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Economia e MercatoLA SCELTA SULLADESTINAZIONE DEL TFRa cura diAndrea IntroiniAPI VareseIl sistema pensionistico italiano ha subito daglianni novanta un processo di riforma percontenere la spesa pensionistica al fine digarantirne la sostenibilità.La tanto preannunciata riforma del sistemapensionistico si è completata con la legge finanziariaper il 2007 (L. 296/2006) che ha ridefinitoil funzionamento della previdenzacomplementare, istituita a suo tempo con lalegge n. 124 del 1993 e riformata con D.Lgs. n.252 del 5 dicembre 2005 (Disciplina delle formepensionistiche complementari).Prima dell’attuale riforma, la previdenzacomplementare era limitata a pochi fondi pensione,in genere destinati a categorie di lavoratoridi livello superiore (soprattutto dirigenti), oappartenenti a grandi gruppi o a importanti enti.La scelta di potenziare la previdenza complementaresi ricollega alla riforma del sistemadi previdenza obbligatoria attuata a partire daglianni novanta.I fenomeni dell’allungamento della vita mediae della diminuzione del tasso di natalità,infatti, sbilanciando in prospettiva il rapportotra il numero dei pensionati e degli occupati,avevano indotto il legislatore a rivedere il sistemadi calcolo delle pensioni obbligatorie alfine di ridurre la spesa pensionistica. E’ statocosì previsto il progressivo passaggio dal metodoretributivo (importo della pensione calcolatoin percentuale degli ultimi stipendi percepiti)a quello contributivo (importo della pensionelegato ai contributi versati).Per consentire al lavoratore il mantenimentodi un tenore di vita adeguato dopo il pensionamento,il decreto interviene realizzandoun assetto normativo volto a favorire l’aumentodelle adesioni e l’accrescimento dei flussi difinanziamentoalla previdenzacomplementareattraverso l’istitutodel conferimentodel trattamentodi finerapporto (c.d.TFR), un più favorevoleregimefiscale di contributie prestazioni,l’ampliamentodelle opportunitàdi scelta peri lavoratori e l’adozionedi strumentivolti ad assicurareun’adesioneeffettivamente con -sapevole e una piùampia libertà di circolazioneall’interno delsistema.Data la complessità del tema,spiegando altresì che diversisono gli elementi che devono essereconsiderati nell’operare la scelta (età,prospettiva di vita lavorativa e familiare,necessità finanziarie, capacità di valutarequanto proposto dal mercato), focalizziamo lanostra attenzione sulle modalità con le quali sirealizza la destinazione del TFR.Modalità di sceltaDal 1° gennaio di quest’anno, i lavoratoridel settore privato possono scegliere se mantenerein azienda o conferire a forme di previ-22INNOVARE • 1 • 2007