De oratie - Nyenrode Business Universiteit

More documents

Recommendations

Info

28 gekozen, waardoor er uiteindelijk een krachtig akkoord mogelijk was dat met een zekere vertraging en vervolgens geleidelijk zal worden ingevoerd (Figuur 3). Bijkomend voordeel hiervan was dat uit de berekeningen bleek dat een langere transitie de macro-implicaties aanzienlijk deed verminderen. Het geeft bovendien het bankwezen meer gelegenheid een strategische reactie voor te bereiden. Dit aspect wordt overigens enigszins beperkt door mijn volgende punt. Figuur 3 Geleidelijke invoering Bazel III Minimum common equity kapitaalratio (CET1) 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 3,5% 4,0% 4,5% 4,5% 4,5% 4,5% 4,5% Capital conservation buffer 0,625% 1,25% 1,875% 2,5% Min. CET1 plus capital conservation buffer 3,5% 4,0% 4,5% 5,125% 5,75% 6,375% 7,0% Infasering aftrek van CET1 20% 40% 60% 80% 100% 100% Minimum Tier 1 kapitaal 4,5% 5,5% 6,0% 6,0% 6,0% 6,0% 6,0% Minimum Totaal kapitaal 8,0% 8,0% 8,0% 8,0% 8,0% 8,0% 8,0% Min. Totaal kapitaal plus conservation buffer Kapitaal dat zich niet langer kwalificeert onder BIII Leverage ratio Liquiditeitsdekkingsratio Observatie -periode begint Toezicht Monitoring Net stable funding ratio Observatie -periode begint Bron: BCBS 8,0% 8,0% 8,0% 8,625% 9,25% 9,875% 10,5% Uitfasering over 10-jaarsperiode die begint in 2013 Parallel run (2013-2017); Publicatie vanaf 2015 Introductie minimums tandaard Migratie Pillar 1 Introductie minimums tandaard 3. <strong>De</strong> markt is meester. In de praktijk blijken “de markten” (lees rating agencies, marktanalisten, investeerders) bepaalde eisen uit het pakket eerder af te dwingen dan het punt waarop ze officieel van kracht worden. Dit geldt vooral ten aanzien van de kapitaaleisen. Dat wil overigens niet zeggen dat de uitkomsten van internationaal overleg geen grote rol spelen; integendeel, de markten houden nauwkeurig in de gaten wat er internationaal wordt afgesproken, en reageren daarop. Het is meer een geval van timing: zo gauw de markt weet in welke richting de internationale consensus zich beweegt, zal zij de instellingen onder druk zetten om aan die eisen te voldoen, waarbij officiële transitieperioden er minder toe doen. Dit betekent vooral voor de grote instellingen veelal een kortere transitie die eerder begint en eerder eindigt.
4. Goede impactanalyses zijn nodig maar niet eenvoudig. Er was een voortdurende behoefte aan analytische onderbouwing van de nieuwe eisen. Er is hier in de context van Bazel III zoals hierboven al aangegeven veel nuttig werk verricht in de vorm van impactstudies (Quantitative Impact Studies; QIS-en) en onderzoeken. In een aantal gevallen is nadere studie gewenst. Vooral de gedragsfunctie van instellingen in een periode van onzekerheden en trendbreuken is namelijk moeilijk met zekerheid vast te stellen. 5. Introductie nieuwe eisen is gecompliceerder dan aanscherping bestaande eisen. Bij verscherping van een bestaande norm, zoals die voor kapitaal, bestond er een relatief goed beeld van de implicaties daarvan voor de sector. Ook was er weinig discussie over de noodzaak van de norm. Dit was anders bij nieuwe internationale normen, zoals die voor liquiditeit, de leverage ratio en de countercyclical buffer. Dit weerspiegelt zich in het tijdpad voor introductie en de ingebouwde periodes om ervaring op te doen met deze normen en deze zonodig te kunnen aanpassen, bijvoorbeeld voor ongewenste effecten en de implicaties voor bepaalde bedrijfsmodellen. 6. Communicatie en openheid zijn essentieel. Het Bazels proces was zeer transparant. Alle papers werden in concept uitgestuurd voor consultatie, en daarnaast werden regelmatig persbriefings en bijeenkomsten met de industrie (ondermeer de IIF) gehouden om zaken toe te lichten en vertegenwoordigers uit het bankwezen de gelegenheid te geven om de reageren. Dit heeft zeker bijgedragen aan de uiteindelijke besluitvorming en acceptatie. Ik denk dat deze zes lessen zeer goed toepasbaar zijn op zowel de introductie van internationale regelgeving voor de niet-bancaire sector (verzekeraars en pensioenfondsen) als voor de implementatie van Bazel III op regionaal en nationaal niveau. <strong>De</strong> komende tijd zal ongetwijfeld de vraag opkomen of Bazel III in de huidige onzekere economische tijden wel volgens plan kan worden ingevoerd. Ik ben van mening dat dit zeker mogelijk is, gezien het feit dat voldoende transitieperioden en toetsmomenten zijn ingebouwd. Het is niet alleen mogelijk, maar ook wenselijk: het snel en succesvol afronden van dit ingrijpende traject heeft bijgedragen aan vertrouwensherstel in de bancaire sector. Uitstel van implementatie zou hieraan afbreuk doen. 29
Page 1: toezicht 2.0 nieuwe spelregels voor
Page 4 and 5: 2 Copyright ©2011 Prof. Dr. P.L.C.
Page 7 and 8: Inleiding Mijnheer de Rector Magnif
Page 9 and 10: 1. De financiële crisis: wat ging
Page 11 and 12: spelen verschillende, onderling sam
Page 13 and 14: Zoals de afgelopen jaren hebben lat
Page 15 and 16: Box 1: Negen lessen van de crisis:
Page 17 and 18: waardoor de instelling direct in li
Page 19 and 20: Figuur 1 Bouwstenen van macro-prude
Page 21 and 22: effectiveness”) en het stimuleren
Page 23 and 24: (via crisismanagement groepen) en h
Page 25 and 26: 3. Case study: de totstandkoming va
Page 27 and 28: Figuur 2 Kapitaaleisen INSERT Bazel
Page 29: De afspraken uit Bazel III moeten v
Page 33 and 34: De uitbreiding van het toezicht met
Page 35 and 36: Figuur 4 Kapitaalratio Nederlandse
Page 37 and 38: Figuur 5 Lange termijn INSERT ontwi
Page 39 and 40: Figuur 6 geeft de twee uiterste uit
Page 41 and 42: 5. Agenda voor de toekomst Ik wil t
Page 43 and 44: toezichtterrein: een relatief strak
Page 45 and 46: INSERT FIGUUR 7 (verschillende nive
Page 47: financiering, econometrie, actuaria
Page 50 and 51: 48 Polak, Onno de Beaufort Wijnhold
Page 52 and 53: 50 Commissie - Scheltema (2010), Ra
Page 54: 52 Poelhekke, Steven (2011), Home b

De oratie - Nyenrode Business Universiteit

Create successful ePaper yourself

Delete template?

Save as template?