Mauritsstede Vastgoed CV - Iex

Weert 

Den Haag Emmeloord 

Mauritsstede Vastgoed CV 

in samenwerking met 

HIR 

9,6% 

rendement 

Mauritsstede

Belangrijke informatie 

Geïnteresseerden in de verwerving van Participaties in 

Mauritsstede Vastgoed CV (CV) worden nadrukkelijk gewezen 

op het feit dat aan iedere vorm van beleggen financiële risico’s 

zijn verbonden. Mogelijke kopers wordt geadviseerd de volledige 

inhoud van het Prospectus te lezen en zich te wenden tot de 

eigen adviseur, opdat een afgewogen oordeel kan worden 

gevormd over de inhoud en betekenis van het Prospectus. 

Sectie5 Investments N.V. (Initiatiefnemer) verklaart dat de in het 

Prospectus opgenomen gegevens zorgvuldig zijn opgesteld en, 

voor zover redelijkerwijs bekend, in overeenstemming zijn met 

de werkelijkheid en dat geen gegevens zijn weggelaten waarvan 

de vermelding de strekking van het Prospectus zou wijzigen. 

Dit sluit echter niet uit dat één of meer van de geraadpleegde 

informatiebronnen onjuist en/of onvolledig kunnen zijn, of dat 

er informatiebronnen met een afwijkende opinie zijn. 

De Initiatiefnemer heeft zich laten adviseren door adviseurs. 

De verantwoordelijkheid van die adviseurs is beperkt tot het 

terrein van hun expertise en tot het onderwerp van hun advies. 

Voor alle in het Prospectus geprognosticeerde rendementen geldt 

dat aan het deelnemen in Mauritsstede Vastgoed CV risico’s zijn 

verbonden. 

De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden 

behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. 

Voorts geldt dat na de verstrekking en verspreiding van het 

Prospectus er geen enkele garantie of omstandigheid is dat de 

daarin opgenomen informatie op een latere datum nog juist en 

volledig is. De in het Prospectus opgenomen verwachtingen, 

veronderstellingen, analyses, berekeningen, commentaren, 

prognoses en aanbevelingen zijn verstrekt ter informatie, 

maar vormen geen garantie voor rendement op een belegging. 

Niemand is gemachtigd om door of namens de Initiatiefnemer 

en/of de CV enige informatie te verstrekken of enige verklaring 

af te leggen voor zover die informatie niet ook in het Prospectus 

vermeld staat. Voorts mag de inhoud van het Prospectus niet 

zonder de uitdrukkelijke schriftelijke goedkeuring van de 

Initiatiefnemer worden verspreid onder derden om andere 

redenen dan ter beoordeling van de daarin opgenomen 

investeringspropositie. 

De verstrekking en verspreiding van het Prospectus en de 

uitgifte en/of het aanbod van Participaties kunnen in bepaalde 

rechtsgebieden onderworpen zijn aan juridische beperkingen. 

De Initiatiefnemer aanvaardt geen enkele aansprakelijkheid 

voor welke schending dan ook van enige zodanige beperking. 

Op het Prospectus is het Nederlands recht van toepassing. 

Het Prospectus verschijnt alleen in de Nederlandse taal. 

De Initiatiefnemer kan uitsluitend aansprakelijk worden gesteld 

indien het Prospectus misleidend, inconsistent of onjuist is. 

Een kopie van het Prospectus kan kosteloos worden verkregen 

op het kantooradres van de Initiatiefnemer en bij Adviesgroep 

Reyersen van Buuren bv. 

Amsterdam, 27 oktober 2008 

Sectie5 Investments N.V.

Colofon 

Initiatiefnemer 

Sectie5 Investments N.V. 

Design 

Conceptcrew 

Amsterdam 

Fotografie 

Theo de Nooij 

Den Haag 

Pre press 

Zeeman & Burger 

Schiphol 

Productie 

Corporate Media 

Amsterdam 

Druk 

Verweij Printing 

Mijdrecht


in samenwerking met:

Inhoudsopgave 

1 Samenvatting 6 

2 Definities 10 

3 Risico’s 14 

4 Markt voor commercieel onroerend goed in Nederland 17 

5 Onroerendgoedportefeuille 20 

6 Financiële aspecten en rendementsberekeningen 29 

6.1 Investering en kosten 29 

6.2 Vermogensstructuur 30 

6.3 Rendementsprognoses 31 

6.4 Scenarioanalyse 35 

7 Fiscale aspecten 38 

8 Juridische aspecten en structuur 44 

9 Initiatiefnemer 51 

10 Deelname 53 

11 Betrokken partijen 54 

12 Accountantsonderzoek 55 

13 Mededeling belastingadviseur 57 

Bijlage 1 Concept CV-overeenkomst 59 

Bijlage 2 Concept Statuten Stichting Bewaarder Mauritsstede 65 

Bijlage 3 Concept Statuten Mauritsstede Vastgoed B.V. 68 

Bijlage 4 Concept Overeenkomst van Beheer en Bewaring 75 

Bijlage 5 Statuten Sectie5 Investments N.V. 80 

Bijlage 6 Samenvatting taxatierapporten 91 

5

6 

Tabel 1 Rendementen 

Sectie 1 Samenvatting 

Mauritsstede Vastgoed CV biedt aan beleg- 

gers met een herinvesteringsreserve (HIR) de 

mogelijkheid om te beleggen in drie moderne 

gebouwen met solvabele huurders en langja- 

rige huurcontracten op goede locaties, met 

als doel het behalen van een aantrekkelijk 

rendement. Hierna treft u de belangrijkste 

kenmerken van dit onroerendgoedfonds aan. 

Rendement 

Emmeloord 

Het geprognosticeerde Gemiddeld direct rendement 

van Mauritsstede Vastgoed CV bedraagt 8,0% per jaar 

over een beleggingsperiode van tien jaar. Betaling van 

de voor uitkering beschikbare kasstroom zal per kwar- 

taal achteraf plaatsvinden. In jaar één is de verwachte 

Weert 

Den Haag 

Verwacht jaarlijks Gemiddeld direct rendement 8,0% 

Verwacht jaarlijks Gemiddeld totaalrendement 9,6% 

Verwachte Internal Rate of Return (IRR) 8,7% 

Uitkeringsniveau jaar 1 7,0% 

rendementsuitkering 7,0%. De rendementsuitkering zal 

naar verwachting groeien tot 9,5% in jaar tien. Het ge- 

prognosticeerde Gemiddeld totaalrendement, zijnde 

de som van het Gemiddeld direct rendement en het 

Gemiddeld indirect rendement, bedraagt 9,6%. 

Commanditair kapitaal 

Het Commanditair kapitaal bedraagt € 5.700.000, 

verdeeld over 114 Participaties van € 50.000 elk. 

Deelname is mogelijk vanaf twee Participaties. 

De Financieringsbehoefte, zijnde de som van 

Fondsinvestering en liquiditeitsreserve van de CV, 

bedraagt € 14.525.000. Over de Participaties is 

additioneel een Emissievergoeding verschuldigd. 

Financiering 

Door middel van het aangaan van een hypotheek 

zal € 8.825.000 worden gefinancierd door SNS 

Property Finance N.V. De financiering is op basis 

van ‘non-recourse’, hetgeen betekent dat de bank 

naast de huur- en verzekeringspenningen uitsluitend 

de Objecten als zekerheid heeft. Bij eventuele tekor- 

ten kan zij de Participanten niet verder aanspreken 

dan het bijeengebrachte Commanditair kapitaal. 

Het vreemd vermogen bedraagt bij aanvang van de 

CV circa 60% van de Financieringsbehoefte. 

Deelname 

Belangstellenden kunnen zich door middel van het 

bijgevoegde inschrijvingsformulier ‘Verklaring van 

Deelname in Mauritsstede Vastgoed CV’ aanmel- 

den voor deelname in de CV. Vennoten kunnen 

zowel natuurlijke personen als rechtspersonen zijn. 

De toewijzing op de inschrijving vindt in beginsel 

plaats op volgorde van binnenkomst. Na ontvangst 

van het volledig ingevulde inschrijvingsformulier 

met bijlagen vindt toewijzing plaats op basis van 

een besluit van de Beherend Vennoot. 

Onroerendgoedportefeuille 

Mauritsstede Vastgoed CV zal drie gebouwen in 

eigendom verwerven en exploiteren. 

Zie voor het huuroverzicht pagina 8

Kenmerken 

Financieel 

• Fondsinvestering circa € 14.400.000 

• Eigen vermogen € 5.700.000 

• 114 Participaties van € 50.000, exclusief Emissie- 

vergoeding (minimale afname twee stuks) 

• Vreemd vermogen € 8.825.000 

• Rentevastperiode financiering van zeven jaar 

tegen een rekenrente van 6,25% per jaar 

• Gemiddeld totaalrendement 9,6% per jaar 

• Verwachte IRR circa 8,7% 

• Verwacht uitkeringsniveau 7,0% in jaar één 

oplopend tot 9,5% in jaar tien 

• Gemiddeld direct rendement: 8,0% 

• Uitkeringen per kwartaal achteraf 

• Inflatiebestendig beleggingsproduct door 

geïndexeerde huurcontracten 

Objecten 

• Zeer lange gemiddelde resterende huurtermijn 

van 14,4 jaar 

• Moderne gebouwen van hoge kwaliteit 

• Gebouwen flexibel indeelbaar 

• Goede parkeernormen en uitstekende 

bereikbaarheid 

• Risicospreiding: drie locaties met drie solvabele 

huurders 

Structuur 

• CV-structuur is fiscaal transparant en optimaal 

geschikt voor de aanwending van middelen uit de 

herinvesteringsreserve 

• CV-structuur speelt nu reeds in op de 

toekomstige wijziging van het recht op de 

personenvennootschappen 

• Looptijd van het fonds vijf tot tien jaar 

• Participaties tijdens looptijd van het fonds 

beperkt verhandelbaar 

Planning 

• Inschrijving start op datum uitkomen Prospectus 

en sluit op het moment dat alle Participaties zijn 

toegewezen 

• Geplande oprichting CV: 8 december 2008 

Juridische structuur 

Er is gekozen voor de juridische structuur van een 

Commanditaire Vennootschap (CV). Het juridische 

eigendom van de Objecten wordt ondergebracht bij 

de Stichting Bewaarder Mauritsstede. Het economi- 

sche eigendom wordt ondergebracht bij de CV. Als 

Beherend Vennoot treedt op Mauritsstede Vastgoed 

B.V. De Beherend Vennoot draagt het beheer van 

de CV op aan Sectie5 Investments N.V. 

Participanten zijn naar derden toe niet aansprakelijk 

voor verbintenissen van Mauritsstede Vastgoed 

CV en lopen uitsluitend risico tot het bedrag van 

de ingebrachte deelnamesom, tenzij Participanten 

beheerdaden verrichten. Het aansprakelijkheidsri- 

sico wordt gedragen door de Beherend Vennoot. 

Voor een nadere uiteenzetting wordt verwezen naar 

Sectie 8 - Juridische aspecten en structuur. 

Herinvesteringsreserve 

In Nederland gevestigde, aan Nederlandse vennoot- 

schapsbelasting onderworpen rechtspersonen, die in 

het verleden een fiscale boekwinst hebben behaald 

met de verkoop van aan derden verhuurd beleg- 

gingsonroerendgoed, kunnen onder voorwaarden 

door vorming van een herinvesteringsreserve beta- 

ling van de over de fiscale boekwinst verschuldigde 

vennootschapsbelasting uitstellen. Deze herinveste- 

ringsreserve dient, uiterlijk in het derde kalenderjaar 

na het kalenderjaar waarin de herinvesteringsreserve 

gevormd is, door de onderneming te worden afge- 

boekt op de aanschaffingskosten van vervangend, 

aan derden verhuurd beleggingsonroerendgoed. 

Herinvesteringsreserves kunnen in beginsel op de 

investering in Mauritsstede Vastgoed CV worden 

afgeboekt. Beleggers wordt geadviseerd overleg te 

hebben met hun fiscaal adviseur. 

7

8 

Tabel 2 Huuroverzicht 

Een uitgebreide toelichting op de mogelijke 

toepassing van een herinvesteringsreserve wordt door 

BDO CampsObers Belastingadviseurs gegeven in 

Sectie 7 – Fiscale aspecten. 

Looptijd van de belegging 

Mauritsstede Vastgoed CV heeft een looptijd voor on- 

bepaalde duur. De verwachte looptijd is tussen de vijf 

en tien jaar, afhankelijk van het meest optimale moment 

van verkoop van de Objecten. 

Risico’s 

Beleggen brengt risico’s met zich mee. Bij de CV 

kunnen onverwachte ontwikkelingen de rendemen- 

ten negatief beïnvloeden en derhalve leiden tot lagere 

opbrengsten voor de Participanten. De voornaamste 

risico’s zijn waardedaling en leegstand. Een nadere 

beschrijving van de risico’s treft u aan in Sectie 3 – 

Risico’s. 

Type Aantal 

m² 

Aantal 

parkeer- 

plaatsen 

Vrijstelling van de Wet op het financieel toezicht 

Mauritsstede Vastgoed CV is een beleggingsinstelling 

in de zin van de Wet op het financieel toezicht (Wft). 

De CV voldoet aan een vrijstelling van de verplichting 

tot het opstellen van een prospectus als bedoeld in de 

Prospectusrechtlijn als genoemd in artikel 5:3 lid 1 Wft. 

Dit heeft onder meer tot gevolg dat de Participaties 

mogen worden aangeboden zonder dat het Prospectus 

is goedgekeurd door de toezichthouder, de Autoriteit 

Financiële Markten (AFM). Niettemin heeft Sectie5 

ervoor gekozen om het Prospectus vrijwillig zoveel 

mogelijk op te stellen conform de regels van de Wft en 

de bijlage I en XV van de Prospectusverordening. 

De accountant heeft ten aanzien van het voldoen aan de 

informatievereisten van de genoemde bijlagen van de 

Prospectusverordening een assurance rapport afgege- 

ven, dat is opgenomen in Sectie 12. 

BTW Ingangs- 

datum 

contract 

Den Haag, Wolga 14 

UTS APC Groep B.V. bedrijfsruimte 6.263 ja 1/10/08 

parkeerplaatsen 66 

Totaal Den Haag 6.263 66 

Weert, Schepenlaan 3 

BAM Woningbouw B.V. kantoor 2.159 ja 17/10/08 


Totaal Weert 2.159 40 

Emmeloord, 

Werktuigenweg 5 

Deen Beheer B.V. kantoor 350 ja 1/12/08 

bedrijfsruimte 6.900 

overige ruimte 150 


Totaal Emmeloord 7.400 50 

TOTAAL 15.822 156

Expiratie- 

datum 

contract 

Prolongatie- 

termijn (jaren) 

Beleggingsbeslissing 

Bankgarantie 

(in €) 

Deze samenvatting moet gelezen worden als een 

inleiding op het Prospectus. Iedere beslissing om te 

beleggen moet gebaseerd zijn op de bestudering van 

het gehele Prospectus en haar Bijlagen door de 

Concerngarantie 

(in €) 

Jaarlijkse 

huuropbrengst 

(in €, excl. BTW) 

belegger. De Initiatiefnemer kan wettelijk aansprakelijk 

worden gesteld, doch enkel indien de samenvatting, die 

samen met de andere delen van het Prospectus wordt 

gelezen misleidend, onjuist of inconsistent is. 

Indexdatum 

30/09/25 2 * 5 133.875 - 450.000 1/10/09 

133.875 - 450.000 

16/10/18 n * 5 - 79.581 267.500 1/10/09 

- 79.581 267.500 

30/11/23 n * 5 78.837 - 265.000 1/12/09 

78.837 - 265.000 

212.712 79.581 982.500 

Weert 

9

10 

Sectie 2 Definities 

Begrippen in het Prospectus die zijn opgenomen in 

de navolgende lijst van definities beginnen met een 

hoofdletter en hebben, tenzij uit de context uitdruk- 

kelijk anders blijkt, de volgende betekenis (gedefini- 

eerde begrippen in het enkelvoud hebben dezelfde 

betekenis in het meervoud en vice versa): 

Aanvangsdatum 

De datum waarop de CV zal worden aangegaan door 

middel van toetreding van de Participanten. De ver- 

wachte Aanvangsdatum is 8 december 2008. 

AFM 

De Stichting Autoriteit Financiële Markten. 

Beheerder of Sectie5 

De beheerder in de zin van artikel 1:1 van de Wft, 


Beherend Vennoot 

De Beherend Vennoot van de CV is Mauritsstede 

Vastgoed B.V., een 100% dochteronderneming van de 

Beheerder, waarvan de statuten in concept zijn opgeno- 

men in Bijlage 3. 

Bevoorrechte opbrengst 

De Bevoorrechte opbrengst bij verkoop van het 

Object wordt berekend volgens de volgende berekening 

[(A x B x (C/D)) minus E] waarin: 

“A” gelijk is aan: 8,0%; 

“B” voorstelt: 

het Commanditair kapitaal van de CV dat is toe te 

rekenen aan het Object dat wordt vervreemd; 

“C” voorstelt: 

het aantal kalenderweken waarin de CV tot de des- 

betreffende onroerende zaak gerechtigd is geweest, 

waarbij een gedeelte van een kalenderweek voor 

een volle week wordt gerekend; 

“D” voorstelt: 

het aantal kalenderweken per jaar, derhalve 52 

weken; 

“E” voorstelt: 

het totaal aan gerealiseerde huuropbrengsten en 

rentebaten van de desbetreffende onroerende zaak 

onder aftrek van de aan die onroerende zaak toe te 

rekenen Exploitatiekosten; 

met dien verstande dat met een negatieve uitkomst 

van de berekening geen rekening wordt gehouden. 

Bgfo 

Het besluit van 12 oktober 2006, houdende regels met 

betrekking tot het gedragstoezicht op financiële onder- 

nemingen (Besluit gedragstoezicht financiële onderne- 

mingen Wft). 

Bijlage 

Een Bijlage bij het Prospectus, die daarvan integraal 

deel uitmaakt. 


Totaal van het door de Participanten bij 

Aanvangsdatum bijeengebracht vermogen. 

CV 

De commanditaire vennootschap: Mauritsstede 

Vastgoed CV, die op Aanvangsdatum zal worden 

aangegaan door middel van de CV-overeenkomst. 

CV-overeenkomst 

De notariële akte strekkende tot aangaan van de CV, 

welke in concept is opgenomen in Bijlage 1. 

Direct rendement 

Het direct enkelvoudig rendement uit exploitatie van 

een jaarperiode berekend door het Exploitatieresultaat, 

eventueel gecorrigeerd door het vrijvallen van middelen 

uit de liquiditeitsreserve, van deze jaarperiode te delen 

door het Commanditair kapitaal. 

Emissievergoeding 

De Emissievergoeding is de vergoeding voor de plaat- 

sing van de Participaties. De Emissievergoeding maakt

geen onderdeel uit van de prognoses en komt der- 

halve niet ten laste van het fondsvermogen. De in het 

Prospectus opgenomen deelnamebedragen zijn exclusief 

Emissievergoeding. De hoogte van de Emissiever- 

goeding is afhankelijk van de omvang van de inschrij- 

ving. Bij inschrijvingen tot € 100.000 wordt 3,0% in 

rekening gebracht. Bij inschrijvingen vanaf € 100.000 

tot € 250.000 wordt 2,0% in rekening gebracht. 

Inschrijvingen vanaf € 250.000 geschieden tegen 1,0% 

Emissievergoeding. Voor de bepaling van de hoogte 

van de inschrijving geldt ieder individueel inschrijf- 

formulier. Noch combinaties van inschrijfformulieren 

noch inschrijvingen in andere fondsen van Sectie5 

Investments N.V. worden in de berekening betrokken. 

De uiteindelijke begunstigde van de Emissievergoeding 

is Adviesgroep Reyersen van Buuren bv. 

Exploitatiekosten 

Het totaal aan kosten samenhangend met de exploi- 

tatie van het Object zoals (maar niet beperkt tot) de 

beheervergoeding, onderhoudskosten, eigenaarslasten, 

advieskosten en rente. 

Exploitatieresultaat 

Het resultaat dat wordt behaald met de exploitatie van 

het Object, bepaald door de huuropbrengsten en de 

rentebaten te verminderen met de Exploitatiekosten. 

Financieringsbehoefte 

Het totaal bijeen te brengen vermogen van de CV be- 

staande uit Fondsinvestering en liquiditeitsreserve. 

Fondsinvestering 

Het totale bedrag van de investering door de CV op 

Aanvangsdatum, opgebouwd uit Verkrijgingsprijs en 

Initiatiekosten. 

Gemiddeld direct rendement 

Het gemiddeld direct enkelvoudig rendement uit 

exploitatie dat wordt berekend als het totaal van het 

Direct rendement over een beleggingstermijn van tien 

jaar gedeeld door tien. 

Gemiddeld indirect rendement 

Het gemiddeld indirect enkelvoudig rendement dat 

wordt berekend als het Indirect rendement gedeeld 

door tien. 

Gemiddeld totaalrendement 

Het gemiddeld totaal enkelvoudig rendement dat wordt 

berekend als de som van het Gemiddeld direct rende- 

ment en het Gemiddeld indirect rendement. 

Weert 

11

12 

Gerealiseerde winst 

Onder Gerealiseerde winst wordt in dit kader verstaan 

het positieve verschil tussen de bij verkoop gerealiseerde 

netto-opbrengst en de Fondsinvestering vermeerderd 

met de geactiveerde investeringen. Hierbij wordt de 

netto-opbrengst bepaald als de verkoopprijs minus de 

Verkoopkosten. 

Indirect rendement 

Het indirect enkelvoudig rendement dat wordt bere- 

kend als het Nettoverkoopresultaat minus Performance 

fee gedeeld door het Commanditair kapitaal. 

Initiatiefnemer 

De Initiatiefnemer van Mauritsstede Vastgoed CV is 

Sectie5 Investments N.V. (Sectie5). 

Initiatiekosten 

De Initiatiekosten bestaan uit de kosten gemaakt door 

de CV bij aanvang, zijnde: advieskosten, makelaarskos- 

Emmeloord 

ten, taxatiekosten, selectie- en structureringsvergoeding, 

kosten voor het opstellen van het Prospectus, alsmede 

marketingkosten, oprichtingskosten en financierings- 

kosten. 

Nettoverkoopresultaat 

Het resultaat gerealiseerd bij verkoop van het Ob- 

ject berekend door de verkoopprijs van het Object te 

verminderen met Verkrijgingsprijs, Initiatiekosten en 

Verkoopkosten. 

Object 

De onroerende zaak waarin de CV bij Aanvangsdatum 

belegt. 

Overeenkomst van Beheer en Bewaring 

De tussen Beheerder, Stichting Bewaarder en Beherend 

Vennoot te sluiten overeenkomst bij het aangaan van de 

CV, waarin hun onderlinge rechtsverhouding alsmede 

de taken en bevoegdheden worden vastgelegd. Deze 

overeenkomst in in concept opgenomen in Bijlage 4. 

Participanten 

De commanditaire vennoten in de CV. 

Participatie 

Een deelnemingsrecht in het Commanditair kapitaal 

van de CV met een bedrag van € 50.000. 

Performance fee 

Bij verkoop van het Object is de CV aan de Beheerder 

een bedrag verschuldigd van vijfentwintig procent 

(25%) over het verschil tussen de Gerealiseerde winst 

van het Object en de Bevoorrechte opbrengst. 

Prospectus 

Dit Prospectus inclusief de Bijlagen.

Selectie- en structureringsvergoeding 

De Selectie- en structureringsvergoeding bedraagt 

3,3% (exclusief BTW) van de aankoopprijs van de Ob- 

jecten, die Sectie5 ontvangt voor haar werkzaamheden, 

alsmede voor de risico’s die zij loopt met betrekking tot 

de CV en de aankoop van de Objecten. 

Adviesgroep Reyersen van Buuren bv ontvangt van 

Sectie5 een eenmalige vergoeding van 3,0% (exclusief 

BTW) over het door de relaties van Adviesgroep 

Reyersen van Buuren bv bijeengebrachte Comman- 

ditair kapitaal voor het onderzoeken van de beleggings- 

propositie. Deze vergoeding maakt onderdeel uit van 

de Selectie- en structureringsvergoeding. 

Stichting Bewaarder 

Stichting Bewaarder Mauritsstede, een stichting naar 

Nederlands recht, statutair gevestigd te Amsterdam 

waarvan de statuten in concept zijn opgenomen in 

Bijlage 2. 

Vennoten 

De Beherend Vennoot en ieder van de commanditaire 

vennoten tezamen. 

Verkoopkosten 

Verkoopkosten bestaan uit een door de CV aan de 

Beheerder te betalen begeleidingsfee van 1,25% over 

de verkoopprijs van de desbetreffende Objecten en 

daarnaast uit mogelijke additionele advieskosten en/of 

boetes in verband met vervroegde aflossing van schul- 

den. De Beheerder zal uit de begeleidingsfee de kosten 

van een eventueel in te schakelen makelaar voldoen. 

Verkrijgingsprijs 

De aankoopprijs verhoogd met overdrachtsbelasting en 

notariskosten van de desbetreffende Objecten. 

Wft 

Wet op het financieel toezicht, houdende regels 

met betrekking tot de financiële markten en het 

toezicht daarop, zoals deze luidt op de datum van 

het Prospectus. 

Den Haag 

13

14 

Sectie 3 Risico’s 

Aan het beleggen in onroerend goed zijn risico’s 

verbonden. Deze risico’s kunnen nadelige gevolgen 

hebben voor het geprognosticeerde rendement en voor 

de ingelegde gelden van de belegger. De waarde van de 

belegging kan zowel stijgen als dalen en de mogelijk- 

heid bestaat dat beleggers minder terugkrijgen dan zij 

hebben ingelegd. 

In deze Sectie worden de meest voorkomende risico’s 

ten aanzien van het beleggen in onroerend goed als- 

mede de fiscale risico’s kort beschreven, in volgorde van 

de belangrijkheid en in overeenstemming met artikel 

8.4 van bijlage E van het Bgfo. 

Algemene risico’s: 

• nadelige veranderingen in nationale of internationale 

economische omstandigheden; 

• nadelige veranderingen in marktomstandigheden; 

• nadelige gevolgen van eventuele ongunstige 

ontwikkelingen in de toepasselijke financiële/fiscale/ 

juridische wet- en regelgeving; 

• onverzekerbare verliezen, kosten en/of schade, 

bijvoorbeeld als gevolg van terrorisme, milieu- of 

natuurrampen; 

• nadelige gevolgen van het in gebreke blijven van 

Mauritsstede Vastgoed CV of een wederpartij; 

• verlies van in bewaring gegeven activa als gevolg 

van insolvabiliteit, nalatigheid of frauduleuze 

handelingen van de Stichting Bewaarder; 

• nadelige gevolgen van de financiering met 

vreemd vermogen; 

• overmacht; en 

• andere factoren die buiten de invloed van de 

Beheerder liggen. 

Productspecifieke risico’s: 

• nadelige veranderingen in de financiële conditie en/ 

of status van huurders, kopers en verkopers van 

vastgoed; 

• nadelige gevolgen van de relatief beperkte spreiding 

(zowel geografisch beperkt als in soort belegging) 

binnen de portefeuille; 

• nadelige gevolgen van eventuele gebreken 

van het onroerend goed; 

• nadelige gevolgen van eventuele bodemverontreiniging 

en/of asbest; 

• nadelige gevolgen van het ontstaan van claims 

ten aanzien van het onroerend goed; 

• nadelige gevolgen van de illiquiditeit van 

onroerend goed; 

• nadelige gevolgen van het feit dat de Participaties 

beperkt verhandelbaar zijn; 

• nadelige gevolgen van rentestijgingen in 

de kapitaalmarkt; en 

• nadelige gevolgen van belastinghervormingen. 

Op een groot aantal van de genoemde risico’s zal in 

navolgende paragrafen nader worden ingegaan. 

Den Haag

Marktrisico 

Marktrisico is een van de belangrijkste factoren bij de 

waardeontwikkeling van onroerend goed. Het marktri- 

sico ziet op het algemene economische klimaat waarin 

de onroerendgoedmarkt zich bevindt. Het economische 

klimaat is zowel van invloed op de vraag naar en het 

aanbod van het onroerend goed als op de verhuur- 

markt. Uitgangspunt is dat Mauritsstede Vastgoed CV 

in Nederland gelegen onroerend goed aankoopt en dus 

op de Nederlandse markt opereert. 

Debiteurenrisico 

De inkomsten van Mauritsstede Vastgoed CV zullen 

(deels) bestaan uit de huuropbrengsten van het onroe- 

rend goed. Hoewel in beginsel onderzoek zal worden 

gedaan naar de kredietwaardigheid van een huurder, 

kan op voorhand niet worden uitgesloten dat een 

huurder in staat van insolventie geraakt of anderszins 

de huurtermijnen niet (tijdig) voldoet noch dat huur- 

overeenkomsten tussentijds worden beëindigd. 

Leegstandsrisico 

Een huurovereenkomst kan eindigen. Indien er op het 

moment van beëindiging van de huurovereenkomst 

geen sprake is van verlenging van de huurtermijn, dan 

wel indien er geen nieuwe huurder is gevonden, kan 

leegstand ontstaan. Leegstand kan leiden tot inkom- 

stenderving en mogelijkerwijs tot additionele kosten 

voor Mauritsstede Vastgoed CV. Deze additionele 

kosten kunnen ontstaan doordat de verhuurder het 

onroerend goed op bepaalde aspecten dient aan te pas- 

sen of een huurvrije periode dient te verstrekken aan 

een nieuwe huurder, bijvoorbeeld wanneer het onroe- 

rend goed moeilijk verhuurbaar is. Het leegstandsrisico 

kan worden beperkt door langlopende huurcontracten 

met solvabele huurders af te sluiten. Eveneens is van 

belang dat Mauritsstede Vastgoed CV een goede relatie 

opbouwt en onderhoudt met de huurders en tijdig 

signaleert of er eventuele veranderingen plaatsvinden. 

Verkoopwaarderisico 

Bij vervreemding van het onroerend goed kan de 

verkoopwaarde hoger, maar ook lager zijn dan de 

geprognosticeerde verkoopprijs. De waarde bij de 

verkoop van het onroerend goed is enerzijds afhankelijk 

van externe macro-economische factoren en de situatie 

op de Nederlandse onroerendgoedmarkt en anderzijds 

van de lopende huurcontracten en de mogelijkheid om 

deze huurcontracten wederom voor een langere periode 

te verlengen. Het is daarmee mogelijk dat aangekocht 

onroerend goed verkocht wordt tegen een lagere prijs 

dan de aankoopprijs. 

Onverzekerde schade 

Door middel van een opstal- en aansprakelijkheids- 

verzekering is de CV verzekerd tegen voorkomende 

risico’s, zoals brand- en waterschade, alsmede de 

hieruit voortvloeiende huurderving voor een periode 

van minimaal twaalf maanden. Schades als gevolg van 

natuurrampen, terreur en oorlog zijn niet te verzekeren 

en komen derhalve voor rekening en risico van de CV. 

Daarnaast zal er telkens sprake zijn van een eigen risico 

per verzekering. 

Inflatierisico 

Inflatie is afhankelijk van diverse economische factoren 

en heeft invloed op het rendement. Als de werkelijke 

inflatie lager is dan de in de prognose gehanteerde 

percentages, kan het rendement lager zijn dan geprog- 

nosticeerd. 

Liquiditeitsrisico 

Bij tussentijdse tegenvallers in de exploitatie kan de ge- 

prognosticeerde uitkering in enig jaar in gevaar komen. 

De CV houdt een liquiditeitsreserve aan om onvoor- 

ziene uitgaven te kunnen doen. 

Renterisico 

De CV sluit bij het aangaan van hypothecaire geld- 

leningen overeenkomsten met een gefixeerde rente 

voor de duur van zeven jaar door het aangaan van een 

15

16 

Interest Rate Swap. Na deze rentevast periode dient 

een nieuw rentepercentage met de bank overeengeko- 

men te worden. Dit is afhankelijk van de dan geldende 

marktrente, die lager, maar ook hoger kan zijn dan de 

in de prognose opgenomen rentebedragen. 

Daarnaast is er sprake van een variabele liquiditeitsop- 

slag. Deze is afhankelijk van de geldende marktomstan- 

digheden op de kapitaalmarkt en kan lager, maar ook 

hoger dan de in de prognose opgenomen 0,25% per 

jaar zijn. Bij een hogere rente zullen de financieringslas- 

ten toenemen aangezien het onroerend goed gedeelte- 

lijk met vreemd vermogen is gefinancierd. Het directe 

beleggingsresultaat zal bij een stijgende marktrente een 

neergaande lijn laten zien. Bovendien kan een stijging 

van de rente het risico van dalende onroerendgoedprij- 

zen vergroten. Een daling van de onroerendgoedprijzen 

kan leiden tot een neerwaartse druk op het rendement. 

Een stijgende marktrente kan aldus een negatief effect 

hebben op de beleggingsresultaten. 

Risico van beperkte verhandelbaarheid 

Er is sprake van een beperkte verhandelbaarheid van 

de Participaties in de CV. Voor de verhandelbaarheid 

van de Participaties is schriftelijke toestemming van alle 

Participanten vereist, tenzij er sprake is van overgang 

van de Participaties wegens vererving of legaat. De toe- 

stemming hoeft echter niet actief te worden verleend. 

Indien voor een toetreding of een vervanging aan alle 

Participanten schriftelijk toestemming is gevraagd en 

die toestemming niet binnen vier weken wordt gewei- 

gerd, mag er vanuit worden gegaan dat de toestem- 

ming is verleend. Deze beperking is van toepassing in 

verband met de fiscale transparantie van de CV. Het kan 

dus voorkomen dat een Participant die genoodzaakt 

is zijn Participaties te verkopen, daar op grond van de 

documentatie niet zonder meer bevoegd toe is. 

Onderhoudsrisico 

Onderhoudskosten kunnen hoger of lager uitvallen dan 

begroot. Indien het onroerend goed niet goed wordt 

onderhouden, kan dat een negatief effect hebben op de 

waarde. 

Wet- en regelgevingsrisico 

Beleggingen zijn onderworpen aan en worden beïn- 

vloed door wet- en regelgeving. Wijzigingen of aan- 

scherpingen van regelgeving op het gebied van huur en 

huurbescherming, milieu- en bodemverontreiniging, 

bestemmingsplannen, inrichtingseisen en veiligheids- 

voorschriften kunnen directe invloed hebben op de ver- 

huur en verkoopmogelijkheden van het onroerend goed 

en daarmee op het rendement van de CV. Tevens kunnen 

wijzigingen in de wet- en regelgeving fiscale, juridische 

en/of financiële consequenties hebben voor de CV. 

Geen zekerheid kan worden gegeven dat de wet- en re- 

gelgeving, dan wel de interpretatie, uitvoering of wijzi- 

ging van bestaande wet- en regelgeving, niet zal leiden 

tot extra kosten of geen andere nadelige gevolgen zal 

hebben voor het beheer van het onroerend goed. 

Het thans bij de Eerste Kamer in behandeling zijnde 

wetsvoorstel personenvennootschappen brengt een 

aantal belangrijke wijzigingen in het recht dat van toe- 

passing is op de samenwerking in de vorm van een CV. 

De thans bij de Tweede Kamer in behandeling zijnde 

Invoeringswet regelt de fiscale aspecten van de nieuwe 

wetgeving. Voorgenomen is om de fiscale transparantie 

van de CV te handhaven. De mogelijkheid in de nieu- 

we wetgeving om rechtspersoonlijkheid te verkrijgen, 

heeft wel gevolgen voor de overdrachtsbelastingpositie. 

Onzeker is wanneer de nieuwe wetgeving in werking 

treedt. Zoals gezegd zijn de wetsvoorstellen nog in 

behandeling. Niet uitgesloten kan worden dat de voor- 

stellen niet, gewijzigd of op een ander tijdstip dan thans 

voorzien, worden ingevoerd. In het Prospectus wordt 

de positie van de CV en haar Participanten beschreven 

op basis van de huidige wetgeving.

Sectie 4 Markt voor commercieel onroerend goed in Nederland 1 

De economische wereld bevindt zich in zeer turbu- 

lente tijden. De kredietcrisis zorgt voor een grote mate 

van onzekerheid en evident is dat de gehele financiële 

wereld belangrijke wijzigingen doormaakt. Hoewel 

deze financiële crisis rechtstreeks van invloed zal zijn 

op de groei van de reële economie, hebben belangrijke 

lessen uit eerdere crises geleerd dat die invloed minder 

verstrekkende gevolgen zou kunnen hebben dan in het 

verleden. Concrete regelgeving en adequaat ingrijpen 

door de autoriteiten maken het herstructureringsproces 

van de financiële sector niet minder pijnlijk, maar wel- 

licht wel van kortere duur dan in het verleden. 

De mondiale inflatie is in het tweede kwartaal van 

2008 verder opgelopen. Hogere prijzen van voed- 

sel, olie en andere grondstoffen vormen een negatieve 

externe schok, die samenvalt met de groeivertraging 

als gevolg van de kredietcrisis. Nederland kan zich 

hieraan niet onttrekken. De groei van het Bruto Bin- 

nenlands Product is in het tweede kwartaal volledig tot 

stilstand gekomen. Een belangrijke oorzaak hiervoor is 

het sterk gedaalde consumentenvertrouwen als gevolg 

van de dalende aandelenkoersen en de sterk opgelopen 

gevoelsinflatie. De investeringsbereidheid blijft tot nu 

toe redelijk op peil, hoewel de vooruitzichten minder 

gunstig zijn. Het producentenvertrouwen is gedaald 

in het tweede kwartaal van 2008, de bezettingsgraad 

van de productiemiddelen begint terug te lopen en de 

investeringsnoodzaak neemt af door de conjuncturele 

neergang. 

