brochure overdracht van een onderneming - Bdo.be

More documents

Recommendations

Info

OVERDRACHT VAN DE ONDERNEMING AAN EEN DERDE 2 Overdracht van de onderneming aan een derde In dit hoofdstuk belichten we de verschillende stappen in het overnameproces (van informatiememorandum tot ‘closing’) en besteden we uitgebreid aandacht aan het algemene verloop ervan en aan de verschillende soorten overnames. 14-VBO 2 CEO OVERDRACHT VAN EEN ONDERNEMING
Verloop van het overdrachtproces 1. Welke vormen van overdracht bestaan er? Het onderscheid in de verschillende overnamevormen steunt op de aard van de vergoeding of van de overgedragen onderdelen van het bedrijf. Fusie of overname Op basis van de vergoeding die men voor de overdracht van de aandelen van een onderneming ontvangt, wordt een eerste onderscheid gemaakt tussen ‘overname’ en ‘fusie’. Bij een ‘fusie’ smelten één of meer ondernemingen samen, waarbij de oorspronkelijke eigenaar van de overgenomen vennootschap een belang (aandelen) verkrijgt in het bedrijf dat de overname (door opslorping) doet of in de nieuw opgerichte onderneming. Het essentiële gevolg van een fusieoperatie is dat de overgenomen entiteit juridisch niet langer bestaat. Bij een ‘overname’ blijft de overgenomen vennootschap bestaan, en wordt de overdrager van aandelen in het kader van een verkooptransactie vergoed in aandelen van de overnemende entiteit, of in speciën, en dit contant of op termijn. Share deal of asset deal Een tweede belangrijke onderscheid wordt gemaakt op basis van de overgedragen bestanddelen. Wordt uitsluitend het handelsfonds overgedragen, dan noemen we dat een ‘asset deal’. In dat geval worden activa- en passivabe - standdelen van de onderneming overgedragen. Wordt er slechts een onderdeel van de totale bedrijfsactiviteit overgedragen, via (partiële) OVERDRACHT VAN DE ONDERNEMING AAN EEN DERDE splitsing of overdracht van een tak van werkzaamheid, dan spreken we van een ‘carve out’. Wanneer ten slotte het geheel of een deel van aandelen wordt overgedragen, hebben we te maken met een ‘share deal’. 2. Wat zijn LBO’s, MBO’s, auctions? In de wereld van fusies en overnames zijn Engelse termen schering en inslag. Hieronder vindt u een korte toelichting bij de meest gebruikte vaktermen. Het onderscheid in de vers chil lende overnamevormen steunt op de aard van de vergoeding of van de over - gedragen onderdelen van het bedrijf De afkorting MBO staat voor ‘management buy out’. Daarmee wordt bedoeld de overname van het geheel of van een deel van de aandelen (met controlewijziging) van een onderneming waarbij het bestaande management van de onderneming een belang in het bedrijf verwerft. Een MBO gaat vaak gepaard met een zogenaamde ‘Private Equity Deal’ waarbij een financiële partner medeaandeelhouder wordt. Een LBO of ‘leveraged buy out’ duidt niet zozeer op de kwalificatie van de overnemer, maar op de structurering en financieringswijze van de overname. De term doelt op een overname waarbij een grote hoeveelheid vreemd vermogen wordt aangetrokken om de overname te financieren. 15-VBO 2 CEO OVERDRACHT VAN EEN ONDERNEMING >
Page 1 and 2: PRAKTISCHE LEIDRAAD BIJ EEN SUCCESV
Page 3 and 4: PRAKTISCHE LEIDRAAD BIJ EEN SUCCESV
Page 5 and 6: vaak een extra dimensie omdat be -
Page 7 and 8: 2. Fiscale aspecten 32 Asset deal v
Page 9 and 10: Hoe is deze brochure opgebouwd? We
Page 11 and 12: Welke overdracht wordt bedoeld? Het
Page 13 and 14: CASE SOUDAL Vandaag is Soudal een m
Page 15: DE OVERDRACHT VAN DE ONDERNEMING: W
Page 19 and 20: de ondersteuning van toekomstige on
Page 21 and 22: zich meestal tot de geheimhoudingsp
Page 23 and 24: al duidelijke afspraken te ma ken i
Page 25 and 26: 3. Praktische aanpak van een due di
Page 27 and 28: levende structuur en de historische
Page 29 and 30: Deze waarderingsmethodes zijn voora
Page 31 and 32: Structurering van de overname In di
Page 33 and 34: maand die volgt op de maand van de
Page 35 and 36: prijs en zal men in het onderhandel
Page 37 and 38: door te geven aan de overgenomen ve
Page 39 and 40: voor de ingeleverde aandelen. Een v
Page 41 and 42: CASE VERHAEREN Sinds de beursgenote
Page 43 and 44: type ‘LBO’(Leveraged Buy Out, m
Page 45 and 46: waarden van de verschillende voorge
Page 47 and 48: Er kan geopteerd worden voor de zog
Page 49 and 50: • het informeren en motiveren van
Page 51 and 52: 3. De rol van de aftredende en de a
Page 53 and 54: De verschillende over - we gin gen:
Page 55 and 56: slechts worden gebruikt voor ‘lic
Page 57 and 58: Verlaagde schenkingsrechten ‘fami
Page 59 and 60: De meest courante overdrachtmethode
Page 61 and 62: Verlaagde successierechten ‘famil
Page 63 and 64: Maar voor de meerwaarde die de oude
Page 65 and 66: © DMC CASE DCM Na 44 jaar gaf Herm
Page 67 and 68:
OVERDRACHT VAN DE ONDERNEMING BINNE
Page 69 and 70:
is een cruciale rol weggelegd voor
Page 71 and 72:
VBO VZW Ravensteinstraat 4 B-1000 B
show all

brochure overdracht van een onderneming - Bdo.be

Create successful ePaper yourself

Delete template?

Save as template?