selkeä visio valoisasta tulevaisuudesta - Stora Enso
selkeä visio valoisasta tulevaisuudesta - Stora Enso
selkeä visio valoisasta tulevaisuudesta - Stora Enso
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
Muutokset näissä arvioissa tai rahavirtaa tuottavien yksiköiden tai<br />
yksikköryhmien rakenteessa tai lukumäärässä saattavat aiheuttaa<br />
merkittäviä arvonalennuksia hyödykkeiden käypiin arvoihin nykyisellä<br />
tai tulevilla tarkastelujaksoilla. Nämä arviot koskevat tuotteiden<br />
odotettuja myyntihintoja, tuotekustannusten odotettua inflaatiota ja<br />
diskonttauskorkoa. Lisätietoja arvonalentumistestauksessa käytettävistä<br />
tärkeimmistä oletuksista sekä herkkyysanalyysista on<br />
liitteessä 12, Poistot ja arvonalentumiset.<br />
Rahoitusinstrumenttien käypä arvo<br />
Jos rahoitusvarojen ja -velkojen käypää arvoa ei voi määrittää<br />
suoraan julkisesti noteeratuista markkinahinnoista, käytetään muita<br />
arvostustekniikoita, kuten diskontatun kassavirran menetelmää,<br />
transaktioiden kertoimia, Black-Scholes-mallia tai Gordonin mallia.<br />
Tärkeimpiä arviointiperusteita ovat muun muassa tulevat kassavirrat,<br />
luottoriski ja volatiliteetti. Näitä tekijöitä koskevien oletusten<br />
muutokset voivat vaikuttaa rahoitusinstrumenttien kirjattuun käypään<br />
arvoon. Sijoitukset noteeraamattomien yritysten velka- ja arvopapereihin,<br />
kuten Newpage Group Inc:iin (Newpage) ja Pohjolan Voima<br />
Oy:hyn (PVO), muodostavat merkittävän osan konsernin varoista,<br />
joten ne edellyttävät johdolta erityisen huolellista arviointia. Näitä on<br />
selitetty tarkemmin liitteissä 16, Myytävissä olevat rahoitusvarat ja<br />
26, Rahoitusriskien hallinta.<br />
Tuloverot<br />
Verosaamiset ja -velat arvioidaan jaksoittain ja erotus oikaistaan<br />
tarvittaessa. Yhtiön johto katsoo, että tuleville veroseuraamuksille<br />
on tehty riittävä varaus vallitsevien tosiasioiden, olosuhteiden ja<br />
verolakien perusteella. Mikäli verotuksen kohdat kyseenalaistetaan<br />
tai ne lakkaavat olemasta voimassa, tulokset voivat olla erilaisia ja<br />
niillä voi olla merkittävä vaikutus raportoituihin summiin konsernitilinpäätöksessä.<br />
Työsuhteen päättymisen jälkeiset etuudet<br />
Yhtiön eläkevastuun ja kulujen määrittäminen vaatii tiettyjen oletusten<br />
valitsemista. Vakuutusmatemaatikot käyttävät näitä oletuksia laskiessaan<br />
kyseisiä vastuita. Oletuksiin sisältyy mm. diskonttauskorko,<br />
varojen odotettu tuotto, palkkatason nousuoletus ja oletettu elinikä.<br />
Riippumattomat vakuutusmatemaatikot määrittävät tuloslaskelmaan<br />
kuluksi kirjattavat summat. Jos todelliset tulokset kuitenkin poikkeavat<br />
alkuperäisistä arvioista, erotus sekä oletusten tai muiden<br />
muuttujien mahdollisten muutosten vaikutus kirjataan suoraan<br />
omaan pääomaan kohdassa Laskelma kirjatuista tuotoista ja kuluista<br />
kuvatulla tavalla. Yksityiskohtaiset tiedot eläkevastuulaskelmissa<br />
käytetyistä oletuksista ovat liitteessä 22, Työsuhteen päättymisen<br />
jälkeiset edut.<br />
103<br />
tilinpäätöksen liitetiedot: liite 2 | liiketoiminta<br />
Biologiset hyödykkeet<br />
Suurin osa konsernin biologisista hyödykkeistä kuuluu osakkuusyrityksille.<br />
Konsernilla on kuitenkin myös joitakin pieniä, suoria<br />
omistuksia. IAS 41 Maatalous edellyttää, että biologiset hyödykkeet,<br />
kuten kasvava puusto, kirjataan käypään arvoon vähennettynä<br />
arvioiduilla myyntiin liittyvillä menoilla. Biologisten hyödykkeiden<br />
käypä arvo lasketaan jatkuvien toimintojen diskontattujen kassavirtojen<br />
pohjalta kestävän metsänhoidon perusteella ja kasvupotentiaali<br />
huomioon ottaen. Diskontattuja kassavirtoja varten tarvitaan kasvua,<br />
puunkorjuuta, myyntihintaa ja myynnin kustannuksia koskevia<br />
arvioita, ja näiden tekijöiden muutokset kirjataan tuloslaskelmaan.<br />
Suorat omistukset kirjataan biologisten hyödykkeiden nettomuutoksen<br />
alle ja osakkuusyritysten taseissa näkyvät omistukset<br />
osuuteen osakkuusyritysten tuloksesta. Tämän vuoksi on tärkeää,<br />
että konsernin ja osakkuusyritysten johto tekee paikkansapitävät<br />
arviot tulevista hintatasoista sekä myynti- ja kustannusnäkymistä.<br />
Myös metsän kasvua on analysoitava säännöllisesti, jotta voitaisiin<br />
arvioida hakattavissa olevan puun määrä ja metsän nykyinen kasvuvauhti.<br />
Ympäristövaraukset<br />
Konserni on tehnyt tiedossa olevista ympäristövastuista varauksia,<br />
jotka perustuvat johdon arvioon ympäristön kunnostustoimenpiteiden<br />
kustannuksista. Näiden kustannusten ajankohdasta ja<br />
summasta ei ole täyttä varmuutta, joten lopulliset vastuut voivat<br />
poiketa merkittävästi alkuperäisestä arviosta.
Change language