DOCUMENTO DI OFFERTA - Consob

e torneranno nella disponibilità degli Aderenti, senza addebito di oneri o spese a loro carico, entro e non oltredue Giorni Lavorativi dall’Avviso sui Risultati dell’Offerta o dal comunicato con cui sia stato annunciato ilmancato avveramento delle Condizioni di Efficacia dell’Offerta.A.2 Alternative per i Portatori – Rischi connessi alla decisione di aderire o di non aderire all’OffertaA.2.1 Rischi connessi alla decisione di aderire all’OffertaGli Aderenti riceveranno Titoli in Scambio sulla base del Rapporto di Scambio (si veda il Paragrafo A.6.2sulla gestione delle Spezzature), così come indicato al successivo Capitolo E. del Presente Documento diOfferta.Si invitano i Portatori che decidono di aderire all’Offerta a considerare il rischio relativo alle differenticaratteristiche dei Titoli in Scambio, rispetto ai Titoli detenuti, in termini di maggiore durata, differentemodalità doi determinazione del flusso cedolare, negoziabilità e volatilità dei prezzi a seguito delperfezionamento dell’Offerta.Inoltre, nel valutare la propria decisione di aderire all'OPS, oltre al merito creditizio dell’Offerente(relativamente ai rating assegnati a Banca Carige si veda quanto indicato al Paragrafo B.1 che segue), iPortatori devono anche tenere in considerazione gli elementi indicati nei Paragrafi che seguono.Fattori di Rischio connessi ai Titoli in ScambioI Portatori devono considerare che una definizione compiuta dei termini dell’OPS, utile al fine di addiveniread un fondato giudizio circa l’adesione all’Offerta, potrà determinarsi solo a partire dal 6 dicembre 2010, incui saranno comunicati, ai sensi dell’articolo 114 del TUF e dell’articolo 66 del Regolamento Emittenti, iValori Finali.In relazione ai Titoli in Scambio, si invitano gli Aderenti a verificarne i rischi e le caratteristiche descritti nelprospetto del Programma EMTN, nonché i rischi di seguito indicati.Rischio derivante dal fatto che il Prezzo di Scambio è inferiore al valore nominale dei TitoliNel valutare la propria decisione di aderire all’Offerta, i Portatori devono, inoltre, considerare che il Prezzodi Scambio sarà determinato ad un valore inferiore al relativo valore nominale (relativamente ai criteri dideterminazione del Prezzo di Scambio e del Margine si veda il Paragrafo E.2. del presente Documento diOfferta) e, pertanto, nel caso avessero acquistato i Titoli ad un prezzo pari al relativo valore nominale,registreranno una perdita in conto capitale.Rischio di CreditoIl rischio di credito (solidità patrimoniale e prospettive economiche della Banca Carige) è connessoall’eventualità che Carige, per effetto di un deterioramento della sua solidità patrimoniale, non sia in grado dipagare le cedole di interessi e/o di rimborsare il capitale a scadenza.Le informazioni sul rating attribuito all’Emittente sono riportate al Paragrafo B.1.Rischio derivante dal vincolo di subordinazioneI Titoli in Scambio, così come i Titoli, sono "Passività Subordinate" ai sensi del Titolo I, Capitolo 2, sezioneII, Paragrafo 4.2 della Circolare 263, costituenti "patrimonio supplementare" (Lower Tier II). Il prestitorisulterà quindi sovraordinato al capitale, agli strumenti innovativi di capitale (Tier I) ed agli strumenti ibrididi patrimonializzazione (Upper Tier II). Ne consegue che in caso di liquidazione dell'Emittente, i Titoli inScambio saranno rimborsati prima delle azioni, degli strumenti innovativi di capitale (Tier I) e deglistrumenti ibridi di patrimonializzazione (Upper Tier II) ed alla pari con i prestiti subordinati di terzo livello(Tier III). Date le caratteristiche di subordinazione dei Titoli in Scambio, esiste un rischio connesso allapossibilità che gli stessi non siano rimborsati o siano rimborsati solo parzialmente.16