cuadro comparativo - AELE

INFORME TRIBUTARIOmismo ratio obtenido de los estados financieros de las empresasutilizadas como comparables, de manera tal que se muestre elmargen con respecto a los ingresos o gastos de la operaciónanalizada, con los obtenidos por empresas independientes quedesarrollen substancialmente las mismas actividades. La debilidadde este análisis es que si no se tiene información segmentadade una operación no muy significativa a los ingresos de laempresa, es posible que el análisis no logre mostrar completamenteel resultado de dicha operación debido a que se veríaopacada por las operaciones que muestran un mayor peso oponderación dentro de los resultados de la empresa. En tal sentido,este análisis es recomendable cuando la empresa realizauna gran actividad principal, la cual le representa un porcentajesignificativo de sus ingresos. Al realizar un análisis global secompara el negocio total de la empresa en relación a negociosindependientes, por lo que es de vital importancia identificar lasprincipales características de la empresa y del tipo de operaciónque se está analizando, identificando funciones, riesgos yactivos empleados con el objetivo de emplear empresas comparablesque realicen substancialmente las mismas actividades,asuman riesgos similares y que sus actividades se vean afectadaspor las mismas condiciones dentro de los mercados quepertenezcan.Un análisis promedio ponderado o sintético (5) sería adecuadocuando se analiza una operación o transacción que no esparte primordial del negocio de una empresa o en operacionesen la cuales no se cuente con el detalle de costos y gastos, comopodría ser el caso de un servicio recibido de una empresa vinculada,en el cual no tengamos el detalle de gastos por la provisióndel mismo. Dicho análisis es preferible para operacionesen las cuales no se tenga la información segmentada de cadalínea de negocio, porque de contar con dicha información, loapropiado sería efectuar un análisis independiente para cadalínea de negocio.Mediante un análisis sintético se extraen los márgenes obtenidospor las distintas líneas de negocio de la empresa bajoanálisis, de tal forma que se puedan emplear dichos márgenespara ponderar los resultados de las muestras de empresas comparablescorrespondiente a cada línea de negocio, de maneraque el resultado del rango de mercado final esté ponderado porel porcentaje de ingresos que le significa cada línea de negocioa la empresa.Un análisis sintético proporciona una herramienta de análisisde precios de transferencia que evalúa la naturaleza de mercadode los precios de transferencia pactados de manera integralen la empresa sujeta a estudio, a diferencia de un análisissegmentado que se ciñe a un análisis específico de una transacción.Finalmente, debido a que hasta la fecha no se cuenta a nivelreglamentario con un adecuado detalle de las obligaciones (yderechos) relacionados con la materia, lo más aconsejable esguiarse del tipo de análisis permitido en países de la región,como es el caso de México, donde “el criterio de las autoridadesfiscales ha sido el que los análisis deberán prepararse por cadaparte relacionada y por cada tipo de transacción” (6) y en generallo recomendado por los Lineamientos Emitidos en materia deprecios de transferencia por la OCDE.V. AJUSTES DE COMPARABILIDADBajo la premisa que las transacciones o empresas comparableshan sido seleccionadas adecuadamente, los márgenes obtenidosa partir de la información financiera de dichas empresaspueden ser comparados con los obtenidos por la empresaanalizada; sin embargo, la comparabilidad de márgenes puedeverse distorsionada por lo que se hace necesario realizarajustes. En este contexto, los ajustes por comparabilidad podríandividirse en dos grandes grupos: el primero se refiere alos denominados ajustes estándares de comparabilidad y el segundoa los ajustes no estándares de comparabilidad.Los ajustes de estándares de comparabilidad son aquellosque se realizan objetivamente y se basan en elementos cuantificables,como por ejemplo en las diferencias de inventarios, cuentaspor pagar o por cobrar, entre las comparables y la empresaanalizada. Considerando la naturaleza objetiva de estos ajustesy el procedimiento estándar generalmente aceptado en lapráctica, se hace poco probable su controversia. Estos ajustesbuscan incrementar la similitud de los resultados de las comparablescon los de la empresa analizada. Un ajuste estándar normalmentereduce la variabilidad de los resultados y la amplituddel rango establecido por las comparables. Si bien se puedereducir la amplitud del rango, este ajuste puede también modificarel rango hacia arriba o hacia abajo.Intuitivamente se puede entender el ajuste en el ejemplo siguiente.Si una empresa realiza las mismas funciones que laempresa analizada pero mantiene cuentas por cobrar por plazosmucho mayores, entonces sería natural que dicha empresarecargue en el precio por sus bienes o servicios un interés implícitomayor al de la empresa analizada (el efecto también puedemanifestarse a través de otros comportamientos, pero el procesode ecualización es similar). Por ello, para hacerla más comparable,es conveniente eliminar matemáticamente el efecto deese interés implícito. El resultado predecible es que el margenbruto y operativo de la comparable se reducirá producto delajuste y, de esa manera, sus márgenes se harán más comparablescon los de la empresa analizada, que tiene una políticacomercial más restrictiva.Los ajustes no estándares de comparabilidad son aquellosque tienen un carácter de subjetividad, esto a pesar que su procedimientode ajuste en sí pueda tener un carácter objetivo. Losajustes no estándares se refieren a situaciones específicas generadaspor diferencias económico - geográficas como es el casodel ajuste por riesgo país, situaciones coyunturales del mercadocomo el caso del ajuste por capacidad instalada, situacionesrelacionadas con el ciclo de negocio de la empresa como en elcaso de una empresa que inicia sus operaciones, entre otrasposibles situaciones.Si bien los ajustes no estándares son los más controvertidos,existen situaciones específicas en las que son una herramientaindispensable para poder realizar un análisis de comparabilidadconfiable. Por ejemplo, en el caso de una empresa quedurante el período de análisis ha pasado por una reorganización,ella mostrará un estado de resultados poco comparable enrelación con una empresa que ha venido desarrollando sus ope-–––––(5) Se llama análisis sintético al análisis que pondera los resultados de dos o más muestras(cada una con un código SIC distinto) de empresas comparables en función a losmárgenes obtenidos por las distintas líneas de negocio de la empresa bajo análisis.(6) HURTADO DE MENDOZA VALDEZ, Mauricio. Precios de Transferencia; un aspectofinanciero y de negocios en impuestos, PWC-México, pág. 6.16OCTUBRE 2005