenn Münzen aus Ländern außerhalb
der Europäischen Union importiert und hierzulande weiterverkauft
werden, können sich die Händler für die sogenannte
Differenzbesteuerung entscheiden. Es wird dann lediglich
der Zollwert des Handelsgutes mit der Einfuhrumsatzsteuer
von sieben Prozent versteuert und dieser Betrag auf den
Einkaufspreis aufgeschlagen. Beim Weiterverkauf wird die
Umsatzsteuer von 19 Prozent nicht auf den vollen Nettoverkaufspreis
berechnet, sondern auf die Differenz zwischen
Einkaufs- und Bruttoverkaufspreis.
Steuersparmöglichkeiten beim Edelmetall-Investment
Die Mehrwertsteuer für Silber, Platin und Palladium vermiest
vielen potenziellen Edelmetallanlegern die Laune. Es gibt
jedoch einen Weg, um Steuern zu sparen: die Lagerung der
Waren im Zollfreilager, also einem Transitlager im Ausland,
welches der zollfreien Lagerung von Waren dient. Hier fällt
keine Mehrwertsteuer an, wenn das Edelmetall im Depot
belassen wird. Trotzdem ist die Auslieferung jederzeit nach
Terminvereinbarung möglich; hier wird dann jedoch die Warenumsatzsteuer
fällig. Der Verkauf der eingelagerten Werte
an pro aurum ist nicht mehrwertsteuerpflichtig.
29

PRO AURUM MEETS G.O.L.D. ® –
INVESTIEREN SIE IN EINE LEGENDE.
INVESTIEREN SIE IN EINE IMMOBILIE IN DER EHEMALIGEN
GARTENSTADT OLYMPISCHES DORF VON 1936 ® UND NUTZEN
SIE DIE VORTEILE DER WACHSTUMSREGION BERLIN.
WEITERE INFORMATIONEN UNTER:
pro aurum GmbH
Herr Heiko Ganß (Berlin)
heiko.ganss@proaurum.de
+49 (30) 450 864 161
Herr Jürgen Birner (München)
juergen.birner@proaurum.de
+49 (89) 444 584 362
Herr Karlheinz Jockel (Bad Homburg)
karlheinz.jockel@proaurum.de
+49 (6172) 189 69 61
www.proaurum-meets-gold.de
www.proaurum.de

MARKTMEINUNG/ IMPRESSUM
ROBERT HALVER
GOLD WAR, IST UND BLEIBT ATTRAKTIVES SACHKAPITAL.
Trotz Handelskonflikt, Brexit oder
italienischer Schuldenfrage hat
Gold seit Mitte April 2018 spürbar
nachgegeben. Vor allem sorgte die
US-Notenbank mit Zinserhöhungen
und daher einem festen US-Dollar
für Gegenwind. Allerdings ist der
Verkaufsdruck abgeebbt. Über die
erneut aufkeimende Eurosklerose
wurde die Sicherheit von Gold
wiederentdeckt. Die Lösung der italienischen Schuldenkrise
wird wohl auf Kosten der letzten Reste der Stabilitätsunion
gehen. Auch Europas sprichwörtliche Reformfeindlichkeit, der
mangelnde europäische Korpsgeist und schwankende Aktien
lassen die europäische Bevölkerung nach dem sicheren Anlagehafen
Gold suchen.
Auch die Tatsache, dass Zinssparen sichere Vermögensvernichtung
ist, spricht für Gold. So ist z. B. die Umlaufrendite
deutscher Staatsanleihen nach Inflation zuletzt auf minus 2,3
Prozent gefallen. Übrigens, die tatsächliche Inflation ist höher
als die geschönte offizielle. Realer Vermögenserhalt über
Edelmetalle ist in unserer Finanzwelt von entscheidender
Bedeutung.
Bekäme Gold immer mehr den Status einer Konkurrenzwährung
wie 2011/2012 wären die Akzeptanz von Geld und damit
die Allmacht der Geldpolitik gefährdet. Dass Zentralbanken
dennoch unvermindert physische Goldbestände zu den von
ihnen über die Terminmärkte mitsubventionierten Preisen
anhäufen, sollte jedem Anleger die letzte Skepsis gegenüber
Goldbesitz nehmen.
Abseits eskalierender Konflikte kommen dem Edelmetall insgesamt
zwar nicht die fundamental völlig gerechtfertigten
Kurssteigerungen zugute. Doch bleibt Gold garantiert die
sicherste aller Vermögensformen. Selbst bei Erscheinen eines
besonders großen schwarzen Schwans fällt es nicht aus und
gewährt Lebenssicherheit. Unsere Zeit als Goldanleger wird
noch kommen.
IMPRESSUM
Herausgeber
pro aurum GmbH
Verantwortlicher Redakteur
Benjamin Summa
Autoren
J. Bernhard, B. Summa, S. Wieschowski
SO KÖNNEN SIE UNS ERREICHEN:
PRO AURUM GMBH
Joseph-Wild-Straße 12
81829 München
Tel.: +49 (89) 444 584 - 0
info@proaurum.de
www.proaurum.de
Gestaltung und Layout
Bettina Neuer, www.grafik-marketing.com
Fotografie und Bildnachweis
B. Schuller, M. Ströter, E. Korotaeva, www.fotolia.com
Copyright
Dieses Magazin und alle in ihm enthaltenen Ideen, Beiträge, Illustrationen
und Abbildungen sind urheberrechtlich geschützt. Nachdruck, auch
auszugsweise, nur mit schriftlicher Genehmigung des Herausgebers. Für
unverlangt eingereichte Manuskripte und Unterlagen kann keine Gewähr
übernommen werden.
Auflage
Das pro aurum Magazin erscheint in einer Auflage von 3.500 Exemplaren.
SOCIAL MEDIA:
Besuchen Sie uns auch auf unseren Social-Media-Seiten.
Es erwarten Sie spannende Themen und Aktionen rund um Edelmetalle.
31

Unser „Wiener
Philharmoniker“ ist viel
mehr als nur Gold.
Gold ist der Inbegriff des Wertvollen.
Wir arbeiten dafür nur mit den allerhöchsten
Standards: ökologisch, sozial und technisch.
Seit 1989 produzieren wir den „Wiener Philharmoniker“,
eine der begehrtesten Goldmünzen weltweit.
Und er ist mehr als nur Gold. Dafür trage
ich gerne die Verantwortung.
Mag. Gerhard Starsich
Generaldirektor der Münze Österreich AG
Alle Informationen finden Sie auf www.mehralsnurgold.at