Investitionschancen in deutschen Mittelstädten - TLG Immobilien ...

Um auch hier eine Vergleichbarkeit der vorhandenen
Risiko-Rendite-Verhältnisse unter den
untersuchten Städten zu ermöglichen, werden
die Renditen den jeweiligen Risiken gegenübergestellt.
Wegen der geringeren Spreizung der
Renditen haben die Rendite-Risiko-Verhältnisse
keinen so deutlichen Einfluss auf die Reihenfolge
wie im Segment Wohnen. Das geringste Investitionsrisiko
für Büroimmobilien in den B- und
C-Städten besteht in Kassel wegen der geringen
Mietbelastung, dem geringem Leerstand und
den guten Zukunftsaussichten. Erfurt nimmt den
letzten Platz unter den untersuchten Städten ein.
Hier ist trotz guter Zukunftsaussichten die Produktivität
gering und der Leerstand hoch. In der
Gruppe der betrachteten Städte weisen unter
den ostdeutschen Städten Dresden und Pots-
Die wichtigsten Ergebnisse im Überblick
� die Mietbelastung bezogen auf die Büro-Flächenproduktivität ist in den
Top-7-Standorten deutlich höher als in den untersuchten Städten
� kostenbewusste Büronutzer müssten tendenziell B- und C-Städte (oder
die Randbereiche der Top-7-Standorte) bevorzugen, da die Mietbelastung
deutlich geringer ist
� der Büroleerstand in den Top-7-Standorten ist tendenziell höher als in
den untersuchten B- und C-Städten; B- und C-Städte mit vergleichbaren
Leerständen befinden sich ausschließlich in Ostdeutschland
� trotz vergleichbarer Risiken deutliche Abweichungen bei den Renditen
� höhere Risiken an ostdeutschen Standorten
� wenig Großobjekte an B- und C-Standorten wegen geringer Marktgröße
und Klumpenrisiko; Konzentration von großen und institutionellen Investoren
auf Metropolen ist verständlich und führt wegen stärkerem Bieterwettbewerb
zu geringen Renditen
dam ein mittleres Risiko auf. Chemnitz zeigt mit vergleichsweise hohen Renditen ein gutes Rendite-
Risiko-Verhältnis und liegt nach den betrachteten Kennzahlen sogar noch vor Dresden und Potsdam.
30
31