brochure overdracht van een onderneming - Bdo.be
brochure overdracht van een onderneming - Bdo.be
brochure overdracht van een onderneming - Bdo.be
Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
OVERDRACHT VAN DE ONDERNEMING AAN EEN DERDE<br />
> waardering er<strong>van</strong> reeds in dit deel. Op die<br />
manier brengen we <strong>een</strong> coherent verhaal.<br />
1. Prijs, waarde en waarden…<br />
Prijs en waarde zijn twee fundamenteel verschillende<br />
<strong>be</strong>grippen.<br />
De waarde <strong>van</strong> <strong>een</strong> <strong>onderneming</strong> wordt, op<br />
objectieve wijze, <strong>be</strong>paald aan de hand <strong>van</strong><br />
wiskundige en financiële formules, waarin<br />
meerdere interne en externe <strong>be</strong>drijfsgegevens<br />
zijn verwerkt. Met andere woorden, de<br />
waarde is <strong>een</strong> raming <strong>van</strong> de prijs die tussen<br />
<strong>een</strong> onafhankelijke en normaal geïnteresseerde<br />
kandidaat-koper en -verkoper kan<br />
worden vastgesteld.<br />
Maar in de werkelijkheid kan de waarde <strong>van</strong><br />
<strong>een</strong> <strong>onderneming</strong> en haar prijs soms aanzienlijk<br />
verschillen onder invloed <strong>van</strong> diverse factoren.<br />
Zo wordt de prijs o.m. <strong>be</strong>ïnvloed door de<br />
onderhandelingskwaliteit <strong>van</strong> de partijen, hun<br />
motivatie, de dringendheid <strong>van</strong> de transactie of<br />
het feit of er één of meer kandidaat-kopers<br />
zijn. Deze meer subjectieve parameters zijn<br />
24-VBO 2 CEO<br />
OVERDRACHT VAN EEN ONDERNEMING<br />
moeilijk in <strong>een</strong> valorisatiemodel te gieten<br />
waardoor de prijs niet zelden met zo’n 15%<br />
afwijkt <strong>van</strong> de waarde <strong>van</strong> de <strong>onderneming</strong>.<br />
Overigens <strong>be</strong>staan er <strong>een</strong> massa waarderingsmethodes<br />
die min of meer aangepast zijn aan<br />
de aard en de grootte <strong>van</strong> het te waarderen<br />
<strong>be</strong>drijf en aan de context <strong>van</strong> de waardering.<br />
Daarom is het ook <strong>een</strong> illusie om te spreken<br />
<strong>van</strong> <strong>een</strong> universeel erkende, ‘echte’ waarde.<br />
Vandaar ook dat de resultaten <strong>van</strong> <strong>een</strong> waardering<br />
vaak worden gepresenteerd in de<br />
vorm <strong>van</strong> <strong>een</strong> vork <strong>van</strong> waarden. Dat kader<br />
kan fungeren als leidraad voor de onderhandeling<br />
tussen kandidaat-koper en -verkoper.<br />
2. De strategische en vooruitziende<br />
aanpak<br />
Men waardeert slechts goed wat men goed<br />
kent.<br />
De waarderingsoperatie <strong>be</strong>perken tot het<br />
<strong>een</strong>voudig onderzoek <strong>van</strong> de jongste jaarrekeningen,<br />
is onredelijk. Een <strong>onderneming</strong> is <strong>een</strong>