4-La Economía Política del Populismo Boliviano del Siglo 21 - iisec

emigrantes al exterior y el efecto de las muy significativas condonaciones de deuda
externa.
El coeficiente de dependencia de las exportaciones de hidrocarburos y mineras es
cercano a 80% (cuadro 3). Cerca a 50% de los ingresos fiscales de 2008 dependieron de
la renta hidrocarburífera (cuadro 4). De hecho las exportaciones y los ingresos fiscales
dependen muy fuertemente de los precios internacionales. Aún si los precios regresan a
sus altos niveles del primer semestre de 2008, el riesgo mayor para el crecimiento
boliviano de largo plazo viene de los bajos niveles de inversión. Los sustanciales
superávit en cuenta corriente de la Balanza de Pagos están señalando, que para el nivel
de recursos con que se cuenta, las tasas de inversión son muy bajas. El ahorro que está
siendo generado por los ingresos de la bonanza externa en vez de de estar siendo
colocado en activos reales, lo está en activos financieros, a saber en Reservas
Internacionales Netas. Se ha de hacer notar que el superávit en cuenta corriente de la
Balanza de Pagos en proporción del PIB llegó a 13.2% el 2007 y a 11.5% el 2008. Este
cociente es el más alto de la región y es mucho más que el promedio regional (gráfico 8).
Gráfico 8. Saldo en cuenta Corriente de la
BdP. 2000-2008
(% del PIB)
20.0
10.0
0.0
-10.0
2000
2002
2004
2006
2008
Fuente: FMI. WEO Databases
Bolivia
ALyC
El crecimiento del periodo 2006-2008 se explica principalmente por factores
exógenos que han impulsado la demanda agregada o por un sector líder. El crecimiento
del 2008 (6.1%) merece una mención especial; en más de un tercio se explica por la
puesta en funcionamiento de la mina San Cristóbal, cuyas inversiones habían comenzado
en 1997. Por otra parte el alto crecimiento del 2008 parece haberse debido a un uso más