De kredietcrisis beïnvloedt de economie over de eerste 

zes maanden van 2008 nog niet rechtstreeks, gezien 

de groei van de kredietverlening aan niet-financiële 

bedrijven in het tweede kwartaal van 2008 met 18,5%. 

Hierin wordt echter wel een kentering verwacht 

doordat de investeringsbereidheid afneemt en de oude 

leningarrangementen langzaam komen te vervallen. 

Banken scherpen al maanden achter elkaar de krediet- 

voorwaarden aan, waardoor het moeilijker en duurder 

is geworden om geld te lenen. Ook in de Nederlandse 

export begint een duidelijke vertraging op te treden, 

met name naar belangrijke handelspartners als de 

Verenigde Staten en het Verenigd Koninkrijk. 

In het kalenderjaar 2008 is de inflatie snel opgelopen 

van 2,0% in januari naar 3,2% in augustus. De hogere 

inflatie gecombineerd met een afnemende economi- 

sche groei stelt de beleidsmakers voor een dilemma. 

Ook hier hebben lessen uit het verleden geleerd dat in 

beginsel inflatiebestrijding prioriteit heeft boven eco- 

nomische groei. Ingrijpen door renteverhogingen kan 

verwacht worden indien zogenaamde tweede ronde- 

effecten zich beginnen af te tekenen. Dit is vooral het 

geval wanneer stijgende kosten doorberekend worden 

in hogere looneisen. Signalen hiervoor waren zicht- 

baar, totdat de kredietcrisis opnieuw in alle hevig- 

heid uitbarstte in september 2008. De verslechterde 

economische vooruitzichten wereldwijd zullen naar 

alle waarschijnlijkheid de oplopende inflatie voorlopig 

temperen, waardoor verdere renteverlagingen mogelijk 

kunnen worden. 

1 Bronnen; DTZ Zadelhoff ‘Nederland Compleet’, medio 2008; DNB ‘Kwartaalbericht’, september 2008; Cushman & wakefield, 

‘Marketbeat’, kwartaal3, 2008. 

Weert 

17

18 

Vastgoedmarkt 

De onzekerheid op de financiële markten, de econo- 

mische vooruitzichten en oplopende inflatie gaan niet 

onopgemerkt voorbij aan de vastgoedmarkt. 

De opname van kantoorruimte in Nederland daalde 

in het eerste halfjaar van 2008 naar circa 700.000 m², 

ongeveer 15% onder het langjarig gemiddelde. 

De sterk teruggelopen opname van vierkante meters 

door grootschalige transacties is de belangrijkste 

oorzaak voor deze lagere opnamecijfers. 

Het MKB, dat merendeels opnamevolumes van 

1.000 m² tot 5.000 m² voor zijn rekening neemt, blijft 

tot dusver onveranderd positief over de doorgroeimoge- 

lijkheden. Eenzelfde beeld tekent zich af in de bedrijfs- 

ruimtemarkt. Hoewel er ten opzichte van 2007 een 

daling in de opname waarneembaar is tot 1,3 miljoen 

m², is dit nog altijd 15% boven het langjarig gemid- 

delde. Ook hier is voornamelijk de MKB-sector, met 

opnamevolumes tot 10.000 m², de belangrijkste drijf- 

veer, hoewel de nog immer dynamische logistieke sector 

voor incidentele transacties boven de 10.000 m² zorgt. 

Opvallend is dat de bestaande tweedeling in de vast- 

goedmarkt versneld toeneemt. Kwalitatief hoogwaardig 

onroerend goed, meestal in de vorm van recente en 

nieuw op te leveren gebouwen, zijn beduidend meer 

gewenst bij gebruikers dan verouderde gebouwen. 

Dit geldt tevens voor de beleggersmarkt, die uiteraard 

vergelijkbare criteria stelt. Dit heeft zijn weerslag op de 

markthuren en de marktprijzen. 

In het afgelopen halfjaar zijn de markthuren voor 

kwaliteitsobjecten gelijk gebleven. De marktprijzen 

van onroerend goed staan echter onder druk. De bruto- 

aanvangsrendementen van eersteklas onroerend goed 

zijn in de eerste zes maanden van 2008 met circa 

25 basispunten gestegen. Een belangrijke factor is de 

voortdurende onzekerheid over de kredietcrisis. Deze 

heeft tot gevolg dat de financieringscondities van 

banken aanzienlijk zijn aangescherpt in de afgelopen 

maanden. Sommige banken hebben zelfs het gehele 

(zakelijke) hypothekenloket gesloten voor de rest van 

2008. 

In 2008 hebben we een oplopende rente gezien als 

gevolg van aanwakkerende inflatie, alsmede een aan- 

gescherpt risicobeleid van beleggers als gevolg van de 

crisis. 

Emmeloord

Hierdoor worden er steeds strengere eisen gesteld aan 

de kwaliteit van het onroerend goed: voldoet het object 

aan de hedendaagse eisen van de gebruikers, zoals uit- 

straling, indeling, klimaat en parkeerfaciliteiten. Ook de 

kwaliteit van de locatie speelt nog immer een belang- 

rijke rol: is het object centraal gelegen nabij openbaar 

vervoervoorzieningen, uitvalswegen, economische 

knooppunten en faciliteiten zoals winkels en restau- 

rants. Daarnaast wordt de kwaliteit van de huurder en 

het huurcontract steeds belangrijker. Is de huurder aan 

te merken als een financieel draagkrachtige partij met 

voldoende solvabiliteit en daarmee in staat het gehele 

huurcontract uit te dienen? Langjarige standaard huur- 

contracten, opgesteld conform het model van de Raad 

voor Onroerende Zaken (ROZ), in combinatie met 

financieel draagkrachtige huurders bieden beleggers 

de meeste zekerheid op stabiele rendementen over een 

langere periode. 

Er is nog immer veel kapitaal beschikbaar voor de 

onroerendgoedbeleggingsmarkt. De Nederlandse 

vastgoedmarkt wordt gekenmerkt door een hoge mate 

van transparantie in een volwassen markt, waar veel 

(internationale) beleggers graag willen beleggen, ook in 

onzekere tijden. De afgelopen jaren zijn grote transac- 

tievolumes bewerkstelligd door partijen die sterk met 

vreemd vermogen gefinancierd zijn. 

De verslechterde financieringsmogelijkheden hebben 

echter tot gevolg dat beleggers die relatief veel eigen 

vermogen inbrengen, hun marktposities sterk hebben 

verbeterd. Daarnaast heeft oplopende inflatie tot gevolg 

dat onroerend goed aantrekkelijker wordt ten opzichte 

van andere beleggingscategorieën, omdat onroerend 

goed een inflatiebestendige belegging is. Wellicht dat 

de enorme beschikbare liquiditeiten die momenteel op 

deposito’s staan, deels in onroerend goed belegd gaan 

worden. 

Den Haag 

19

20 

Sectie 5 Onroerendgoedportefeuille 

Den Haag, Wolga 14 

Het Object heeft de volgende positieve kenmerken: 

• Zichtlocatie direct aan de snelweg A4 bij 

Prins Clausplein in Den Haag 

• Logistiek complex op eigen grond 

• Unieke vrije hoogte van 15 en 27 meter 

• Uitstekende parkeervoorzieningen 

• Gebouw is voorzien van zeer hoogwaardige 

installaties 

• Solvabele huurder UTS APC Groep B.V. 

• Zeer lange resterende looptijd van de 

huurovereenkomst van 17 jaar 

Object 

Het logistieke complex is in 1999 gebouwd en bestaat 

uit twee bouwdelen. Het eerst bouwdeel is vijftien 

meter hoog, het tweede bouwdeel is 27 meter hoog en 

bestaat uit vijf verdiepingen. 

Het Object ligt op een zichtlocatie direct aan de 

snelweg A4, naast het Prins Clausplein bij Den Haag. 

Het gebouw is zowel binnen als buiten uitstekend 

onderhouden. Het casco is opgebouwd uit een stalen 

constructie met gemetselde gevels en aluminium 

gevelbeplating. Het dak bestaat uit geprofileerde stalen 

dakplaten met bitumineuze dakbedekking. Het dak 

is voorzien van brede kunststof lichtstraten. Voorts 

leveren de houten kozijnen met isolerende beglazing 

voldoende daglicht. Het gebouw heeft betonnen en 

deels houten tussenvloeren met een vloerbelasting van 

2.750 kg/m² respectievelijk 500 kg/m². Daarnaast 

beschikt het gebouw over een kraanbaan om containers 

naar buiten te verplaatsen via één van de vier overhead- 

deuren. 

Het gebouw beschikt aan de binnenzijde over een 

volledig geautomatiseerd routingsysteem voor con- 

tainers. De containerloodsen zijn volledig klimaat- 

gecontroleerd: een geautomatiseerd systeem houdt de 

vochtigheidsgraad en de temperatuur nauwlettend in de 

gaten. Hierdoor zijn omstandigheden gecreëerd waarin 

zelfs musea waardevolle schilderijen kunnen opslaan. 

De opslagloodsen zijn 24 uur per dag, zeven dagen 

per week en 365 dagen per jaar elektronisch beveiligd. 

Na sluitingstijd is de alarmcentrale aangesloten op de 

meldkamer van een beveiligingsbedrijf. In het pand 

zijn rookmelders aangesloten op het alarmsysteem dat 

in directe verbinding staat met de meldkamer van de 

brandweer. 

Den Haag

Voor het Object is door Search Ingenieursbureau B.V. 

een meerjaren onderhoudsplanning opgesteld op basis 

van een technische en bouwkundige inspectie. In de 

exploitatiebegroting is onder meer rekening gehouden 

met het vernieuwen van de dakbedekking rond 2016. 

Het complex heeft een vrij verhuurbaar vloeroppervlak 

van circa 6.263 m² op eigen grond met parkeergelegen- 

heid voor 31 personenauto’s en 35 vrachtauto’s. De 

initiële huurprijs bedraagd circa € 72 per m² inclusief 

parkeerplaatsen. 

Het Object wordt verworven van Green Properties B.V. 

op Aanvangsdatum voor € 6.275.000 kosten koper. 

Verkoper is niet aan Sectie5 Investments N.V. gelieerd. 

Het Object is op 7 oktober 2008 getaxeerd door DTZ 

Zadelhoff v.o.f. op een onderhandse verkoopwaarde van 

€ 6.290.000 kosten koper. 

Locatie en bereikbaarheid 

Het gebouw ligt op het moderne, hoogwaardige bedrij- 

venterrein Forepark. Forepark is een bedrijventerrein 

in het noordoostkwadrant van het snelwegknooppunt 

Prins Clausplein. Dit knooppunt is een van de meest 

centraal gelegen en drukste verbindingspunten van de 

Randstad, met directe aansluitingen richting Amster- 

dam en Rotterdam (A4), Utrecht (A12) en de lucht- 

havens Schiphol en Rotterdam Airport. 

Bedrijventerrein Forepark heeft toegang tot een uitste- 

kend openbaar vervoernetwerk met diverse busdiensten 

en de RandstadRail. Deze laatste betreft een lightrail- 

netwerk in Zuid-Holland, dat onder meer het tracé 

van twee voormalige spoorlijnen (Zoetermeer Stadslijn 

en Hofpleinlijn) koppelt aan het tramnetwerk in Den 

Haag, respectievelijk het metronetwerk in Rotterdam. 

Naast UTS zijn onder andere Imtech, Cendris, Canon 

en Mercedes Benz hier gevestigd. 

Huurder 

Huurder is UTS APC Groep B.V. (UTS), die tevens 

huurder is van de twee naastgelegen objecten aan de 

Wolga. Dit is een landelijke verhuisorganisatie met 33 

vestigingen in Nederland. Het bedrijf biedt al ruim 

achttien jaar innovatieve logistieke concepten aan voor 

zowel de zakelijke als de particuliere markt. UTS vormt 

een onderdeel van de Amerikaanse UniGroup World- 

wide UTS, die geldt als leider op de wereldmarkt voor 

verhuizingen. Wereldwijd zijn er 1.500 Service Centers 

op zes continenten. 

Om de kwaliteit en het niveau van de dienstverlening 

te garanderen, heeft UTS haar eigen opleidingscen- 

trum. Daarnaast besteedt UTS veel aandacht aan 

duurzaam ondernemen. Veilig en milieuverantwoord 

werken wordt onder meer bereikt door gebruik van 

milieuvriendelijke verpakkingsmaterialen, verhuiswa- 

gens die rijden op biogas en participatie in initiatieven 

om mensen wereldwijd te helpen op de plaatsen waar 

ze het nodig hebben. Alle UTS-verhuisbedrijven zijn 

‘Erkende Verhuizers’. Daarnaast zijn alle bedrijven ISO 

9001 gecertificeerd en in het bezit van het Veilig- 

heid Checklist Aannemerscertificaat (VCA). Tenslotte 

is UTS Nederland lid van de Professionele Project 

21

22 

Verhuizers (PPV). Dat wil zeggen dat zij staan voor 

verantwoord en betrouwbaar ondernemerschap. Leden 

van de PPV voldoen aan strenge eisen op het gebied 

van kwaliteit (ISO-verplichting), vakbekwaamheid en 

veiligheid (VCA). Dit is getoetst door Vianorm, een 

onafhankelijke instantie. Opdrachtgevers hebben zo de 

garantie dat ze te maken hebben met een professionele 

verhuisspecialist. 

UTS APC Groep B.V. behaalde in 2007 een netto- 

winst van € 2 miljoen bij een omzet van € 37,4 miljoen. 

Daarmee werden de resultaten uit 2006 met een netto- 

winst van € 0,5 miljoen en een omzet van € 35 miljoen 

ruimschoots verbeterd. 

Meer informatie over deze huurder vindt u op 

www.uts.nl. 

Huurcontract 

De huurovereenkomst betreft een standaard huur- 

overeenkomst volgens het model van de Raad voor 

Onroerende Zaken (ROZ), die is aangegaan op 

1 oktober 2008 voor een periode van zeventien jaar 

en derhalve expireert op 30 september 2025. Vanwege 

de strategische locatie en de grote investeringen die de 

huurder in het Object heeft gedaan, heeft zij gekozen 

voor een zeer lange huurovereenkomst. Na het ver- 

strijken van de looptijd voorziet de huurovereenkomst 

in twee verlengingsopties van vijf jaar. Er geldt een 

opzegtermijn van twaalf maanden. De actuele huursom 

bedraagt € 450.000 per jaar exclusief servicekosten en 

BTW. De huursom wordt jaarlijks geïndexeerd conform 

de consumentenprijsindex, voor het eerst op 

1 oktober 2009. Als zekerheid voor het nakomen van 

de huurverplichtingen wordt een bankgarantie gesteld 

ter hoogte van drie maanden huur (inclusief BTW). 

Tezamen met het gebouw wordt de volledige techni- 

sche infrastructuur, alsmede de bijbehorende kraanbaan 

om niet overgenomen van de verkoper. Het gebruik 

hiervan is inbegrepen in het huurcontract. De huurder 

draagt zorg voor alle onderhoud aan deze kraanbaan en 

overige technische infrastructuur. Daarnaast draagt de 

huurder zorg voor alle gebouwgebonden installaties, 

zoals de centrale verwarmings-, koelings- en luchtbe- 

handelingsinstallaties. 

De Haagse vastgoedmarkt 

De Haagse vastgoedmarkt wordt gedomineerd door 

overheidsgerelateerde partijen, met de nadruk op de 

kantorenmarkt. De voorraad bedrijfsruimte is met 790 

hectare relatief beperkt in vergelijking met een markt 

als Rotterdam die tweemaal zo groot is. De bedrijven- 

parken liggen verspreid over de hele stad. Het Object is 

gelegen op bedrijvenpark Forepark, dat relatief recent 

ontwikkeld is en een moderne uitstraling heeft. Door 

de unieke ligging direct in de oksel van de A4 en A12, 

heeft het park een goede aantrekkingskracht op potenti- 

ele huurders. De leegstand is dan ook zeer beperkt. 

De gehele Haagse bedrijfsruimtemarkt kent een 

bescheiden leegstand van 4,2%. Medio 2008 is het 

aanbod in de regio zelfs met 12% gedaald naar 

164.000 m². De opname in de eerste zes maanden 

van 2008 bedroeg circa 25.000 m². Zoals in geheel 

Nederland het geval is, spitst de vraag voor de logis- 

tieke- en bedrijfsruimtemarkt zich ook in Den Haag toe 

op moderne, goed geoutilleerde bedrijfsruimte met een 

hoge vloerbelasting en voldoende vrije hoogte. Om aan 

deze vraag te blijven voldoen, staat er in Den Haag en 

omgeving nog 85 hectare bedrijventerrein gepland voor 

de lange termijn. 

Huurprijzen voor bedrijfsruimte in de Haagse regio 

bevinden zich op een stabiel niveau net onder de € 60 

per vierkante meter per jaar. Voor zeer hoogwaardige 

bedrijfsruimte, vergelijkbaar met voornoemd Object, 

kunnen deze prijzen oplopen tot ruim € 80 per vier- 

kante meter per jaar.

Weert, Schepenlaan 3 


• Goede zichtlocatie 

• Uitstekende bereikbaarheid 

• Onder architectuur ontwikkeld kantoorgebouw 

• Op eigen grond gelegen 

• Flexibel indeelbaar 

• Ruime eigen parkeerkelder met 35 plaatsen 

• Solvabele huurder BAM Woningbouw B.V. 

Object 

met een huurcontract voor 10 jaar 

BAM Woningbouw B.V. heeft dit markante kantoorge- 

bouw mede ontwikkeld in 2004. Het onder architec- 

tuur gerealiseerde gebouw verkeert in een uitstekende 

staat van onderhoud. Het heeft grotendeels een 

traditionele bouwstijl met steen/spouw en deels beton. 

De gevels zijn voorzien van hardhouten kozijnen en 

deels aluminium kozijnen met isolerende beglazing. De 

verdieping is opgetrokken uit beton en staal en heeft 

een houten boogoverspanning. Deze boog creëert een 

nagenoeg vrije overspanning, waardoor het gebouw 

flexibel indeelbaar is. Het dak is uitgevoerd in geïso- 

leerd, gecoat, akoestisch staalplaat met een bitumineuze 

dakbedekking. Deels is er sprake van een daktuin met 

terrastegels. 

Aan de binnenzijde is het gebouw voorzien van een kli- 

maatbeheersingsinstallatie (koeling en verwarming) die 

per groep instelbaar is, ventilatie- en luchtbehandeling, 

brand- en alarminstallatie en deels akoestische systeem- 

plafonds. Tevens zijn er gedeeltelijk elektrisch bedien- 

bare screens aangebracht. Het Object is voorzien van 

een elektronisch toegangssysteem op de buitendeuren 

en een slagboom die toegang geeft tot het souterrain. 



van een technische en bouwkundige inspectie. Deze 

meerjaren onderhoudsplanning is verwerkt in de exploi- 

tatiebegroting en de rendementsprognoses. 

Het kantoorgebouw heeft een vrij verhuurbaar vloerop- 

pervlak van circa 2.159 m² op eigen grond met 40 

parkeerplaatsen, waaronder 35 in de eigen parkeer- 

kelder. De initiële huurprijs bedraagt circa € 124 per m 2 

inclusief parkeerplaatsen. 








Het Object is gelegen op een goede zichtlocatie aan de 

entree van Weert in kantorengebied Centrum-Noord. 

Deze locatie is gunstig gesitueerd ten opzichte van het 

centrum van Weert en NS-station Weert en heeft een 

goede ontsluiting naar de Randweg en de autosnelweg 

A2 Eindhoven-Maastricht. 

Huurder BAM Woningbouw B.V. heeft bewust voor 

Weert, in de periferie van Eindhoven, gekozen zodat 

het slecht ontsloten Eindhoven wel nabij is, maar het 

zuiden van Nederland ook snel en goed bereikbaar 

blijft. 

Weert 

23

24 

In dit nieuw ontwikkelde kantorengebied vindt men 

naast BAM ook huurders als Essent, FNV en A&A 

Accountants. 

Huurder 

De huurder van het Object is BAM Woningbouw 

B.V. Dit is een onderdeel van de Koninklijke BAM 

Groep N.V. Deze groep initieert, ontwikkelt, bouwt 

en onderhoudt projecten op het gebied van wonen, 

werken, transport en recreatie. De Koninklijke BAM 

Groep N.V., ontstaan in 1869 toen Adam van der Wal 

een timmerwerkplaats opende in Groot-Ammers, ver- 

enigt werkmaatschappijen die actief zijn in de sectoren 

Bouw en vastgoed, Infra, Installatietechniek, alsmede 

Consultancy en engineering. Tevens heeft de BAM 

Groep ervaring met de financiering en exploitatie van 

projecten die in publiekprivate samenwerking (pps) 

totstandkomen. 

BAM Groep behoort tot de grootste bouwondernemin- 

gen van Europa. Het concern is marktleider in Nederland 

en neemt in het Verenigd Koninkrijk, Ierland, België, 

Duitsland en de Verenigde Staten een sterke positie in. In 

deze landen opereren werkmaatschappijen met een eigen 

winstverantwoordelijkheid. BAM Groep voert wereld- 

wijd projecten uit in meer dan 30 landen. In 2007 be- 

haalde zij een nettowinst van € 351 miljoen bij een omzet 

van € 8,9 miljard, ten opzichte van een nettowinst van € 

137 miljoen en een omzet van € 8,6 miljard in 2006. Bij 

BAM Groep werken circa 27.000 medewerkers. 

Met bijna 2.500 medewerkers, tien vestigingskantoren 

en een omzet van € 800 miljoen is BAM Woningbouw 

B.V. de grootste bouwer van woningen in Nederland. 

BAM Woningbouw richt zich op alle onderdelen van de 

Nederlandse woningmarkt. Dit wil zeggen: projectont- 

wikkeling, nieuwbouw, onderhoud, renovatie en restau- 

ratie in zowel uitbreidingsgebieden als op binnenstede- 

lijke locaties. Het regiokantoor voor Zuid-Nederland 

is in Weert gesitueerd en betreft het in Mauritsstede 

Vastgoed CV opgenomen Object aan de Schepenlaan 3. 

Kijk voor meer informatie op www.bam.nl. 

Huurcontract 

Het huurcontract is opgesteld volgens het standaard 

ROZ-model met een totale huursom van € 267.500 

per jaar, exclusief BTW en servicekosten. Het huurcon- 

tract is ingegaan op 17 oktober 2008 voor een periode 

van tien jaar en expireert op 16 oktober 2018. Daarna 

gelden er verlengingsopties voor telkens vijf jaar. Er 

geldt een opzegtermijn van twaalf maanden. De huur- 

som wordt jaarlijks geïndexeerd conform de consumen- 

tenprijsindex. De eerste indexatie wordt doorgevoerd 

per 1 oktober 2009. Als zekerheid voor het nakomen 

van de huurverplichtingen ten behoeve van haar doch- 

ter BAM Woningbouw B.V., heeft de Koninklijke BAM 

Groep N.V. een concerngarantie van drie maanden 

huur (plus BTW) gesteld, alsmede een 403-verklaring 

gedeponeerd. De Koninklijke BAM Groep N.V. heeft 

zich door deze 403-verklaring hoofdelijk aansprakelijk 

gesteld voor de schulden die voortvloeien uit door 

BAM Woningbouw B.V. verrichte rechtshandelingen, 

zoals het aangaan van een huurovereenkomst.

Als bijzondere bepaling is in het huurcontract op- 

genomen dat een eerste recht van koop voor BAM 

Woningbouw B.V. tegen de waarde in het economische 

verkeer van toepassing is. Dit betekent dat indien een 

koper gevonden wordt voor het gebouw, Mauritsstede 

Vastgoed CV verplicht is het gebouw tegen dezelfde 

voorwaarden en condities aan BAM Woningbouw B.V. 

te koop aan te bieden met een bedenktermijn van drie 

weken. 

De vastgoedmarkt in Weert en regio Limburg 

Weert is één van de belangrijke kantoorgebieden in de 

provincie Limburg, tezamen met Maastricht, Heerlen, 

Roermond en Venlo. De markt in Weert wordt vooral 

gekenmerkt door transacties van bescheiden aard. In de 

vijf grootste kantorenplaatsen in Limburg werd in 2007 

circa 24.000 m 2 kantoorruimte verhuurd. Het aanbod 

daalde in 2007 licht tot circa 107.000 m 2 . Grote, tot 

zeer grote transacties komen in deze regio zelden voor. 

Met 6,8% leegstand ten opzichte van het nationale 

gemiddelde van 10,7% doet Limburg het goed. 

Huurprijzen voor A1-kantoren in Weert, Maastricht, 

Heerlen en Roermond zijn stabiel. Voor Weert geldt 

een marktprijs van circa € 125 per m 2 . 

25

26 

Emmeloord, Werktuigenweg 5 


• Moderne bedrijfshal 

• Op eigen grond gelegen 

• Courante verhouding bedrijfshal versus kantoor- 

ruimte 

• Uitstekende parkeervoorzieningen 

• Solvabele huurder Deen Beheer B.V. 

• Langjarige huurovereenkomst van 15 jaar 

Object 

Het pand, bestaande uit een bedrijfshal met inpan- 

dige kantoorruimte op eigen grond, is oorspronkelijk 

gebouwd in 1988. In 2004 en 2006 heeft het gebouw 

door vernieuwbouw een moderne uitstraling gekregen 

en is onder meer het dak vernieuwd en is de voorgevel 

vernieuwd en uitgebreid. Tevens zijn in het interieur 

moderne installaties aangebracht ten behoeve van 

luchtaf- en aanvoer en brandveiligheid. 

De vrije hoogte bedraagt circa tien meter en het pand 

beschikt over vijf overheaddeuren. De huurder zal op 

korte termijn voor eigen rekening en risico nog een 

zesde overheaddeur aanbrengen en tevens een hek met 

elektrische toegangsdeur laten plaatsen. In het gebouw 

bevinden zich drie kraanbanen met een draagvermogen 

van 4.000 kilogram. Rondom het gebouw is voldoende 

gelegenheid tot parkeren. 

Emmeloord 



van een technische en bouwkundige inspectie. Deze 

meerjaren onderhoudsplanning is verwerkt in de exploi- 

tatiebegroting en de rendementsprognoses. 

De bedrijfsruimte heeft een bruto verhuurbaar vloer- 

oppervlak van circa 6.900 m², het metrage kantoor 

bedraagt circa 350 m² bruto verhuurbaar vloeropper- 

vlak en het metrage ‘overige ruimten’ – bedoeld voor 

kantine, entree, kleedruimte en wasruimte – bedraagt 

circa 150 m² bruto verhuurbaar vloeroppervlak. Het 

object beschikt over 50 parkeerplaatsen en de totale op- 

pervlakte van de kavel bedraagt 14.800 m². De initiële 

huurprijs bedraagt circa € 36 per m² inclusief parkeer- 

plaatsen. 








Vestigingsplaats is het bedrijventerrein Nagelerweg 

in Emmeloord, direct naast snelweg A6 (Amsterdam- 

Groningen), dat beperkte leegstand kent en waar tevens 

bedrijven als Connexxion, Raab Kärcher en Mijnssen 

Liften zijn gevestigd. 

Emmeloord ligt in de Noordoostpolder en maakt deel 

uit van de provincie Flevoland. Hoewel Flevoland niet 

bekend staat als het bruisende economische hart van 

Nederland, is er wel degelijk sprake van een belangrijk 

economisch centrum. Al jaren behoort Flevoland in 

economische zin tot de snelstgroeiende regio’s in Ne- 

derland. Daarnaast stelt het Centrum voor Werk en In- 

komen (CWI) in de Arbeidsmarktprognose 2008-2013 

dat de werkgelegenheid in Nederland naar verwachting 

het snelst zal toenemen in Flevoland.

Emmeloord is het centrale punt in de Noordoostpol- 

der en voorziet in filevrije bereikbaarheid, wonen naar 

wens, een uitgebreid voorzieningenstelsel en een hoge 

arbeidsmoraal. Dat geldt evenzeer voor het dynami- 

sche evenwicht van de arbeidsmarkt, het gemiddelde 

opleidingsniveau en het talent om snel nieuwe kennis 

en vaardigheden aan te leren. 

De bedrijventerreinen zijn van hoge kwaliteit en het 

prijsniveau van de beschikbare grond in Emmeloord 

steekt gunstig af bij vergelijkbare locaties elders. Het 

aanbod van bedrijventerreinen en bedrijfspanden in de 

gemeente Noordoostpolder is verrassend gevarieerd en 

loopt uiteen van traditioneel tot grensverleggend. 

Huurder 

Deen Beheer B.V. is huurder van het Object en 100% 

eigenaar van Deen Polyester Constructies B.V. die 

het Object in gebruik heeft. Met een goed gevulde 

orderportefeuille voor de komende drie jaren biedt het 

in 1962 opgerichte Deen Polyester Constructies B.V. 

hoogwaardige polyesteroplossingen aan. Het bedrijf is 

het grootste polyesterconstructiebedrijf van Europa en 

produceert onder meer behuizingen voor windmolen- 

generatoren. Dit is een branche die een groeiende be- 

langstelling geniet en inmiddels voor 60% bijdraagt aan 

de omzet van Deen. Belangrijke afnemers zijn General 

Electric en Repower. Repower is onderdeel van Suzlon, 

welk bedrijf wereldwijd als nummer vier geldt op het 

gebied van windmolenproductie. 

Daarnaast kent Deen de productgroepen Bescher- 

ming (bijvoorbeeld weerbestendige, corrosievrije 

pompomkastingen), Milieu (onder meer lichtgewicht 

pomp- en inspectieputten voor rioleringsnetwerken), 

Beweging (zoals lichtgewicht bodies en motorbehuizin- 

gen voor de professionele grasmaaimachines van onder 

meer John Deere) en Recreatie (bijvoorbeeld achtbaan- 

stoelen en gondels voor in reuzenraden). Sinds kort 

is Deen aangevangen met een opdracht voor Thales 

(Boeing) om een serie behuizingen voor flightsimulato- 

ren te ontwikkelen en te produceren. 

Het feit dat vooral aan grote bedrijven met ruime 

solvabiliteit wordt geleverd en met een seriematig 

karakter, biedt grote zekerheid voor de continuïteit van 

het bedrijf. Deen Beheer B.V. behaalde in 2007 een 

nettowinst van bijna € 0,9 miljoen bij een omzet van 

ruim € 13 miljoen. Bij een nagenoeg gelijkblijvende 

omzet is dit een duidelijke verbetering van de netto- 

winst van € 0,7 miljoen in 2006. 

Emmeloord 

27

28 

Huurcontract 

De huurovereenkomst betreft een standaard ROZ- 

contract met een totale huursom van 

€ 265.000 per jaar, exclusief BTW en servicekosten. 

Het huurcontract met Deen Beheer B.V. zal ingaan op 

datum transport, 1 december 2008, voor een periode 

van vijftien jaar, expirerend op 30 november 2023 met 

verlengingsopties voor telkens vijf jaar. Er geldt een 

opzegtermijn van twaalf maanden. 

De huursom wordt jaarlijks geïndexeerd conform de 

consumentenprijsindex, voor het eerst per 1 december 

2009. Als zekerheid voor het nakomen van de huurver- 

plichtingen van Deen Beheer B.V. wordt een bankga- 

rantie afgegeven ter hoogte van drie maanden huur 

inclusief BTW. 

De vastgoedmarkt in Emmeloord en regio 

Zwolle 

In de regio Zwolle is zowel de vraag naar als het 

aanbod van commerciële ruimte over de eerste helft 

van 2008 gedaald, de vraag met 7% en het aanbod met 

zelfs 13%. Indien op een goede locatie gesitueerd en 

voorzien van voldoende vrije hoogte, ligt in dit gebied 

de opname van bestaande bedrijfsgebouwen op een 

aantrekkelijk niveau. Hoewel het centrumgebied van 

Zwolle naar verwachting in 2008 de meeste aangebo- 

den vierkante meters zal opnemen, is de spreiding van 

opgenomen vierkante meters over de gehele Zwolse 

regio opvallend goed. De markt kent stabiele prijzen, 

hoewel het gebruikelijk is dat nieuwe gebruikers een in- 

centivepakket ontvangen. Dit geldt ook in Emmeloord. 

Hoewel er sprake is van een hoge mate van activiteit, 

is de omloopsnelheid lager dan in Zwolle. De aantrek- 

kelijkheid van Emmeloord als vestigingsplaats is echter 

goed wegens de relatief lage grondprijzen en daarmee 

samenhangende relatief lage huurprijzen en de uitste- 

kende arbeidsmoraal. 

Emmeloord

Sectie 6 Financiële aspecten en rendementsberekeningen 

6.1 Investering en kosten 

Het doel van Mauritsstede Vastgoed CV is het geza- 

menlijk beleggen in drie moderne, hoogwaardige ge- 

bouwen op goede locaties met drie solvabele huurders 

en langjarige huurcontracten. Deelname vindt plaats 

naar rato van de kapitaalinbreng van de Participanten. 

De beleggingshorizon is gesteld op vijf tot tien jaar. 

Voor de rendementsprognose is uitgegaan van een 

beleggingsperiode van tien jaar met als aanvangsdatum 

8 december 2008. 

De Fondsinvestering die de CV doet, bedraagt circa 

€ 14.400.000 en bestaat uit de Verkrijgingsprijs van de 

Objecten en de Initiatiekosten. Deze worden gespecifi- 

ceerd in tabel 3. 

Verkrijgingsprijs 

Alle Objecten worden kosten koper gekocht. Dit bete- 

kent dat over de koopprijs 6,0% overdrachtsbelasting 

verschuldigd is. 

Het Object in Weert wordt belast met BTW geleverd. 

Deze BTW kan worden verlegd, waardoor verrekening 

kan plaatsvinden op de eerste aangifte van de CV. Het 

Object in Emmeloord wordt gedeeltelijk met BTW 

geleverd, waarbij de BTW niet verlegd kan worden. 

De te betalen BTW zal vanuit de CV gefinancierd 

Tabel 3 Fondsinvestering 

alle bedragen in € 

Verkrijgingsprijs Objecten 

worden voor een periode van maximaal zes maanden. 

Ruim binnen deze termijn zal de betaalde BTW zijn 

terugontvangen van de fiscus. Het Object in Den Haag 

zal vrij van BTW geleverd worden, omdat deze levering 

buiten de herzieningstermijn plaatsvindt. 

De notariskosten hebben betrekking op het opstellen 

en passeren van de koop- en leveringsakten en de 

hypotheekakten. 


Bij aanvang van de CV worden diverse eenmalige 

kosten gemaakt. Een onderscheid wordt gemaakt 

naar de volgende posten: 

Adviseurskosten 

BDO CampsObers Belastingadviseurs B.V. adviseert 

op het gebied van fiscaliteit. BDO CampsObers Audit 

& Assurance B.V. geeft een goedkeurend assurance 

rapport bij het Prospectus en een onderzoeksrapport 

bij de financiële prognose. Op het gebied van juridi- 

sche aspecten treedt DLA Piper Nederland als adviseur 

op. DLA Piper Nederland treedt tevens op als notaris. 

Voor alle Objecten heeft Search Ingenieursbureau B.V. 

een technische due diligence uitgevoerd. Voorts heeft 

Search een tienjaars onderhoudsbegroting opgesteld. 

Aankoopprijs 12.910.000 

Overdrachtsbelasting 774.600 

Notariskosten 18.500 

Totaal 13.703.100 


Adviseurskosten 40.000 

Makelaarskosten 93.750 

Taxatiekosten 13.200 

Selectie- en structureringsvergoeding 429.200 

Marketing- en prospectuskosten 50.000 

Oprichtingskosten 9.500 

Financieringskosten 66.200 

Totaal 701.850 

Fondsinvestering 14.404.950 

29

30 

Makelaarskosten 

Twee makelaars hebben bemiddeld bij de acquisitie 

van de Objecten. Bij de verwerving van het logistieke 

complex gelegen aan Wolga 14 te Den Haag is Basis 

Bedrijfshuisvesting B.V. als makelaar opgetreden. Ten 

behoeve van de aankoop van Werktuigenweg 5 in 

Emmeloord heeft Vago Barneveld B.V. als makelaar 

bemiddeld. Bij de verwerving van het gebouw gelegen 

aan Schepenlaan 3 in Weert is geen makelaar betrokken 

geweest. 

Taxatiekosten 

DTZ Zadelhoff v.o.f. heeft de Objecten getaxeerd en 

brengt hiervoor één promille over de getaxeerde waarde 

aan kosten in rekening bij de CV. 

Selectie- en structureringsvergoeding 

De Selectie- en structureringsvergoeding bedraagt 

3,3% (exclusief BTW) van de aankoopprijs van de Ob- 

jecten, die Sectie5 ontvangt voor haar werkzaamheden, 

alsmede voor de risico’s die zij loopt met betrekking 

tot de CV en de aankoop van de Objecten. Advies- 

groep Reyersen van Buuren bv ontvangt van Sectie5 

een eenmalige vergoeding van 3,0% (exclusief BTW) 

over het door de relaties van Adviesgroep Reyersen van 

Buuren bv bijeengebrachte Commanditair kapitaal voor 

het onderzoeken van de beleggingspropositie. Deze 

vergoeding maakt onderdeel uit van de Selectie- en 

structureringsvergoeding. 

