Investitionschancen in deutschen Mittelstädten - TLG Immobilien ...

Legende
Leerstand
++ sehr gering
+ gering
+/– durchschnittlich
– überdurchschnittlich
–– hoch
Mietanteil
++ sehr gering
+ gering
+/– durchschnittlich
– überdurchschnittlich
–– hoch
Arbeitsmarkt
++ sehr gute Chancen
+ gute Chancen
+/– ausgeglichen
– Risiko
–– hohes Risiko
Ähnlich wie im Segment Wohnen fallen die Renditen trotz vergleichbarer Risiken deutlich auseinander.
Ostdeutsche Standorte sind bei den höheren Risiken deutlich überrepräsentiert. Zum Vergleich
wurden die Ergebnisse der Top-7-Standorte ebenfalls in der Grafik abgebildet. In Hinblick auf die
ermittelten Kennzahlen weisen sie wegen eines höheren Mietanteils je Flächenproduktivität und aufgrund
des höheren Leerstandes ein ähnliches bzw. sogar höheres Risiko auf als die analysierten B-
und C-Städte. Die geringeren Renditen und höheren Risiken werden dort allerdings durch die deutlich
größeren und liquideren Märkte und das sehr positive Image bei Investoren relativiert. Zusätzlich
suchen vor allem institutionelle Investoren großvolumige Objekte, die die B- und C-Städte oftmals
nicht bieten können oder dort ein hohes Klumpenrisiko darstellen. Der Vergleich gilt also auch nur für
eine marktadäquate Größe der Objekte. Es zeigt sich aber auch hier, dass es B- und C-Städte mit
ähnlich niedrigeren Renditen wie in Top-Standorten, aber geringeren Risiken bzw. mit vergleichbaren
Risiken, dann aber deutlich höheren Renditen gibt. Das Rendite-Risiko-Profil ist in beiden Fällen in
den B- und C-Städten besser als in den A-Städten.
Stadt Leerstand Mietanteil Arbeitsmarkt Investitionsrisiko
Ø Rendite Risiko-Rendite-
Ranking
Kassel + ++ ++ 1,32 6,5% 1
Kiel ++ + + 1,65 7,2% 2
Bielefeld ++ ++ +/– 1,65 7,1% 3
Braunschweig +/– ++ ++ 1,65 6,6% 4
Lübeck ++ + +/– 1,98 6,9% 5
Aachen ++ +/– + 1,98 6,4% 6
Augsburg +/– ++ + 1,98 6,3% 7
Chemnitz – – + +/– 3,30 8,7% 8
Heilbronn ++ – +/– 2,64 6,1% 9
Potsdam + – – ++ 2,64 6,1% 10
Dresden – – +/– ++ 2,97 6,8% 11
Karlsruhe + – – ++ 2,64 5,8% 12
Regensburg – +/– ++ 2,64 5,7% 13
Halle/Saale – – +/– +/– 3,63 7,7% 14
Nürnberg +/– – + 2,97 5,9% 15
Bochum +/– +/– – 3,30 6,6% 16
Jena – – – – ++ 3,63 7,1% 17
Dortmund +/– – +/– 3,25 6,4% 18
Leipzig – – + +/– 3,30 6,4% 19
Wuppertal +/– +/– – – 3,63 7,1% 20
Hannover + – – +/– 3,30 6,2% 21
Magdeburg – – – – + 3,96 7,6% 22
Rostock – – +/– 3,63 6,6% 23
Duisburg ++ – – – – 3,63 6,3% 24
Erfurt – – – – + 3,96 6,7% 25
Ergebnisübersicht Büro Quelle: eigene Auswertung