INNEHÅLL

FINANSIELLA RISKER
Finansiella risker hanteras på koncernnivå. Koncernens riskpolicy, som uppdateras och godkänns varje år av styrelsen,
anger regler och begränsningar för hanteringen av finansiella risker i hela koncernen. Koncernens finansfunktion
driver internbanken, och ansvarar för samordning av den finansiella riskhanteringen. Internbanken ansvarar också
för koncernens externa upplåning och dess interna finansiering. Centraliseringen ger ekonomiska skalfördelar, lägre
finansieringskostnader liksom bättre kontroll över och hantering av, koncernens finansiella risker. Inom Hexagon finns
det inget mandat för genomförandet av oberoende handel med valuta- eller ränteinstrument. All relevant exponering
övervakas kontinuerligt och rapporteras regelbundet till koncernledningen och styrelsen.
VALUTOR
Risk: Hexagons verksamhet bedrivs i huvudsak internationellt.
Under 2012 genererades motsvarande 416,1
MEUR av det operativa resultatet, exklusive poster av
engångskaraktär, från andra valutor än EUR. De valutor
som har störst inverkan på Hexagons resultat och nettotillgångar
är USD, CHF och CNY. Valutarisk är risken att
fluktuationer i valutakurser har en ofördelaktig inverkan
på resultaträkning och balansräkning och kassaflöde.
Försäljning samt inköp av varor och tjänster i andra
valutor än dotterbolagets egen leder till transaktionsexponering.
När resultat- och balansräkningens poster omräknas till
EUR uppstår en omräkningsexponering. Omräkningsexponeringen
i balansräkningen kan ha en avsevärd
negativ påverkan på koncernens totalresultat. Dessutom
påverkas jämförbarheten av Hexagons resultat över tid
av förändringar i valutakurser. Effekten av omräkningsexponeringen
i resultaträkningen beskrivs nedan för de
valutor som hade den största betydelsen för Hexagons
resultat och nettotillgångar under 2012, inklusive effekten
på rörelseresultatet.
Netto av intäkt
Rörelse 1
och kostnad Resultateffekt
CHF Förstärkning Negativ Negativ
USD Förstärkning Positiv Positiv
CNY Förstärkning Positiv Positiv
EBIT1, MEUR 15,5
1
Jämfört med EUR
Riskhantering: Den 1 januari 2011 trädde förändringen
av Hexagons presentationsvaluta från SEK till EUR i kraft.
Övergången minskar valutaexponeringen både i resultaträkning
och total resultat. Det kommer också att tillåta
en bättre matchning mellan skulder och nettotillgångar
valuta för valuta vilket kommer att ha en stabiliserande
effekt på vissa nyckeltal, som är av betydelse för koncernens
kostnad för kapital.
Transaktionsexponeringen är så långt som möjligt
koncentrerad till de länder där tillverkningen sker. Detta
uppnås genom att tillverkningsenheterna fakturerar
försäljningsorganisationen i deras respektive redovisningsvalutor.
Transaktionsexponeringar säkrades i
enlighet med koncernens finanspolicy till december 2012
då koncernen ändrade sin finanspolicy. Finanspolicyn
innebär nu att transaktionsexponeringar inte ska säkras.
Motivet är att tiden mellan order och betalning är kort för
den helt övervägande delen av transaktionerna. Dessutom
inskränker sig effekten av en säkring endast till att
effekten av valutakursförändringen skjuts upp.
Omräkningsexponeringen är delvis säkrad genom att ta
upp lån i samma valuta som motsvarande nettotillgångar.
Skälet att säkra nettotillgångarnas omräkningsexponering
är att minska volatiliteten i koncernens totalresultat.
Dock ökar volatiliteten i nettoskulden som följd av denna
säkring. De bägge volatiliteterna övervakas noga.
RÄNTA
Risk: Ränterisk utgör risken för att förändringar i räntenivån
påverkar koncernens räntenetto och/eller kassaflöde
negativt. Ränterisk exponering uppstår huvudsakligen
från utestående externa lån. Genomslaget i räntenettot
beror bland annat på den genomsnittliga räntebindningstiden
på upplåningen.
Riskhantering: I enlighet med koncernens finanspolicy
har all extern upplåning kort räntebindning, i genomsnitt
kortare än sex månader. Den genomsnittliga räntebindningstiden
vid utgången av 2012 var mindre än tre
månader. Under året användes inga räntederivat för att
hantera risken.
Förvaltningsberättelse
59