Marketing- en prospectuskosten 

Sectie5 brengt een vast bedrag ter grootte van € 50.000 

exclusief BTW aan de CV in rekening ter dekking van 

kosten die verband houden met het schrijven, ontwer- 

pen, produceren en distribueren van de vooraankondi- 

ging en het Prospectus, alsmede alle marketingactivi- 

teiten en overige ondersteunende activiteiten om het 

benodigde Commanditair kapitaal te verzamelen. 

Oprichtingskosten 

Oprichtingskosten zijn juridische en notariële kosten 

voor het aangaan van de CV, de oprichting van de 

Stichting Bewaarder en de Beherend Vennoot. Voorts 

behoren tot deze kosten de administratieve kosten die 

in rekening worden gebracht door de bestuurders van 

de Stichting Bewaarder. 

Financieringskosten 

De post financieringskosten betreft de afsluitprovisie 

van 0,75% over het vreemd vermogen die door de 

vreemdvermogenfinancier in rekening wordt gebracht 

aan de CV. 

6.2 Vermogensstructuur 

De vermogensstructuur van de CV voorziet in een deel 

vreemd vermogen, een deel Commanditair kapitaal 

(eigen vermogen) en de liquiditeitsreserve. 


De eigen kapitaalinbreng door de Participanten in 

Mauritsstede Vastgoed CV bedraagt € 5.700.000, 

verdeeld over 114 Participaties van € 50.000 (exclusief 

Emissievergoeding) elk. Deelname is mogelijk vanaf 

twee Participaties. 

Vreemd vermogen 

Naast het Commanditair kapitaal zal een lening worden 

verschaft door SNS Property Finance N.V. ter hoogte 

van € 8.825.000 voor een periode van zeven jaar. 

De rente op deze lening zal worden gefixeerd voor de 

volledige looptijd van zeven jaar door het aangaan van 

een Interest Rate Swap (IRS). Hiervoor zal een aparte 

overeenkomst worden aangegaan met SNS Bank Finan- 

cial Markets. Het tarief wordt gefixeerd bij het aangaan 

van de CV tegen het dan geldende zevenjaars IRS-tarief 

met een opslag van 150 basispunten. Naast 150 basis- 

punten opslag wordt er een tijdelijke liquiditeitsopslag 

van 25 basispunten gerekend, waarmee de totale opslag 

175 basispunten bedraagt bij aanvang van de lening. 

De tijdelijke liquiditeitsopslag wordt gerekend van- 

wege de huidige, zeer turbulente financieringsmarkt. 

Wanneer de marktomstandigheden daartoe aanleiding

geven, zal deze liquiditeitsopslag ongedaan worden 

gemaakt. Echter, SNS Property Finance N.V. behoudt 

zich tevens het recht voor om de liquiditeitsopslag te 

verhogen indien extreme marktomstandigheden daartoe 

verdere aanleiding geven. 

Wanneer het Object verkocht wordt binnen de ren- 

tevastperiode van zeven jaar, vertegenwoordigt de 

Interest Rate Swap een waarde. Deze waarde bestaat 

uit de contante waarde van het verschil tussen het 

afgesloten zevenjaars IRS-tarief en het op het moment 

van verkoop geldende IRS-tarief voor het restant van 

de looptijd. Wanneer dit IRS-tarief voor de resterende 

looptijd hoger is dan het afgesloten zevenjaars IRS- 

tarief, zal de contante waarde van dit verschil aan de 

CV worden uitgekeerd. Wanneer het IRS-tarief voor de 

resterende looptijd lager is dan het afgesloten zevenjaars 

IRS-tarief, zal de contante waarde van dit verschil door 

de CV aan SNS Property Finance N.V. moeten worden 

betaald. De lening wordt geheel aflosbaar gesteld aan 

het einde van de overeenkomst. 

Gedurende de eerste zes jaar van de looptijd van de 

overeenkomst zal op de lening in principe niet worden 

afgelost. DTZ zal jaarlijks taxaties van de Objecten uit- 

voeren. Als door gewijzigde omstandigheden uit deze 

taxaties blijkt dat de Objecten in waarde zijn gedaald 

tot onder de 70% loan to value, wordt de vrije kas- 

stroom, die resteert na een uitkering van 7,0% aan de 

Participanten en een redelijke vergoeding aan Sectie5, 

aangewend om af te lossen totdat de loan to value weer 

onder de 70% komt. De loan to value is de hoogte 

van de financiering uitgedrukt in een percentage van 

de getaxeerde waarde van de Objecten. Deze bedraagt 

momenteel 67,4%. 

Daarnaast kan het aflossingsschema worden herzien 

wanneer de interest coverage ratio onder de 1,25 komt. 

Dit betekent dat de bruto-huurinkomsten, verminderd 

met een vast rekenpercentage van 15% eigenaarslasten, 

meer dan 1,25 keer de verschuldigde rente moeten zijn. 

Liquiditeitsreserve 

Gedurende de looptijd van de CV worden liquiditei- 

ten aangehouden voor onvoorziene uitgaven en voor 

aanvullingen op de rendementsuitkeringen. Bij aanvang 

van de CV zal een liquiditeitsreserve worden gevormd 

van € 120.050. Indien de Beheerder het noodzakelijk 

acht zal deze reserve gedurende de looptijd worden 

aangevuld. 

Tabel 4 Vermogensstructuur 


Verkrijgingsprijs Objecten 13.703.100 

Initiatiekosten 701.850 

Kostprijs 14.404.950 

Liquiditeitsreserve 120.050 

Financieringsbehoefte 14.525.000 

Hypothecaire lening (vreemd vermogen) 8.825.000 60,8% 

Commanditair kapitaal (eigen vermogen) 5.700.000 39,2% 

6.3 Rendementsprognoses 

Bij het opstellen en presenteren van de rendements- 

prognoses van de CV wordt een onderscheid gemaakt 

tussen het (Gemiddeld) Direct rendement en het 

(Gemiddeld) Indirect rendement. Het totaal van beide 

gemiddelde rendementen geeft het Gemiddeld totaal- 

rendement. 

Daarnaast wordt een Internal Rate of Return (IRR) 

gehanteerd. Dit is een calculatiemethode waarbij het 

geprognosticeerde rendement wordt berekend, rekening 

houdend met de hoogte en het tijdstip van alle uitgaven 

voor en opbrengsten van de belegging (tijdswaarde van 

geld), inclusief de teruggave door de fiscus, uitgaande 

van de veronderstelling dat op de uitgekeerde som een 

vergelijkbaar rendement kan worden behaald gedurende 

de looptijd van de investering. Bij een vergelijking tus- 

sen verschillende projecten op basis van het te behalen 

rendement is het derhalve beter dat te doen op basis 

van het IRR-rendement. Bij vastgoedbeleggingen is het 

IRR-rendement in beginsel altijd lager dan het enkel- 

voudig rendement. 

31

32 

Alle in het Prospectus opgenomen prognoses zijn 

gemaakt op basis van contracten en ervaringsgegevens 

van Sectie5 en door het raadplegen van benchmark- 

gegevens. 

Alle vergoedingen en kosten zijn exclusief BTW. 

Afwijkingen tussen de werkelijke kosten (realisatie) 

en de prognose zijn voor rekening van de CV. 

Prognose Exploitatieresultaat 

Het geprognosticeerde Gemiddeld direct rendement 

over een beleggingsperiode van tien jaar bedraagt 

8,0% per jaar. Zie tabel 5. 

De volgende factoren zijn van invloed op het Exploita- 

tieresultaat: 

Huuropbrengsten 

De huren worden jaarlijks geïndexeerd volgens de con- 

sumentenprijsindex van het Centraal Bureau voor de 

Statistiek. In de prognoses is gerekend met de indexe- 

ringen zoals opgenomen in tabel 6. 

Gekozen is voor een realistische, maar conservatieve be- 

nadering van de inflatieontwikkeling. In oktober 2008 

ligt de inflatieverwachting voor 2009 op 3,25% 2 . In het 

Prospectus wordt gerekend met 3,0% in 2009. Na jaar 

twee wordt in de berekeningsmodellen de jaarlijkse in- 

flatie stapsgewijs teruggebracht naar de streefnorm van 

de Europese Centrale Bank van 2,0% per jaar, terwijl 

Tabel 5 Geprognosticeerd Exploitatieresultaat, Direct rendement en verloop liquiditeitsreserve 

alle bedragen in € Jaar 1 Jaar 2 Jaar 3 Jaar 4 

Huuropbrengst 982.500 1.011.975 1.039.804 1.065.799 

Totale opbrengsten 

Exploitatiekosten: 

982.500 1.011.975 1.039.804 1.065.799 

beheervergoeding 27.019- 27.829- 28.595- 29.309eigenaarslasten 

28.000- 28.840- 29.633- 30.374onderhoud 

22.325- 22.995- 23.627- 24.218adviseurs 

6.750- 6.953- 7.144- 7.322overig 

7.500- 7.725- 7.937- 8.136rente 

569.232- 551.562- 551.562- 551.562- 

Totale Exploitatiekosten 660.826- 645.904- 648.498- 650.921- 

Exploitatieresultaat 321.674 366.071 391.306 414.878 

Uitkering uit liquiditeitsreserve 77.326 32.929 7.694 - 

Voor uitkering beschikbaar 399.000 399.000 399.000 414.878 

Uitkering per Participatie 3.500 3.500 3.500 3.639 

Direct rendement 7,0% 7,0% 7,0% 7,3% 

Gemiddeld direct rendement 8,0% 


bij aanvang periode 120.050 42.724 9.795 2.101 

Onttrekking 77.326- 32.929- 7.694- - 


bij einde periode 

42.724 9.795 2.101 2.101 

Tabel 6 Indexeringen 

2 Macro Economische Verkenning 2009 - gepubliceerd door het Centraal Plan Bureau, 

inflatieverwachting 2009 o.b.v. CPI alle huishoudens. 

Jaar 1 Jaar 2 Jaar 3 Jaar 4 

0,00% 3,00% 2,75% 2,50%

het gemiddelde volgens het CBS 2,27% bedroeg tus- 

sen 1988 en 2007. De gekozen indexeringsvoet wordt 

eveneens toegepast op de Exploitatiekosten. 

Beheervergoeding 

Conform de overeenkomst van Beheer en Bewaring 

ontvangt de Beheerder jaarlijks een beheervergoeding 

van 2,75% (exclusief BTW) over de gefactureerde huur 

van de Objecten. Het beheer bestaat uit alle handelin- 

gen om de CV naar behoren te laten functioneren zoals 

het factureren en incasseren van de huursommen, het 

voeren van de dagelijkse administratie en het doen van 

aangiften, het opstellen van de concept jaarrekening, 

het verzorgen van het dagelijks technisch beheer en de 

communicatie met Participanten, Stichting Bewaarder 

en huurders. 

Eigenaarslasten 

Tot de eigenaarslasten behoren diverse kostenposten, 

zoals onroerendezaakbelasting, waterschapslasten, 

rioolrechten en verzekeringspremies. Onroerendezaak- 

belasting wordt door de gemeente berekend over de 

door haar getaxeerde waarde van de Objecten. Derhalve 

wordt deze post in de prognoses geschat. De Beheerder 

sluit ten behoeve van de Objecten in de CV een opstal- 

verzekering en aansprakelijkheidsverzekering af. 

Onderhoud 

Op basis van een gedetailleerde tienjaars onderhoudsbe- 

groting, opgesteld door Search Ingenieursbureau B.V., 

is een inschatting gemaakt van de jaarlijkse onderhouds- 

kosten. Deze begroting vormt de basis van het jaar- 

lijkse onderhoud waarmee in de rendementsprognoses 

Jaar 5 Jaar 6 Jaar 7 Jaar 8 Jaar 9 Jaar 10 

1.089.780 1.114.300 1.136.586 1.159.318 1.182.504 1.206.154 

1.089.780 1.114.300 1.136.586 1.159.318 1.182.504 1.206.154 

29.969- 30.643- 31.256- 31.881- 32.519- 33.169- 

31.057- 31.756- 32.391- 33.039- 33.700- 34.374- 

24.763- 25.320- 25.826- 26.343- 26.870- 27.407- 

7.487- 7.655- 7.809- 7.965- 8.124- 8.287- 

8.320- 8.507- 8.677- 8.850- 9.027- 9.207- 

551.562- 551.562- 551.562- 551.562- 551.562- 551.562- 

653.158- 655.443- 657.521- 659.640- 661.802- 664.006- 

436.622 458.857 479.065 499.678 520.702 542.148 

- - - - - - 

436.622 458.857 479.065 499.678 520.702 542.148 

3.830 4.025 4.202 4.383 4.568 4.756 

7,7% 8,1% 8,4% 8,8% 9,1% 9,5% 

2.101 2.101 2.101 2.101 2.101 2.101 

- - - - - - 

2.101 2.101 2.101 2.101 2.101 2.101 

Jaar 5 Jaar 6 Jaar 7 Jaar 8 Jaar 9 Jaar 10 

2,25% 2,25% 2,00% 2,00% 2,00% 2,00% 

33

34 

3 Verkoopprijs = 

Huuropbrengst/BAR 

gerekend wordt, echter met een minimale reservering 

van 3,0% per jaar van de geprognosticeerde huurop- 

brengst voor kantoorgebouwen en 2,0% per jaar van de 

geprognosticeerde huuropbrengst voor bedrijfshallen 

en bedrijfshallen met maximaal 20% kantoorruimte. 

Adviseurs 

De vergoedingen die verschuldigd zijn aan adviseurs in 

verband met de controle van de jaarrekening en overige 

werkzaamheden op financieel, juridisch of fiscaal 

gebied. 

Overig 

Overige kosten hebben betrekking op onvoorziene 

lasten en de jaarlijkse bestuurskosten van de Stichting 

Bewaarder van circa € 5.000. 

Rente 

Over de opgenomen hypothecaire lening is rente ver- 

schuldigd. In de prognose is gerekend met een hypo- 

theekrente van 6,25% per jaar voor de duur van tien 

jaar. De rente wordt door middel van een Interest Rate 

Swap vastgelegd voor de duur van zeven jaar. Aange- 

zien de feitelijke rente pas kort voor de Aanvangsda- 

tum van de CV definitief wordt bepaald, kan de in de 

rendementsprognose gehanteerde rente afwijken van de 

feitelijke rente. 

Tabel 7 Geprognosticeerd verkoopresultaat 


Verkoopprijs 15.848.804 

Kostprijs 14.404.950- 

Brutoverkoopresultaat 1.443.854 

Verkoopkosten 237.732- 

Nettoverkoopresultaat 1.206.122 

Performance fee 301.531- 

Verkoopresultaat na Performance fee 904.591 

Indirect rendement 15,9% 

Gemiddeld indirect rendement 1,6% 

Prognose verkoopresultaat 

De beleggingsperiode zal liggen tussen de vijf en tien 

jaar, afhankelijk van het optimale moment van verkoop 

van de Objecten. De Beheerder zal vanaf het vijfde 

beleggingsjaar jaarlijks advies uitbrengen over het ideale 

verkoopmoment. De Participanten beslissen met vol- 

strekte meerderheid over de feitelijke verkoop. 

Het geprognosticeerde Indirect rendement (verkoop- 

resultaat) over een beleggingsperiode van tien jaar 

bedraagt 15,9%, ofwel 1,6% per jaar. Zie tabel 7. 

De volgende factoren bepalen het verkoopresultaat: 

Verkoopprijs 

Een betrouwbare verkoopraming maken is niet een- 

voudig. De verkoopprijs is afhankelijk van diverse op 

het toekomstige moment van verkoop geldende zaken, 

zoals de economische situatie, de rente, de huuront- 

wikkelingen, de inflatie, de omstandigheden van de 

onroerendgoedmarkt en de ontwikkeling van de locatie 

van de Objecten. 

De geprognosticeerde verkoopprijs van de Objecten 

is bepaald op basis van hetzelfde bruto-aanvangsren- 

dement (BAR) als waarvoor de Objecten zijn aan- 

gekocht 3 . Hierbij is in overweging genomen dat de 

huuropbrengsten jaarlijks geïndexeerd worden. In de 

berekeningen is rekening gehouden met een inflatievoet 

van gemiddeld 2,1% per jaar. 

Verkoopkosten 

De Beheerder brengt bij verkoop een begeleidingsfee 

van 1,25% over de verkoopprijs van de Objecten in 

rekening aan de CV. Deze begeleidingsfee is tevens van 

toepassing indien de Objecten worden vervreemd door 

middel van de overdracht van de Participaties. Uit de 

begeleidingsfee zal de Beheerder de kosten van de even- 

tueel in te schakelen makelaar voldoen. Naast de bege- 

leidingsfee komen eventuele additionele advieskosten 

en/of boetes bij vervroegde aflossing voor rekening van

Tabel 8 Geprognosticeerd Gemiddeld totaalrendement 

alle bedragen in € Jaar 1 Jaar 2 Jaar 3 Jaar 4 Jaar 5 Jaar 6 Jaar 7 Jaar 8 Jaar 9 Jaar 10 

Uitkeringsrendement per Participatie 3.500 3.500 3.500 3.639 3.830 4.025 4.202 4.383 4.568 4.756 

Verkoopresultaat per Participatie 7.935 

Direct rendement per Participatie 7,0% 7,0% 7,0% 7,3% 7,7% 8,1% 8,4% 8,8% 9,1% 9,5% 

Indirect rendement per Participatie 15,9% 

Gemiddeld direct rendement 8,0% 

Gemiddeld indirect rendement 1,6% 

Gemiddeld totaalrendement 9,6% 

de CV. Deze zijn begroot op 0,25% van de verkoop- 

prijs, maar kunnen afhankelijk van de omstandigheden 

hoger of lager uitvallen. 

Performance fee 

Bij verkoop van een of meer van de Objecten ontvangt 

de Beheerder een Performance fee van 25% over de 

Gerealiseerde winst van het Object verminderd met 

de Bevoorrechte opbrengst voor de Participanten. Het 

toekennen van een Performance fee waarborgt een 

blijvende betrokkenheid van de Beheerder, alsmede een 

gelijke focus van alle betrokken partijen. 

Prognose Gemiddeld totaalrendement 

Over een beleggingsperiode van tien jaar wordt een 

Gemiddeld totaalrendement geprognosticeerd van 

9,6% per jaar. Zie tabel 8. 

Uitkering 

Periodieke rendementsuitkering 

Eens per kwartaal zal aan de Participanten een ren- 

dementsuitkering worden gedaan. In jaar één is de 

verwachte rendementsuitkering 7,0%. De rendements- 

uitkering zal naar verwachting groeien tot 9,5% in jaar 

tien. 

Einduitkering 

De einduitkering vindt plaats na realisatie van de ver- 

koop van de Objecten en/of Participaties en de afwik- 

keling van de CV. Zie tabel 9. Voor verdere informatie 

omtrent de einduitkering wordt verwezen naar artikel 

17 van de CV-overeenkomst. De CV-overeenkomst is 

opgenomen als Bijlage 1. 

Geprognosticeerde kasstroom 

De geprognosticeerde kasstroom is bepaald onder voor- 

behoud dat er gedurende de beleggingsperiode niet op 

de hypothecaire lening wordt afgelost. 

Over een beleggingsperiode van tien jaar wordt een In- 

ternal Rate of Return (IRR) geprognosticeerd van 8,7%. 

Zie tabel 10. 

6.4 Scenarioanalyse 

De rendementsprognoses zijn met de grootst mogelijke 

zorgvuldigheid opgesteld. Deze zijn echter gebaseerd 

op aannames die bij het schrijven van het Prospectus 

reëel worden verondersteld. Om inzage te geven in 

de wijze waarop het Gemiddeld direct rendement en 

het Gemiddeld indirect rendement afhankelijk zijn van 

enkele belangrijke aannames, wordt de invloed van 

veranderende omstandigheden weergegeven. 

Tabel 9 Geprognosticeerde einduitkering 


Verkoopprijs 15.848.804 

Performance fee 301.531- 

Verkoopkosten 237.732- 

Restschuld hypotheek 8.825.000- 

Nettokasstroom uit verkoop 6.484.541 

Saldo liquiditeitsreserve 2.101 

Beschikbaar voor uitkering 6.486.642 

Einduitkering per Participatie (incl. inleg) 56.900 

35

36 

Tabel 10 Geprognosticeerde kasstroom 

alle bedragen in € Jaar 1 Jaar 2 Jaar 3 

Exploitatieresultaat 321.674 366.071 391.306 

Uitkering uit liquiditeitsreserve 77.326 32.929 7.694 

Aflossing op hypothecaire lening - - - 

Einduitkering 

Beschikbaar voor uitkering 399.000 399.000 399.000 

Kasstroom per Participatie 50.000- 3.500 3.500 3.500 

IRR 8,7% 

Financieringsrente 

De rente op de lening zal grotendeels worden gefixeerd 

bij het aangaan van de CV tegen het dan geldende 

zevenjaars IRS-tarief verhoogd met een opslag van 

150 basispunten en een variabele liquiditeitsopslag 

van 25 basispunten. In de prognose wordt hiervoor 

een financieringsrente gehanteerd van 6,25% hetgeen 

ten tijde van het schrijven van het Prospectus een reële 

financieringsrente is. In tabel 11 staat een overzicht van 

de geprognosticeerde rendementen bij verschillende 

financieringsrentes. 

Verkoopprijs 

In tabel 12 staat een overzicht van de geprognosti- 

ceerde rendementen bij verschillende verkoopprijzen. 

Inflatie 

In tabel 13 staat een overzicht van de geprognosticeer- 

de rendementen bij verschillende gemiddelde inflatie- 

percentages. 

Weert

Jaar 4 Jaar 5 Jaar 6 Jaar 7 Jaar 8 Jaar 9 Jaar 10 

414.878 436.622 458.857 479.065 499.678 520.702 542.148 

- - - - - - - 

- - - - - - - 

6.486.642 

414.878 436.622 458.857 479.065 499.678 520.702 7.028.790 

3.639 3.830 4.025 4.202 4.383 4.568 61.656 

Tabel 11 Financieringsrente 

Financierings- Geprognosticeerd Geprognosticeerd Geprognosticeerd 

rente 

Gemiddeld direct Gemiddeld in- Gemiddeld totaal- 

rendement direct rendement rendement 

Financieringsrente lager dan prognose 6,00% 8,3% 1,6% 

9,9% 

Financieringsrente in prognose 6,25% 8,0% 1,6% 9,6% 

Financieringsrente hoger dan prognose 6,50% 7,6% 1,6% 9,2% 

Tabel 12 Verkoopprijs 

Verkoopprijs gebaseerd op lagere BAR 

dan prognose 

Verkoopprijs gebaseerd op BAR 

in prognose 

Verkoopprijs gebaseerd op hogere BAR 

dan prognose 

Tabel 13 Inflatie 

BAR Geprognosticeerd Geprognosticeerd Geprognosticeerd 

Gemiddeld direct Gemiddeld in- Gemiddeld totaal- 


7,11% 8,0% 3,0% 11,0% 

7,61% 8,0% 1,6% 9,6% 

8,11% 8,0% 0,3% 8,3% 

Gemiddeld Geprognosticeerd Geprognosticeerd Geprognosticeerd 

inflatie- Gemiddeld direct Gemiddeld in- Gemiddeld totaalpercentage 


Inflatie hoger dan prognose 2,6% 8,4% 2,6% 11,0% 

Inflatie volgens prognose 2,1% 8,0% 1,6% 9,6% 

Inflatie lager dan prognose 1,6% 7,6% 0,6% 8,2% 

37

38 

Sectie 7 Fiscale aspecten 

De belastingwetgeving, jurisprudentie en de dagelijkse 

praktijk is aan verandering onderhevig. Daarom is het 

belangrijk goed notie te nemen van de fiscale aspecten 

met betrekking tot deelname in de CV. De CV heeft 

een besloten karakter en wordt in principe voor onbe- 

paalde tijd opgericht (de beoogde looptijd bedraagt vijf 

tot tien jaar). De informatie in deze Sectie is opgesteld 

naar de huidige stand van de wetgeving, jurisprudentie 

en beleidsregels en geldt daarom onder voorbehoud 

van latere wijzigingen daarin. De fiscale posities zijn 

niet uitputtend beschreven. Indien u wilt participeren 

in deze CV, adviseren wij u overleg te plegen met een 

fiscaal adviseur over de effecten van deelname op uw 

persoonlijke positie. 

Deze fiscale Sectie bevat algemene informatie over 

de fiscale gevolgen van deelname aan Mauritsstede 

Vastgoed CV door de Participanten. Als uitgangspunt 

wordt gehanteerd deelname door een in Nederland 

gevestigde rechtspersoon met een herinvesteringsre- 

serve gevormd uit de verkoopwinst van beleggings- 

vastgoed. Volledigheidshalve wordt tevens aandacht 

besteed aan de fiscale aspecten bij deelname door een 

natuurlijke persoon met privévermogen. Deze infor- 

matie is van algemene aard en vormt geen advies met 

betrekking tot de specifieke persoonlijke situatie van de 

Participant. 

Belastingpositie van de CV 

In de CV-overeenkomst wordt bepaald dat de Parti- 

cipanten in de CV slechts mogen toe- en uittreden 

na uitdrukkelijke, voorafgaande toestemming van 

alle Participanten. Indien voor een toetreding of een 

vervanging aan alle Participanten schriftelijk toestem- 

ming is gevraagd en die toestemming niet binnen vier 

weken is geweigerd, mag er vanuit worden gegaan dat 

de toestemming is verleend. De toestemmingseis geldt 

onverkort voor het verpanden of anderszins bezwaren 

van een Participatie. Schriftelijke toestemming is niet 

nodig bij overdracht van Participaties via vererving 

of legaat en bij naplaatsing van Participaties door de 

Initiatiefnemer tot een halfjaar na oprichting van de 

CV. Dit heeft tot gevolg dat de CV als een besloten CV 

wordt aangemerkt, waardoor de CV als ‘fiscaal transpa- 

rant’ wordt aangemerkt voor toepassing van 

de vennootschapsbelasting en de inkomstenbelasting. 

Deze fiscale transparantie houdt in dat de CV niet 

zelfstandig belastingplichtig is. Als gevolg hiervan 

wordt iedere Participant afzonderlijk belast, afhankelijk 

van zijn eigen fiscale positie. De bezittingen en schul- 

den en resultaten van de CV worden derhalve aan de 

Participanten in de CV toegerekend naar rato van hun 

kapitaalinbreng. Toetsing van de fiscale transparantie 

geschiedt niet slechts aan de hand van de CV-overeen- 

komst, doch mede aan de hand van de feiten. Aan de 

fiscale transparantie kan afbreuk worden gedaan, indien 

vervanging en toetreding van Participanten, hoewel 

contractueel niet geoorloofd, toch plaatsvindt zonder 

toestemming van alle Participanten. De belastingdienst 

heeft op basis van de concept CV-akte en het concept 

Prospectus op 21 oktober 2008 desgevraagd bevestigd 

dat Mauritsstede Vastgoed CV fiscaal transparant is. 

Fiscale behandeling van participerende 

rechtspersonen 

In Nederland gevestigde, aan Nederlandse vennoot- 

schapsbelasting onderworpen, participerende rechtsper- 

sonen zijn naar huidig recht in 2008 onderworpen aan 

vennootschapsbelasting naar een tarief van 20% over de 

eerste € 40.000 belastbare winst, 23% over de volgende 

€ 160.000 en 25,5% over het meerdere boven de 

€ 200.000. In het belastingplan 2009 is een wetsvoor- 

stel opgenomen om, met terugwerkende kracht en 

uitsluitend voor het jaar 2008, de belastingtarieven 

aan te passen. Indien het wetsvoorstel wordt aangenomen, 

gelden over het jaar 2008 de volgende tarieven: 

over de eerste € 250.000 belastbare winst wordt 20% 

vennootschapsbelasting geheven, over het meerdere 

boven € 250.000 wordt 25,5% vennootschapsbelasting 

geheven. Het aandeel van de Participant in een positief 

resultaat van de CV, waaronder begrepen eventuele

vermogenswinsten bij vervreemding van het vastgoed, 

wordt begrepen in zijn belastbare winst en belast tegen 

maximaal 25,5% vennootschapsbelasting, tenzij hier 

wederom een herinvesteringsreserve voor gevormd 

wordt. 

Het aandeel van de Participant in een negatief resul- 

taat van de CV, waaronder begrepen een verlies bij 

vervreemding van het vastgoed, is aftrekbaar van de 

belastbare winst van de Participant, maar tot maximaal 

het aandeel van de participerende ondernemer in het 

kapitaal van de CV. 

Vrijgestelde Beleggingsinstelling 

Gelet op de fiscale transparantie van de CV wordt voor 

fiscale doeleinden het vastgoed direct toegerekend aan 

de Participant. Aangezien een Vrijgestelde Beleggings- 

instelling niet direct mag beleggen in vastgoed, kan een 

Vrijgestelde Beleggingsinstelling niet participeren in 

het Fonds. 

Herinvesteringsreserve 

Een participerende rechtspersoon kan boekwinsten, 

behaald bij vervreemding van bedrijfsmiddelen, onder 

voorwaarden reserveren op zijn fiscale balans. Aldus 

kan belastingheffing worden uitgesteld, waarmee een 

Weert 

liquiditeits- en dus rentevoordeel wordt behaald. Onder 

bedrijfsmiddelen wordt verstaan ’goederen die voor het 

drijven van een onderneming worden gebruikt’. Vermo- 

gensrechten die ter belegging worden gehouden – denk 

aan effecten – en voorraden worden niet aangemerkt 

als bedrijfsmiddelen en vallen buiten de regeling. Winst 

behaald bij het onttrekken van een bedrijfsmiddel kan 

eveneens niet gereserveerd worden. 

De Hoge Raad besliste op 30 september 2005 voor een 

vastgoedbeleggingsvennootschap die voor de vennoot- 

schapsbelasting een herinvesteringsreserve had gevormd 

voor de boekwinst uit verkoop van het voorheen 

door haar in volle eigendom gehouden en verhuurde 

bedrijfspand met ondergrond, dat zij deze herinveste- 

ringsreserve mocht afboeken op een investering in een 

vastgoed-CV. In casu verkreeg de B.V. een significant 

belang en bemoeienis in een CV. Gezien het specifieke 

karakter van deze casus leek terughoudendheid bij 

toepassing van deze uitspraak naar ‘algemene situaties’ 

vooralsnog geboden. Echter, in recentere rechtspraak 

van 10 maart 2006 besliste de Hoge Raad dat met be- 

trekking tot het begrip ‘vervanging’ een ruim standpunt 

dient te worden ingenomen. 

De hiervoor genoemde rechtspraak ondersteunt de 

stelling dat een vastgoedbeleggingsvennootschap een 

herinvesteringsreserve kan aanwenden wanneer zij 

participeert in de CV. Bovendien kan zij een herinveste- 

ringsreserve vormen voor haar aandeel in de eventuele 

toekomstige verkoopwinst bij verkoop van de onroe- 

rende zaken van de CV. De belastingdienst kan vooraf 

geen algemene bevestiging geven inzake de toepasbaar- 

heid van de herinvesteringsreserve, derhalve wordt Par- 

ticipanten geadviseerd in voorkomende gevallen overleg 

te plegen met hun fiscaal adviseur. 

Om een herinvesteringsreserve te kunnen vormen en 

aan te wenden, moet er aan bepaalde voorwaarden 

voldaan worden. Dit is uitdrukkelijk de verantwoor- 

delijkheid van iedere Participant. Hierna worden deze 

voorwaarden summier besproken. 

39

40 

Herinvesteringsvoornemen 

Een ondernemer mag slechts een winst, gerealiseerd 

met de verkoop van een bedrijfsmiddel, reserveren als 

hij van plan is om (tijdig) te vervangen. Het is niet 

noodzakelijk dat dit voornemen op het moment van 

vervreemding aanwezig is, maar wel op de einddatum 

van het boekjaar waarin vervreemd is en daarna tot het 

moment dat de reserve daadwerkelijk wordt aange- 

wend. Dit vervangingsvoornemen dient aantoonbaar te 

zijn. Komt het voornemen om te vervangen in een later 

jaar te vervallen, dan dient in dat jaar de reserve aan de 

fiscale winst te worden toegevoegd. 

Boekwaarde-eis 

De afboeking van een herinvesteringsreserve mag er 

niet toe leiden dat de fiscale boekwaarde van het be- 

drijfsmiddel waarin is geherinvesteerd of de gezamenlij- 

ke boekwaarde van meerdere bedrijfsmiddelen waarin is 

geherinvesteerd lager wordt dan de fiscale boekwaarde 

van het vervreemde bedrijfsmiddel ter zake waarvan de 

reserve is gevormd. 

Vervangingseis 

Vastgoed is een duurzaam bedrijfsmiddel, hetgeen bete- 

kent dat er voor fiscale doeleinden een afschrijvingsperi- 

Tabel 14 Voorbeeldberekening 

ode van langer dan tien jaar geldt of dat er in het geheel 

niet wordt afgeschreven (bijvoorbeeld ondergrond van 

gebouwen). Bij de aanschaf van een vervangend duur- 

zaam bedrijfsmiddel mag slechts een reserve worden 

afgeboekt die is gevormd bij de vervreemding van een 

bedrijfsmiddel met eenzelfde economische functie. 

In casu kan een bestaande herinvesteringsreserve bij 

deelname in de CV alleen worden benut en worden 

afgeboekt op het aandeel in de kostprijs van het beleg- 

gingsvastgoed van de CV, indien de Participant die her- 

investeringsreserve heeft gevormd uit de verkoopwinst 

van ander beleggingsvastgoed. Om te bepalen of het 

vervangend pand ‘eenzelfde economische functie’ heeft 

als het te vervangen pand, is in beginsel het geheel van 

feitelijke omstandigheden bepalend. Zoals gezegd heeft 

de Hoge Raad in haar uitspraak van 10 maart 2006 

beslist dat het begrip vervanging ruim dient te worden 

uitgelegd. Dit is bevestigd in latere rechtspraak. 

Termijn 

De herinvestering moet plaatsvinden in het boekjaar 

waarin de boekwinst op het oorspronkelijke bedrijfs- 

middel werd gerealiseerd, of in een van de drie daarop- 

volgende boekjaren. Slechts in uitzonderingsgevallen 

kan deze termijn worden verlengd. 

alle bedragen in € CV per Participatie 

Verkrijgingsprijs Objecten 

Bijkomende kosten: 

12.910.000 113.246 

Overdrachtsbelasting 774.600 

Notariskosten 18.500 

In advieskosten opgenomen juridische 

en technische due diligencekosten 

17.500 

Makelaarskosten 93.750 

904.350 7.933 

Vastgoedgerelateerde kosten 13.814.350 121.179 

Overige kosten 590.600 5.180 

Liquiditeitsreserve 120.050 1.053 

Totaal investering CV (Financieringsbehoefte) 14.525.000 127.412 

Hypothecaire lening 8.825.000 77.412 

Commanditair kapitaal (eigen vermogen) 5.700.000 50.000

Toelichting op de tabel 14 

Stel, een beleggings-B.V. heeft een beleggingspand voor 

€ 350.000 verkocht. De fiscale boekwaarde van het 

verkochte beleggingspand bedroeg € 100.000. De her- 

investeringsreserve bedraagt derhalve € 250.000. Van- 

wege de boekwaarde-eis is voor een volledige benutting 

van de herinvesteringsreserve de herinvesteringsver- 

plichting gelijk aan de verkoopprijs ad € 350.000. 

De beleggings-B.V. participeert in Mauritsstede Vast- 

goed CV en verkrijgt per Participatie dus een aandeel in 

het vastgoed en bijkomende kosten, de overige kosten 

en de hypothecaire lening. 

Door de gedeeltelijke financiering met vreemd ver- 

mogen staat tegenover de nominale waarde van één 

Participatie (€ 50.000) een grotere waarde aan vastgoed 

(€ 121.179). 

Als de Participant een herinvesteringsverplichting heeft 

ter grootte van € 350.000 en één Participatie recht 

geeft op € 113.246 vastgoed en € 7.933 aanwijsbare 

vastgoedgerelateerde bijkomende kosten, heeft de 

Participant in beginsel € 350.000 / € 121.179 = 2,9 

Participaties nodig om zijn HIR volledig te benutten. 

Gelet op de participatiegrootte is in dit voorbeeld de 

optimale investeringsomvang drie Participaties. 

De participant verkrijgt dan 3 x € 121.179 = 

€ 363.537 belang in het beleggingsvastgoed. Indien 

zijn HIR van € 250.000 hierop volledig in mindering 

mag worden geboekt, bedraagt zijn fiscale verkrij- 

gingsprijs € 113.537. Dit is niet minder dan de fiscale 

boekwaarde van het verkochte beleggingsvastgoed, die 

€ 100.000 bedroeg. 

Participanten wordt geadviseerd contact op te nemen 

met hun fiscaal adviseur om te toetsen of zij voldoen 

aan alle voorwaarden voor toepassing van de herinves- 

teringsreserve en om het optimale aantal Participaties te 

bepalen. 

Fiscale afschrijving 

Voor deelnemende rechtspersonen bestaat de moge- 

lijkheid om af te schrijven over de fiscale kostprijs van 

het vastgoed, bestaande uit de verkrijgingsprijs van 

de Objecten en de direct met de verkrijging daarvan 

samenhangende kosten, zoals overdrachtsbelasting, 

notariskosten, due diligencekosten en makelaarskosten. 

Na afboeking van een herinvesteringsreserve geldt een 

lagere fiscale kostprijs en afschrijvingsbasis. Op beleg- 

gingsvastgoed kan niet verder worden afgeschreven dan 

tot op 100% van de zogenoemde bodemwaarde, zijnde 

de WOZ-waarde van een gebouw. Aldus zal fiscale 

afschrijving in casu zeer beperkt of niet aan de orde 

zijn. In het Prospectus, de rendementsprognoses en de 

scenarioanalyses is daarom geen rekening gehouden 

met fiscale afschrijving. Terzake van de afschrijving is 

het voor de deelnemende rechtspersoon raadzaam zijn 

belastingadviseur of accountant te raadplegen. 

