brochure overdracht van een onderneming - Bdo.be

OVERDRACHT VAN DE ONDERNEMING AAN EEN DERDE
>
De term ‘auction’ op zijn beurt verwijst naar
de manier waarop het overnameproces wordt
georganiseerd. Bij een ‘auction’ (veiling) stuurt
de verkoper op een georganiseerde wijze de
biedingprocedure aan. Hij solliciteert gelijktijdig
meerdere kandidaten om een bod uit te brengen
op de onderneming. De voordelen van
zo’n verkoopproces ten opzichte van een
reguliere verkoop zijn tweeërlei:
1. de verkoper behoudt de controle over
de timing van het proces;
2. de concurrentie tussen de kandidaten
kan de overnameprijs doen toenemen.
3. Wat is een openbare
overnamebieding?
Er wordt een onderscheid gemaakt tussen een
vrijwillige en een verplichte openbare overnamebieding.
Er is sprake van een ‘vrijwillige openbare overnamebieding’
van zodra een kandidaat-overnemer
voldoende informatie verspreidt over zijn
bod, op basis waarvan aandeelhouders kunnen
beslissen over de overdracht van hun aandelenpakket.
Of van zodra hij publiciteit maakt
om zijn openbaar overnamebod aan te kondigen
of aan te bevelen.
Als de overnemer een bod doet op aandelen
die genoteerd staan op de gereglementeerde
markt en hij daardoor rechtstreeks of on -
rechtstreeks meer dan 30% van de stemrechten
kan verwerven, dan wordt een ‘verplichte
openbare overnamebieding’ opgelegd op het
geheel van de effecten uitgegeven door de
doelvennootschap of ‘target’.
16-VBO 2 CEO
OVERDRACHT VAN EEN ONDERNEMING
4. De fasen van een (privaat)
overnameproces
Een goede voorbereiding en doordachte aanpak
vormen de sleutel tot het succes van een
overname. Een overnameproces bestaat uit
drie fasen.
Voorbereidende fase
Alvorens het verkooptraject te starten, bevelen
we ten zeerste aan om een SWOT-analyse
(Strengths-Weaknesses-Opportunities-Threatsanalyse)
of businessplan te maken. Dat is een
oefening die men kan gebruiken als basis en
voorbereiding om het ‘Informatiememo ran -
dum’ (zie hieronder) op te stellen. Bovendien
kan zo’n kritische zelfanalyse een aantal indicatoren
blootleggen of identificeren die van
belang zijn voor de waardering van een bedrijf.
Zo kan men bijvoorbeeld extra waarde creëren
door vooraf een herstructurering door te
voeren of bepaalde activiteiten af te stoten
(daar over meer in het hoofdstuk ‘Waardering
van het (familie)bedrijf’ op blz. 23).
Op basis van deze informatie wordt de waar -
de van de onderneming bepaald met het oog
op de verantwoording van de vraagprijs en