INNEHÅLL
3.55 MB - Investors - Hexagon
3.55 MB - Investors - Hexagon
- No tags were found...
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
FÖRVÄRV 2012<br />
Datum Företag Land Strategi<br />
Jan MicroSurvey Software CAN Programvara<br />
Jan Lasertopo BVBA BEL Distribution<br />
Apr Visava Oy FIN Distribution<br />
Maj my Virtual Reality Software AS NOR Programvara<br />
Maj Blom ASA 1 NOR Dynamic GIS<br />
Aug North West Geomatics Ltd 2 CAN Dynamic GIS<br />
Sep Sematec FRA Tjänster<br />
Okt Geosystems Kazakhstan KAZ Distribution<br />
Dec GTA Geoinformatik GmbH DEU Programvara<br />
Dec New River Kinematics USA Programvara<br />
1<br />
Förvärv av 25 procent av aktiekapitalet<br />
2<br />
Förvärv av 10 procent av aktiekapitalet<br />
Hexagon bedömer att förvärv kommer att utgöra 200-<br />
600 MEUR av försäljningsmålet för 2015. Det antas att<br />
affärsområdet Övrig verksamhet kommer att avyttras<br />
före utgången av 2015. Övrig verksamhet genererade<br />
62,4 MEUR i nettoomsättning 2012.<br />
Nya initiativ – intäktssynergier<br />
Att kombinera teknologier på ett innovativt och revolutionerande<br />
sätt är kärnan i Hexagons affärsverksamhet.<br />
Företaget räknar med att intäkterna från synergier<br />
mellan Hexagons och Intergraphs teknologier kommer<br />
att generera 100-200 MEUR av försäljningsmålet för 2015.<br />
FAKTORER BAKOM MARGINALFÖRBÄTTRING<br />
Den långsiktiga årliga organiska tillväxten för Hexagons<br />
applikationsområden varierar från cirka fem till över tio<br />
procent. Områden med över genomsnittlig tillväxt har<br />
också EBIT-marginaler över genomsnittet. Lösningar som<br />
ersätter äldre generationens teknologier har högre marginaler<br />
vilket innebär att förskjutningen av Hexagons affärsmix<br />
mot segment med högre tillväxt och mer lönsam teknik<br />
kommer att leda till en högre genomsnittlig marginal.<br />
Generellt sett har de förvärvade bolagen lägre EBITmarginal<br />
än koncerngenomsnittet, vilket allt annat lika<br />
kommer att dämpa marginalförbättringen. Å andra sidan<br />
kommer marginalerna från synergiprojekt att ha en marginal<br />
som är betydligt högre än koncernens genomsnitt<br />
vilket motverkar eventuella utspädnings effekter från<br />
förvärv.<br />
SOLIDITET<br />
Hexagons soliditet ska vara minst 25 procent. En hög<br />
soliditet är ett krav för finansiering av förvärv med lån.<br />
Hexagon har gjort cirka 80 förvärv sedan 2000, bland<br />
annat de stora förvärven Brown & Sharpe (2001), Leica<br />
Geosystems (2005), NovAtel (2007) och Intergraph (2010).<br />
MINSKNING AV FINANSIERINGSKOSTNADERNA<br />
Banklån utgör 43 procent av Hexagons långsiktiga<br />
finansiering medan lån tagna på kreditmarknaden svarar<br />
för resten. Hexagons räntenetto uppgick till -48,2 MEUR<br />
under 2012 (-58,9). Den genomsnittliga räntesatsen på<br />
koncernens kort- och långfristiga skulder uppgick till 2,2<br />
procent i slutet av 2012 (3,3). Orsaken till det minskade<br />
räntenettot är en kombination av lägre nettoskuld och<br />
lägre räntesatser.<br />
POSITIVT KASSAFLÖDE ÖVER EN KONJUNKTURCYKEL<br />
Ett starkt kassaflöde är nödvändigt för att finansiera<br />
framtida investeringar, minska nettoskulden och ge utdelning<br />
till aktieägarna. Hexagons kassagenereringsförmåga<br />
har i genomsnitt uppgått till 81 procent sedan 2007.<br />
Under 2012 var detta nyckeltal 87 procent.<br />
MINSKA SYSSELSATT KAPITAL<br />
Hexagon strävar efter att hålla rörelsekapitalet så<br />
lågt som möjligt. På senare år har förhållandet mellan<br />
rörelsekapital och försäljning uppgått till mindre än 20<br />
procent i genomsnitt. Rörelsekapitalet i procent av försäljningen<br />
kommer trendmässigt att minska i takt med<br />
att andelen mjukvara av Hexagons omsättning ökar.<br />
Hexagons mål är att avkastningen på sysselsatt kapital,<br />
inklusive goodwill från förvärv, ska överstiga 15 procent<br />
per år över en konjunkturcykel. Avkastningen på genomsnittligt<br />
sysselsatt kapital, exklusive engångsposter,<br />
uppgick till 11,0 procent (10,5) under 2012.<br />
AVKASTNING TILL AKTIEÄGARNA<br />
Hexagons utdelningspolicy är att dela ut mellan 25 och 35<br />
procent av resultat efter skatt. Den föreslagna utdelningen<br />
för verksamhetsåret 2012 om 0,28 EUR (0,17) per aktie<br />
motsvarar 28 procent av resultatet efter skatt per aktie.<br />
SOLIDITET KASSAFLÖDE FRÅN VERKSAMHETEN AVKASTNING PÅ SYSSELSATT KAPITAL<br />
%<br />
60<br />
MEUR<br />
500<br />
%<br />
15<br />
Mål<br />
50<br />
40<br />
30<br />
20<br />
10<br />
Mål<br />
400<br />
300<br />
200<br />
100<br />
12<br />
9<br />
6<br />
3<br />
0<br />
2008<br />
2009<br />
2010<br />
2011<br />
2012<br />
0<br />
2008<br />
2009<br />
2010<br />
2011<br />
2012<br />
0<br />
2008<br />
2009<br />
2010<br />
2011<br />
2012<br />
Finansiella mål och strategier<br />
9