Fiscale behandeling van participerende 

natuurlijke personen 

In de inkomstenbelasting vindt belastingheffing van par- 

ticulieren plaats door middel van het Boxenstelsel. Box 1 

bevat inkomsten uit werk en woning, Box 2 bevat inko- 

men uit aanmerkelijk belang en Box 3 bevat inkomen uit 

sparen en beleggen. In beginsel valt de Participatie voor 

beleggende particulieren in Box 3. De belastingdienst 

heeft op 21 oktober 2008 desgevraagd bevestigd dat de 

Participaties voor particulieren kwalificeren als belastbaar 

inkomen uit sparen en beleggen. Neemt de particuliere 

Participant echter als ondernemer of resultaatgenieter 

deel, dan behoort de Participatie tot Box 1. 

Inkomen uit Box 3 

In Box 3 geldt het principe van de forfaitaire rende- 

mentsheffing. Een Participant wordt jaarlijks, onge- 

acht het werkelijk behaalde rendement, belast voor 

een forfaitair rendement van 4% over de gemiddelde 

waarde van de Participatie in het betreffende jaar. Op 

deze gemiddelde waarde mag de gemiddelde waarde 

van de met de Participatie samenhangende leningen 

41

42 

in mindering worden gebracht. Over het saldo wordt 

30% inkomstenbelasting geheven, voor zover dit het 

heffingsvrije vermogen te boven gaat. Het heffingsvrije 

vermogen is € 20.315 per belastingplichtige en voor 

partners € 40.630 (2008). Dit wordt nog vermeerderd 

met een vrijstelling van € 2.715 per minderjarig kind 

(2008). Er dient rekening gehouden te worden met een 

niet-aftrekbare schuldendrempel van € 2.800 per belas- 

tingplichtige en voor partners € 5.600 (2008). 

De feitelijke effectieve heffing bedraagt daarmee 1,2% 

over de gemiddelde waarde minus schulden van het 

onroerend goed. Eventuele verkoopwinsten zijn dus 

onbelast en verkoopverliezen zijn niet aftrekbaar. 

Inkomen uit Box 1 

Indien de Participatie behoort tot het ondernemings- 

vermogen van een in Nederland woonachtige onder- 

nemer, zoals bij een eenmanszaak of een vennootschap 

onder firma, dan wordt het inkomen uit deelname aan 

de CV toegerekend aan Box 1, inkomen uit werk en 

woning. Particulieren die met betrekking tot de Partici- 

patie inkomsten uit overige werkzaamheden genieten, 

vallen tevens onder het regime van Box 1. Wanneer 

het beheer van de beleggingen door de CV normaal 

vermogensbeheer te boven gaat, bijvoorbeeld als de 

CV vastgoed gaat ontwikkelen of herontwikkelen, geldt 

dat er sprake zal zijn of worden van het drijven van een 

onderneming of overige werkzaamheid. 

Het belastbaar inkomen wordt bepaald aan de hand 

van de regels van ’goed koopmansgebruik’, conform de 

fiscale behandeling van vennootschappelijke Partici- 

panten. Het aandeel van de Participant in een positief 

resultaat van de CV, waaronder begrepen eventuele 

vermogenswinsten bij vervreemding van het vastgoed, 

is progressief belast met inkomstenbelasting, tot een 

tarief van 52%. Het aandeel van de Participant in een 

negatief resultaat van de CV, waaronder begrepen een 

verlies bij vervreemding van de Objecten vastgoed, is 

aftrekbaar van de belastbare winst van de particuliere 

Participant-ondernemer, maar tot maximaal het aandeel 

van de participerende ondernemer in het kapitaal van 

de CV. 

Invulinstructie 

Na afloop van het kalenderjaar zullen de Participan- 

ten van de Beheerder een invulinstructie van BDO 

CampsObers Belastingadviseurs ontvangen voor het 

doen van de aangifte inkomsten- en vennootschaps- 

belasting. 

Successie- en schenkingsrecht 

In geval van overlijden van een particuliere Participant, 

of schenking van een Participatie is de waarde in het 

economisch verkeer van de Participatie onderworpen 

aan successie-, respectievelijk schenkingsrecht. 

Weert

De hoogte van het tarief (5%-68%) en de eventuele 

toepassing van een vrijstelling is daarbij onder meer 

afhankelijk van de mate van verwantschap. Recent heeft 

de staatssecretaris van Financiën enkele ingrijpende 

wijzigingen aangekondigd voor de Successiewet. 

Het toptarief gaat zakken van 68% tot onder de 50%, 

aldus de plannen. Tegelijkertijd wordt ook de tarief- 

structuur vereenvoudigd. Daarnaast zou de heffing 

op een meer economische leest worden geschoeid. De 

plannen zijn thans nog niet omgezet in gepubliceerde 

wetsvoorstellen. 

Omzetbelasting 

De CV en de Beheerder kwalificeren als BTW-onder- 

nemer. Aangezien alle Objecten BTW-belast worden 

verhuurd, kan de BTW die ter zake van de Objecten 

aan de CV in rekening wordt gebracht, zoals BTW 

op de exploitatie, in aftrek wordt gebracht. Over de 

aan- en verkoop van de Participaties in de CV is geen 

BTW verschuldigd. 

Overdrachtsbelasting 

Indien er geen aanspraak kan worden gemaakt op een 

vrijstelling, is de verkrijging van vastgoed in principe 

onderworpen aan 6% overdrachtsbelasting. Bij een op- 

volgende verkrijging binnen zes maanden van hetzelfde 

vastgoed is slechts overdrachtsbelasting verschuldigd 

over de tussentijdse waardestijging. 

Het voorgaande geldt onder voorwaarden ook voor 

de indirecte verkrijging van vastgoed door middel van 

participaties in een vastgoedlichaam. Echter, op basis 

van de uitspraak van de Hoge Raad van 15 oktober 

2004 is het bepleitbaar dat een tussentijdse verkrijging 

van Participaties in deze CV niet belast is met 6% 

overdrachtsbelasting, mits de verkrijger hierdoor niet 

een derde of meer van het totale geplaatste kapitaal van 

de CV verkrijgt 4 . 

Volledig zeker is dit evenwel niet, daar deze uitspraak 

betrekking had op een maatschap en niet op een CV. 

De overeenkomsten tussen beide rechtsvormen zijn 

echter van dien aard dat de fiscale behandeling op dit 

vlak waarschijnlijk gelijkwaardig zal zijn. 

Thans is bij de Tweede Kamer een wetsvoorstel in 

behandeling tot wijziging van de relevante regels in 

de overdrachtsbelasting. Op grond hiervan zal niet 

langer het aandeelhouderschap maar het belang in 

een vastgoedlichaam relevant zijn. Ook de in Sectie 3 

onder Wetgevingsrisico genoemde wetsvoorstellen met 

betrekking tot het personenvennootschapsrecht hebben 

zoals gezegd invloed op de wetgeving voor de over- 

drachtsbelasting. Op basis van deze wetsvoorstellen 

zullen de gevolgen van genoemde uitspraak van de 

Hoge Raad van 15 oktober 2004 ongedaan worden 

gemaakt. 

De wetsvoorstellen gaan uit van handhaving van fiscale 

transparantie voor een besloten commanditaire ven- 

nootschap. De mogelijkheden voor toepassing van een 

herinvesteringsreserve als onder de huidige wetgeving 

blijft dan bestaan. De wetsvoorstellen zijn nog in 

behandeling. Niet uitgesloten kan worden dat de voor- 

stellen niet of gewijzigd worden ingevoerd. Een nieuw 

toetredende Participant wordt aangeraden te overleggen 

met een fiscaal adviseur. 

Amstelveen, 27 oktober 2008 

BDO CampsObers Belastingadviseurs 

4 Al dan niet samen met de echtgeno(o)te, de bloed- en aanverwanten in de rechte linie en in de tweede graad van de zijlinie 

of een verbonden lichaam of een verbonden natuurlijk persoon én al dan niet samen met de echtgeno(o)te die voor meer dan 

7% van het geplaatste kapitaal onmiddellijk of middellijk aandeelhouder is. 

43

44 

Sectie 8 Juridische aspecten en structuur 

De Commanditaire Vennootschap 

als rechtsvorm 

Mauritsstede Vastgoed CV wordt gestructureerd als 

een Commanditaire Vennootschap (de ‘CV’) waarin de 

Participanten deelnemen als commanditaire vennoten 

(de ‘Participanten’) en waarbij Mauritsstede Vastgoed 

B.V. deelneemt als Beherend Vennoot. 

Een CV is naar huidig Nederlands recht geen rechtsper- 

soon maar een vennootschapsovereenkomst tussen één 

of meer Beherend Vennoten en één of meer commandi- 

taire vennoten. Een CV komt tot stand door het sluiten 

van deze zogenoemde CV-overeenkomst (zie Bijlage 1) 

en de inbreng van het kapitaal of de andere goederen 

zoals overeengekomen tussen de Vennoten. Zowel na- 

tuurlijke personen als rechtspersonen kunnen vennoot 

zijn. Het kapitaal dat in de CV wordt ingebracht vormt 

een gemeenschap van goederen, dat is afgescheiden van 

het vermogen van de vennoten. De CV heeft dus een 

’afgescheiden vermogen‘, hetgeen betekent dat schuld- 

eisers van een CV het recht hebben hun vorderingen 

te verhalen op het vermogen van de CV, zonder dat zij 

hoeven te concurreren met de privéschuldeisers van de 

vennoten. De privéschuldeisers kunnen hun vorde- 

ringen slechts verhalen op het privévermogen van de 

respectieve vennoten. 

De Beherend Vennoot handelt ten behoeve van, en 

namens, de CV. De Beherend Vennoot is hoofdelijk 

aansprakelijk voor alle verplichtingen van de CV jegens 

derden. De aansprakelijkheid van de Participanten is in 

beginsel beperkt tot het bedrag van de betreffende in- 

breng. Treedt een Participant echter ten behoeve van, of 

namens, de CV op jegens derden, dan is ook hij hoofde- 

lijk aansprakelijk voor de verplichtingen van de CV. 

Aangezien de CV geen rechtspersoon is, kan zij (ju- 

ridisch) geen goederen in eigendom hebben. Om die 

reden wordt wel in CV-overeenkomsten opgenomen 

dat goederenrechtelijk de Beherend Vennoot alle activa 

van de CV houdt. Ten aanzien van de CV is ervoor 

gekozen om de onroerende zaken te laten houden door 

een speciaal daartoe op gerichte Stichting Bewaarder 

(waarover hierna meer). De structuur is schematisch 

weergegeven in figuur 1. 

Nieuwe wetgeving personenvennootschappen 

In de nabije toekomst, wellicht nog in 2008, zal nieuwe 

wetgeving ingevoerd worden met betrekking tot perso- 

nenvennootschappen. Eén van de belangrijkste verande- 

ringen is dat het voor een CV mogelijk zal worden om 

rechtspersoonlijkheid te verkrijgen, hetgeen betekent 

dat de CV dan goederen juridisch in haar eigen naam 

kan houden. Ondanks het in de toekomst mogelijk ver- 

krijgen van rechtspersoonlijkheid, zal voor wat betreft 

de aansprakelijkheid van Vennoten (commanditaire en 

beherende) het nieuwe personenvennootschapsrecht 

geen verschil gaan maken. 

Op voorstel van de Beherend Vennoot, de Beheerder 

en de Stichting Bewaarder kan de vergadering van Ven- 

noten van de CV, overeenkomstig de CV-overeenkomst, 

de bepalingen uit de CV-overeenkomst wijzigen indien 

en voor zover vereist als gevolg van de nieuwe wetge- 

ving, waarbij de nieuwe bepalingen zoveel mogelijk 

zullen aansluiten bij de strekking van de te vervangen 

bepalingen. 

Mauritsstede Vastgoed B.V. (Beherend Vennoot) 

De Beherend Vennoot van de CV is Mauritsstede Vast- 

goed B.V. Mauritsstede Vastgoed B.V. is een besloten 

vennootschap met beperkte aansprakelijkheid, die 

opgericht zal worden bij notariële akte voor 

mr. M.P. Kok, notaris te Amsterdam. 

Het enige doel van Mauritsstede Vastgoed B.V. is het 

zijn van Beherend Vennoot van de CV. Alle aandelen 

van Mauritsstede Vastgoed B.V. worden gehouden door 

Sectie5 Investments N.V. (waarover hierna meer). Het 

bestuur van Mauritsstede Vastgoed B.V. wordt ge- 

vormd door Sectie5 Investments N.V. De statuten van 

de Beherend Vennoot zijn aan het Prospectus gehecht

Figuur 1 

CV-overeenkomst 

Statuten 


als Bijlage 3 en zijn tevens kosteloos verkrijgbaar bij de 

Beheerder. 

Stichting Bewaarder Mauritsstede 

(Stichting Bewaarder) 

De activa van de CV zijn in juridische zin afgeschei- 

den van het vermogen van de Beheerder en de Behe- 

rend Vennoot. De activa zijn in bewaring gegeven bij 

een onafhankelijke derde entiteit. Voor de CV is dat 

Stichting Bewaarder Mauritsstede, die het juridische 

eigendom van deze activa verwerft. In de statuten van 

de Stichting Bewaarder is vastgelegd dat het juridische 

eigendom van de Objecten in bewaring is gegeven 

aan de Stichting Bewaarder. Daarnaast verloopt het 

betalingsverkeer van de CV onder verantwoordelijk- 

heid van het bestuur van de Stichting Bewaarder. Deze 

controleert of de Beheerder het beheer van de CV vol- 

gens de begroting uitvoert. Bij verkoop van een Object 

dient ook het bestuur van de Stichting Bewaarder voor 

akkoord te tekenen. De bestuurders van de Stichting 

Bewaarder zijn onafhankelijk van - en niet gelieerd aan 

- de Beheerder en bepalen het dagelijks beleid van de 

Stichting Bewaarder. De jaarrekening van de Stichting 

Bewaarder ligt ter inzage ten kantore van de Stichting 

Bewaarder. 

Commanditaire 

vennoten 

(Participanten) 


Mauritsstede 

Vastgoed B.V. 

(Beherend Vennoot) 

De Stichting Bewaarder heeft zoals hierboven gemeld 

een onafhankelijke directie die uitsluitend in het belang 

van de Participanten handelt. Het bestuur van de Stich- 

ting Bewaarder bestaat uit de heren I.M. ten Hove en 

J.J. van Ginkel. De statuten van de Stichting Bewaarder 

worden vastgesteld bij notariële akte, die verleden zal 

worden voor mr. M.P. Kok, voornoemd. De statuten 

van de Stichting Bewaarder zijn aan het Prospectus 

gehecht als Bijlage 2 en tevens kosteloos verkrijgbaar 

bij de Beheerder. 

Oprichtingsakte 


Stichting 

Bewaarder Mauritsstede 

(Stichting Bewaarder) 

Overeenkomst van 

Beheer en Bewaring 

De heer Izak Marius ten Hove is Managing Director 

van trustkantoor Vistra Breda en heeft achttien jaar er- 

varing als (zelfstandig) accountant en belastingadviseur. 

Hij is mede-oprichter van RijnHove Groep (1998), 

voor de overname door Vistra in 2007 één van de grote 

zelfstandige trustkantoren in Nederland. Naast zijn 

professionele carrière werkt de heer Ten Hove als vrij- 

williger in de functie van penningmeester voor allerlei 

charitatieve instellingen in Nederland, Kenia en India. 

De heer Jacobus Johannes van Ginkel is Managing 

Director van Vistra Amsterdam. Na zijn studie econo- 

mie heeft hij meer dan twintig jaar ervaring opgedaan 

in de Nederlandse markt van trust en corporate servi- 

ces, onder andere bij Van Lanschot, Intertrust en Fortis. 

Vanaf 1998 was hij Managing Director van Holland 

Intertrust en lid van de Global Executive Board van 

Intertrust. Na de overname door Fortis/Mees Pierson 

werd hij commercieel directeur met als verantwoorde- 

lijkheden Business Development en Marketing. 

Sinds januari 2007 werkt de heer Van Ginkel als Mana- 

ging Director voor Vistra in Amsterdam. 


(Beheerder) 

Namens de CV zal de Beherend Vennoot een Overeen- 

komst van Beheer en Bewaring ten aanzien van de te 

45

46 

verkrijgen Objecten afsluiten met de Stichting Bewaar- 

der en de Beheerder, waarover hierna meer. 

Taken Stichting Bewaarder 

De Stichting Bewaarder draagt overeenkomstig haar 

doelstelling en met inachtneming van de bepalingen 

van de CV-overeenkomst zorg voor onder andere de 

volgende handelingen: 

• toezien op het ontvangen van de stortingen van Ven- 

noten, het aanhouden daarvan en op aanwijzing van 

de Beherend Vennoot of de Beheerder aanwenden ter 

verwezenlijking van het doel van de CV. Aanwending 

der gestorte middelen vindt eerst plaats nadat door 

de Stichting Bewaarder zekerheid is verkregen dat het 

kapitaal noodzakelijk voor een succesvolle totstandko- 

ming van de CV volledig aanwezig is; 

• verkrijgen van de Objecten ten titel van beheer door 

de Beherend Vennoot, in zijn hoedanigheid van 

Beherend Vennoot van de CV, handelend ten behoeve 

van de Vennoten; 

• innen van de liquide middelen waaronder begrepen 

de uitkeringen aan de CV terzake het belang in de 

Objecten, en het uitkeren van liquide middelen aan 

de Vennoten ingevolge de CV-overeenkomst; 

• op aangeven van de Beheerder vervreemden van 

(delen van) de vermogensbestanddelen van de CV, 

waaronder de Objecten; 

• toezien op het doen van (tussentijdse) uitkeringen 

aan de Vennoten ingevolge de CV-overeenkomst; 

• aanhouden van het participantenregister waarin de 

persoonsgegevens van alle Participanten zijn opgeno- 

men met vermelding van het aantal gehouden Partici- 

paties met de datum van verkrijging, welk register de 

Beherend Vennoot aanlegt na toewijzing en uitgifte 

van de beschikbare Participaties in de CV; 

• achteraf vaststellen dat de beleggingstransacties zoals 

uitgevoerd door de Beheerder passen in het beleg- 

gingsbeleid van de CV; 

• tezamen met de Beheerder en de Beherend Vennoot 

doen van voorstellen tot wijziging respectievelijk het 

tezamen met de Beheerder en de Beherend Vennoot 

doorvoeren van wijzigingen van de tussen de CV en 

de Vennoten geldende voorwaarden; 

• ontvangen van de dagafschriften van de 

bankrekening(en) van de CV en het vaststellen dat 

de mutaties daarop samenhangen met transacties of 

het betalen van kosten in overeenstemming met deze 

overeenkomst; 

• toezien op de uitvoering door de Beherend Vennoot 

en/of de Beheerder van besluiten van de vergadering 

van Vennoten. 

De Stichting Bewaarder is jegens de CV en de Partici- 

panten aansprakelijk voor de door hen geleden schade 

voor zover de schade het gevolg is van verwijtbare niet- 

nakoming of gebrekkige nakoming van haar verplich- 

tingen. 

Sectie5 Investments N.V. (Beheerder) 

Sectie5 Investments N.V. is een naamloze vennoot- 

schap. Zij treedt op als Initiatiefnemer en beheerder (de 

Beheerder) van Mauritsstede Vastgoed CV. De Be- 

heerder draagt zorg voor een zorgvuldig beheer en een 

verantwoorde exploitatie van de Objecten en is uit dien 

hoofde belast met onder meer het financieel, technisch, 

commercieel en administratief beheer van de CV. 

De Beheerder is partij bij de overeenkomst van Beheer 

en Bewaring. 

De volstrekte meerderheid van aandelen in Sectie5 

Investments N.V. worden voor gelijke delen gehouden 

door: 

• Golden Cap B.V., gevestigd te Rotterdam, van welke 

vennootschap de aandelen voor 100% worden ge- 

houden door de heer G.J.M. Vreugdenhil; 

• Stone Bakery B.V., gevestigd te Amstelveen, van 

welke vennootschap de aandelen voor 100% worden 

gehouden door de heer B.U. Bearda Bakker; 

• Palladian Bridge Management & Investment B.V., 

gevestigd te Amsterdam, van welke vennootschap de 

aandelen voor 100% worden gehouden door de heer 

J.H. van Valen.

De overige aandelen in Sectie5 Investments N.V. 

worden gehouden door twee informal investors die als 

adviseur bij het bedrijf betrokken zijn. 

De statuten van de Beheerder zijn vastgesteld bij haar 

oprichting op 18 september 2007 bij akte verleden voor 

mr. M.P. Kok, voornoemd en zijn laatstelijk gewijzigd 

bij akte verleden op 18 maart 2008 verleden voor mr. 

M.P. Kok, voornoemd. De statuten van de Beheerder 

zijn aan het Prospectus gehecht als Bijlage 5 en tevens 

kosteloos verkrijgbaar bij de Beheerder. Het bestuur 

van Sectie5 wordt gevormd door de heren Van Valen, 

Bearda Bakker en Vreugdenhil, van wie een curriculum 

vitae is opgenomen in Sectie 9 - Initiatiefnemer. 

De Beheerder voert tevens het beheer over Laurens- 

stede Vastgoed CV, Floorstede Vastgoed CV, Oirstede 

Vastgoed CV en Maatschap Schansstede. Voor een ver- 

dere beschrijving van de activiteiten van de Beheerder 

wordt verwezen naar Sectie 9 - Initiatiefnemer. 

De CV en haar doel 

Zoals hierboven beschreven vormen de Participanten en 

de Beherend Vennoot Mauritsstede Vastgoed CV, een 

commanditaire vennootschap naar Nederlands recht. 

De CV houdt kantoor te Amsterdam en wordt aldaar 

ingeschreven bij de kamer van koophandel. De CV 

heeft als doel het voor gemeenschappelijke rekening 

beleggen van het vermogen van de CV in beleggings- 

objecten, in het bijzonder onroerende zaken, direct dan 

wel indirect, teneinde de Vennoten te doen delen in de 

inkomsten en de vermogenswinsten die voortvloeien uit 

die beleggingen, waaronder begrepen maar niet beperkt 

tot het verkrijgen, vervreemden, bezwaren, verhuren en 

huren van de onroerende zaken (en de belangen daarin) 

zomede het ter leen opnemen van gelden, verstrekken 

of overnemen van geldleningsovereenkomsten alsmede 

het verstrekken van garanties, het beleggen van gelden 

in vermogenswaarden, een en ander in samenwerking 

met derden, al hetgeen met het vorenstaande verband 

houdt of daartoe bevorderlijk kan zijn, alles in de ruim- 

ste zin (zie CV-overeenkomst Bijlage 1, artikel 2). 

De CV is een beleggingsinstelling in de zin van de Wft. 

Vanwege de coupuregrootte van de Participaties valt 

de CV onder een vrijstelling voor de prospectus- en de 

vergunningsplicht op grond van de Wft en staat de CV 

derhalve niet onder toezicht van de Autoriteit Financi- 

ele Markten. 

Participanten en de CV 

De CV is de uitgevende instelling van de Participaties 

aan de Participanten en exploiteert de Objecten voor 

gezamenlijke rekening en risico van de Vennoten. De 

CV wordt voor onbepaalde tijd opgericht. De Partici- 

panten treden toe op basis van de voorwaarden van de 

CV-overeenkomst (zie Bijlage 1). 

Het economische eigendom van de Objecten berust 

bij de CV. De Participanten hebben geen actieve rol 

in het beheer van de Objecten. De Beheerder zal deze 

taak op basis van de Overeenkomst van Beheer en 

Bewaring vervullen. Alle Participanten hebben gelijk- 

waardig stemrecht en aanspraak op het vermogen van 

de CV, allen naar rato van ieders kapitaaldeelname in 

de CV. Een Participatie met een inbreng van € 50.000 

vertegenwoordigt één stem (zie artikel 15, lid 1 van de 

CV-overeenkomst). 

Overeenkomst van Beheer en Bewaring 

De taakverdeling tussen en de verantwoordelijkheden 

van de Beherend Vennoot namens de CV, de Beheerder 

en de Stichting Bewaarder, worden vastgelegd in de 

Overeenkomst van Beheer en Bewaring, die is opge- 

nomen in Bijlage 4. De Beheerder is belast met het 

management en het gebouwenbeheer ten behoeve van 

de CV. De Beherend Vennoot vertegenwoordigt de CV 

van rechtswege en fungeert als eerste aanspreekpunt 

voor de Beheerder. De Stichting Bewaarder is juridisch 

eigenaar van de Objecten conform de regels daartoe 

gesteld in de Wft. 

47

48 

Jaarvergadering 

De Beheerder kan altijd een vergadering van Vennoten 

beleggen indien dat nodig wordt geacht. Zo ook de 

Participanten indien 20% van alle Participanten (ge- 

meten in kapitaaldeelname in de CV) dit nodig achten. 

De Vennoten komen in ieder geval éénmaal per jaar 

bij elkaar (de jaarvergadering). De Beherend Vennoot 

informeert de Participanten in de CV via de Beheerder. 

Via schriftelijke bijeenroeping door de Beheerder zal 

een vergadering van Vennoten worden gehouden over 

de voortgang binnen de CV en de definitieve resultaten 

(de jaarvergadering). Gedetailleerde informatie over 

de regelgeving omtrent de oproeping en de besluitvor- 

ming is beschreven in de CV-overeenkomst (in Bijlage 

1, artikel 13 en 14). Tijdens de jaarvergadering van 

Vennoten worden onder andere de begroting en de 

jaarrekening besproken, die bestaat uit: 

• de balans; 

• de winst- en verliesrekening; en 

• de toelichting. 

Het boekjaar is gelijk aan een kalenderjaar. Het eerste 

(verlengde) boekjaar eindigt op 31 december 2009. De 

balans en de winst- en verliesrekening van de CV wor- 

den jaarlijks door een accountant gecontroleerd, aan de 

Participanten toegestuurd en ter vaststelling aan de Par- 

ticipanten voorgelegd, uiterlijk vijf maanden na sluiting 

van het boekjaar. Na goedkeuring en vaststelling van de 

jaarrekening wordt de planmatige uitkering vastgesteld. 

De betaalbaarstelling, de samenstelling en de wijze van 

betaling van uitkeringen worden bekendgemaakt aan 

het adres van de betreffende Participant, alsmede de 

website van de Beheerder. Er wordt ook een halfjaar- 

verslag van de CV gemaakt. Deze stukken zullen bij de 

Beherend Vennoot ter inzage liggen. Alle Participanten 

hebben toegang tot de vergadering van de CV, evenals 

de Beheerder en de Stichting Bewaarder alsmede dege- 

nen die door de voorzitter van de vergadering worden 

toegelaten. Een Participant kan zich ter vergadering, 

mits bij schriftelijke volmacht, doen vertegenwoordigen 

door een andere Participant of een adviseur. 

Besloten fonds 

De CV is besloten zoals beschreven in Sectie 7 - Fiscale 

aspecten. Het besloten karakter brengt met zich mee 

dat Participanten gedurende de looptijd van de CV de 

door hen gehouden Participaties niet kunnen vervreem- 

den anders dan na voorafgaande schriftelijke toestem- 

ming van alle Vennoten. De schriftelijke toestemming 

van de Participanten wordt geacht te zijn verkregen 

indien, na daartoe gevraagd te zijn, geen van de overige 

Participanten binnen vier weken zijn toestemming heeft 

geweigerd. 

Overdracht Participaties 

Participaties kunnen, na schriftelijke toestemming 

van alle Vennoten (zie hierboven), alleen worden 

overgedragen aan een derde bij authentieke akte die 

dient betekend te worden aan de Beherend Vennoot. 

Van het besloten karakter van de CV kan niet worden 

afgeweken. Schriftelijke toestemming is niet nodig bij 

overdracht van Participaties via vererving of legaat. 

Door verkrijging van een Participatie, ongeacht de titel 

daarvan, onderwerpt een toetredende Participant zich 

aan de bepalingen van de CV-overeenkomst. Indien 

en zodra de vervreemder zijn Participatie heeft over- 

gedragen aan de verkrijger van die Participatie (deze 

derde hierna te noemen: de ‘Verkrijger’) en in het geval 

de Verkrijger nog geen Participant is, is de Verkrijger 

toegetreden tot de CV als nieuwe Participant. Voor de 

volledige beschrijving van de toe- en uittredingsregels 

zie de CV-overeenkomst, met name artikelen 10 en 11. 

Voortzetting, overname of 

toescheiding Vennoot 

In het geval een Participant uittreedt op grond van de 

CV-overeenkomst door: (i) in geval de Participant een 

rechtspersoon is, haar ontbinding; (ii) faillissement; 

(iii) aanvraag van surseance van betaling; (iv) van 

toepassing verklaring van de schuldsaneringsrege- 

ling natuurlijke personen; (v) zijn overlijden; of (vi) 

opzegging, door hem gedaan met inachtneming van 

het gestelde in artikel 3 van de CV-overeenkomst, zet-

ten de overblijvende Participanten, (deze Participanten 

hierna te noemen: de ‘Overgebleven Vennoten’), de 

CV voort, tenzij allen binnen acht weken na de datum 

van uittreden van hun gewezen mede-Participant (deze 

Participant hierna te noemen: de ‘Uittredende Ven- 

noot’) aan de Uittredende Vennoot verklaren de CV 

niet voort wensen te zetten, waarna de CV zal worden 

vereffend conform de daartoe in de CV-overeenkomst 

opgenomen regeling. Als een Participant uittreedt en de 

verklaring zoals bedoeld in de vorige volzin niet op tijd 

is geschied, zijn de Overgebleven Vennoten verplicht de 

rechten van de Uittredende Vennoot naar verhouding, 

als te bepalen in onderling overleg, over te nemen. 

Het bedrag dat als dan aan de Uittredende Vennoot 

dient te worden uitgekeerd, is gelijk aan de inbreng van 

de Overgebleven Vennoten op de door de Uittredende 

Vennoot gehouden Participaties op het tijdstip van zijn 

uittreden, daaronder begrepen zijn aandeel in de reser- 

ves en de winst respectievelijk het verlies, in het dan 

lopende boekjaar tot het tijdstip van uittreden gemaakt, 

dan wel geleden en verminderd met zijn verlies in een 

eerder boekjaar dat niet reeds in een later boekjaar ten 

laste van zijn winstdeel is gebracht. 

Informatieverstrekking 

De CV verschaft elk halfjaar schriftelijke informatie 

over de financiële en operationele voortgang van de CV 

aan de Participanten. 

Den Haag 

Bij de Beheerder liggen in ieder geval de volgende 

documenten ter inzage: 

• jaarverslagen en halfjaarverslagen van de CV; 

• statuten, jaarrekeningen en jaarverslagen van de 

Beheerder, Beherend Vennoot en de Stichting 

Bewaarder. 

Participanten kunnen kopieën van deze documenten 

op verzoek kosteloos ontvangen. Ook de jaar- en 

halfjaarverslagen worden kosteloos verstrekt. De 

Beheerder verstrekt aan een ieder op verzoek kosteloos 

een afschrift van de CV-overeenkomst. De Beheerder 

verstrekt op verzoek van een ieder en tegen kostprijs de 

gegevens omtrent de Beheerder, de CV en de Stichting 

Bewaarder die ingevolge enig wettelijk voorschrift in 

het handelsregister moeten worden opgenomen. Parti- 

cipanten worden schriftelijk op de hoogte gebracht van 

de rendementsuitkeringen. 

Opheffing en vereffening 

Alleen de vergadering van Vennoten besluit bij volstrek- 

te meerderheid van stemmen tot opheffing van de CV, 

doch uitsluitend op voorstel van de Beherend Vennoot, 

de Beheerder en de Stichting Bewaarder. Een voorstel 

tot opheffing van de CV wordt kenbaar gemaakt aan de 

vergadering. Bij opheffing dient een besluit genomen te 

worden over het vermogen van de CV, in het bijzonder 

omtrent de Objecten. Na besluit tot opheffing van de 

CV vindt zo spoedig mogelijk vereffening plaats. Het 

batig saldo komt aan de Participanten ten goede naar 

evenredigheid van ieders kapitaaldeelname. De vereffe- 

ning geschiedt door de Beheerder die in deze rekening 

en verantwoording aflegt aan de Participanten. Voor 

meer informatie wordt verwezen naar artikel 16 en 17 

van de CV-overeenkomst. 

49

50 

Verjaringstermijn 

De verjaringstermijn van het recht op rendement be- 

draagt vijf jaar, gerekend vanaf de dag, volgende op die 

waarop de vordering opeisbaar is geworden. Indien de 

begunstigde geen bij de Beheerder bekende woon- of 

verblijfplaats heeft, zal zijn/haar rendement ten gunste 

van de CV komen. 

Wijzigingen in de voorwaarden 

Alle wijzigingen in de voorwaarden die gelden tussen 

de Participanten en de CV worden schriftelijk kenbaar 

gemaakt aan de Participanten. Wijzigingen waardoor 

rechten en zekerheden van Participanten worden 

verminderd of lasten aan de Participanten worden 

opgelegd, worden tegenover de Participanten niet 

ingeroepen voordat drie maanden zijn verstreken na 

bekendmaking van de wijziging en dat de Participanten 

binnen deze periode onder de daarvoor geldende voor- 

waarden kunnen uittreden. 

Een voorstel tot wijziging dan wel de feitelijke wijzi- 

ging van de voorwaarden die gelden tussen de CV en 

de Participanten wordt bekend gemaakt aan het adres 

van iedere Participant afzonderlijk en wordt tevens op 

de website van de Beheerder (www.sectie5.nl) ge- 

plaatst, vergezeld van een toelichting van de Beheerder. 

Wijzigingen waarbij de rechten of zekerheden van de 

Participanten worden verminderd of beperkt, dan wel 

lasten aan de Participanten worden opgelegd, worden 

niet ingeroepen alvorens drie maanden zijn verstreken 

na bekendmaking van de wijziging, en de Participanten 

binnen deze periode onder de gebruikelijke voorwaar- 

den kunnen uittreden. 

Klachtenregeling 

De Beheerder heeft een klachtenregeling met betrek- 

king tot klachten over de CV opgesteld. De Beheerder 

hanteert daarvoor de Richtlijnen Interne Klach- 

tenprocedure van het Klachteninstituut Financiële 

Dienstverlening (KiFiD). Deze klachtenregeling heeft 

uitsluitend een intern karakter, aangezien klagers bij 

partijen zonder AFM-vergunning geen beroep bij het 

KiFiD kunnen instellen. Een kopie van deze regeling is 

kosteloos verkrijgbaar bij de Beheerder. 

Gelieerde ondernemingen 

De Beheerder heeft geen onroerend goed geselecteerd 

dat afkomstig is van de Beheerder dan wel van aan haar 

gelieerde partijen. Mocht zich echter een geval voor- 

doen waarbij de Beheerder van oordeel is dat verwer- 

ving door Mauritsstede Vastgoed CV van onroerend 

goed afkomstig van de Beheerder of van aan de Beheer- 

der gelieerde partijen in het belang is van Mauritsstede 

Vastgoed CV en de Vennoten, dan zal de betreffende 

transactie te allen tijde tegen marktconforme condities 

worden aangegaan. Aan een dergelijke transactie zal 

altijd een onafhankelijke waardebepaling ten grondslag 

liggen. 

Amsterdam, 27 oktober 2008 

DLA Piper Nederland N.V. 

Weert

Sectie 9 Initiatiefnemer 

Sectie5 structureert vastgoedbeleggingsfondsen voor 

een beperkte kring van beleggers. Sectie5 richt zich 

met name op beleggingen in kantoren met of zonder 

bedrijfshal, logistieke complexen en winkels. 

Bij de selectie van objecten wordt vooral gefocust op 

kwaliteitsgebouwen op goede locaties met solvabele 

huurders en een lange gemiddelde duur van de huur- 

overeenkomsten. 

Met een uitgebreid netwerk en relevante ervaring 

zijn in het verleden uitstekende rendementen behaald. 

Daarnaast slaagt Sectie5 er voortdurend in om de juiste 

dynamiek te vinden tussen nieuwe acquisities, waarde- 

maximalisatie door effectief vastgoedmanagement en 

het optimale verkoopmoment. 

Mauritsstede Vastgoed CV is het vijfde fonds dat 

Sectie5 Investments N.V. initieert. Hiervoor werden 

Laurensstede Vastgoed CV, Floorstede Vastgoed CV, 

Oirstede Vastgoed CV en Maatschap Schansstede met 

succes gelanceerd. 

Laurensstede Vastgoed CV is gestart in juli 2008, heeft 

een fondsomvang van circa € 10.100.000 en heeft geïn- 

vesteerd in een portefeuille met 50 woningen en 

33 winkels in Rotterdam. Met betrekking tot de gereali- 

seerde exploitatierendementen zijn nog geen relevante 

gegevens beschikbaar, gelet op de recente aanvangsda- 

tum van deze CV. 

Floorstede Vastgoed CV is gestart in juni 2008, 

heeft een fondsomvang van circa € 11.400.000 en 

kocht voor beleggingsdoeleinden een kantoorgebouw 

in Ede, een kantoor met hal op Maastricht-Airport en 

een kantoor met bedrijfsruimte in Amsterdam. Met 

betrekking tot de gerealiseerde exploitatierendementen 

zijn nog geen relevante gegevens beschikbaar, gelet op 

de recente aanvangsdatum van deze CV. 

