Download Geschäftsberichte 2006 - Mühlbauer AG

30 FINANZBERICHT, LAGEBERICHT
gewinn auf neue Rechnung vorzutragen. Vorbehaltlich der
Zustimmung der Hauptversammlung beträgt die Ausschüttungssumme
an die Kommanditaktionäre bei 6,1
Mio. dividendenberechtigten Aktien rd. 7,6 Mio. EUR. Der
persönlich haftende Gesellschafter erhält entsprechend
seines Kapitalanteils 9,7 Mio. EUR.
FINANZLAGE
Cashflow. Der Cashflow zeigt Herkunft und Verwendung
der Geldströme in den Berichtsperioden. Ihm kommt damit
eine zentrale Bedeutung für die Beurteilung der Finanzlage
der Gesellschaft zu. Die Mittelabflüsse aus der Investitions-
und Finanzierungstätigkeit sind jeweils direkt zahlungsbezogen
ermittelt. Der Mittelzufluss aus der betrieblichen
Geschäftstätigkeit wird ausgehend vom Konzernjahresergebnis
indirekt abgeleitet. Mit dem Free Cashflow
stellen wir Investoren eine Kennzahl zur Verfügung, die die
Veränderung der Liquidität unter Berücksichtigung von Investitionen
zeigt. Der Free Cashflow wird definiert als Mittelzufluss
aus der betrieblichen Geschäftstätigkeit und Mittelabfluss
aus der Investitionstätigkeit, bereinigt um den
Kauf und Verkauf von Wertpapieren und Finanzanlagen
sowie daraus resultierender Nettogewinne und -verluste,
Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Anlagevermögens
sowie daraus resultierender Gewinne und
Verluste und Währungsdifferenzen aus der Umrechnung
des Anlagevermögens. Der in der Cashflow-Rechnung betrachtete
Finanzmittelfonds umfasst alle in der Bilanz ausgewiesenen
liquiden Mittel sowie Wertpapiere des Umlaufvermögens,
soweit diese eine Restlaufzeit von maximal
drei Monaten aufweisen.
Der Cashflow aus der betrieblichen Geschäftstätigkeit lag
im Jahr 2006 mit 13,2 Mio. EUR um 18,9 Mio. EUR unter
dem Niveau des Vorjahres (32,1 Mio. EUR). Während sich
die aus der laufenden Geschäftstätigkeit generierten Zahlungsmittel
im Wesentlichen aufgrund der gegenüber dem
Vorjahr deutlichen Zunahme des Working Capital (plus
21,0 Mio. EUR, Vorjahr minus 5,8 Mio. EUR) von 48,0 Mio.
EUR um 23,0 Mio. EUR auf 25,0 Mio. EUR reduziert haben,
wirkten gegenüber dem Vorjahr um 4,0 Mio. EUR niedrigere
Ertragsteuerzahlungen gegenläufig.
Der Mittelabfluss aus der Investitionstätigkeit verringerte
sich im Berichtszeitraum von 21,9 Mio. EUR auf 17,5 Mio.
Cashflow in Mio. EUR aus den Bereichen
45
30
15
0
-15
-30
32,1
13,2
Geschäftstätigkeit
(17,5)
(21,9)
Investitionstätigkeit
Die prozentualen Werte wurden auf Basis der exakten Zahlen ermittelt und können von den gerundeten Zahlen abweichen
EUR. Die Auszahlungen betrafen im Wesentlichen Investitionen
in Sachanlagen, immaterielle Vermögensgegenstände
und aktivierte Entwicklungsleistungen in Höhe von
13,3 Mio. EUR (Vorjahr 10,5 Mio. EUR). Darüber hinaus
wurden im Berichtsjahr Netto-Auszahlungen für Mittelanlagen
in Höhe von 4,5 Mio. EUR (Vorjahr 11,7 Mio. EUR) getätigt.
Insgesamt führte dies im Vergleich zum Vorjahr zu
einem Rückgang des Mittelabflusses aus der Investitionstätigkeit
um 4,4 Mio. EUR.
Aus der Finanzierungstätigkeit ergab sich ein Mittelabfluss
von 14,2 Mio. EUR (Vorjahr 11,1 Mio. EUR), dem ein Mittelzufluss
von 0,4 Mio. EUR (Vorjahr 0,5 Mio. EUR) gegenübersteht.
Der Mittelabfluss resultiert hauptsächlich aus
der im Vergleich zum Vorjahr um 3,0 Mio. EUR höheren Dividende
für das Geschäftsjahr 2005 sowie gegenüber dem
Vorjahr um 0,2 Mio. EUR höherer Entnahmen für persönliche
Steuerzahlungen des persönlich haftenden Gesellschafters.
Die für das Geschäftsjahr 2006 vorgeschlagene
Ausschüttung hat sich mangels Ausschüttungsbeschluss
und Mittelabfluss noch nicht in der Cashflow-Rechnung für
das Geschäftsjahr 2006 niedergeschlagen.
Als Summe der einzelnen Cashflows sank der Finanzmittelfonds
mit 11,3 Mio. EUR gegenüber dem 31. Dezember
2005 (29,5 Mio. EUR) um 18,2 Mio. EUR. Die gesamte Liquidität,
zu der auch die länger laufenden Geldanlagen
und Wertpapiere gehören, sank von 57,0 Mio. EUR um
12,3 Mio. EUR auf 44,7 Mio. EUR.
(10,6)
(13,8)
Finanzierungstätigkeit
22,7
2,4
Free
Cashflow
29,5
11,3
2006
2005
Finanzmittelfonds
Kapitalflussrechnung 2006 2005 +/in
Mio. EUR EUR EUR %
Cashflow aus der betrieblichen Geschäftstätigkeit 13,2 32,1 (18,9) (58,9)
Cashflow aus der Investitionstätigkeit (17,5) (21,9) 4,4 (20,3)
Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit (13,8) (10,6) (3,2) 30,4
Free Cashflow 2,4 22,7 (20,3) (89,2)
Finanzmittelfonds 11,3 29,5 (18,2) (61,6)