De oratie - Nyenrode Business Universiteit
De oratie - Nyenrode Business Universiteit
De oratie - Nyenrode Business Universiteit
Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
36<br />
Opvallend is dat daar waar de crisis bij banken en verzekeraars aanleiding is geweest<br />
voor hogere buffers, dit bij pensioenfondsen onder het voorgestelde nieuwe contract<br />
niet het geval zal zijn. Dit is mogelijk omdat de aanspraken van de deelnemers zachter<br />
worden. <strong>De</strong> voorgestelde egalisatiereserve draagt in het pensioenakkoord een vrijwillig<br />
karakter. Vanuit stabiliteitsoverwegingen en het beperken van procyclische tendensen<br />
zou ik willen pleiten voor een verplichte buffer.<br />
4.3 Risicomitigatie versus absorptie<br />
Er komen dus veel veranderingen af op de financiële sector. Het is een combinatie<br />
van aangescherpte regelgeving, een nieuwe toezichtaanpak en structurele<br />
veranderingen in de omgeving. Hoe gaan de instellingen hierop reageren en wat<br />
betekent dit voor de structuur van de financiële sector?<br />
Dit is afhankelijk van de gedragsreactie van Nederlandse financiële instellingen. Voor<br />
banken en verzekeraars geldt dat zij binnen de bestaande kaders op twee manieren<br />
kunnen reageren op de uitdagingen waarmee zij zich geconfronteerd zien: door het<br />
aanleggen van hogere buffers of door aanpassing van het bedrijfsmodel.<br />
Figuur 6 Marktreactie op aanscherpen regelgeving<br />
Kapitaal,<br />
liquiditeit<br />
Verlaging<br />
risicoprofiel<br />
Risicomitigatie<br />
Hogere<br />
buffers<br />
Pre-crisis<br />
RWA<br />
Risico-absorptie
Change language