Oirstede Vastgoed CV is gestart in november 2007 en 

heeft een fondsomvang van circa € 12.500.000. 

Er is geïnvesteerd in een kantoorgebouw in Heerlen, 

een datacenter in Arnhem en een mixed-use complex 

in Vuren. Tot op heden zijn hogere exploitatierende- 

menten behaald dan vooraf geprognosticeerd, namelijk 

7,3% behaald versus 6,6% geprognosticeerd. 

Maatschap Schansstede is gestart in juni 2007 en heeft 

een fondsomvang van circa € 20.500.000. Er is belegd 

in zes kantoorgebouwen in Almere, Doetinchem, 

Enschede en Winterswijk. De geprognosticeerde 

exploitatierendementen van 7,0% zijn tot nu toe over- 

troffen door een behaald rendement van 8,2%. 

Sectie5 is lid van de Vereniging Vastgoed Fondsen 

(VVF). Door het lidmaatschap van de VVF 

(www.verenigingvastgoedfondsen.nl) conformeren 

leden zich vrijwillig aan regelgeving die verder gaat dan 

het verplichte wettelijke toezichtkader voorschrijft. Sec- 

tie5 onderschrijft de doelstelling om kwalitatief goede, 

aantrekkelijke en transparante beleggingsmogelijkheden 

in vastgoed voor particulieren aan te bieden, waar- 

mee de VVF tracht een belangrijke bijdrage te leveren 

aan de reputatie van de branche. 

Belegger 

Bij Sectie5 is persoonlijke aandacht voor de beleggers 

een groot goed. Alleen dan kan werkelijk ingespeeld 

worden op de wensen van de klant. Zo ontvangt de 

belegger elk kwartaal een uitgave van Sectie5 ‘Quin- 

tessence’. Dit is de nieuwsbrief met updates over de 

actuele ontwikkelingen rond het onroerend goed, de 

huurders, marktontwikkelingen en overige zaken. 

In het voorjaar, tijdens de jaarvergadering, legt Sectie5 

financiële en technische verantwoording af over het 

voorgaande jaar. Tevens worden de ontwikkelingen van 

de portefeuille besproken en geeft Sectie5 adviezen over 

de korte- en langetermijnstrategie van de CV. 

51

52 

Waarde 

Voor optimale waardeontwikkeling benadert Sectie5 de 

vermogensbestanddelen van de beleggingsportefeuille 

niet statisch, maar dynamisch: 

• Sectie5 onderhoudt rechtstreeks en pro-actief contact 

met alle huurders. 

• Gebouwen worden effectief technisch onderhouden 

door intensief samen te werken met een professionele 

vastgoedbeheerder. Door de kritische allocatie van 

middelen wordt een goede staat van de gebouwen en 

haar installaties nagestreefd. 

• Sectie5 streeft naar waardemaximalisatie door verho- 

ging van de netto-opbrengsten enerzijds en verlen- 

ging van de duur van de huurcontracten anderzijds. 

• Indien een object tussentijds een maximale beleg- 

gingswaarde bereikt, wordt de belegger ad hoc 

geadviseerd over een eventuele aanpassing van de 

beleggingsstrategie. 

• Via korte, directe lijnen kunnen snel en adequaat 

beslissingen worden genomen over operationele aan- 

gelegenheden en ideale verkoopmomenten. 

v.l.n.r. Gerben Vreudenhil, Bart Bearda Bakker en Jeroen van Valen 

Directie 

De directie over Sectie5 Investments N.V. wordt 

gevoerd door de heer drs. G.J.M. Vreugdenhil RA, 

de heer drs. B.U. Bearda Bakker en de heer drs. J.H. 

van Valen. Zij hebben de volledige zeggenschap over 


drs. Gerben J.M. Vreugdenhil RA 

Na zijn studie Bedrijfseconomie en postdoctoraal 

Accountancy aan de Katholieke Universiteit Brabant 

werkte de heer Vreugdenhil bij Arthur Andersen, 

Bührmann-Tetterode en PricewaterhouseCoopers. 

Hij opereerde voorts onder meer als CFO van de 

beursgenoteerde fondsen ADP en Syngenta. Van 1999 

tot 2005 bekleedde hij een positie als commissaris bij 

onroerendgoedbelegger Akron Investment. Met ingang 

van april 2005 tot ultimo 2007 opereerde hij als CFO 

van zowel Akron Management Nederland als Akron 

Vastgoed Nederland. 

drs. Bart U. Bearda Bakker 

De heer Bearda Bakker studeerde aan Hanzehoge- 

school Groningen en aan Universiteit Nyenrode. Hij is 

verder opgeleid als trainee bij Fortis Bank. Bij Westland 

Utrecht Hypotheekbank werkte hij voor het eerst met 

commercieel onroerend goed, alwaar hij complexe vast- 

goedtransacties structureerde en nieuwe producten ont- 

wikkelde. Na de fusie met ING Real Estate financierde 

hij internationale vastgoedprojecten. Van 2004 tot en 

met oktober 2007 werkte hij voor Akron Management 

Nederland, eerst als Investment Manager en vanaf 2006 

tot aan zijn vertrek in 2007 als Managing Director. 

drs. Jeroen H. van Valen 

Na zijn studie Bedrijfskunde aan de Vrije Universiteit 

in Amsterdam was de heer Van Valen als directeur- 

eigenaar van Bleijenburg Vastgoed Management 

betrokken bij de oprichting en het management van 

diverse closed-end funds. In de periode oktober 2002 

tot en met juni 2007 was hij betrokken bij de Akron 

Group. Vanaf juli 2005 trad hij voor de Akron Group 

op als Managing Director van fondsenaanbieder Akron 

Vastgoed Nederland. In deze hoedanigheid initieerde, 

exploiteerde en verkocht hij diverse Akronned-fondsen.

Sectie 10 Deelname 

Belangstellenden kunnen zich door middel van het 

bijgevoegde inschrijvingsformulier ‘Verklaring van 

Deelname in Mauritsstede Vastgoed CV’ aanmelden 

voor deelname in Mauritsstede Vastgoed CV. Vennoten 

kunnen zowel natuurlijke personen als rechtspersonen 

zijn, met uitzondering van entiteiten met eigen fiscale 

transparantie. 

De inschrijving start op het moment van uitbrengen 

van het Prospectus en sluit op het moment dat alle 

Participaties zijn toegewezen. 

Door ondertekening van het inschrijvingsformulier 

verleent u als belegger onherroepelijk volmacht tot 

het toetreden tot Mauritsstede Vastgoed CV. Voorts 

verplicht u zich tot betaling van het bedrag dat op 

grond van het aantal Participatie(s) waarop is 

ingeschreven, verschuldigd is. 

U kunt deelnemen door het volledig ingevulde inschrij- 

vingsformulier met aanvullende stukken in te sturen 

naar Adviesgroep Reyersen van Buuren bv. Natuurlijke 

personen dienen een kopie van een geldig legitimatie- 

bewijs bij te sluiten. In het geval van deelname door 

middel van een rechtspersoon dient, naast een geldig 

legitimatie-bewijs, een recent uittreksel van de Kamer 

van Koophandel bij te worden gevoegd. 

Toewijzing 

De toewijzing op de inschrijving vindt in beginsel 

plaats op volgorde van binnenkomst. Na ontvangst van 

het volledig ingevulde inschrijvingsformulier met Bijla- 

gen en toewijzing van deelname door Sectie5 ontvangt 

u een bevestiging met hierin het aantal toegewezen Par- 

ticipaties. Vervolgens ontvangt u een betalingsverzoek. 

Hierin is opgenomen wanneer het door u verschul- 

digde bedrag uiterlijk dient te zijn bijgeschreven en 

op welk bankrekeningnummer ten name van Stichting 

Bewaarder Mauritsstede. 

De Beherend Vennoot houdt zicht het recht voor 

inschrijvingen zonder opgaaf van redenen geheel of 

gedeeltelijk niet in aanmerking te nemen of te honore- 

ren. Voorts kan de Beherend Vennoot besluiten de CV 

niet tot stand te brengen indien zich omstandigheden 

voordoen die een dergelijke beslissing rechtvaardigen. 

Voor nadere informatie kunt u zich wenden tot: 


Thomas R. Malthusstraat 3 

1066 JR Amsterdam 

Telefoon: 020 - 670 1265 

Fax: 020 - 670 1266 

E-mail: info@sectie5.nl 

Website: www.sectie5.nl 

Adviesgroep Reyersen van Buuren bv 

Handelsweg 59C 

1181 ZA Amstelveen 

Telefoon: 020 - 643 8381 

Fax: 020 - 645 5532 

E-mail: info@reyersen.nl 

Website: www.reyersen.nl 

53

54 

Sectie 11 Betrokken Partijen 

Beheerder / Initiatiefnemer 




Telefoon: 020 - 670 1265 

Fax: 020 - 670 1266 


Mauritsstede Vastgoed B.V. 



Telefoon: 020 - 670 1265 

Fax: 020 - 670 1266 


Stichting Bewaarder Mauritsstede 

Burgemeester de Manlaan 2 

4837 BN Breda 

Telefoon: 076 - 560 9900 

Fax: 076 - 560 9939 

Accountant 

BDO CampsObers Audit & Assurance B.V. 

Krijgsman 9 

1186 DM Amstelveen 

Telefoon: 020 - 543 2100 

Fax: 020 - 543 2111 

Fiscaal adviseur 

BDO CampsObers 

Accountants & Belastingadviseurs B.V. 

Krijgsman 9 

1186 DM Amstelveen 

Telefoon: 020 - 543 2100 

Fax: 020 - 543 2122 

Financier 

SNS Property Finance N.V. 

Storkstraat 8-10 

3833 LB Leusden 

Telefoon: 033 - 4644 000 

Fax: 033 - 4644 001 

Notaris 


Gebouw Meerparc 

Amstelveenseweg 638 

1081 JJ Amsterdam 

Telefoon: 020 - 541 9888 

Fax: 020 - 541 9999 

Juridisch adviseur 


Gebouw Meerparc 

Amstelveenseweg 638 

1081 JJ Amsterdam 

Telefoon: 020 - 541 9888 

Fax: 020 - 541 9999 

Technisch en bouwkundig adviseur 

Search Ingenieursbureau B.V. 

Meerstraat 2 

Postbus 83 

5473 ZH Heeswijk 

Telefoon: 0413 - 241 666 

Fax: 0413 - 241 667 

Taxateur 

DTZ Zadelhoff v.o.f. 

Apollolaan 150 

1077 BG Amsterdam 

Telefoon: 020 - 664 4644 

Begeleiding van de plaatsing van 

de Participaties door de Initiatiefnemer: 


Handelsweg 59C 

1181 ZA Amstelveen 

Telefoon: 020 - 643 8381 

Fax: 020 - 645 5532 

E-mail: info@reyersen.nl 

Website: www.reyersen.nl

Sectie 12 Accountantsonderzoek 

Goedkeurend assurance rapport 

Aan de Beherend Vennoot van Mauritsstede 

Vastgoed CV. 

Opdracht en verantwoordelijkheden 

Wij hebben de assurance-opdracht aangaande de 

inhoud van het Prospectus Mauritsstede Vastgoed CV 

uitgevoerd. In dit kader hebben wij onderzocht of het 

prospectus d.d. 27 oktober 2008 van Mauritsstede 

Vastgoed CV te Amsterdam ten minste de ingevolge 

artikel 4:49 lid 2 a tot en met 2 e van de Wet op het fi- 

nancieel toezicht voorgeschreven gegevens bevat. Deze 

assurance-opdracht is gericht op het verkrijgen van een 

redelijke mate van zekerheid. 

De verantwoordelijkheden zijn als volgt verdeeld: 

De beheerder van de vennootschap is verantwoordelijk 

voor de opstelling van het Prospectus dat ten minste 

de ingevolge de Wet op het financieel toezicht voorge- 

schreven gegevens bevat; 

Het is onze verantwoordelijkheid een conclusie te ver- 

strekken zoals bedoeld in artikel 4:49 lid 2 c van de Wet 

op het financieel toezicht. 

Inherente beperking in het onderzoek 

Ingevolge artikel 4:49 lid 2 a van de Wet op het 

financieel toezicht dient het Prospectus alle gegevens te 

bevatten die noodzakelijk zijn voor beleggers om zich 

een oordeel te vormen over de beleggingsinstelling en 

de daaraan verbonden kosten en risico’s. Aangezien 

onbekend is welke gegevens voor individuele beleggers 

noodzakelijk zijn, is het niet mogelijk de volledigheid 

van de op te nemen gegevens vast te stellen. 

Werkzaamheden 

Ons onderzoek is verricht in overeenstemming met 

Nederlands recht, waaronder Standaard 3000 ‘Assu- 

rance-opdrachten anders dan opdrachten tot controle 

of beoordeling van historische financiële informatie’. 

Op basis daarvan hebben wij de door ons in de gegeven 

omstandigheden noodzakelijk geachte werkzaamheden 

verricht om een conclusie te kunnen formuleren. 

Wij hebben getoetst of het Prospectus de ingevolge 

artikel 4:49 lid 2 b tot en met 2 e van de Wet op het fi- 

nancieel toezicht voorgeschreven gegevens bevat. Daar- 

naast hebben wij, voor zover redelijkerwijs mogelijk 

als gevolg van de inherente beperking, vastgesteld dat 

het prospectus de ingevolge artikel 4:49 lid 2 a van de 

Wet op het financieel toezicht voorgeschreven gegevens 

bevat die noodzakelijk zijn voor beleggers om zich een 

oordeel te vormen over de beleggingsinstelling en de 

daaraan verbonden kosten en risico’s. 

Conclusie 

Op grond van onze werkzaamheden en met inachtne- 

ming van de vorengenoemde inherente beperking ko- 

men wij tot de conclusie dat het prospectus ten minste 

de ingevolge artikel 4:49 lid 2 a tot en met 2 e van de 

Wet op het financieel toezicht voorgeschreven gegevens 

bevat die voor beleggers noodzakelijk zijn om zich een 

oordeel te vormen over de beleggingsinstelling en de 

daaraan verbonden kosten en risico’s. 



namens deze, 

w.g. G.J.M. van den Berg RA 

55

56 

Onderzoeksrapport 

Aan de Beherend Vennoot van Mauritsstede 

Vastgoed CV. 

Opdracht en verantwoordelijkheden 

Wij hebben de in Sectie 6 van dit Prospectus opge- 

nomen prognose van Mauritsstede Vastgoed CV te 

Amsterdam voor de periode 8 december 2008 tot en 

met 7 december 2018 onderzocht. De prognose, met 

inbegrip van de veronderstellingen waarop deze is 

gebaseerd, is opgesteld onder verantwoordelijkheid van 

het bestuur van Mauritsstede Vastgoed CV. Het is onze 

verantwoordelijkheid een onderzoeksrapport inzake de 

prognose te verstrekken. 

Werkzaamheden 

Wij hebben ons onderzoek verricht in overeenstem- 

ming met Nederlands recht, waaronder Standaard 

3400, ‘Onderzoek van toekomstgerichte financiële 

informatie’. De in dit kader uitgevoerde werkzaam- 

heden bestonden in hoofdzaak uit het inwinnen van 

inlichtingen bij functionarissen van de vennootschap, 

het uitvoeren van cijferanalyses met betrekking tot de 

financiële gegevens en het vaststellen dat de veronder- 

stellingen op de juiste wijze zijn verwerkt. 

Ons onderzoek betreffende de gegevens waarop de 

veronderstellingen zijn gebaseerd, kan als gevolg van de 

aard van dit onderzoek, slechts resulteren in het geven 

van een conclusie die een beperkte mate van zekerheid 

geeft. Ons onderzoek betreffende de opstelling en de 

toelichting van de prognose in overeenstemming met 

in Nederland algemeen aanvaarde grondslagen voor 

financiële verslaggeving resulteert in een oordeel dat 

een redelijke mate van zekerheid geeft. 

Conclusie en oordeel 

Op grond van ons onderzoek van de gegevens waarop 

de veronderstellingen zijn gebaseerd, is ons niets geble- 

ken op grond waarvan wij zouden moeten concluderen 

dat de veronderstellingen geen redelijke basis vormen 

voor de prognose. 

Naar ons oordeel is de prognose op een juiste wijze op 

basis van de veronderstellingen opgesteld en toegelicht 

in overeenstemming met in Nederland algemeen aan- 

vaarde grondslagen voor financiële verslaggeving. 

Overige aspecten 

1. Realiseerbaarheid toekomstige uitkomsten 

De werkelijke uitkomsten zullen waarschijnlijk afwijken 

van de prognose, aangezien de veronderstelde gebeurte- 

nissen zich veelal niet op gelijke wijze zullen voordoen 

als hier is aangenomen. De hieruit voortvloeiende 

afwijkingen kunnen van materieel belang zijn. 

2. Beperking in het gebruik 

(en verspreidingskring) 

De prognose en ons onderzoeksrapport daarbij zijn op- 

gesteld voor dit prospectus en zijn uitsluitend bedoeld 

voor investeerders die geïnteresseerd zijn in de aankoop 

van participaties in Mauritsstede Vastgoed CV en 

kunnen derhalve niet voor andere doeleinden worden 

gebruikt. 



namens deze, 

w.g. G.J.M. van den Berg RA

Sectie 13 Mededeling belastingadviseur 

Wij hebben Sectie 7 - Fiscale aspecten van het 

Prospectus beoordeeld. Vooraf wordt benadrukt, dat 

wij hiermee niet beogen een oordeel te geven over enig 

commercieel of enig ander niet fiscaal risico dat moge- 

lijk verbonden is aan het participeren als Participant in 

Mauritsstede Vastgoed CV. 

Voor zover ons redelijkerwijs bekend, zijn de in Sectie 

7 - Fiscale aspecten weergegeven fiscale aspecten met 

betrekking tot Mauritsstede Vastgoed CV in overeen- 

stemming met de werkelijkheid en zijn geen Neder- 

landse fiscale aspecten weggelaten, waarvan vermelding 

de strekking van deze sectie significant zou wijzigen. 

Sectie 7 - Fiscale aspecten beoogt slechts een algemeen 

kader te schetsen en is gebaseerd op de huidige stand 

van wetgeving en jurisprudentie zoals deze ten tijde van 

de dagtekening van dit schrijven redelijkerwijs geacht 

kan worden ons bekend te zijn en geldt derhalve onder 

voorbehoud van latere wijzigingen daarin. Wij hebben 

geen verplichting tot het actualiseren van de inhoud 

van Sectie 7 wanneer wetgeving of rechtspraak wijzigt, 

tenzij wij hiertoe expliciet worden verzocht door de 

initiatiefnemer van Mauritsstede Vastgoed CV. Gezien 

het algemene karakter en de specifieke (persoonlijke) 

omstandigheden van elke potentiële Participant wordt 

ten sterkste aanbevolen dat zij de individuele (fiscale) 

positie door hun eigen fiscaal adviseur laten beoordelen. 


BDO CampsObers Belastingadviseurs 

57

Bijlagen 

Bijlage 1 

CONCEPT CV-OVEREENKOMST 

DEFINITIES: 

Tenzij nadrukkelijk anders is 

bepaald, hebben de navolgende 

begrippen in deze overeenkomst 

de betekenis als hierna is bepaald. 

Beheerder: 

Sectie5 Investments N.V., een 

naamloze vennootschap, statutair 

gevestigd te Amsterdam, 

kantoorhoudende te Thomas R. 

Malthusstraat 3, 1066 JR Amsterdam. 

Sectie5 Investments N.V. is 

ingeschreven in het Handelsregister 

onder nummer 32124762, 

en treedt op als beheerder van de 

Vennootschap. 

Beherend Vennoot: 

Mauritsstede Vastgoed B.V., een 

besloten vennootschap met 

beperkte aansprakelijkheid, 

statutair gevestigd te Amsterdam, 


Malthusstraat 3, 1066 JR Amsterdam. 

Mauritsstede Vastgoed B.V. is 


onder nummer [*], en treedt op 

als beherend vennoot van de Vennootschap. 

Mauritsstede Vastgoed 

B.V. is een eenhonderd procent 

(100%) dochteronderneming van 

de Beheerder. 

Bevoorrechte Opbrengst: 

De uitkomst van de volgende 

formule: [(A x B x (C/D)) -/- E]. 

Waarbij A gelijk is aan acht procent 

(8%). Onder B moet worden verstaan 

het commanditair kapitaal 

van de Vennootschap bij aanvang 

van de Vennootschap dat is toe te 

rekenen aan de betreffende onroerende 

zaak die wordt vervreemd. 

Onder C moet worden gelezen het 

aantal kalenderweken waarin de 

Vennootschap tot de desbetreffende 

onroerende zaak gerechtigd 

is geweest, waarbij een gedeelte 

van een kalenderweek voor een 

volle week wordt gerekend. Onder 

D moet worden gelezen het aantal 

kalenderweken per jaar, derhalve 

twee en vijftig weken. En ten slotte 

waarbij E voorstelt het totaal aan 

gerealiseerde huuropbrengsten en 

rentebaten van de desbetreffende 

onroerende zaak onder aftrek van 

de aan die onroerende zaak toe 

te rekenen Exploitatiekosten, met 

dien verstande dat met een negatieve 

uitkomst van de berekening 

geen rekening wordt gehouden. 

Bewaarder: 

Stichting Bewaarder Mauritsstede, 

een stichting, statutair gevestigd 

te Amsterdam, kantoorhoudende 

te Burgemeester de Manlaan 2, 

4837 BN Breda. Stichting Bewaarder 

Mauritsstede is ingeschreven 

in het Handelsregister onder nummer 

[*], en treedt op als bewaarder 

van de Vennootschap. 

Commanditaire Vennoot: 

De natuurlijke personen en/ 

of rechtspersonen, die als commandiet 

deelnemen en/of zullen 

deelnemen in het commanditair 

kapitaal van de Vennootschap met 

één of meerdere Participaties. 

Exploitatiekosten: Het totaal aan 

kosten samenhangend met de 

exploitatie van de onroerende 

zaak zoals (maar niet beperkt tot) 

de beheervergoeding, onderhoudskosten, 

eigenaarslasten, advieskosten 

en rente. 

Gerealiseerde Winst: 

Onder gerealiseerde winst wordt 

verstaan het positieve verschil 

tussen de bij vervreemding van 

een onroerende zaak gerealiseerde 

netto-opbrengst en de koopprijs 

vermeerderd met de geactiveerde 

investeringen. Hierbij wordt de 

netto-opbrengst bepaald als Verkoopprijs 

minus de Verkoopkosten 

en de koopprijs als de som van 

Verkrijgingsprijs en Initiatiekosten. 

Initiatiekosten: 

Deze bestaan uit de kosten door 

de Vennootschap bij aanvang 

gemaakt zijnde advieskosten, 

makelaarskosten, taxatiekosten, 

selectie- en structureringsvergoeding, 

kosten voor het opstellen 

van het prospectus en marketing 

en financieringskosten. 

Participatie: 

De eenheid waarin de economische 

gerechtigdheid tot het vermogen 

van de Vennootschap wordt 

uitgedrukt. 

Vennoot: 

De Beherend Vennoot, en ieder van 

de Commanditaire Vennoten. 

Vennootschap: 

De bij deze overeenkomst aangegane 

Commanditaire Vennootschap 

(met de naam Mauritsstede 

Vastgoed C.V.) die optreedt als 

vrijgesteld beleggingsfonds als 

bedoeld in de Wft. 

Verkoopkosten: 

Verkoopkosten bestaan uit een 

door de Vennootschap aan de 

Beheerder te betalen begeleidingsfee 

van een een/vierde procent 

(1,25%) over de verkoopprijs van 

de desbetreffende onroerende 

zaken en mogelijke additionele 

advieskosten en/of boetes in 

verband met vervroegde aflossing 

van schulden. De Beheerder zal 

uit de begeleidingsfee de kosten 

van een eventueel in te schakelen 

makelaar voldoen. 

Verkrijgingsprijs: 

Hieronder wordt verstaan de 

aankoopprijs verhoogd met overdrachtbelasting 

en notariskosten 

van de desbetreffende onroerende 

zaken. 

Wft: 

Wet op het financieel toezicht zoals 

deze van kracht is en van tijd 

tot tijd zal worden gewijzigd. 

AANGAAN VAN DE VENNOOT- 

SCHAP, NAAM, ZETEL EN DUUR 

Artikel 1: 

1. De Beherend Vennoot gaat 

met ingang van heden met de 

Commanditaire Vennoten voor 

onbepaalde tijd een commanditaire 

vennootschap aan, waarbij 

de Beherend Vennoot toetreedt 

als beherend vennoot en de 

Commanditaire Vennoten als 

commandieten. 

2. De Vennootschap draagt de 

naam: Mauritsstede Vastgoed 

C.V. 

3. Zij is gevestigd te Amsterdam, 

doch kan ook elders filialen en/ 

of kantoren vestigen. 

DOEL 

Artikel 2: 

De Vennootschap heeft ten doel 

het voor gemeenschappelijke reke- 

59

Bijlage 1 

60 treden in alle aangelegenheden 

60 ning beleggen van het vermogen 

van de Vennootschap in beleggingsobjecten, 

in het bijzonder 

onroerende zaken, direct dan wel 

indirect, teneinde de Vennoten te 

doen delen in de inkomsten en de 

vermogenswinsten die voortvloeien 

uit die beleggingen, waaronder 

begrepen maar niet beperkt tot het 

verkrijgen, vervreemden, bezwaren, 

verhuren en huren van de 

onroerende zaken (en de belangen 

daarin) zomede het ter leen opnemen 

van gelden, verstrekken of 

overnemen van geldleningsovereenkomsten 

alsmede het verstrekken 

van garanties, het beleggen 

van gelden in vermogenswaarden, 

een en ander in samenwerking met 

derden, al hetgeen met het vorenstaande 

verband houdt of daartoe 

bevorderlijk kan zijn, alles in de 

ruimste zin. 

DUUR EN OPZEGGING 

Artikel 3: 

1. De Vennootschap is aangegaan 

voor onbepaalde tijd, doch in 

beginsel voor een periode van 

tien jaren. 

2. De Vennootschap zal eindigen 

indien en zodra de (belangen 

in) onroerende zaken zijn vervreemd. 

3. De Vennoten hebben ieder het 

recht de Vennootschap tegen 

het einde van het lopende boekjaar 

op te zeggen met achtneming 

van een periode van ten 

minste vier maanden. Voor deze 

opzegging is de toestemming 

vereist zoals bepaald in artikel 

10. De opzegging dient per 

aangetekend schrijven aan de 

Beherend Vennoot te geschieden. 

INBRENG 

Artikel 4: 

1. De Beherend Vennoot brengt 

zijn arbeid, alsmede zijn kennis 

en deskundigheid in. 

2. Bij aanvang van de Vennootschap 

brengt de Commanditaire 

Vennoot in de Vennootschap 

een bedrag van vijftig duizend 

euro (EUR 50.000) per Participatie 

in, zijn inbreng moet worden 

voldaan op de kapitaalrekening 

van de Vennootschap. Een 

Commanditair Vennoot neemt 

minimaal deel voor twee (hele) 

Participaties. 

3. De Vennootschap houdt voor 

iedere Vennoot een kapitaalrekening 

in zijn administratie aan. 

Iedere Vennoot wordt voor het 

bedrag van zijn inbreng in de 

Vennootschap gecrediteerd op 

zijn kapitaalrekening ten belope 

van dit bedrag. Elke Vennoot 

krijgt voor zijn inbreng in geld 

en/of goederen een vordering 

op de Vennootschap ter grootte 

van het bedrag of de waarde. 

De Commanditaire Vennoot zal 

voor het bedrag dat hem meer 

of minder ten laste van de Vennootschap 

opeisbaar toekomt 

minus zijn inbreng worden gecrediteerd 

respectievelijk gedebiteerd 

op zijn privé-rekening. 

4. Het vermogen van de Vennootschap 

geldt voor de onderlinge 

verhouding als gemeenschappelijk 

vermogen in economische 

zin. Een Vennoot is economisch 

gerechtigd tot het vermogen 

van de Vennootschap naar rato 

van zijn gestorte bedrag in verband 

met de inbreng op door 

hem gehouden Participaties. 

Een Commanditaire Vennoot 

draagt in de verliezen van de 

Vennootschap tot ten hoogste 

het gestorte bedrag op de door 

hem gehouden Participaties. 

5. Het eigen vermogen van de 

Vennootschap wordt gevormd 

door de inbreng van de Commanditaire 

Vennoten. 

6. Het vermogen van de Vennootschap 

bestaat uit de vorderingen 

jegens de Bewaarder. 

7. De Bewaarder houdt het register 

waarin de persoonsgegevens 

van alle Vennoten zijn opgenomen 

met vermelding van het 

aantal gehouden Participaties 

met de datum van verkrijging, 

welk register de Beherend 

Vennoot aanlegt na toewijzing 

en uitgifte van de beschikbare 


8. Indien een Participatie in een 

gemeenschap valt, zullen de 

deelgenoten van die gemeenschap 

gezamenlijk als een 

Vennoot worden beschouwd en 

zijn deze verplicht een vertegenwoordiger 

aan te wijzen die 

bevoegd is namens hen op te 

die verband houden met hun 

Participatie. 

BESTUUR, VERTEGENWOORDI- 

GING EN BEHEER 

Artikel 5: 

1. De Beherend Vennoot heeft het 

bestuur over de Vennootschap. 

De Beheerder heeft het beheer 

over de Vennootschap. 

2. De Beherend Vennoot is bevoegd 

alle rechtshandelingen 

voor rekening van de Vennootschap 

te verrichten, die redelijkerwijze 

tot de verwezenlijking 

van het doel dienstig kunnen 

zijn. 

3. De Beherend Vennoot vertegenwoordigt 

de Vennootschap. 

De Beherend Vennoot kan een 

ander volmacht verlenen met 

recht van substitutie, om de 

Vennootschap te vertegenwoordigen. 

BEHEERDER 

Artikel 6: 

1. De Vennootschap gaat een overeenkomst 

tot beheer aan met 

de Beheerder voor (i) de duur 

van de Vennootschap en (ii) 

voor de duur van de vereffening 

van het vermogen van de Vennootschap 

na haar ontbinding. 

2. De Beheerder is op grond van 

het bepaalde in het vorige lid 

en artikel 5 lid 1 belast met 

het beheer over de Vennootschap. 

De Beheerder zal bij 

het beheren uitsluitend in het 

belang van de Vennootschap 

en haar gezamenlijke Vennoten 

optreden. Het is Beheerder toegestaan 

om zijn beheerfunctie 

gedeeltelijk op te dragen aan 

derden. 

3. De Beherend Vennoot zal aan 

de Beheerder alle informatie 

verschaffen en anderszins alle 

medewerking verlenen om zijn 

taak te kunnen vervullen. 

4. De Beheerder is jegens de 

Vennootschap of gezamenlijke 

Vennoten slechts aansprakelijk 

voor door de Vennootschap of 

gezamenlijke Vennoten geleden 

schade in geval van opzet of 

grove schuld. 

5. Indien de Beheerder ophoudt 

beheerder voor de Vennoot-

Bijlage 1 

schap te zijn, zal binnen een 

termijn van vier weken een vergadering 

van Vennoten worden 

bijeengeroepen en gehouden 

om een nieuwe beheerder te 

benoemen. 

6. Gedurende het bestaan van 

de Vennootschap is het de 

Beheerder niet toegestaan om 

ten aanzien van de Vennootschap 

handelingen te verrichten 

die niet uit deze overeenkomst 

voortvloeien, daaronder begrepen 

echter niet beperkt tot het 

zich verbinden voor schulden 

van anderen, hetzij borgtocht 

of hoofdelijk mede-schuldenaarschap, 

hetzij op andere wijze, 

bijvoorbeeld door het verlenen 

van hypotheek tot zekerheid 

van de schuld van een derde 

tenzij de Commanditaire Vennoten 

toestemming hebben 

verleend voor een rechtshandeling 

met die strekking. 

7. De Beheerder ontvangt 

vanaf aanvangsdatum van de 

Vennootschap jaarlijks een 

vergoeding gelijk aan twee 

en driekwart procent (2,75%) 

over de in het desbetreffende 

jaar namens de Vennootschap 

gefactureerde huursom van de 

(indirect) gehouden onroerende 

zaken (exclusief omzetbelasting 

(BTW)). 

8. De Beheerder ontvangt een 

selectie- en structureringvergoeding 

gelijk aan drie en drie 

tiende procent (3,3%) exclusief 

omzetbelasting (BTW) van de 

aankoopprijs van de objecten. 

BEWARING 

Artikel 7: 

1. De Vennootschap gaat met de 

Bewaarder een overeenkomst 

tot bewaring aan voor (i) de 

duur van de Vennootschap en 

(ii) voor de duur van de vereffening 

van het vermogen van de 

Vennootschap na haar ontbinding. 

2. De Bewaarder is juridisch 

eigenaar van alle goederen die 

economisch in eigendom aan 

de Vennootschap toebehoren. 

In het kader van de bewaring 

worden de goederen van de 

Vennootschap door de Bewaarder 

goederenrechtelijk verkre- 

gen en ten behoeve van de 

Vennootschap bewaard door de 

Bewaarder. 

3. Bij het bewaren treedt de 

Bewaarder uitsluitend op in het 

belang van de Vennootschap en 

haar gezamenlijke Vennoten. De 

Bewaarder zal alleen tezamen 

met de Beheerder beschikken 

over de goederen van de Vennootschap 

welke in economische 

zin aan de Vennootschap 

toebehoren. De Bewaarder 

zal de roerende zaken slechts 

afgeven na ontvangst van een 

schriftelijke verklaring van de 

Beheerder waaruit blijkt dat afgifte 

wordt verlangd in verband 

met de uitoefening van zijn 

functie als beheerder. 

4. De Bewaarder is aansprakelijk 

jegens door de Vennoten 

geleden schade, in het geval 

de schade het gevolg is van 

toerekenbare niet-nakoming of 

een gebrekkige nakoming van 

zijn verplichtingen. Dit is ook 

het geval indien de Bewaarder 

de goederen in bewaring heeft 

gegeven (geheel of ten dele) 

aan een derde. 

5. Indien de Bewaarder heeft 

aangegeven van plan te zijn om 

zijn functie neer te leggen dan 

wel is uitgetreden, zal binnen 

vier weken een vergadering van 

Vennoten worden bijeengeroepen 

en gehouden teneinde in 

de benoeming van een nieuwe 

bewaarder te voorzien. 

BOEKJAAR JAARVERSLAG 

EN JAARREKENING. 

Artikel 8: 

1. Het boekjaar is gelijk aan 

het kalenderjaar. Het eerste 

boekjaar van de Vennootschap 

eindigt op eenendertig december 

tweeduizend en negen. 

2. Jaarlijks wordt een jaarrekening 

opgemaakt, welke de winst of 

het verlies aanwijst, voorzien 

van een toelichting. De jaarrekening 

wordt goedgekeurd 

door een registeraccountant 

die daartoe door de Beheerder 

wordt aangewezen. 

3. De jaarrekening wordt door de 

Beherend Vennoot en de Commanditaire 

Vennoten tezamen 

vastgesteld binnen vijf maan- 

den na het einde van het betreffende 

boekjaar. De Beherend 

Vennoot zal zorgdragen voor 

het jaarverslag. 

4. Vaststelling van de jaarrekening 

door de vergadering van 

de Vennoten leidt tot décharge 

voor het gevoerde bestuur over 

dat betreffende boekjaar tenzij 

de Vennoten hiertoe een voorbehoud 

maken. 

5. De activa en passiva van de 

Vennootschap worden in euro’s 

gewaardeerd tegen nominale 

waarde, behoudens de onroerende 

zaken, die gewaardeerd 

worden tegen historische kostprijs. 

De opbrengsten en kosten 

worden toegerekend aan de 

periode waarop zij betrekking 

hebben. 

VERDELING WINST EN VERLIES 

Artikel 9: 

1. Het voor uitkering vatbare 

exploitatieresultaat, behaald 

met de exploitatie van het vermogen 

van de Vennootschap, 

zal elk kwartaal na eventuele 

aflossing van (hypothecaire) 

financiering en voorzover de 

liquiditeitspositie van de Vennootschap 

dit toelaat, aan 

de Vennoten worden uitgekeerd, 

tenzij de Vennoten 

met volstrekte meerderheid 

van stemmen bepalen dat het 

exploitatieresultaat geheel of 

gedeeltelijk wordt gereserveerd. 

2. Het exploitatieresultaat en 

eventuele uitkeringen ten laste 

van de reserves worden uitgekeerd 

aan de Commanditaire 

Vennoten en aan de Beherend 

Vennoot. De uitkering aan de 

Commanditaire Vennoten zal 

geschieden naar rato van de 

inbreng in het vennootschapsvermogen 

(zijnde het gestorte 

bedrag op de door hen gehouden 

Participaties in het betreffende 

boekjaar). De Beherend 

Vennoot krijgt jaarlijks een vast 

winstaandeel uitgekeerd van 

duizend euro (EUR 1.000,-). 

Indien het in enig boekjaar behaalde 

exploitatieresultaat niet 

voldoende is om bedoelde jaarlijkse 

uitkering aan de Beherend 

Vennoot te verrichten, vinden 

uitkeringen aan de Commandi- 

61

Bijlage 1 

62 binnen vier weken zijn toestem- 

62 taire Vennoten als bedoeld in de 

eerste zin van dit lid toepassing 

nadat de totaal verschuldigd 

gebleven jaarlijkse uitkeringen 

aan de Beherend Vennoot zijn 

uitgekeerd. 

