las fuentes de financiación El término de inversión <strong>social</strong>, adaptado de la expresión anglosajona “<strong>social</strong> investment” es usado en diferentes ocasiones y contextos, a veces sólo como sinónimo de términos como inversiones éticas o inversiones sostenibles y otras con una mayor carga ideológica. Mientras la mayoría de las inversiones en el mercado financiero persiguen un solo objetivo, encontrar un activo financiero que ofrezca la mejor relación entre rentabilidad económica y riesgo, en la inversión <strong>social</strong> influye en la decisión además una segunda rentabilidad en términos de las consecuencias que dicha inversión tiene para la sociedad y el medioambiente.
definiendo inversión y financiación <strong>social</strong> El Diccionario de Educación para el Desarrollo (Ballesteros, 2007) define financiación <strong>social</strong> como la ACCIÓN Y CONSECUENCIA de financiar: ➡ Participando activamente en la economía, aportando recursos monetarios propios a aquellas actividades que construyen la sociedad que cada uno sueña, de tal forma que el dinero aportado actúe como instrumento de acción y cambio <strong>social</strong>. ➡ Comprometiéndose mediante la aportación de recursos monetarios en la construcción de una economía al servicio de las personas, participando de riesgos y beneficios, medidos tanto en términos económicos como de rentabilidad <strong>social</strong>. Parece ser que esta expresión se u,lizó por primera vez en Estados Unidos, en la década de los cincuenta cuando determinados grupos religiosos, como los cuáqueros, prohibieron las inversiones en las que se llamaron “acciones <strong>del</strong> pecado”: empresas relacionadas con el alcohol y el tabaco o el juego. Estos grupos religiosos, y otros, como la iglesia metodista por ejemplo, pensaban que no era é,co lucrarse con este ,po de ac,vidad empresarial y por lo tanto rechazaban cualquier ,po de par,cipación en ella. Este planteamiento era de carácter puramente interno y no se comunicaba <strong>social</strong>mente ni buscaba llamar la atención. (Lydenberg 2002). Posteriormente se ha conocido a este ,po de inversión como ISR (inversiones <strong>social</strong>mente responsables) ya que el término IS (inversión <strong>social</strong>) es más amplio y abarca un mayor número de instrumentos como el capital riesgo con fines <strong>social</strong>es, la filantropía <strong>social</strong>, etc Según Lozano, Albareda y Balaguer (2006) existen tres niveles de inversiones <strong>social</strong>es: Exclusión de ac.vos o nega%ve screening: supone no inver,r en empresas que se considera que no ,enen un impacto posi,vo sobre la sociedad, por ejemplo empresas que operan en el sector tabacalero, armamen7s,co o empresas <strong>del</strong> sector de los juegos de azar etc. Inclusión de ac.vos o posi%ve screening: supone inver,r en empresas que ,enen un impacto posi,vo para la sociedad. También el ac,vismo de los accionistas o shareholder ac,vism es de gran importancia p o r q u e a l c o m p r a r u n a determinada can,dad de par,cipación en una empresa ,enen el poder de dirigirla en la línea que ellos prefieren. Exclusión e inclusión de ac.vos o posi%ve and nega%ve screening: se excluyen ciertas áreas pero también se incluyen ac,vos como empresas que mejoran el medioambiente, empresas que ofrecen buenas condiciones de trabajo para sus empleados etc.
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