ETF-Magazin: "Vorsicht, Falle!" (Q3-2009) - Börse Frankfurt

Reichstag:
neue Staatsanleihen-ETFs
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Mit neuen Anleihen-ETFs reagieren die Fondsgesellschaften auf das gestiegene
Endlich Zuwachs
Neue ETFs
Sichere Sachen
Sicherheitsbedürfnis der Investoren – und diese können sich in der Tat über einige
innovative Zinsfonds freuen. Etwa über den seit Ende Mai von iShares offerierten ETF
auf den Barclays-Capital-Euro-Aggregate-Bond-Index, eine der weltweit wichtigsten
Benchmarks für Anleihen (ISIN: DE000A0RM447). „Wer diesen Fonds hat, braucht ei-
gentlich nichts anderes mehr im Rentenportfolio“, verspricht iShares-Deutschland-
Chef Dirk Klee. Nicht ohne Grund: Der Index umfasst weltweit in Euro denominierte
Staats- und Unternehmensanleihen aller Restlaufzeiten, wobei die durchschnittliche
Duration bei fünf Jahren liegt. Ausschließlich Anleihen mit Investment-Grade wer-
den aufgenommen, darunter fast 60 Prozent mit AAA-Rating. Knapp die Hälfte der
230 Anleihen kommen aus Deutschland und Frankreich. Etwa 16 Prozent der Index-
titel sind Unternehmensanleihen. Die jährliche Verwaltungsgebühr des replizierenden
ETF beträgt 0,25 Prozent, Erträge werden thesauriert. Staatsanleihen der G-7-Indus-
triestaaten enthält der ebenfalls ab Mai in Deutschland angebotene iShares Citigroup
Global Government Bond ETF (ISIN: DE000A0RM439). Für eine Jahresgebühr von 0,2
Prozent kaufen Anleger rund 80 internationale Papiere mit erstklassigem Rating und
allen Laufzeiten. Knapp 40 Prozent der Anleihen stammen aus Japan, 25 Prozent aus
den USA und nur jeweils rund zehn Prozent aus Deutschland, Italien und Frankreich.
Ein noch breiteres Spektrum bietet der db x-trackers Global Sovereign Euro Hedged
Index ETF (ISIN: LU0378818131). Der Fonds umfasst Staatsanleihen aus 21 Industrie-
nationen in der jeweiligen Landeswährung und deckt einen Großteil des weltweiten
Anleihenmarkts ab. Währungsschwankungen zwischen dem Euro und den jeweiligen
Landeswährungen werden abgesichert. Die jährliche Verwaltungsgebühr des swap-
basierten Fonds beträgt 0,25 Prozent.
Unternehmensanleihen-ETFs gehören in den vergangenen Monaten zu den Lieblingen der Anleger.
Langsam wächst auch das bislang kleine Angebot an entsprechenden Fonds. So hat seit Juni auch die
französische Lyxor, zweitgrößter ETF-Anbieter in Europa, einen entsprechenden Fonds im Programm.
Der Lyxor ETF Euro Corporate Bond (ISIN: FR0010737544) basiert auf dem iBoxx-Liquid-Corporate-Overall-Index
und umfasst 40 liquide in Euro denominierte Unternehmensanleihen mit Investment-Grade-
Rating. Die jährlichen Kosten des swapbasierten Fonds betragen 0,2 Prozent. Der iShares Barclays Euro
Corporate Bond ETF (ISIN: DE000A0RM454) bildet dagegen über 1300 in Euro ausgegebene Unternehmensanleihen
aus aller Welt ab, ohne dass Swaps zum Einsatz kommen. Um mit nur 260 Anleihen die Wertentwicklung
des breiteren Ziel-Portfolios abzubilden, verwendet iShares ein ausgeklügeltes Optimierungsverfahren.
Dieses enthält nur Anleihen mit Investment-Grade. Erträge werden nicht ausgeschüttet,
sondern thesauriert. Die Verwaltungsgebühr des iShare-ETF liegt ebenfalls bei 0,2 Prozent pro Jahr.