3. De opbrengst van de verkoop 

van een of meer van de onroerende 

zaken zal na aftrek van 

de Verkoopkosten en aflossing 

van de (hypothecaire) financiering 

van de betreffende onroerende 

zaak als volgt ten goede 

komen aan: 

a. de Beheerder een ‘performance 

fee’ van vijf en twintig procent 

(25 %) over de Gerealiseerde 

Winst van de desbetreffende onroerende 

zaak verminderd met 

de Bevoorrechte Opbrengst; 

b. de Commanditaire Vennoten tot 

een bedrag gelijk aan het op 

elk van het op de Participatie 

gestorte bedrag. In het geval 

dat niet alle onroerende zaken 

tegelijkertijd worden verkocht, 

vindt terugbetaling plaats van 

de inbreng op de Participatie 

naar rato van het aan de verkochte 

onroerende zaak toe te 

rekenen gestort commanditaire 

kapitaal; 

c. de Commanditaire Vennoten 

voor het daarna resterende saldo, 

voor elk naar rato van het 

aantal Participaties als gehouden 

op de dag van de verkoop 

van de onroerende zaken. 

4. De Beherend Vennoot kan 

besluiten dat een tussentijdse 

uitkering aan de Commanditaire 

Vennoten wordt gedaan, met 

inachtneming van het in lid 2 

bepaalde. 

5. In het geval een verlies niet 

ten laste kan worden gebracht 

van een reserve of niet krachtens 

besluit van alle Vennoten 

anderszins wordt verwerkt, komen 

de verliezen ten laste van 

de Vennoten in de verhouding, 

waarin zij ingevolge lid 2 tot 

het exploitatieresultaat gerechtigd 

zijn, aldus zal een Commanditaire 

Vennoot nimmer 

verplicht zijn enige geldsom tot 

dekking van geleden verliezen 

te storten. 

6. Als het aandeel van een Vennoot 

in het verlies in een 

boekjaar niet met inachtneming 

van het vorige lid ten laste kan 

worden gebracht, zal dit, op het 

aan hem in enig boekjaar nadien 

toekomende winstaandeel 

in mindering worden gebracht. 

7. De Vennoten bepalen met volstrekte 

meerderheid van stemmen 

dat een gedeelte van de 

inbreng door de Commanditaire 

Vennoot of een gedeelte van 

het positief resultaat, zoals opgemeld, 

niet zal worden uitgekeerd 

door de Bewaarder indien 

de liquiditeit of solvabiliteit van 

de Vennootschap dat verlangt 

dan wel een hoger bedrag zal 

worden uitgekeerd indien de 

liquiditeit of solvabiliteit van de 

Vennootschap dat toestaat. 

8. De betaalbaarstelling van 

uitkeringen aan de Vennoten 

alsmede de wijze van betaalbaarstelling 

zal worden bekendgemaakt 

per brief gericht aan 

de adressen van de Vennoten 

zoals deze bij de Vennootschap 

bekend zijn alsmede op de 

website van de Beheerder. 

TOETREDING EN VERVANGING 

VAN COMMANDITAIRE VENNO- 

TEN, BEZWARING PARICIPATIE 

Artikel 10: 

1. Commanditaire Vennoten kunnen 

zowel natuurlijke personen 

als rechtspersonen zijn. Samenwerkingsverbanden 

die voor 

fiscale doeleinden als transparant 

worden beschouwd, 

kunnen niet als Commanditaire 

Vennoten deelnemen, zulks ter 

beoordeling van de Beherend 

Vennoot. 

2. Onder toetreding en vervanging 

van Commanditaire Vennoten 

wordt (mede) begrepen elke (juridische 

zowel als economische) 

overdracht van een Participatie 

waaronder begrepen de overgang 

krachtens een splitsing 

of fusie (ofwel anders dan door 

vererving of legaat). Toetreding 

en vervanging van Commanditaire 

Vennoten kan slechts 

geschieden met voorafgaande 

schriftelijke toestemming van 

alle Vennoten. De schriftelijke 

toestemming van de Vennoten 

wordt geacht te zijn verkregen 

indien, na daartoe gevraagd 

te zijn, geen van de Vennoten 

ming heeft geweigerd. Slechts 

gehele Participaties kunnen 

worden overgedragen. Een 

vervreemding dan wel overgang 

van een Participatie doet de 

Vennootschap niet eindigen. 

3. De Commanditaire Vennoot die 

zijn Participatie wenst over te 

dragen (deze Vennoot hierna 

te noemen: de “Vervreemder”) 

geeft daarvan schriftelijk kennis 

aan de Beherend Vennoot onder 

opgave van de naam van degene 

aan wie hij zijn Participatie 

wenst over te dragen en het 

exacte aantal Participaties dat 

hij wenst over te dragen. 

De prijs voor de Participatie 

wordt door de Vennoot die 

wenst over te dragen en de 

(potentiële) koper in onderling 

overleg vastgesteld. 

4. Na ontvangst door de Beherend 

Vennoot van de hiervoor vermelde 

mededeling in lid 3, zal 

hij alle Vennoten hiervan in kennis 

stellen met opgave van de 

ontvangen gegevens. De Beherend 

Vennoot zal tweemaal per 

jaar de in vorige lid bedoelde 

kennisgeving doen, indien door 

hem dan een mededeling als 

bedoeld in lid 3 is ontvangen. 

De Beherend Vennoot kan besluiten 

deze kennisgeving ook 

op andere tijdstippen te doen. 

In het geval de overdracht betreft 

een overdracht buiten het 

geval van vererving of legaat, 

zal de Beherend Vennoot in zijn 

mededeling aan de Vennoten 

hen verzoeken binnen vier weken 

uitdrukkelijke voorafgaande 

schriftelijke toestemming 

te verlenen voor de desbetreffende 

voorgenomen overdracht. 

5. De overdracht van een Participatie 

geschiedt enkel bij 

authentieke akte. De overdracht 

heeft ten aanzien van de Vennootschap 

eerst gevolg nadat 

bedoelde akte is betekend aan 

de Beherend Vennoot of de Beherend 

Vennoot de overdracht 

schriftelijk heeft erkend. 

6. Door verkrijging van een Participatie, 

ongeacht de titel daarvan, 

onderwerpt een toetredende 

Vennoot zich aan de bepalingen 

van deze overeenkomst.

Bijlage 1 

7. Indien en zodra de Vervreemder 

zijn Participatie heeft overgedragen 

aan de verkrijger van 

die Participatie (deze derde hierna 

te noemen: de ”Verkrijger”) 

en in het geval de Verkrijger 

geen Vennoot is, is de Verkrijger 

toegetreden tot de Vennootschap 

als nieuwe Vennoot. 

8. Indien en zodra de Vervreemder 

zijn Participaties heeft overgedragen 

aan de Verkrijger en in 

het geval de Vervreemder geen 

overige Participaties bezit zal 

de Vervreemder zijn uitgetreden 

als Vennoot. 

9. Overdracht van een Participatie 

kan niet aan of door de 

Vennootschap zelf geschieden, 

en is tevens niet mogelijk ten 

aanzien van de Participatie van 

de Beherend Vennoot. 

10.Indien op de dag van oprichting 

van de Vennootschap dan 

wel op een later tijdstip door 

de Beheerder de nog niet aan 

derden verkochte Participaties 

worden verkregen, is de Beheerder 

uitsluitend gedurende de 

periode van zes maanden vanaf 

die dag bevoegd om nog niet 

bij derden geplaatste Participaties 

aan nieuwe Commanditaire 

Vennoten casu quo bestaande 

Commanditaire Vennoten 

over te dragen zonder dat 

daarvoor de toestemming van 

de Vennoten zal zijn vereist. 

De Beheerder zal de op basis 

van dit artikel overgedragen 

Participaties vanaf de dag van 

oprichting hebben gehouden 

voor rekening en risico van de 

desbetreffende verkrijgers. 

11.Een Commanditaire Vennoot 

kan zijn Participatie, geheel 

of ten dele, en de daarmede 

corresponderende rechten uit 

hoofde van deze overeenkomst, 

slechts verpanden of anderszins 

bezwaren, met voorafgaande 

schriftelijke toestemming van 

elk der overige Vennoten, op 

overeenkomstige wijze als in 

dit artikel 10 is bepaald. 

UITTREDING VENNOOT 

Artikel 11: 

1. Een Vennoot treedt uit: 

• in geval van een rechtspersoon, 

door haar ontbinding; 

• indien hij failliet is verklaard; 

• indien hij surseance van betaling 

aanvraagt; 

• indien de schuldsaneringsregeling 

natuurlijke personen ten 

aanzien van hem toepasselijk is 

verklaard; 

• door zijn overlijden; 

• tengevolge van opzegging, 

door hem gedaan met inachtneming 

van het in artikel 3 

bepaalde; 

• in het geval van overdracht als 

gemeld in artikel 10 lid 8. 

2. In het geval een Vennoot uittreedt 

tengevolge van overlijden 

dan heeft zijn rechtsopvolger 

het recht alle door 

hem gehouden Participaties in 

eigendom te houden, mits deze 

rechtsopvolger hiervan schriftelijk 

kennis geeft bij brief aan 

de Beherend Vennoot binnen 

twaalf maanden na het overlijden 

van de Vennoot onverminderd 

het bepaalde in artikel 12. 

Indien deze rechtsopvolger van 

gemeld recht gebruik maakt, 

zal hij geacht worden te zijn 

toegetreden als Vennoot per de 

datum van uittreden van zijn 

rechtsvoorganger. In het geval 

een Vennoot uittreedt tengevolge 

van overlijden en deze Vennoot 

meer dan een rechtsopvolger 

heeft, dan hebben deze 

rechtsopvolgers de rechten als 

hiervoor in dit lid bedoeld ten 

aanzien van alle Participaties 

van de uittredende Vennoot. 

Overeenkomstig artikel 4 lid 8 

dienen deze rechtsopvolgers te 

beslissen welke rechtsopvolger 

de gezamenlijke rechtsopvolgers 

tegenover de Vennootschap 

zal vertegenwoordigen 

en namens hen alle betalingen 

door respectievelijk aan de 

Vennootschap zal ontvangen 

respectievelijk voldoen, een en 

ander op straffe van opschorting 

van hun rechten. Deze 

laatste aanwijzing dient uiterlijk 

drie maanden na het uittreden 

tengevolge van het overlijden 

te geschieden. Deze aanwijzing 

kan slechts schriftelijk worden 

gewijzigd. De rechtsopvolging 

moet worden aangetoond met 

een notariële verklaring van 

erfrecht. 

VOORTZETTING, OVERNAME OF 

TOESCHEIDING VENNOOT 

Artikel 12: 

1. In het geval een Vennoot 

uittreedt door een van de 

oorzaken genoemd in artikel 

11 lid 1 sub a tot en met 

f zetten de Vennoten (deze 

Vennoten hierna te noemen: 

de “Overgebleven Vennoten”), 

de Vennootschap voort, tenzij 

allen binnen acht weken na de 

datum van uittreden van hun 

gewezen mede Vennoot (deze 

Vennoot hierna te noemen: de 

“Uittredende Vennoot”) aan de 

Uittredende Vennoot verklaren 

de Vennootschap niet voort 

wensen te zetten, waarna artikel 

17 van toepassing zal zijn. 

2. Als een Vennoot uittreedt en 

de verklaring zoals bedoeld in 

lid 1 niet op tijd is geschied, 

zijn de Overgebleven Vennoten 

verplicht de rechten van de Uittredende 

Vennoot naar verhouding, 

als te bepalen in onderling 

overleg, over te nemen 

een en ander onverminderd het 

bepaalde in artikel 9 lid 6 en 

aan de Uittredende Vennoot uit 

te keren het bedrag zoals in lid 

3 omschreven. 

3. Het bedrag zoals genoemd in 

lid 2 is gelijk aan het saldo van: 

de inbreng van de Overgebleven 

Vennoten op de door de 

Uittredende Vennoot gehouden 

Participaties op het tijdstip 

van zijn uittreden, daaronder 

begrepen zijn aandeel in de 

reserves en de winst respectievelijk 

het verlies, in het dan 

lopende boekjaar tot het tijdstip 

van uittreden gemaakt, dan wel 

geleden; en 

verminderd met zijn verlies in 

een boekjaar, voor zover dat 

niet krachtens artikel 9 lid 6 ten 

laste van zijn winstaandeel is 

gebracht. 

4. Het hierboven omschreven 

bedrag zal bij ontbinding 

van de Vennootschap aan de 

Uittredende Vennoot worden 

uitgekeerd uit de middelen van 

de Vennootschap met inachtneming 

van hetgeen zoals 

bepaald in artikel 9 lid 2. In het 

geval de middelen niet toereikend 

zijn vervalt het recht van 

63

Bijlage 1 

64 andere Vennoot doen vertegen- 

64 de uitgetreden Vennoot op het 

tekort. Zolang het bedrag niet is 

uitgekeerd aan de Uittredende 

Vennoot heeft de uitgetreden 

Vennoot recht tot het bijwonen 

van de in artikel 13 lid 1 

bedoelde vergaderingen en zal 

daartoe de stukken ontvangen. 

VERGADERING VAN VENNOTEN 

Artikel 13: 

1. Jaarlijks binnen vijf maanden na 

afloop van het boekjaar wordt 

de algemene vergadering gehouden 

tot de behandeling van 

de jaarrekening, het jaarverslag 

en het verlenen van kwijting 

aan de Beherend Vennoot en de 

Beheerder ter zake van het door 

hen gevoerde beleid. 

2. De vergaderingen worden in 

Nederland gehouden. In een 

elders gehouden vergadering 

kunnen slechts wettige 

besluiten worden genomen, 

indien alle Vennoten aanwezig 

of vertegenwoordigd zijn. Toegang 

tot de vergadering wordt 

verleend op vertoon van een 

geldig identiteitsbewijs, nadat 

registratie als Vennoot genoegzaam 

is vastgesteld. 

3. De vergadering wordt voorgezeten 

door de Beherend Vennoot. 

De voorzitter wijst een 

secretaris aan. 

4. In deze vergadering. 

• brengt de Beheerder mede 

namens de Beherend Vennoot 

schriftelijk of mondeling verslag 

uit omtrent het gevoerde beleid 

alsmede overige zaken van de 

Vennootschap; 

• wordt de balans ter vaststelling 

overlegd; 

• worden overige agendapunten 

behandeld. 

5. Van het verhandelde in elke 

vergadering worden notulen 

gehouden door de secretaris 

tenzij een notarieel proces verbaal 

wordt opgemaakt van het 

ter vergadering verhandelde op 

verzoek van de Beheerder of op 

verzoek van een of meer van de 

Vennoten. De notulen worden 

vastgesteld door de voorzitter 

en de secretaris en ten blijke 

daarvan door hen getekend, 

dan wel vastgesteld door een 

volgende vergadering. 

6. Buitengewone vergaderingen 

van de Vennoten worden gehouden 

zo dikwijls de Beheerder 

of de Beherend Vennoot het 

wenselijk acht, en in het geval 

een of meer Vennoten, tenminste 

vertegenwoordigende twintig 

procent van het totaal op de 

Participaties gestorte bedragen, 

een en ander schriftelijk onder 

vermelding van de te behandelen 

onderwerpen aan de 

Beheerder verzoeken. Indien de 

Beheerder alsdan de verlangde 

vergadering niet bijeenroept, 

zodanig, dat zij binnen vijftien 

dagen na het verzoek wordt gehouden, 

zijn de verzoekers zelf 

tot bijeenroeping bevoegd met 

inachtneming van een en ander 

zoals bepaald in deze akte. 

OPROEPING AGENDA 

Artikel 14: 

1. De algemene vergaderingen 

worden bijeengeroepen door 

de Beheerder door middel van 

oproepingsbrieven gericht aan 

de adressen van de Vennoten 

zoals deze bij de Vennootschap 

bekend zijn alsmede op de 

website van de Beheerder. 

2. De oproeping geschiedt niet 

later dan op de vijftiende dag 

vóór die van de vergadering. 

Bij de oproeping worden de te 

behandelen onderwerpen vermeld. 

Onderwerpen die niet bij 

de oproeping zijn vermeld, kunnen 

nader worden aangekondigd 

met inachtneming van de 

in dit artikel gestelde vereisten. 

3. Omtrent onderwerpen waarvan 

de behandeling niet conform 

het bepaalde in de leden 1 en 

2 van dit artikel is aangekondigd, 

kunnen slechts geldige 

besluiten worden genomen met 

algemene stemmen in een vergadering 

waarin alle Vennoten 

aanwezig of vertegenwoordigd 

zijn. 

BESLUITVORMING 

Artikel 15: 

1. Elke Vennoot heeft een zodanig 

aantal stemmen als het totaal 

aantal door hem gehouden 


2. Vennoten kunnen zich ter vergadering 

schriftelijk door een 

woordigen. 

3. Alle besluiten van de vergadering 

worden genomen met 

volstrekte meerderheid van de 

geldig uitgebrachte stemmen. 

4. Staken de stemmen dan is het 

voorstel verworpen. 

5. Blanco stemmen en nietige 

stemmen gelden als niet uitgebracht. 

6. Besluiten van de Vennoten ook 

buiten vergadering worden 

genomen, mits met algemene 

stemmen van alle Vennoten die 

hun stem schriftelijk – hieronder 

begrepen per telefax, 

e-mailbericht of elk ander 

gangbare communicatiemiddelen 

overgebracht en op schrift 

ontvangen bericht – vóór het 

voorstel hebben uitgebracht. De 

Beheerder wordt van de voorgenomen 

besluiten op de hoogte 

gebracht en in de gelegenheid 

gesteld daaromtrent advies uit 

te brengen. 

WIJZIGING VAN DEZE OVEREEN- 

KOMST 

Artikel 16: 

De vergadering is bevoegd te 

besluiten tot wijziging van de 

bepalingen van de Vennootschap 

alsmede kan zij besluiten tot 

ontbinding van de Vennootschap. 

Dergelijke besluiten kunnen echter 

slechts op gezamenlijk voorstel 

van de Beherend Vennoot, de Beheerder 

en de Bewaarder, worden 

genomen en met een volstrekte 

meerderheid van de geldig uitgebrachte 

stemmen waarin ten minste 

een zodanig aantal Vennoten 

aanwezig of vertegenwoordigd is 

als recht heeft op het uitbrengen 

van ten minste de helft van het 

aantal door alle Vennoten uit te 

brengen stemmen. Zijn in een vergadering, 

waarin een voorstel tot 

het nemen van een besluit als bedoeld 

in de voorgaande zin aan de 

orde is gesteld, niet tenminste een 

zodanig aantal Vennoten aanwezig 

of vertegenwoordigd als recht 

heeft op het uitbrengen van ten 

minste de helft van het aantal door 

alle Vennoten uit te brengen stemmen, 

dan zal een tweede vergadering 

worden bijeengeroepen, te 

houden uiterlijk vier weken na de

Bijlage 1 

eerste vergadering, waarin alsdan, 

ongeacht het aantal aanwezige en/ 

of vertegenwoordigende Vennoten, 

met volstrekte meerderheid van de 

geldig uitgebrachte stemmen besluiten 

kunnen worden genomen. 

Bij oproeping tot de tweede vergadering 

moet worden vermeld dat 

en waarom een besluit kan worden 

genomen onafhankelijk van de 

ter vergadering aanwezige en/of 

vertegenwoordigde Vennoten. 

Wijzigingen waarbij de rechten 

of zekerheden van de Vennoten 

worden verminderd of beperkt, 

dan wel lasten aan de Vennoten 

worden opgelegd, worden niet 

ingeroepen alvorens drie (3) maanden 

zijn verstreken na bekendmaking 

van de wijziging. 

EINDE VAN DE VENNOOTSCHAP 

Artikel 17: 

1. Indien een Vennoot uittreedt en 

geen van de overige Vennoten 

de zaken van de Vennootschap 

voortzet, zoals overeengekomen 

in artikel 12, alsmede 

indien artikel 3 lid 2 toepassing 

vindt, zullen de zaken van 

de Vennootschap zo spoedig 

mogelijk door de Beheerder, als 

vereffenaar, worden vereffend. 

2. Uit hetgeen na het voldoen van 

de schuldeisers van de Vennootschap 

is overgebleven van 

het vermogen van de ontbonden 

Vennootschap, en nadat 

de Beheerder aan de Vennoten 

rekening en verantwoording 

heeft afgelegd ontvangen: 

de Vennoten hun inbreng zijnde 

het gestorte bedrag op de door 

hen gehouden Participaties; 

de uitgetreden Vennoten dan 

wel hun rechtsopvolgers, het 

gestorte bedrag van de door de 

Uittredende Vennoot gehouden 

Participaties dan wel het bedrag 

zoals bedoeld in artikel 12 lid 

3, zulks een en ander naar verhouding. 

3. Artikel 7A:1683 van het Burgerlijk 

Wetboek is niet van toepassing 

op de Vennootschap. 

4. De boeken en bescheiden 

van de vennootschap worden 

gedurende zeven jaren na het 

eindigen van de Vennootschap 

bewaard door de Beheerder. 

TOEPASSELIJK RECHT EN 

GESCHILLEN 

Artikel 18: 

1. Op deze overeenkomst is uitsluitend 

Nederlands recht van 

toepassing. 

2. Partijen komen, ten aanzien van 

alle geschillen welke mochten 

rijzen terzake van deze overeenkomst, 

dan wel nadere overeenkomsten 

die daarvan het 

gevolg mochten zijn, overeen 

deze geschillen te behandelen 

overeenkomstig het Reglement 

van het Nederlands Arbitrage 

Instituut. 

3. Een geschil is aanwezig zodra 

één partij de aanwezigheid 

hiervan heeft aangenomen. 

4. Het scheidgerecht zal uit drie 

arbiters bestaan, tenzij partijen 

het er over eens dat een arbiter 

toereikend is. 

5. De plaats van arbitrage is Amsterdam. 

Bijlage 2 

Bijlage 2 

CONCEPT STATUTEN STICHTING 

BEWAARDER MAURITSSTEDE 

STATUTEN 

Naam, zetel duur 

Artikel 1: 

1. De stichting draagt de naam: 

Stichting Bewaarder Mauritsstede. 

2. De stichting heeft haar zetel te 

Amsterdam. 

Doel 

Artikel 2: 

1. De stichting heeft ten doel: het 

optreden als bewaarder ten 

behoeve van beleggingsinstellingen 

als bedoeld in de Wet of 

het financieel toezicht en in het 

bijzonder ten behoeve van Mauritsstede 

Vastgoed CV en in dat 

kader is de stichting bevoegd 

tot: 

a het innen van de inbreng van 

de participanten van de betreffende 

beleggingsinstelling; 

b het bewaren van de activa en 

administreren van beleggingsobjecten 

van de betreffende 

beleggingsinstelling; 

c het ten behoeve van de betreffende 

beleggingsinstelling (al 

dan niet in economische zin) 

verkrijgen van (belangen in) 

onroerende zaken en overige 

(register)goederen, die zullen 

worden voorgedragen door de 

rechtspersoon die ter zake van 

de betreffende beleggingsinstelling 

zal optreden als beheerder; 

d het aangaan van door de betreffende 

beheerder voorgedragen 

leningen ter financiering en in 

dat kader bezwaren van de sub 

c bedoelde (register)goederen; 

e het op aanwijzing van de betreffende 

beheerder vervreemden 

of verhuren van de sub c 

bedoelde (register)goederen; 

f het ter leen verstrekken van 

gelden in de vorm van leningen 

of het overnemen van leningen 

welke door de betreffende 

beheerder zijn voorgedragen; 

g een en ander met inachtneming 

van de bepalingen van 

de betreffende beleggingsinstelling 

en de daartoe met de 

betreffende beheerder gesloten 

overeenkomst van beheer en 

65

Bijlage 2 

66 voorzitter, zijn de verzoekers 

66 bewaring, en voorts al hetgeen 

met een en ander rechtstreeks 

of zijdelings verband houdt of 

daartoe bevorderlijk kan zijn, 

alles in de ruimste zin van het 

woord. 

2. De stichting zal haar werkzaamheden 

slechts verrichten in het 

belang van de (aan de hiervoor 

bedoelde beleggingsinstellingen) 

gelieerde beleggers. 

3. De stichting beoogt niet het maken 

van winst. 

Middelen 

Artikel 3: 

De stichting tracht het doel te 

bereiken door het wettig verkrijgen 

van alle middelen; 

en voorts door alle andere wettige 

middelen die aan het doel van de 

stichting bevorderlijk kunnen zijn, 

een en ander in de ruimste zin van 

het woord. 

Bestuur 

Artikel 4: 

1. Het bestuur van de stichting 

bestaat uit ten minste twee natuurlijke 

personen of ten minste 

één rechtspersoon die statutair 

wordt vertegenwoordigd door 

twee natuurlijke personen. 

Het bestuur stelt, met inachtneming 

van het bepaalde in 

de vorige zin, het aantal der 

bestuursleden vast. 

2. Indien in het bestuur om welke 

reden ook, één of meer vacatures 

ontstaan, zullen de overblijvende 

bestuursleden (of het 

enig overblijvende bestuurslid) 

niettemin een wettig bestuur 

vormen. 

3. De leden van het bestuur genieten 

geen beloning voor hun 

werkzaamheden. Zij hebben 

wel recht op een vergoeding 

van de door hen in de uitoefening 

van hun functie gemaakte 

kosten. 

Benoeming van het bestuur 

Artikel 5: 

1. Binnen twee maanden na het 

ontstaan van een of meer vacatures 

zullen de overblijvende 

bestuursleden (of zal het overblijvende 

bestuurslid) daarin 

voorzien door benoeming van 

één (of meer) opvolger(s), en 

bij gebreke daarvan de Sector 

Kanton van de rechtbank te 

Amsterdam op verzoek van de 

meest gerede belanghebbende. 

2. Aftredende bestuursleden zijn 

terstond herbenoembaar. 

Einde bestuurslidmaatschap 

Artikel 6: 

1. Het bestuurslidmaatschap eindigt 

door: 

a. het verlies door een bestuurslid 

van het vrije beheer over zijn/ 

haar vermogen; 

b. het overlijden van een bestuurder-natuurlijk 

persoon respectievelijk 

de ontbinding van een 

bestuurder-rechtspersoon; 

c. het schriftelijke ontslag nemen 

(bedanken), door een bestuurslid; 

d. ontstentenis van een bestuurslid, 

door welke oorzaak ook, 

van zes maanden of langer; 

e. ontslag van een bestuurslid 

op grond van artikel 2:298 

Burgerlijk Wetboek of op grond 

van het bepaalde in lid 2 van dit 

artikel. 

2. Tot ontslag van een bestuurslid 

wordt besloten met algemene 

stemmen in een vergadering 

waarin alle bestuursleden 

aanwezig of vertegenwoordigd 

zijn, met uitzondering van het 

betrokken lid. 

3. Degene ten aanzien van wie het 

bestuurslidmaatschap eindigt, 

dient alle bescheiden en gelden 

die hij/zij van de stichting onder 

zich heeft onmiddellijk aan 

het bestuur af te dragen. 

Bestuursvergaderingen 

en bestuursbesluiten 

Artikel 7: 

1. Vergaderingen zullen ten minste 

één maal per jaar worden 

gehouden, alsmede wanneer 

de voorzitter dit wenselijk acht 

of indien andere bestuursleden 

daartoe schriftelijk en onder 

nauwkeurige opgave van de 

te behandelen punten aan de 

voorzitter het verzoek richten. 

Indien de voorzitter aan een 

dergelijk verzoek geen gevolg 

geeft in dier voege, dat de vergadering 

kan worden gehouden 

binnen drie weken nadat het 

verzoek is ontvangen door de 

bevoegd zelf een vergadering 

bijeen te roepen met inachtneming 

van de vereiste formaliteiten. 

2. Bij huishoudelijk reglement kunnen 

nadere bepalingen omtrent 

de orde van vergaderingen en 

het bijwonen van vergaderingen 

door anderen dan bestuursleden 

worden gesteld. 

3. De oproeping tot de vergadering 

geschiedt - behoudens het 

in lid 1 tweede zin bepaalde 

- door de voorzitter, met een 

oproepingstermijn van zeven 

dagen, de dag der oproeping 

en die der vergadering niet 

meegerekend, door middel van 

aangetekende oproepingsbrieven. 

4. De oproepingsbrieven vermelden 

plaats en tijdstip van 

de vergadering alsmede de te 

behandelen onderwerpen. 

5. Het bestuur kan ter vergadering 

alleen dan geldige besluiten nemen 

indien de meerderheid van 

de in functie zijnde bestuursleden 

ter vergadering aanwezig 

of vertegenwoordigd is. 

Een bestuurslid kan zich ter 

vergadering door een medebestuurslid 

laten vertegenwoordigen 

door middel van een 

schriftelijke, ter beoordeling 

van de voorzitter der vergadering 

voldoende, volmacht. 

Een bestuurslid kan op een 

vergadering slechts voor één 

medebestuurslid als schriftelijk 

gevolmachtigde optreden. 

6. De vergaderingen worden geleid 

door de voorzitter van het 

bestuur; bij diens afwezigheid 

wijst de vergadering zelf een 

voorzitter aan. 

7. Van het behandelde in de 

vergaderingen worden notulen 

gehouden door de secretaris 

of door één der andere aanwezigen, 

door de voorzitter 

daartoe aangewezen. De 

notulen worden vastgesteld en 

getekend door degenen, die in 

de betreffende vergadering als 

voorzitter en secretaris hebben 

gefungeerd. 

8. Indien in een vergadering alle 

in functie zijnde bestuursleden 

aanwezig of vertegenwoordigd

Bijlage 2 

zijn, kunnen geldige besluiten 

worden genomen over alle aan 

de orde komende onderwerpen, 

mits met algemene stemmen, 

ook al zijn de door de statuten 

gegeven voorschriften voor het 

oproepen en houden van vergaderingen 

niet in acht genomen. 

9. Het bestuur kan ook buiten 

vergadering besluiten nemen, 

mits alle bestuursleden zich 

schriftelijk vóór het betreffende 

voorstel hebben uitgesproken. 

Van een aldus genomen besluit 

wordt onder bijvoeging van de 

ingekomen reacties door de secretaris 

een relaas opgemaakt, 

dat na mede-ondertekening 

door de voorzitter bij de notulen 

wordt gevoegd. 

10.Ieder bestuurslid heeft het 

recht tot het uitbrengen van 

één stem. Voor zover deze 

statuten geen grotere meerderheid 

voorschrijven worden alle 

bestuursbesluiten genomen met 

volstrekte meerderheid van de 

geldig uitgebrachte stemmen. 

11.Over personen wordt schriftelijk 

gestemd. Schriftelijke 

stemming geschiedt bij ongetekende, 

gesloten briefjes. Blanco 

stemmen zijn ongeldig. 

12.Over zaken wordt mondeling 

gestemd, tenzij de voorzitter 

van de vergadering of één van 

de stemgerechtigden vóór het 

stemmen een schriftelijke stemming 

verlangt. 

13.In alle geschillen omtrent stemmingen, 

niet bij deze statuten 

voorzien, beslist de voorzitter 

van de vergadering. 

Bestuurstaak en 

bestuursbevoegdheid 

Artikel 8: 

1. Het bestuur is belast met het 

besturen van de stichting. 

2. Het bestuur is bevoegd te 

besluiten tot het aangaan van 

overeenkomsten waarbij de 

stichting (register)goederen verkrijgt, 

vervreemdt of bezwaart. 

3. Het bestuur is bevoegd te 

besluiten tot het aangaan 

van overeenkomsten, waarbij 

de stichting zich als borg of 

hoofdelijk medeschuldenaar 

verbindt, zich voor een derde 

sterk maakt of zich tot zeker- 

heidstelling voor een schuld 

van een ander verbindt slechts 

voor zover zulks direct verband 

houdt met haar functie van 

bewaarder. 

Vertegenwoordiging 

Artikel 9: 

1. Het bestuur vertegenwoordigt 

de stichting. 

2. De vertegenwoordigingsbevoegdheid 

komt mede toe aan 

iedere bestuurder afzonderlijk. 

3. Het bepaalde omtrent de bevoegdheid 

tot het al dan niet 

besluiten tot het aangaan van 

de in de leden 2 en 3 van artikel 

8 gemelde overeenkomsten 

geldt mede voor de bevoegdheid 

tot vertegenwoordiging 

van de stichting ter zake van 

die overeenkomsten. 

4. Een bestuurslid kan schriftelijk 

volmacht verlenen aan één of 

meer medebestuursleden of één 

of meer derden om de stichting 

binnen de grenzen van die volmacht 

(mede) te vertegenwoordigen. 

Financieel beheer 

Artikel 10: 

1. Het boekjaar van de stichting is 

gelijk aan het kalenderjaar. 

2. Van de vermogenstoestand van 

de stichting en van al hetgeen 

verder haar financiën betreft 

moet op zodanige wijze boek 

worden gehouden, dat daaruit 

te allen tijde de rechten en 

verplichtingen van de stichting 

kunnen worden gekend. 

3. Aan het einde van ieder boekjaar 

worden de boeken van de 

stichting afgesloten. 

De jaarstukken worden door het 

bestuur vastgesteld. 

Indien het bestuur dit wenst 

zullen de jaarstukken gecontroleerd 

worden door één of meer 

door het bestuur aan te wijzen 

deskundige(n), welke toegang 

heeft/hebben tot de boeken van 

de stichting. 

De aangewezen deskundige(n) 

zal/zullen naar aanleiding van 

deze controle schriftelijk verslag 

aan het bestuur uitbrengen. 

Statutenwijziging 

Artikel 11: 

1. De statuten van de stichting 

kunnen worden gewijzigd 

krachtens een besluit van het 

bestuur. 

2. Een statutenwijziging treedt 

niet in werking dan nadat 

hiervan een notariële akte is opgemaakt. 

Tot het doen verlijden 

van de akte is ieder bestuurslid 

bevoegd. 

3. De leden van het bestuur 

zijn verplicht een authentiek 

afschrift van de wijziging, 

alsmede de gewijzigde statuten 

neer te leggen ten kantore van 

het handelsregister, gehouden 

door de Kamer van Koophandel 

en Fabrieken, binnen welker 

gebied de stichting gezeteld is. 

Ontbinding en vereffening 

Artikel 12: 

1. Het bestuur is bevoegd de 

stichting te ontbinden krachtens 

een besluit van het bestuur. 

Een besluit tot ontbinding 

kan niet worden genomen voordat 

hetzij door de stichting in 

eigendom verworven activa ten 

titel van beëindiging van de bewaring, 

met inachtneming van 

de Voorwaarden voor Beheer en 

Bewaring van de desbetreffende 

beleggingsinstelling, in eigendom 

zijn overgedragen aan de 

betrokken participanten hetzij 

wederom ten titel van inbewaargeving 

zijn overgedragen 

aan de opvolgend bewaarder, 

als bedoeld in de betreffende 

voorwaarden, die als dan de 

verplichting jegens de betrokken 

participanten zal dienen 

over te nemen. 

2. De stichting blijft na ontbinding 

voortbestaan voor zover dit tot 

vereffening van het vermogen 

nodig is. 

3. De vereffening geschiedt door 

het bestuur. 

4. Op de vereffenaars zijn de 

bepalingen omtrent de benoeming, 

de schorsing, het ontslag 

van bestuurders van toepassing. 

De vereffenaars hebben 

dezelfde bevoegdheden, 

plichten en aansprakelijkheid 

als bestuurders voor zover deze 

verenigbaar zijn met de taak 

67

Bijlage 2 Bijlage 3 

68 een ander orgaan en kan deze 

68 van vereffenaar. 

5. De vereffenaars dragen er zorg 

voor dat van de ontbinding van 

de stichting inschrijving geschiedt 

in het register bedoeld 

in artikel 11 lid 3 onder opgave 

van de gegevens van de vereffenaars. 

6. Bij het besluit tot ontbinding 

wordt tevens de bestemming 

van het liquidatiesaldo vastgesteld 

welke bestemming zoveel 

mogelijk in overeenstemming 

met het doel van de stichting 

zal zijn. 

7. De stichting houdt op te bestaan 

op het tijdstip waarop 

geen aan de stichting of aan 

de vereffenaars bekende baten 

meer aanwezig zijn. De vereffenaars 

doen hiervan opgave 

aan het register als bedoeld in 

artikel 11 lid 3. 

8. Na afloop van de vereffening 

blijven de boeken en bescheiden 

van de ontbonden stichting 

gedurende zeven jaren berusten 

onder de jongste vereffenaar. 

Slotbepaling 

Artikel 13: 

In alle gevallen waarin deze 

statuten, het huishoudelijk 

reglement of de wet niet voorzien, 

beslist het bestuur. 

Tenslotte verklaarde de comparant: 

a. In afwijking van het bepaalde 

in artikel 5 voor wat de wijze 

van benoeming betreft worden 

de Oprichters voor de eerste 

maal tot bestuursleden van de 

stichting aangewezen. 

b. Het eerste boekjaar van de 

stichting vangt aan op heden en 

eindigt op éénendertig december 

twee duizend negen. 

Bijlage 3 

CONCEPT STATUTEN 

MAURITSSTEDE VASTGOED B.V. 

STATUTEN: 

Naam en zetel: 

Artikel 1: 

1. De vennootschap draagt de 

naam: Mauritsstede Vastgoed 

B.V. 

2. Zij is gevestigd te Amsterdam. 

Doel: 

Artikel 2: 

De vennootschap heeft ten doel 

het zijn van beherend vennoot 

van de commanditaire vennootschap 


C.V. en al hetgeen daarmee 

verband houdt, of daartoe bevorderlijk 

kan zijn in de ruimste 

zin van het woord. 

Kapitaal, uitgifte, inkoop en 

kapitaalvermindering: 

Artikel 3: 

1. Het maatschappelijk kapitaal 

van de vennootschap bedraagt 

negentigduizend euro (EUR 

90.000), verdeeld in negentigduizend 

(90.000) aandelen, 

elk met een nominale waarde 

van één euro (EUR 1). 

2. Uitgifte van aandelen zal geschieden 

op de tijdstippen en 

onder de voorwaarden als door 

de algemene vergadering van 

aandeelhouders te bepalen. 

3. Iedere aandeelhouder heeft bij 

de uitgifte van aandelen een 

voorkeursrecht naar evenredigheid 

van het gezamenlijke 

bedrag van zijn aandelen. Hij 

heeft geen voorkeursrecht op 

aandelen die worden uitgegeven 

aan werknemers van 

de vennootschap of van een 

groepsmaatschappij. Het voorkeursrecht 

kan telkens voor een 

enkele uitgifte worden beperkt 

of uitgesloten bij besluit van 


aandeelhouders. 

Op de uitgifte met voorkeursrecht 

is verder het bepaalde in 

de wet van overeenkomstige 

toepassing. 

4. De algemene vergadering 

van aandeelhouders kan haar 

bevoegdheid als bedoeld in 

het vorige lid overdragen aan 

overdracht herroepen. 

5. Het bepaalde in de leden 2, 3 

en 4 is van overeenkomstige 

toepassing op het verlenen 

van rechten tot het nemen van 

aandelen. Aandeelhouders 

hebben echter geen voorkeursrecht 

op aandelen die worden 

uitgegeven aan iemand die een 

voordien reeds verkregen recht 

tot het nemen van aandelen 

uitoefent. 

6. Voor de uitgifte van een aandeel 

is vereist een daartoe bestemde 

ten overstaan van een Nederlandse 

notaris verleden akte 

waarbij de betrokkenen partij 

zijn. 

7. De vennootschap is, met 

inachtneming van de wettelijke 

bepalingen, bevoegd voor eigen 

rekening volgestorte aandelen 

in haar kapitaal te verkrijgen, 

hetzij om niet, hetzij onder bezwarende 

titel, doch dit laatste 

slechts indien: 

a. het eigen vermogen, verminderd 

met de verkrijgingsprijs, 

niet kleiner is dan het gestorte 

en opgevraagde deel van het 

kapitaal, vermeerderd met de 

reserves die krachtens de wet 

of de statuten moeten worden 

aangehouden; 

b. het nominale bedrag van de te 

verkrijgen en de reeds door de 

vennootschap en haar dochtermaatschappijen 

tezamen 

gehouden aandelen in haar 

kapitaal niet meer dan de helft 

van het geplaatste kapitaal 

bedraagt; 

c. machtiging tot de verkrijging 

door de algemene vergadering 

van aandeelhouders is verleend. 

8. Leningen met het oog op het 

nemen of verkrijgen van aandelen 

in haar kapitaal of van 

certificaten daarvan mag de 

vennootschap slechts verstrekken 

tot ten hoogste het bedrag 

van de uitkeerbare reserves. De 

vennootschap houdt een niet 

uitkeerbare reserve aan tot het 

uitstaande bedrag van de in de 

vorige zin genoemde leningen. 

9. De algemene vergadering van 

aandeelhouders kan besluiten 

tot vermindering van 

het geplaatste kapitaal door

Bijlage 3 

intrekking van aandelen of door 

verlaging bij statutenwijziging 

van de nominale waarde van 

de aandelen. Een besluit tot 

intrekking kan slechts betreffen 

aandelen die de vennootschap 

zelf houdt of waarvan het de 

certificaten houdt. Het bepaalde 

in de wet inzake kapitaalvermindering 

en de daarvoor te 

volgen procedure is op de kapitaalvermindering 

van toepassing. 

Aandelen en certificaten op 

naam van aandelen 

Artikel 4: 

1. De aandelen luiden op naam en 

zijn doorlopend genummerd 

van 1 af. 

Uitgifte van aandelen aan toonder 

is niet toegestaan. 

2. Door de vennootschap worden 

geen aandeelbewijzen uitgegeven. 

3. De vennootschap kan haar medewerking 

verlenen bij uitgifte 

van certificaten op naam van 

aandelen. 

Aandeelhoudersregister: 

Artikel 5: 

1. De directie houdt ten kantore 

van de vennootschap een 

register waarin de namen en 

de adressen van alle aandeelhouders 

zijn opgenomen met 

vermelding van de datum 

waarop zij de aandelen hebben 

verkregen, de datum van erkenning 

of betekening alsmede van 

het op ieder aandeel gestorte 

bedrag. 

Indien een aandeelhouder 

instemt met oproeping voor 

algemene vergaderingen van 

aandeelhouders langs elektronische 

weg, bevat het register 

tevens het e-mail adres van de 

betreffende aandeelhouder. 

In het register wordt mede aangetekend 

elk verleend ontslag 

van aansprakelijkheid voor nog 

niet gedane stortingen. 

2. In het register worden tevens 

opgenomen de namen, de 

adressen en, indien van toepassing, 

e-mail adressen van hen 

die een recht van vruchtgebruik 

of pandrecht op aandelen 

hebben, met vermelding van 

de datum waarop zij het recht 

hebben verkregen, de datum 

van erkenning of betekening 

alsmede met vermelding of hun 

het stemrecht of de rechten die 

de wet toekent aan de houders 

van met medewerking van een 

vennootschap uitgegeven certificaten 

toekomen. 

3. Voorts worden in het register 

opgenomen de namen, adressen 

en, indien van toepassing, 

e-mail adressen van de houders 

van de met medewerking van 

de vennootschap uitgegeven 

certificaten. 

4. Iedere aandeelhouder, vruchtgebruiker 

of pandhouder en 

iedere houder van met medewerking 

van de vennootschap 

uitgegeven certificaten is 

verplicht ervoor te zorgen dat 

zijn adres bij de vennootschap 

bekend is. 

De vruchtgebruikers en pandhouders 

met stemrecht en de 

houders van met medewerking 

van de vennootschap uitgegeven 

certificaten hierna ook 

gezamenlijk te noemen: “certificaathouders”. 

5. Alle kennisgevingen aan en oproepingen 

van aandeelhouders, 

certificaathouders, vruchtgebruikers 

en pandhouders kunnen 

rechtsgeldig aan het in het 

register vermelde adres worden 

gedaan. 

6. Het register wordt regelmatig 

bijgehouden. Iedere inschrijving 

en aantekening in het register 

wordt getekend door een directeur. 

Vruchtgebruik en 

pandrecht op aandelen: 

Artikel 6: 

1. Op aandelen kan vruchtgebruik 

of pandrecht worden gevestigd. 

De aandeelhouder heeft het 

stemrecht op aandelen waarop 

een vruchtgebruik of pandrecht 

is gevestigd. 

2. In afwijking van het bepaalde 

in het vorige lid komt het 

stemrecht toe aan de vruchtgebruiker 

casu quo pandhouder, 

indien dit met inachtneming 

van het bepaalde in respectievelijk 

artikel 2:197 lid 3 en 

artikel 2:198 lid 3 Burgerlijk 

Wetboek bij de vestiging van 

het vruchtgebruik of pandrecht 

is bepaald. 

3. Een aandeelhouder die geen 

stemrecht heeft en de vruchtgebruiker 

of pandhouder die 

stemrecht heeft, hebben de 

rechten die door de wet zijn 

toegekend aan de houders 

van met medewerking van 


certificaten van aandelen. Een 

vruchtgebruiker of pandhouder 

die geen stemrecht heeft, heeft 

niet de rechten die door de wet 

zijn toegekend aan de houders 



van aandelen. 

Levering van aandelen of beperkte 

rechten op aandelen: 

Artikel 7: 

1. Voor de levering van een 

aandeel of de levering van een 

beperkt recht daarop is vereist 

een daartoe bestemde ten 

overstaan van een Nederlandse 

notaris verleden akte waarbij de 

betrokkenen partij zijn. 

2. De levering van een aandeel 

of de levering van een beperkt 

recht daarop overeenkomstig 


werkt mede van rechtswege 

tegenover de vennootschap. 

Behoudens in het geval dat de 

vennootschap zelf bij de rechtshandeling 

partij is, kunnen de 

aan het aandeel verbonden 

rechten eerst worden uitgeoefend 

nadat zij de rechtshandeling 

heeft erkend of de akte aan 

haar betekend is dan wel deze 

heeft erkend door inschrijving 

in het aandeelhoudersregister, 

een en ander met inachtneming 

van het bepaalde in artikel 

2:196a en artikel 2:196b Burgerlijk 

Wetboek. 

Blokkeringsregeling: 

Artikel 8: 

1. Een aandeelhouder, die één 

of meer aandelen wenst over 

te dragen, is verplicht van 

zijn voornemen daartoe bij 

aangetekende brief, dan wel 

elektronisch, kennis te geven 

aan de directie onder opgave 

van de naam van de voorge- 

69

Bijlage 3 

70 maand nadat hem definitief be- 

70 stelde verkrijger(s) en van het 

aantal over te dragen aandelen; 

deze kennisgeving geldt als 

aanbieding van het aandeel 

of de aandelen aan de overige 

aandeelhouders op de wijze als 

hierna is omschreven. 

2. De directie is verplicht het 

aanbod binnen acht dagen na 

ontvangst bij aangetekend 

schrijven, dan wel elektronisch 

aan de e-mail adressen overeenkomstig 

artikel 5 lid 1, ter 

kennis van de overige aandeelhouders 

te brengen. 

3. Gedurende veertien dagen na 

verzending van de in het vorige 

lid voorgeschreven kennisgeving 

is ieder van de overige 

aandeelhouders bevoegd op 

het aanbod in te gaan bij 

aangetekend schrijven, dan wel 

elektronisch, aan de directie onder 

vermelding van het aantal 

aandelen waarop hij reflecteert. 

4. Zijn de overige aandeelhouders 

tezamen gegadigd voor meer 

aandelen dan aangeboden zijn 

dan geschiedt de toewijzing zoveel 

mogelijk in verhouding tot 

het aantal aandelen, dat ieder 

van hun reeds houdt; heeft een 

aandeelhouder minder aandelen 

opgeëist dan hem naar bedoelde 

verhouding zouden toekomen, 

dan worden de daardoor 

vrijkomende aandelen aan de 

overige gegadigden in bedoelde 

verhouding toegewezen. Een 

voor verdeling met toepassing 

van het vorenstaande niet vatbaar 

aantal aandelen of restant 

wordt toegewezen bij loting 

door de directie in aanwezigheid 

van een door de directie 

aan te wijzen notaris te houden 

binnen acht dagen na sluiting 

van de termijn voor opeising 

door aandeelhouders; de gegadigden 

worden opgeroepen 

bij die loting tegenwoordig te 

zijn. Een gegadigde, die bij de 

loting een aandeel toegewezen 

krijgt, neemt aan de loting niet 

verder deel totdat ieder van de 

gegadigden bij de loting ten 

minste één aandeel toegewezen 

gekregen heeft. 

De directie deelt onverwijld het 

aantal aandelen, dat aan iedere 

gegadigde is toegewezen, mede 

aan de aanbieder en de gegadigden. 

5. De aanbieder en degenen, aan 

wie één of meer aandelen zijn 

toegewezen, treden in overleg 

omtrent de voor het aandeel 

of de aandelen te betalen prijs. 

Indien dit overleg niet tot 

overeenstemming heeft geleid 

binnen drie weken na de mededeling 

van de directie omtrent 

de toewijzing wordt de prijs, 

welke gelijk dient te zijn aan 

de waarde van het aandeel of 

de aandelen, vastgesteld door 

een accountant, aan te wijzen 

door partijen in gemeenschappelijk 

overleg of, zo zij omtrent 

deze aanwijzing niet tot 

overeenstemming zijn gekomen 

binnen veertien dagen, nadat 

één van de partijen aan de 

wederpartij heeft medegedeeld, 

dat zij prijsvaststelling door 

een deskundige wenst, door de 

voorzitter van de Kamer van 

Koophandel binnen welker ressort 

de vennootschap feitelijk 

gevestigd is. 

6. De accountant brengt zijn rapport 

uit aan de directie. 

De directie deelt onverwijld aan 

de aanbieder en iedere gegadigde 

bij aangetekende brief, dan 

wel elektronisch aan de e-mail 

adressen overeenkomstig artikel 

5 lid 1, mede welke prijs de 

deskundige heeft vastgesteld. 

7. Iedere gegadigde heeft gedurende 

een maand na verzending 

van de in lid 6 van dit artikel 

voorgeschreven mededeling het 

recht te verklaren, dat hij niet 

langer of slechts voor minder 

aandelen dan hij aanvankelijk 

had opgeëist, gegadigd is. 

Deze verklaring geschiedt bij 


elektronisch, aan de directie. 

De aldus vrijkomende aandelen 

worden als dan door de directie 

binnen acht dagen tegen de 

door de deskundige vastgestelde 

prijs aangeboden aan de 

overige aandeelhouders met 

overeenkomstige toepassing 

van het in de leden 2, 3 en 4 

bepaalde. 

8. De aanbieder heeft te allen 

tijde het recht zijn aanbod in te 

trekken doch uiterlijk tot een 

kend is aan welke gegadigden 

hij al de aangeboden aandelen 

kan verkopen en tegen welke 

prijs; 

deze intrekking geschiedt bij 



9. Nadat de hiervoor bepaalde 

termijn voor intrekking van het 

aanbod is verstreken, deelt de 

directie aan de aanbieder en de 

uiteindelijke gegadigden mede 

of de aanbieder zijn aanbod 

al dan niet heeft ingetrokken. 

Ingeval van gestanddoening 

van het aanbod is tussen de 

aanbieder en de gegadigden 

een koopovereenkomst tot 

stand gekomen met betrekking 

tot de aandelen waarop deze 

hebben gereflecteerd en moeten 

de toegewezen aandelen 

tegen gelijktijdige betaling van 

de verschuldigde prijs worden 

geleverd binnen een maand na 

ontvangst van de mededeling 

van de directie omtrent de gestanddoening 

van het aanbod. 

10.De overdracht van alle aangeboden 

aandelen aan de voorgestelde 

verkrijger(s) genoemd in 

de kennisgeving voorgeschreven 

in lid 1 is vrij indien niet 

alle aandelen tegen contante 

betaling worden opgeëist, mits 

de aanbieder zijn aanbod niet 

heeft ingetrokken en mits de levering 

plaats heeft binnen drie 

maanden nadat is komen vast 

te staan dat niet alle aandelen 

worden opgeëist en zulks door 

de directie aan de aanbieder is 

medegedeeld. 

Indien evenwel de aanbieder 

als dan de aangeboden 


verkrijger(s) tegen een lagere 

prijs dan de vastgestelde wenst 

over te dragen zal hij verplicht 

zijn de aangeboden aandelen 

tegen deze lagere prijs aan de 

overige aandeelhouders aan te 

bieden met overeenkomstige 

toepassing van het in dit artikel 

bepaalde, echter met uitzondering 

van het bepaalde in deze 

zin. 

11.De kosten en het honorarium 

verschuldigd aan de in lid 5 

bedoelde accountant zijn voor

Bijlage 3 

rekening van: 

a. de aanbieder, indien deze zijn 

aanbod intrekt; 

b. de aanbieder voor de helft 

en de kopers voor de andere 

helft, indien de aandelen door 

aandeelhouders zijn gekocht, 

met dien verstande, dat iedere 

koper in de kosten bijdraagt in 

verhouding van het aantal door 

hem gekochte aandelen; 

c. de vennootschap, indien de 

aandeelhouders van het aanbod 

geen of geen volledig gebruik 

hebben gemaakt. 

12.Ingeval: 

a. een aandeelhouder overlijdt; 

b. een aandeelhouder in staat van 

faillissement wordt verklaard en 

deze faillietverklaring onherroepelijk 

is geworden of ingeval 

een aandeelhouder surséance 

van betaling verkrijgt, of ten 

aanzien van hem een vonnis 

tot definitieve schuldsanering 

wordt uitgesproken, onder 

curatele wordt gesteld met 

benoeming tot curator van 

een persoon aan wie hij zijn 

aandelen niet vrijelijk mocht 

overdragen of op welke andere 

wijze ook het vrije beheer over 

zijn vermogen verliest; 

c. een huwelijksgemeenschap of 

een gemeenschap krachtens geregistreerd 

partnerschap, waarvan 

aandelen deel uitmaken, 

anders dan door het overlijden 

van de aandeelhouder wordt 

ontbonden; 

d. van ontbinding van een 

aandeelhouder-rechtspersoon, 

een maatschap, een vennootschap 

onder firma, een commanditaire 

vennootschap of 

enigerlei andere vennootschap, 

die aandeelhouder is; 

e. van toedeling van aandelen 

na verdeling van enige andere 

gemeenschap dan die bedoeld 

onder c en d van dit lid; 

f. van overgang van aandelen 

tengevolge van een juridische 

fusie of splitsing; 

g. door overdracht of andere overgang 

van aandelen, dan wel 

door overgang van stemrecht 

op aandelen of door uitgifte 

van aandelen de zeggenschap 

over een rechtspersoon, welke 

aandeelhouder is door één of 

meer anderen wordt verkregen 

in de zin van het SER-Besluit 

Fusiegedragsregels 2000, zulks 

ongeacht of die gedragsregels 

op de betreffende verkrijging 

van toepassing zijn, 

rust op de aandeelhouder, diens 

rechtverkrijgenden of wettelijke 

vertegenwoordiger casu quo 

de nieuwe aandeelhouders de 

verplichting daarvan aan de 

directie kennis te geven, zulks 

binnen dertig dagen na het 

ontstaan van die verplichting. 

Onmiddellijk na ontvangst van 

deze kennisgeving deelt de 

directie aan de betrokken aandeelhouder, 

diens rechtverkrijgenden 

of wettelijke vertegenwoordiger 

casu quo de nieuwe 

aandeelhouders mede, dat zijn 

casu quo hun aandelen gelden 

als aangeboden in de zin van 

dit artikel. De directie is dan 

verplicht onverwijld de aandeelhouders 

van het vooronderstelde 

aanbod in kennis te stellen. 

De leden 1 tot en met 11 van 

dit artikel vinden dan overeenkomstige 

toepassing met dien 

verstande, dat de aanbieder 

niet het recht heeft zijn aanbod 

in te trekken en dat in een geval, 

waarin de aanbieder vrij is 

de aangeboden aandelen aan de 

voorgestelde verkrijger(s) over 

te dragen, de aandeelhouder, 

diens rechtverkrijgenden casu 

quo de nieuwe aandeelhouders 

slechts het recht hebben die 

aandelen te behouden. 

Het niet voldoen aan de verplichting 

tot aanbieding van 

aandelen op grond van het 

bepaalde in dit lid heeft tot gevolg, 

dat na het verstrijken van 

de hiervoor genoemde termijn 

het aan de aandelen verbonden 

vergader- en stemrecht niet kan 

worden uitgeoefend en dat het 

recht op dividend wordt opgeschort 

voor zolang niet aan die 

verplichting wordt voldaan. 

13.Blijft de aandeelhouder of 

blijven diens rechtverkrijgenden 


casu quo de nieuwe aandeelhouders, 

ondanks daartoe 

strekkende sommatie van de 

directie, in gebreke met de aanbieding 

dan is de vennootschap 

onherroepelijk gemachtigd deze 

aanbieding namens deze te 

doen. Blijven de betrokkenen in 

gebreke, indien een aandeel is 

toegewezen, het aandeel tegen 

betaling van de overeengekomen 

of vastgestelde prijs te 

leveren dan is de vennootschap 

onherroepelijk gemachtigd de 

levering namens hem (hen) te 

bewerkstelligen en de daartoe 

nodige akte(n) te tekenen. De 

overeengekomen of vastgestelde 

prijs moet als dan ten 

behoeve van de voormalige 

aandeelhouder bij de vennootschap 

worden gestort. 

14. In afwijking van het hiervoor 

in dit artikel bepaalde is de 

aanbieder vrij de door hem 

aangeboden aandelen over te 

dragen aan de voorgestelde 

verkrijger(s), respectievelijk 

hebben de aandeelhouder, 



het recht de betreffende aandelen 

te behouden, indien alle medeaandeelhouders 

schriftelijk 

verklaren, waaronder ook begrepen 

elektronisch, af te zien 

van hun recht op overneming 

en mits de overdracht geschiedt 

binnen drie maanden, nadat alle 

medeaandeelhouders bedoelde 

verklaring hebben afgelegd. 

15. De voorgaande leden van dit 

artikel zijn niet van toepassing: 

a. indien een aandeelhouder 

krachtens de wet tot overdracht 

van zijn aandeel/aandelen aan 

een eerdere aandeelhouder 

verplicht is; 

b. bij levering ter verdeling van 

enige gemeenschap aan degene 

van wiens zijde de aandelen in 

de gemeenschap zijn gevallen. 

16. De vennootschap als houdster 

van aandelen in haar eigen 

kapitaal kan ingevolge het in dit 

artikel bepaalde slechts gegadigde 

zijn met instemming van 

de aanbieder. 

17. Voor de toepassing van dit 

artikel worden rechten op het 

verkrijgen van aandelen met 

aandelen gelijk gesteld. 

Bestuur: 

Artikel 9: 

1. Het bestuur van de vennoot- 

71

Bijlage 3 

72 daartoe aan te wijzen. 

72 schap is opgedragen aan een 

directie, bestaande uit een of 

meer directeuren. 

Ook rechtspersonen kunnen als 

directeur worden benoemd. 


aandeelhouders stelt het aantal 

directeuren vast. 

3. Directeuren worden benoemd 


van aandeelhouders. 

4. Directeuren kunnen te allen 

tijde door de algemene vergadering 

van aandeelhouders 

worden geschorst of ontslagen. 

5. Indien, ingeval van schorsing 

van een directeur, de algemene 

vergadering van aandeelhouders 

niet binnen drie maanden 

tot zijn ontslag heeft besloten, 

eindigt de schorsing. 

6. Een directeur wordt in de 

algemene vergadering waarin 

zijn schorsing of ontslag aan 

de orde komt in de gelegenheid 

gesteld zich te verantwoorden 

en zich daarbij door een raadsman 

te doen bijstaan. 


van aandeelhouders stelt de 

beloning en de verdere arbeidsvoorwaarden 

van ieder van de 


8. Bij ontstentenis of belet van een 

directeur is de overblijvende directeur 

of zijn de overblijvende 

directeuren met het besturen 

van de vennootschap belast. 

Bij ontstentenis of belet van 

alle directeuren of van de enig 

directeur wordt de vennootschap 

tijdelijk bestuurd door 

een daartoe door de algemene 


aan te wijzen persoon. 

Taak en bevoegdheden: 

Artikel 10: 

1. Indien er meer dan één directeur 

is besluiten zij met 

volstrekte meerderheid van 

stemmen. Indien de stemmen 

staken, beslist de algemene vergadering 


2. De directie vergadert zo dikwijls 

een directeur dit verlangt. 

De directie kan ook besluiten 

buiten een vergadering nemen 

mits dit schriftelijk geschiedt en 

alle directeuren zich voor het 


3. De directie kan een reglement 

opstellen waarin aangelegenheden 

haar intern betreffende 

worden geregeld. 

Een dergelijk reglement mag 

niet in strijd zijn met het bepaalde 

in deze statuten. 

Voorts kunnen de directeuren 

al dan niet bij reglement hun 

werkzaamheden onderling 

verdelen. 

4. De directie behoeft de goedkeuring 

van de algemene vergadering 


voor zodanige besluiten als de 

algemene vergadering van aandeelhouders 

bij haar specifiek 

omschreven besluit zal hebben 

vastgesteld en aan de directie 

heeft medegedeeld. 

5. Het ontbreken van de ingevolge 

lid 4 van dit artikel vereiste 

goedkeuring tast de vertegenwoordigingsbevoegdheid 

van 

de directie of de directeuren 

niet aan. 

6. De directie is verplicht de 

aanwijzingen van de algemene 


op te volgen omtrent de 

algemene lijnen van het te 

volgen financiële, sociale en 

economische beleid en van het 

personeelsbeleid in de vennootschap. 

7. De directeuren hebben het recht 

de algemene vergaderingen bij 

te wonen; zij hebben in deze 

vergaderingen een adviserende 

stem. 

Vertegenwoordiging: 

Artikel 11: 

1. De directie vertegenwoordigt 

de vennootschap. De vennootschap 

kan tevens vertegenwoordigd 

worden door iedere 

directeur zelfstandig handelende. 

2. Ingeval de vennootschap met 

een of meer directeuren een tegenstrijdig 

belang heeft, kan de 

vennootschap niettemin door 

die directeur(en) rechtsgeldig 

worden vertegenwoordigd. De 


is steeds bevoegd 

een of meer andere personen, 

waaronder begrepen de directeur 

ten aanzien van wie het 

tegenstrijdig belang bestaat, 

3. De vennootschap kan eveneens 

worden vertegenwoordigd door 

een of meer procuratiehouders, 


hun daartoe door de directie 

verleende bevoegdheid. Deze 

volmacht dient schriftelijk te 

worden verleend en te worden 

ingeschreven in het Handelsregister. 

Hun titulatuur wordt 

door de directie bepaald. 

4. Rechtshandelingen van de vennootschap 

jegens de houder 

van alle aandelen in het kapitaal 

van de vennootschap of jegens 

een deelgenoot in een geregistreerd 

partnerschaps- of 

huwelijksgemeenschap waartoe 

alle aandelen in het kapitaal 

van de vennootschap behoren, 

waarbij de vennootschap wordt 

vertegenwoordigd door deze 

aandeelhouder of door een 

van de deelgenoten, worden 

schriftelijk vastgelegd. Voor de 

toepassing van de vorige zin 

worden aandelen, gehouden 

door de vennootschap of haar 

dochtermaatschappijen niet 

meegeteld. Indien de eerste zin 

niet in acht is genomen, kan de 

rechtshandeling ten behoeve 


vernietigd. 

5. Het voorgaande lid is niet van 

toepassing op rechtshandelingen 

die onder de bedongen 

voorwaarden tot de gewone 

bedrijfsuitoefening van de vennootschap 

behoren. 

Boekjaar, jaarrekening en jaarverslag: 

Artikel 12: 

1. Het boekjaar van de vennootschap 

loopt van één januari tot 

en met éénendertig december 

van ieder jaar. 

2. De directie sluit jaarlijks per de 

laatste dag van elk boekjaar de 

boeken van de vennootschap 

af en maakt daaruit binnen vijf 

maanden - behoudens verlenging 

van deze termijn met ten 

hoogste zes maanden door de 

algemene vergadering op grond 

van bijzondere omstandigheden 

- een jaarrekening op, bestaande 

uit een balans, een winst- en 

verliesrekening en een toelich-

Bijlage 3 

ting en legt binnen deze termijn 

deze stukken voor de aandeelhouders 

en certificaathouders 

ter inzage ten kantore van de 

vennootschap. Binnen deze 

termijn legt de directie ook het 

jaarverslag over. 

De jaarrekening wordt ondertekend 

door alle directeuren; 

indien enige ondertekening 

ontbreekt, dan wordt daarvan, 

onder opgave van de reden, 

melding gemaakt op de jaarrekening. 

3. De vennootschap zorgt dat 

de opgemaakte jaarrekening, 

het jaarverslag en de overige 

krachtens de wet toe te voegen 

gegevens vanaf de oproep 

tot de algemene vergadering 

van aandeelhouders, bestemd 

tot hun behandeling, op haar 

kantoor aanwezig zijn. De 

aandeelhouders en certificaathouders 

kunnen deze stukken 

aldaar inzien en er kosteloos 

een afschrift van verkrijgen. 

4. Het in de leden 2 en 3 van dit 

artikel bepaalde omtrent het 

jaarverslag en de overige krachtens 

de wet toe te voegen gegevens 

blijft buiten toepassing, 

indien artikel 2:403 Burgerlijk 

Wetboek voor de vennootschap 

geldt, dan wel indien als 

gevolg van de omvang van het 

bedrijf van de vennootschap de 

vrijstelling van artikel 2:396 lid 

6 Burgerlijk Wetboek voor de 

vennootschap geldt. 


aandeelhouders stelt de jaarrekening 

vast. 

Winstbestemming: 

Artikel 13: 

1. Onder winst wordt verstaan het 

batig saldo der vastgestelde 

winst- en verliesrekening. 

2. De winst van de vennootschap 

staat ter beschikking van de 

algemene vergadering van aandeelhouders. 

Op aandelen in het kapitaal van 

de vennootschap wordt ten 

behoeve van de vennootschap 

geen winstuitkering gedaan. 

3. Uitkering van winst geschiedt 

na de vaststelling van de jaarrekening 

waaruit blijkt dat zij 

geoorloofd is en met inachtne- 

ming van het bepaalde in lid 7. 

4. Bij de berekening van het winstbedrag 

dat op ieder aandeel zal 

worden uitgekeerd komt slechts 

het bedrag van de verplichte 

stortingen op het nominale 

bedrag van de aandelen in aanmerking. 

5. De directie kan, op voorstel van 


aandeelhouders, met inachtneming 

van het bepaalde in lid 

7, uit de nog niet vastgestelde 

winst interim dividend uitkeren. 


aandeelhouders kan met inachtneming 


7 besluiten tot uitkeringen ten 

laste van een reserve die niet 

krachtens de wet moet worden 

aangehouden. 

7. De vennootschap kan aan de 

aandeelhouders slechts uitkeringen 

doen, voor zover het eigen 

vermogen groter is dan het 

gestorte en opgevraagde deel 

van het kapitaal, vermeerderd 

met de reserves die krachtens 

de wet moeten worden aangehouden. 

Algemene vergaderingen van 

aandeelhouders: 

Artikel 14: 

1. Jaarlijks wordt ten minste één 

algemene vergadering van 

aandeelhouders gehouden en 

wel binnen zes maanden na 

afloop van het boekjaar - behoudens 

ingeval uitstel voor het 

opmaken van de jaarrekening 

is verleend - welke onder meer 

bestemd is tot: 

a. de behandeling van de jaarrekening 

en, voor zover door 

de wet voorgeschreven, van 


gegevens als bedoeld in artikel 

2:392 Burgerlijk Wetboek; 

b. het vaststellen van de jaarrekening; 

c. het verlenen van een eventuele 

décharge aan de directeur(en); 

d. het vaststellen van de winstbestemming; 

e. het verrichten van al hetgeen 

de wet overigens voorschrijft. 

Indien er uitstel voor het 

opmaken van de rekening is 

verleend, zullen de 

onderwerpen, genoemd in de 

vorige zin, behandeld worden 

in een algemene vergadering 

van aandeelhouders welke niet 

later dan een maand na de 

datum tot waarna het uitstel 

is verleend dient te worden 

gehouden. 

2. De oproeping van vergadergerechtigden 



moet uiterlijk geschieden op de 

vijftiende dag voor de vergadering, 

per oproepingsbrief, 

met vermelding van de punten 

van behandeling. Indien een 

aandeelhouder alsmede een certificaathouder 

hiermee instemt, 

kan de oproeping geschieden 

door een langs elektronische 

weg toegezonden leesbaar en 

reproduceerbaar bericht aan 

het adres dat door hem voor 

dit doel aan de vennootschap 

bekend is gemaakt. 

3. Niettemin kunnen door de 


besluiten worden 

genomen indien geen oproeping 

conform lid 2 plaats vond, 

of het betreffende punt niet bij 

de oproeping werd vermeld, 

mits het gehele geplaatste kapitaal 

en alle certificaathouders 

ter vergadering zijn vertegenwoordigd 

en het besluit met 

algemene stemmen wordt genomen. 


van aandeelhouders worden 

gehouden in de plaats waar de 

vennootschap statutair is gevestigd. 

Zij kunnen in een andere 

plaats worden gehouden, indien 

het gehele geplaatste kapitaal 

en alle certificaathouders ter 

vergadering vertegenwoordigd 

zijn. 

5. Besluiten van de algemene 


kunnen in plaats van in 

een vergadering ook schriftelijk 

worden genomen, mits met 

algemene stemmen van alle tot 

stemmen bevoegde aandeelhouders 

en mits alle directeuren 

in de gelegenheid zijn gesteld 

over het voorstel advies uit 

te brengen. Onder schriftelijk 

wordt tevens verstaan per 

telefax alsmede langs elektronische 

weg. De directie kan 

73

Bijlage 3 

74 wordt uitgekeerd aan de aan- 

74 nadere voorwaarden stellen aan 

besluitvorming langs elektronische 

weg. 

Een dergelijk genomen besluit 

heeft dezelfde rechtskracht als 

een besluit genomen met algemene 


waarin het gehele geplaatste 

kapitaal is vertegenwoordigd. 

Deze wijze van besluitvorming 

is niet mogelijk indien er 

certificaathouders zijn. 

Artikel 15: 

1. Alle besluiten van de algemene 


worden genomen met een 


stemmen. 

2. Elk aandeel geeft recht op één 

stem. Voor een aandeel dat toebehoort 

aan de vennootschap 

of aan een dochtermaatschappij 

kan in de algemene vergadering 

van aandeelhouders geen 

stem worden uitgebracht; zulks 

kan evenmin voor een aandeel 

waarvan de vennootschap of 

een dochtermaatschappij certificaten 

houdt. 

3. Bij de vaststelling of een bepaald 

gedeelte van het kapitaal 

vertegenwoordigd is dan wel of 

een meerderheid een bepaald 

gedeelte van het kapitaal vertegenwoordigt, 

wordt het kapitaal 

verminderd met het bedrag van 

de aandelen waarop geen stem 

kan worden uitgebracht. 

4. Blanco stemmen en ongeldige 

stemmen worden geacht niet te 

zijn uitgebracht. 

5. Staken de stemmen omtrent 

een voorstel over zaken, dan 

komt geen besluit tot stand. 

Één of meer aandeelhouders 

of andere stemgerechtigden 

vertegenwoordigende ten 

minste vijftig procent (50%) van 

het geplaatste kapitaal hebben 

het recht om binnen tien dagen 

na de dag van de vergadering, 

waarin de stemmen hebben 

gestaakt, aan het Nederlandse 

Arbitrage Instituut te verzoeken 

een adviseur te benoemen, teneinde 

een beslissing over het 

betreffende voorstel te nemen. 

De beslissing van de adviseur 

geldt als dan als een besluit van 


aandeelhouders. 

6. Staken de stemmen bij verkiezing 

van personen, dan beslist 

het lot. 

7. Aandeelhouders en certificaathouders 

kunnen zich in 


aandeelhouders bij schriftelijke 

volmacht (waaronder ook 

begrepen per elektronische 

volmacht) doen vertegenwoordigen. 

8. De directie houdt van de genomen 

besluiten aantekening. 

De aantekeningen liggen ten 

kantore van de vennootschap 

ter inzage van de aandeelhouders 

en certificaathouders. Aan 

iedere aandeelhouder en certificaathouder 

wordt desgevraagd 

afschrift of uittreksel van deze 

aantekeningen verstrekt tegen 

ten hoogste de kostprijs. 

Statutenwijziging en ontbinding: 

Artikel 16: 



de statuten te wijzigen of de 

vennootschap te ontbinden. 

2. Een voorstel tot wijziging van 

de statuten dient bij de oproeping 


van aandeelhouders te 

worden vermeld; de aandeelhouders 


kunnen desgewenst kosteloos 

een afschrift van het voorstel 

waarin de voorgedragen wijziging 

woordelijk is opgenomen 

van de vennootschap verkrijgen. 

Het voorstel tot wijziging van 

de statuten dient ten kantore 

van de vennootschap woordelijk 

te zijn neergelegd vanaf de 

dag van oproep tot na afloop 

van de vergadering. 

3. Na een besluit tot ontbinding 

van de vennootschap blijven 

deze statuten voor zoveel mogelijk 

gedurende de liquidatie 

van kracht. 

4. Liquidatie van de vennootschap 

geschiedt door de directie, 

tenzij de algemene vergadering 

van aandeelhouders anders 

bepaalt. 

5. Hetgeen na voldoening van alle 

schulden van de vennootschap 

van haar vermogen overblijft 

deelhouders in verhouding tot 

ieders bezit van aandelen. Op 


zelf houdt kan geen liquidatieuitkering 


plaatsvinden. 



van de ontbonden vennootschap 

gedurende zeven 

jaar berusten onder degene die 

daartoe door de algemene vergadering 

bij het besluit tot ontbinding 

is aangewezen. Indien 

een aanwijzing als voormeld 


niet is geschied, geschiedt deze 

door de vereffenaar(s).

Bijlage 4 

Bijlage 4 

CONCEPT OVEREENKOMST 

VAN BEHEER EN BEWARING 

DE ONDERGETEKENDEN: 

1. Mauritsstede Vastgoed B.V., een 

besloten vennootschap met 

beperkte aansprakelijkheid, statutair 


kantoorhoudende te Thomas 

R. Malthusstraat 3, 1066 JR 

Amsterdam, ingeschreven in het 

Handelsregister onder nummer 

[*], te dezen handelend: 

a. voor zichzelf en als zodanig 

hierna te noemen: de “Beherend 

Vennoot”; en 

b. als beherend vennoot van en 

rechtsgeldig vertegenwoordigend 


C.V., een commanditaire vennootschap 


kantoorhoudende te Thomas 

R. Malthusstraat 3, 1066 JR 

Amsterdam, ingeschreven in het 

Handelsregister onder nummer 

[*], hierna te noemen: de “CV”; 

2. Sectie5 Investments N.V., 

een naamloze vennootschap, 



Malthusstraat 3, 1066 JR Amsterdam, 


onder nummer 32124762, 

hierna te noemen: de “Beheerder”; 

3. Stichting Bewaarder 

Mauritsstede, een stichting, 


kantoorhoudende te Burgemeester 

de Manlaan 2, 4837 BN Breda, 


onder nummer [*], hierna te 

noemen: de “Bewaarder”. 

De Beherend Vennoot, de CV, de 

Beheerder en de Bewaarder, hierna 

ook individueel en collectief te 

noemen “partij” respectievelijk 

“partijen”; 

IN AANMERKING NEMENDE DAT: 

• de CV ten doel heeft het voor 

gemeenschappelijke rekening 

en risico beleggen van het door 

de commanditaire vennoten 

(hierna ook te noemen de 

“Vennoten”) van de CV bijeengebrachte 

vermogen in beleggingsobjecten, 

in het bijzonder 

onroerende zaken. Deze onroerende 

zaken worden hierna 

gezamenlijk ook genoemd het 

“Object”; 

• de Vennoten hun aandeel in het 

vermogen van de CV beschouwen 

als een passieve belegging 

en derhalve niet een actieve 

bijdrage wensen te leveren aan 

het beheer en de financiële 

ontwikkeling van het vermogen 

van de CV; 

• het de Vennoten voorts 

ontbreekt aan de specifieke 

knowhow en managementervaring 

welke vereist zijn voor het 

beheer van het Object; 

• de Beheerder de expertise en 

administratieve organisatie 

heeft om adequaat ten behoeve 

van de CV het beheer over het 

Object te voeren; 

• de Beherend Vennoot, handelend 

namens de CV, de Beheerder 

derhalve wenst te belasten 

met het beheer van de CV; 

• Partijen van mening zijn dat 

er strikte scheiding dient te 

zijn tussen de Beheerder en de 

Bewaarder zoals dit is beoogd 

onder de Wet op het financieel 

toezicht en dat de Bewaarder 

de meest aangewezen partij is 

om als bewaarder te functioneren 

en de Beheerder de meest 

aangewezen partij is om als 

beheerder te functioneren; 

• de Bewaarder bij de bewaring 

uitsluitend optreedt in het belang 

van de Vennoten; 

• de Beheerder bij het beheer uitsluitend 

optreedt in het belang 

van de Vennoten. 

Verklaren te zijn overeengekomen 

als volgt: 

Artikel 1. Algemeen 

1. 

a. Op [*] 2008 is te Amsterdam 

verleden de notariële akte 

houdende vaststelling van de 

bepalingen inzake de CVovereenkomst: 

Mauritsstede 

Vastgoed CV (hierna ook te 

noemen de “CV-overeenkomst”), 

in welke overeenkomst onder 

meer is opgenomen dat elke 

Participatie in de CV naar rato 

van het gestorte bedrag in 

verband met de inbreng met 

betrekking tot die Participatie 

recht geeft op een aandeel in 

het vermogen van de CV, welk 

vermogen (hierna ook te noemen 

het ”CV-vermogen”) bestaat 

uit het Object, de opbrengsten 

of andere inkomsten terzake 

van het Object, de rechten en 

verplichtingen van de CV jegens 

derden verband houdende met 

het Object. 

b. Het doel van de Bewaarder is 

het optreden als bewaarder 

voor de CV als bedoeld in de 

Wet op het financieel toezicht, 

en als zodanig activa bewaren 

en beleggingsobjecten administreren. 

c. De CV heeft de economische eigendom 

van het Object verkregen, 

blijkens akte verleden op 

[*] 2008 voor notaris mr. M.P. 

Kok te Amsterdam, onder alle 

bedingen en bepalingen, zoals 

in die akten zijn opgenomen, 

welke bepalingen ter inzage liggen 

ten kantore van de Beheerder. 

De Bewaarder heeft van de 

CV blijkens diezelfde akten de 

eigendom, in juridische zin, van 

het Object verkregen. 

d. Derhalve heeft de CV de economische 

eigendom en de Bewaarder 

de juridische eigendom van 

het Object. 

e. Het Object wordt gefinancierd 

deels door het door de Vennoten 

in de CV ingebrachte 

vermogen en deels door een 

hypothecaire geldlening welke 

door de CV met medewerking 

van de Bewaarder wordt aangegaan 

met een externe financier 

(Nederlandse bankinstelling). 

Vorenbedoelde geldlening is 

blijkens de hypotheekakte en 

blijkens het bepaalde in het 

hiervoor onder c. en d. vermelde 

geheel voor rekening en 

risico van de CV. 

f. De Bewaarder en de CV zijn 

overeengekomen dat gedurende 

de duur van deze overeenkomst 

het Object in juridische eigendom 

zal blijven toebehoren aan 

de Bewaarder. Alle kosten en 

baten welke de Bewaarder als 

juridisch eigenaar in rekening 

zijn of worden gebracht dan 

wel ontvangt ter zake van de 

verwerving, medewerking aan 

de financieringen en het beheer 

75

Bijlage 4 

76 van het Object alsmede de jaarlijkse 

vaste lasten (waaronder 

te dezen uitdrukkelijk begrepen 

de renten op bedoelde (hypothecaire) 

financieringen) van 

het Object zijn voor rekening 

van de CV. Ter uitvoering van 

het hiervoor onder f. bepaalde 

geeft de CV hierbij volmacht 

aan de Beheerder om gedurende 

de duur van deze overeenkomst 

over de eigendom in 

economische zin van het Object 

te beschikken en deze zonodig 

te bezwaren samen met de 

Bewaarder. 

Artikel 2. Beheerstaken 

2.1De Beheerder draagt met inachtneming 

van de bepalingen 

van de CV-overeenkomst zorg 

voor onder andere de volgende 

handelingen: 

(I) het beheer over het Object. 

Voor zover noodzakelijk zal de 

Beheerder voor de uitvoering 

van deze taken gebruikmaken 

van een door de Bewaarder te 

verstrekken volmacht; 

(II) het samen met de Bewaarder 

in overeenstemming met het 

bepaalde in artikel 3 van deze 

Overeenkomst beschikken 

over het Object, waaronder 

wordt begrepen het verwerven 

en vervreemden ervan, 

alsmede de beëindiging ervan 

in andere zin. 

(III) administratieve en secretariaatswerkzaamheden; 

(IV) het opstellen van een jaarlijkse 

begroting. De Beheerder zal 

jaarlijks een begroting voor 

de exploitatie van het Object 

met een toelichting opstellen 

(hierna ook te noemen de 

“Begroting”) en ten laatste in 

de maand december voorafgaand 

aan het jaar waarop de 

Begroting betrekking heeft ter 

goedkeuring voorleggen aan 

Vennoten en Beherend Vennoot. 

In de Begroting is onder 

meer opgenomen: 

• de te verwachten huuropbrengst, 

alsmede de te 

verwachten exploitatiekosten, 

waarbij zal worden nagestreefd 

dat de gelduitstroom 

aan exploitatiekosten niet 

hoger zal zijn dan de geldin- 

stroom aan huur; 

• indien van toepassing, de 

te verwachten verkoopopbrengst; 

• een liquiditeitsprognose; 

• indien zulks nodig wordt 

geacht door de Beheerder een 

onderhouden reparatieplan 

met een raming van de aan de 

uitvoering daarvan verbonden 

kosten; 

• een toe- of afname van de 

reserves. 

Indien de Beheerder niet 

binnen een redelijke termijn, 

hierbij te stellen op maximaal 

één maand na toezending van 

de betreffende Begroting, een 

(schriftelijke) reactie van Vennoten 

en Beherend Vennoot 

ontvangt, wordt de Begroting 

geacht akkoord te zijn bevonden; 

(V) het verstrekken van informatie 

over de gang van zaken bij de 

CV; 

(VI) het jaarlijks opmaken van 

een jaarrekening, welke de 

winst of het verlies aanwijst, 

voorzien van een toelichting. 

De jaarrekening wordt gecontroleerd 

door een registeraccountant 

die daartoe door de 

Beheerder wordt aangewezen; 

(VII) de opgemaakte jaarrekening 

tezamen met de accountantsverklaring 

binnen vijf 

maanden na het einde van het 

betreffende boekjaar presenteren 

aan Bewaarder, Vennoten 

en Beherend Vennoot; 

(VIII)het na overleg met de 

Bewaarder verstrekken van 

inlichtingen omtrent de CV 

aan derden. Hieronder worden 

begrepen inlichtingen die 

op grond van enige wettelijke 

verplichtingen dienen te 

worden verstrekt aan (toezichthoudende) 

instanties die 

al dan niet met toezicht op 

beleggingsinstellingen zijn 

belast; 

(IX) het optreden als vereffenaar 

van de CV, zulks voor rekening 

van de CV. De Beheerder 

zal, alvorens tot uitkering over 

te gaan, rekening en verantwoording 

afleggen aan de CV. 

2.2 De Beheerder is op grond van 

het bepaalde in lid 1 van dit 

artikel belast met het beheer 

van de vermogensbestanddelen 

van de CV. De Beheerder 

zal steeds, met inachtneming 

van het bepaalde in deze overeenkomst, 

het beheer over 

het Object zelfstandig voeren, 

echter uitsluitend ten behoeve 

en voor rekening en risico 

van de CV. De Beheerder is 

gerechtigd zelfstandig derden 

in te schakelen voor het door 

hem te voeren beheer. De Beheerder 

blijft verantwoordelijk 

voor dit beheer. De Beherend 

Vennoot, handelend namens 

de CV, en de Bewaarder stemmen 

ermee in dat de Beheerder, 

onder de last en volmacht 

zoals hiervoor bedoeld, voorts 

bevoegd is:teneinde leegstand 

te voorkomen, respectievelijk 

te beëindigen namens de 

Bewaarder en de Vennoten 

nieuwe huurovereenkomsten 

te sluiten met betrekking 

tot het Object dan wel, 

indien zulks gewenst mocht 

zijn, bestaande huurovereenkomsten 

te wijzigen of 

te beëindigen;opdrachten te 

verstrekken en verplichtingen 

aan te gaan en deze ten laste 

van de bankrekening van de 

CV te betalen, voor zover deze 

opdrachten en verplichtingen 

voortvloeien uit de geaccordeerde 

Begroting; onder 

toestemming van Vennoten 

opdrachten te verstrekken en 

verplichtingen aan te gaan tot 

een maximum van € 10.000 

en deze ten laste van de bankrekening 

van de CV te betalen, 

indien deze opdrachten en 

verplichtingen niet voortvloeien 

uit de geaccordeerde 

Begroting; 

namens de Bewaarder en de 

Vennoten overeenkomsten 

van verhuur en huur, alsmede 

overeenkomsten van verkoop 

en koop met betrekking tot 

de individuele tot het Object 

behorende onroerende goederen 

te tekenen, waarbij hij, 

in verband met het bepaalde 

in artikel 3 van deze overeenkomst 

terzake van verkoop 

en koop het voorbehoud dient 

te maken van schriftelijke

Bijlage 4 

toestemming hiervoor van de 

Bewaarder. 

2.3 Bij het verrichten van zijn 

werkzaamheden zal de Beheerder 

handelen in overeenstemming 

met en met 

inachtneming van: 

a) het belang van de Vennoten; 

b) de CV-overeenkomst; 

c) tijdige en verantwoorde instructies 

van de Beherend Vennoot 

welke schriftelijk dienen 

te worden gegeven; 

d) overige wettelijke voorschriften 

en/of overheidsbeperkingen; 

en 

e) de zorgvuldigheid die het 

maatschappelijk verkeer 

betaamt alsmede met inachtneming 

van de wettelijke 

eisen van deskundigheid en 

betrouwbaarheid. 

2.4 De Beheerder kan slechts 

tezamen met de Beherend 

Vennoot en de Bewaarder de 

vergadering van Vennoten een 

voorstel doen tot wijziging 

van de CV-overeenkomst. 

2.5 De Beherend Vennoot en de Bewaarder 

zullen aan de Beheerder 

alle informatie verstrekken 

en anderszins alle medewerking 

verlenen om zijn taak te 

kunnen vervullen. 

2.6 Het is de Beheerder toegestaan 

op te treden voor andere 

beleggingsinstellingen dan 

de CV. 

2.7 De Beheerder mag transacties 

of verplichtingen aangaan 

voor rekening van de CV 

waarbij de Beheerder direct 

of indirect een tegenstrijdig 

belang heeft. Een dergelijke 

transactie mag echter niet tot 

resultaat hebben dat (I) de 

transactie op minder voordelige 

voorwaarden voor de 

CV zal worden verricht en (II) 

extra kosten ten laste van 

de CV komen. Echter voor al 

dergelijke transacties waarbij 

(een onderdeel van) het Object 

wordt vervreemd, is de voorafgaande 

toestemming van de 

Beherend Vennoot vereist. 

2.8 Indien de Beheerder zijn 

voornemen te kennen geeft 

zijn functie neer te leggen 

dan wel niet meer in staat is 

haar functie te vervullen, zal 

binnen een termijn van vier (4) 

weken een vergadering van 

Vennoten worden bijeengeroepen 

en gehouden teneinde 

in de benoeming van een 

nieuwe beheerder van de CV 

te voorzien. 

Artikel 3. Bewaartaken 

3.1 De Bewaarder draagt overeenkomstig 

haar doelstelling en 

met inachtneming van de bepalingen 

van de CV-overeenkomst 

zorg voor onder andere 

de volgende handelingen: 

(I) toezien op hetontvangen van 

de stortingen van Vennoten, 

het aanhouden daarvan en op 

aanwijzing van de Beherend 

Vennoot of de Beheerder aanwenden 

ter verwezenlijking 

van het doel van de CV; 

(II) het verkrijgen van het Object 

ten titel van beheer voor de 

Beherend Vennoot, in zijn 

hoedanigheid van beherend 

vennoot van de CV, handelend 

ten behoeve van de Vennoten; 

(III) het innen van de liquide middelen 

waaronder begrepen de 

uitkeringen aan de CV terzake 

het belang in het Object, en 

het uitkeren van liquide middelen 

aan de Vennoten ingevolge 

de CV-overeenkomst; 

(IV) het op aangeven van de 

Beheerder vervreemden van 

(delen van) de vermogensbestanddelen 

van de CV, waaronder 

het Object; 

(V) toezien op het doen van (tussentijdse) 

uitkeringen aan de 

Vennoten ingevolge de CVovereenkomst; 

(VI) het aanhouden van het participantenregister 

waarin de 

persoonsgegevens van alle 

participanten in de CV zijn 

opgenomen met vermelding 

van het aantal gehouden 

participaties met de datum 

van verkrijging, welk register 

de Beherend Vennoot aanlegt 

na toewijzing en uitgifte van 

de beschikbare participaties 

in de CV; 

(VII) het achteraf vaststellen dat de 

beleggingstransacties zoals 

uitgevoerd door de Beheerder 

passen in het beleggingsbeleid 

van de CV; 

(VIII) het tezamen met de Beheerder 

en de Beherend Vennoot 

doen van voorstellen tot 

wijziging respectievelijk het 

tezamen met de Beheerder en 

de Beherend Vennoot doorvoeren 

van wijzigingen van de 

tussen de CV en de Vennoten 

geldende voorwaarden; 

(IX) het ontvangen van de 

dagafschriften van de 

bankrekening(en) van de 

CV en het vaststellen dat de 

mutaties daarop samenhangen 

met transacties of het betalen 

van kosten in overeenstemming 

met deze overeenkomst; 

(X) het toezien op de uitvoering 

door de Beherend Vennoot en/ 

of de Beheerder van besluiten 

van de vergadering van Vennoten. 

In gevallen als bedoeld onder 

(VII) zal de Beheerder onmiddellijk 

na het verrichten van 

gemelde handeling de Bewaarder 

in kennis daarvan stellen. 

De Bewaarder zal dan vervolgens 

de Beheerder zo spoedig 

mogelijk informeren of de 

uitgevoerde handeling past 

binnen het beleggingsbeleid 

van de CV. Indien de Bewaarder 

vaststelt dat de uitgevoerde 

handeling niet past binnen 

het beleggingsbeleid van de 

CV, zal de Bewaarder aan de 

Beheerder verzoeken, met het 

oog op het behartigen van de 

belangen van de Vennoten, de 

uitgevoerde handeling terug 

te draaien op kostenneutraal 

basis voor de CV. 

3.2 De Bewaarder treedt bij het 

bewaren uitsluitend op in het 

belang van de Vennoten. 

3.3 De Bewaarder zal met de Beheerder 

op regelmatige basis 

overleg voeren omtrent de 

werkzaamheden. 

3.4 Alle vermogensbestanddelen 

zullen worden geadministreerd 

ten name van de 

Bewaarder ten behoeve van 

de CV en daarmee worden afgescheiden 

van het vermogen 

van de Beheerder. 

3.5 Beschikken over en leveringen 

uit het ten name van 

de Bewaarder voor de CV 

geadministreerde vermogen 

77

Bijlage 4 

78 geschieden door of namens 

de Beheerder en de Bewaarder 

gezamenlijk door middel van 

een getekende opdracht of 

volmacht. De Bewaarder verleent 

hierbij de Beheerder een 

algemene volmacht met het 

recht van substitutie voor het 

verrichtten van de dagelijkse 

werkzaamheden, waaronder 

maar niet beperkt tot de 

werkzaamheden genoemd in 

artikel 2.2 van deze overeenkomst. 

3.6 De Bewaarder zal evenwel 

slechts tot afgifte van de in 

bewaring gegeven waarden 

overgaan tegen ontvangst 

van een verklaring van de 

Beheerder dat afgifte wordt 

verlangd in verband met een 

regelmatige uitoefening van 

de beheerfunctie. 

3.7 De Beheerder kan alleen na 

voorafgaande schriftelijke toestemming 

van de Bewaarder 

namens de Bewaarder en de 

CV vermogensbestanddelen 

van de CV, waaronder het Object 

(dan wel delen daarvan), 

vervreemden aan derden. Het 

verzoek om toestemming 

zal door de Beheerder aan 

de Bewaarder nader worden 

toegelicht. De Bewaarder 

kan de toestemming slechts, 

onder opgave van redenen, 

onthouden indien het door 

de Beheerder gedane verzoek, 

naar de mening van de 

Bewaarder, redelijkerwijs niet 

in overeenstemming is met 

de belangen van de Vennoten 

of met hetgeen is opgenomen 

in de CV-overeenkomst 

of in deze overeenkomst van 

beheer en bewaring. 

3.8 De Beheerder zal met de Bewaarder 

op regelmatige basis 

overleg voeren omtrent de 

administratieve werkzaamheden 

waarbij kan worden overeengekomen 

dat de Beheerder 

een aantal werkzaamheden 

zal verrichten ten behoeve van 

de Bewaarder. 

3.9 Alle door de Bewaarder te ontvangen 

bedragen, zullen door 

de Bewaarder rechtstreeks 

worden ontvangen op rekeningen 

van Bewaarder. 

3.10 De Bewaarder verplicht zich 

na het beëindigen van deze 

overeenkomst de boeken, 

correspondentie en andere 

bescheiden die zij in verband 

met haar taken onder zich 

mocht hebben op eerste verzoek 

aan de CV af te geven. 

Artikel 4. Taakvervulling 

4.1 De Bewaarder en de Beheerder 

erkennen dat zij hun taken onafhankelijk 

van elkaar dienen 

te vervullen, waarbij de Beheerder 

verslag zal uitbrengen 

aan de Bewaarder en waarbij 

zij uitsluitend in het belang 

van de Vennoten dienen te 

handelen. 

4.2 De Beheerder staat in voor de 

deskundige vervulling van 

zijn taken in overeenstemming 

met de eisen die daaraan 

krachtens deze overeenkomst 

van beheer en bewaring en 

enige andere algemeen verbindend 

verklaarde regeling 

worden verbonden, een en ander 

verband houdend met het 

beheren van het CV-vermogen. 

4.3 De Beheerder staat er voor in 

dat al degenen die de Beheerder 

voor de vervulling van 

zijn taken uit hoofde van deze 

overeenkomst opdrachten 

geeft of namens de Beheerder 

in dit verband handelingen 

verrichten, deze taken zullen 

uitvoeren in overeenstemming 

met toepasselijke regelingen 

zoals genoemd in lid 2. Onder 

deze personen zijn onder 

andere begrepen directie, 

gevolmachtigden, personeel 

en dienstverleners. 

4.4 De CV vrijwaart de Beheerder 

tegen alle aanspraken van 

derden in verband met deze 

overeenkomst. De vrijwaring 

heeft mede betrekking op 

alle schade en kosten die de 

Beheerder in verband met zulk 

een aanspraak lijdt of maakt. 

4.5 Lid 4 geldt slechts voor zover: 

a) de Beheerder, wanneer zij 

door een derde buiten of in 

rechte is aangesproken, dat 

onverwijld schriftelijk bij aangetekende 

brief meedeelt aan 

de CV; 

b) de Beheerder zonder vooraf- 

gaande schriftelijke toestemming 

van de CV haar aansprakelijkheid 

jegens de derde niet 

erkent, niet afziet van verweer 

en terzake van de aanspraak 

geen schikking aangaat; en 

c) de Beheerder het verweer 

tegen de aanspraak van de 

derde geheel overlaat aan de 

CV en alle medewerking verleent, 

het geven van volmachten 

daaronder begrepen, om 

dat verweer, voor zover nodig 

in naam van de Beheerder, te 

voeren. 

Artikel 5. Vergoedingen, kosten 

en honorarium Beheerder en 

Bewaarder 

5.1 Als vergoedingen voor door 

haar te maken kosten en 

voor haar werkzaamheden en 

risico’s met betrekking tot het 

(doen) van marktonderzoek 

en selectie van het Object, 

onderhandelingen over de verwerving, 

begeleiding van due 

diligence processen, aanvragen 

en beoordelen van financieringen 

en verzekeringen, 

het begeleiden van de structurering 

en oprichting van de 

CV en de Bewaarder, zal de 

CV eenmalig aan de Beheerder 

als initiatiefnemer van de CV 

voldoen een bedrag gelijk aan 

drie en drie tiende procent 

(3,3%) van de aankoopprijs 

van het Object. De Beherend 

Vennoot krijgt jaarlijks een 

vast winstaandeel uitgekeerd 

van duizend euro (EUR 

1.000,-). De overige kosten 

(verschuldigde overdrachtsbelasting, 

notarieel honorarium, 

de verschuldigde provisies) 

terzake van de verwerving, 

financiering en promotie van 

het Object zijn direct voor 

rekening van de CV. 

5.2 Als vergoeding voor het krachtens 

deze overeenkomst te 

voeren beheer, zal de CV aan 

de Beheerder een beheervergoeding 

voldoen. Als jaarlijkse 

beheervergoeding krijgt 

de Beheerder twee en drie 

kwart procent (2,75%) van de 

jaarlijks totaal gefactureerde 

netto huursom van het Object 

(exclusief BTW). De beheer-

Bijlage 4 

vergoeding zal telkens aan de 

Beheerder worden betaald op 

de laatste dag van elk kwartaal. 

Algehele afrekening van 

de aan de Beheerder over een 

bepaald boekjaar toekomende 

vergoeding zal plaatsvinden 


opmaken van de in artikel 2.1 

(VI) en (VII) bedoelde jaarstukken. 

De beheervergoeding zal 

worden verhoogd met BTW, 

dan wel met compensatie 

voor niet in aftrek te brengen 

BTW als gevolg van eventueel 

(eerder in de keten) verrichte 

vrijgestelde prestaties. 

5.3 De CV zal de door de Beheerder 

al dan niet op naam 

van de Bewaarder gemaakte 

kosten, gemaakt in het kader 

van deze overeenkomst, aan 

de Beheerder vergoeden. De 

kosten verbonden aan de 

eventuele verkoop van een 

of meerdere vermogensbestanddelen 

van de CV komen 

voor rekening van de CV. 

Ingeval van een positief netto 

verkoopresultaat ontvangt de 

Beheerder voor zijn betrokkenheid 

bij de verkoop van 

(delen van) het Object een 

‘performance fee’ van vijfentwintig 

procent (25 %) over 

de Gerealiseerde Winst van de 

desbetreffende onroerende 

zaak verminderd met de Bevoorrechte 

Opbrengst, waarbij 

de termen Gerealiseerde Winst 

en Bevoorrechte Opbrengst 

zijn gedefinieerd in de CVovereenkomst. 

De kosten die 

Beheerder in rekening brengt, 

zullen worden verhoogd met 

BTW, dan wel met compensatie 

voor niet in aftrek te 

brengen BTW als gevolg van 

eventueel (eerder in de keten) 

verrichte vrijgestelde prestaties. 

5.4 Alle kosten die aan de Bewaarder 

in diens hoedanigheid van 

juridische gerechtigde van de 

vermogensbestanddelen van 

de CV, waaronder het Object, 

in rekening worden gebracht 

ter zake van deze vermogensbestanddelen 

(daaronder 

mede begrepen kosten, vaste 

lasten en belastingen), het 

beheer en de verkoop dan wel 

beëindiging van de vermogensbestanddelen,uitbesteding 

van werkzaamheden 

door en management van de 

Bewaarder, worden door de 

Bewaarder in rekening gebracht 

aan de CV. Deze kosten 

zullen worden verhoogd met 

BTW, dan wel met door de Bewaarder 

niet in aftrek te brengen 

BTW als gevolg van de 

eventueel aan de CV verrichte 

BTW vrijgestelde prestaties. 

De Bewaarder zal de Beheerder 

kunnen verplichten om 

niet geautoriseerde transacties 

te liquideren, zonder dat daaraan 

kosten voor de CV zijn 

verbonden. 

5.5 Ter zake van de verschuldigde 

vergoedingen kan geen 

beroep worden gedaan op 

(enige vorm van) verrekening 

of korting. 

Artikel 6. Algemene volmacht 

van de Beheerder 

6.1 De Beherend Vennoot verleent 

hierbij namens de CV de Beheerder 

volmacht om, met inachtneming 

van het bepaalde 

in artikel 3 lid 5, in naam van 

de CV alle rechtshandelingen, 

met inbegrip van daden van 

beschikking, te verrichten 

die naar het oordeel van de 

Beheerder nodig of wenselijk 

zijn met het oog op het nakomen 

van deze overeenkomst. 

Uitgezonderd zijn rechtshandelingen 

waarvoor de wet een 

volmacht in een andere vorm 

dan een onderhandse akte 

eist. 

6.2 De in lid 1 opgenomen volmacht 

kan alleen schriftelijk 

worden herroepen. Bij het 

verrichten van rechtshandelingen 

met gebruikmaking van 

de volmacht kan de Beheerder 

optreden als wederpartij 

van de CV of als gevolmachtigde 

van een of meer andere 

betrokkenen bij de in lid 1 

bedoelde rechtshandelingen. 

De Beheerder mag een ander 

volmacht verlenen binnen de 

grenzen van deze volmacht 

direct of indirect in naam van 

de CV rechtshandelingen te 

verrichten of een ander als 

gevolmachtigde in zijn plaats 

stellen. 

Artikel 7. Aansprakelijkheid 

Beheerder en Bewaarder 

7.1 De Beheerder is jegens de 

Vennoten en de CV slechts 

aansprakelijk voor door hen 

geleden schade, voor zover de 

schade het gevolg is van opzet 

of bewuste roekeloosheid. 

7.2 De Bewaarder is jegens de 

Vennoten en de CV slechts 

aansprakelijk voor door hen 

geleden schade, voor zover 

de schade het gevolg is van 

verwijtbare niet-nakoming 

of gebrekkige nakoming van 

zijn verplichtingen. Dit geldt 

ook wanneer de Bewaarder de 

bij hem in bewaring gegeven 

goederen geheel of ten dele 

aan een derde heeft toevertrouwd. 

Artikel 8. Verlenging, beëindiging, 

tekortschieten 

8.1 Deze overeenkomst eindigt 

indien en zodra het Object 

volledig op een eerder dan wel 

later tijdstip wordt vervreemd 

en de uitbetaling van de 

kapitaalinbreng en het uit de 

CV- overeenkomst voortvloeiende 

winstrecht/de uitkering 

aan de Vennoten en overige 

handelingen vereist voor de 

vereffening van de CV volledig 

hebben plaatsgevonden. 

8.2 Opzegging door of vervanging 

van de Bewaarder geldt 

uitdrukkelijk niet als een tussentijdse 

beëindiginggrond. 

Indien de Bewaarder te kennen 

geeft zijn functie te willen 

neerleggen wordt binnen een 

termijn van vier weken een 

vergadering van Vennoten 

gehouden om een nieuwe 

bewaarder te benoemen. 

8.3 Opzegging door of vervanging 

van de Beheerder geldt 

uitdrukkelijk niet als een tussentijdse 

beëindiginggrond. 

Indien de Beheerder te kennen 

geeft zijn functie te willen 

neerleggen wordt binnen een 

termijn van vier weken een 

vergadering van Vennoten 

gehouden om een nieuwe 

79

Bijlage 4 

80 Beheerder te benoemen. 

8.4 In het geval dat één Partij 

ernstig of herhaaldelijk toerekenbaar 

tekortschiet in de 

nakoming van haar verplichtingen 

is de andere Partij 

bevoegd deze overeenkomst 

tussentijds op te zeggen met 

inachtneming van een opzegtermijn 

van 1 jaar. 

8.5 In het geval dat deze overeenkomst 

met Beheerder door 

Partijen wordt opgezegd om 

andere redenen dan onder 8.4 

genoemd dan is Beheerder gerechtigd 

tot een performance 

fee in overeenstemmening 

met het bepaalde in artikel 5.3 

van deze overeenkomst. 

8.6 In geval van uittreding van 

één der Partijen, zullen alle 

Partijen jegens elkaar alle medewerking 

verlenen die voor 

een eventuele deugdelijke 

overdracht van het beheer van 

het CV-vermogen noodzakelijk, 

nuttig of wenselijk is. 

Artikel 9. Faillissement, surseance 

van betaling, etc. van een 

Partij 

In geval van faillissement, surseance 

van betaling, stillegging of 

liquidatie van (een onderneming 

van) een Partij, hebben de andere 

Partijen het recht, na de overige 

Partijen hiervan bij aangetekend 

schrijven in kennis gesteld te 

hebben, de onderhavige overeenkomst 

zonder rechterlijke tussenkomst 

te ontbinden, zonder dat zij 

deswege tot enige schadevergoeding 

gehouden zal zijn, onverminderd 

de haar verder toekomende 

rechten. 

Artikel 10. Duur en wijziging 

10.1 Deze overeenkomst is aangegaan 

voor de duur van de CV 

en de duur van de vereffening 

van het vermogen van de CV 

na haar ontbinding, behoudens 

het verder bepaalde in deze 

overeenkomst. 

10.2 Partijen kunnen gezamenlijk 

besluiten tot aanpassen en wijzigen 

van deze overeenkomst 

voor zover deze wijziging niet 

in strijd is met de CV-overeenkomst 

of het prospectus 

betreffende de CV. Wijziging 

van deze overeenkomst kan 

slechts plaatsvinden nadat de 

vergadering van Vennoten op 

gezamenlijk voorstel van 

Partijen daartoe heeft besloten. 

Artikel 11. Volledige tekst 

van deze overeenkomst 

De bepalingen van de CV-overeenkomst 

en de statuten van de 

Bewaarder, worden geacht een 

integraal onderdeel van deze overeenkomst 

uit te maken. 

Artikel 12. Geschillen 

Op deze overeenkomst is uitsluitend 

Nederlands recht van 

toepassing. Partijen komen, ten 

aanzien van alle geschillen welke 

mochten rijzen terzake van deze 

overeenkomst, dan wel nadere 

overeenkomsten die daarvan het 

gevolg mochten zijn, overeen deze 

geschillen te behandelen overeenkomstig 

het Reglement van het 

Nederlands Arbitrage Instituut. Een 

geschil is aanwezig zodra één partij 

de aanwezigheid hiervan heeft 

aangenomen. Het scheidgerecht 

zal uit drie arbiters bestaan, tenzij 

partijen het er over eens dat een 

arbiter toereikend is. De plaats van 

arbitrage is Amsterdam. 

Bijlage 5 

Bijlage 5 

STATUTEN SECTIE5 

INVESTMENTS N.V. 

Doorlopende tekst van de statuten 

van Sectie5 Investments N.V., 


na akte houdende partiële statutenwijziging 

op 18 maart 2008 

verleden voor mr. M.P. Kok, notaris 

te Amsterdam. 

Naam en zetel: 

Artikel 1: 

1. De vennootschap draagt de 

naam: Sectie5 Investments N.V. 

2. Zij is gevestigd te Amsterdam. 

Doel: 

Artikel 2: 

De vennootschap heeft ten doel: 

a. het verkrijgen, houden en 

vervreemden van deelnemingen 

in andere vennootschappen en 

ondernemingen, het financieren 

van dergelijke vennootschappen 

en ondernemingen, het 

lenen en uitlenen van gelden, 

het verstrekken van borgstellingen 

en garanties en het verbinden 

van de vennootschap of 

activa van de vennootschap ten 

behoeve van derden, waaronder 

begrepen vennootschappen 

waarmede de vennootschap in 

een groep is verbonden; 

b. het verwerven, exploiteren, 

bezwaren en vervreemden van 

(register)goederen; 

c. het verlenen van bestuurlijke, 

administratieve en andere diensten 

aan andere vennootschappen 

en ondernemingen; 

d. het verwerven, vervreemden, 

houden, beheren en/of exploiteren 

van patenten, octrooien, 

handelsnamen, handelsmerken, 

installaties, procédés, vergunningen, 

knowhow, auteursrechten, 

royaltyrechten en andere 

rechten van intellectuele en/of 

industriële eigendom, alsmede 

het in licentie geven van dergelijke 

rechten en het verwerven 

en exploiteren van licenties, 

zowel in Nederland als daarbuiten; 

f. het verrichten van al hetgeen 

met het vorenstaande in de 

ruimste zin verband houdt of 

daartoe bevorderlijk kan zijn.

Bijlage 5 

Kapitaal en uitgifte: 

Artikel 3: 

1. Het maatschappelijk kapitaal 

van de vennootschap bedraagt 

tweehonderd vijfentwintig 

duizend euro (EUR 225.000), 

verdeeld in tweehonderd vijfentwintig 

duizend (225.000) 

aandelen, elk met een nominale 

waarde van een euro (EUR 1). 

2. Uitgifte van aandelen zal geschieden 

op de tijdstippen en 

onder de voorwaarden als door 


aandeelhouders te bepalen. 

3. Bij de uitgifte van nieuwe 

aandelen heeft iedere aandeelhouder 

een voorkeursrecht 

naar evenredigheid van het 

totale nominale bedrag van de 

door hem gehouden aandelen. 

Een aandeelhouder heeft geen 

voorkeursrecht op aandelen 

die worden uitgegeven tegen 

inbreng anders dan in geld. Een 

aandeelhouder heeft evenmin 

voorkeursrecht op aandelen die 

worden uitgegeven aan werknemers 

van de vennootschap of 

van een groepsmaatschappij. 

4. Het voorkeursrecht kan telkens 

voor een enkele uitgifte worden 

beperkt of uitgesloten bij besluit 



5. De vennootschap kondigt binnen 

twee weken na een besluit 

daartoe de uitgifte met voorkeursrecht 

en het tijdvak waarin 

dat kan worden uitgeoefend 

aan in een schriftelijke mededeling 

aan alle aandeelhouders 

aan de in het aandeelhoudersregister 

vermelde adressen. 

Het voorkeursrecht kan worden 

uitgeoefend gedurende ten 

minste twee weken na de dag 

van verzending van de aankondiging. 


van aandeelhouders kan haar 

bevoegdheid als bedoeld in 

de leden 2 en 4 overdragen 

aan een ander orgaan van de 

vennootschap voor een periode 

van ten hoogste vijf jaar. Bij de 

aanwijzing moet zijn bepaald 

hoeveel aandelen mogen worden 

uitgegeven. De aanwijzing 

kan telkens voor niet langer 

dan vijf jaren worden verlengd. 

Tenzij bij de aanwijzing anders 

is bepaald, kan zij niet worden 

ingetrokken. 



tot beperking of uitsluiting 

van het voorkeursrecht of tot 

aanwijzing van een orgaan dat 

bevoegd is daartoe te besluiten. 

De vennootschap legt binnen 

acht dagen na het besluit een 

volledige tekst daarvan neer ten 

kantore van het Handelsregister. 

8. Het bepaalde in de voorgaande 

leden van dit artikel is van overeenkomstige 

toepassing bij het 

verlenen van een recht tot het 

nemen van aandelen. 

Aandeelhouders hebben echter 

geen voorkeursrecht op aandelen 

die worden uitgegeven aan 

iemand die een voordien reeds 

verkregen recht tot het nemen 

van aandelen uitoefent. 

9. Voor de uitgifte van een aandeel 

is vereist een daartoe bestemde 

ten overstaan van een Nederlandse 

notaris verleden akte 


zijn. 

10. De vennootschap kan bij de 

uitgifte van aandelen geen 

aandelen in haar eigen kapitaal 

nemen. 

Aandelen en certificaten op 

naam van aandelen: 

Artikel 4: 

1. De aandelen luiden op naam en 

zijn doorlopend genummerd 

van 1 af. 

Uitgifte van aandelen aan toonder 

is niet toegestaan. 

2. Door de vennootschap worden 

geen aandeelbewijzen uitgegeven. 

3. De vennootschap kan haar medewerking 

verlenen bij uitgifte 

van certificaten op naam van 

aandelen. 

Storting op aandelen: 

Artikel 5: 

1. Bij uitgifte van aandelen moet 

daarop het gehele nominale bedrag 

worden gestort. Bedongen 

kan worden dat een deel, ten 

hoogste drie vierden van het 

nominale bedrag, eerst behoeft 

te worden gestort nadat de 

vennootschap het zal hebben 

opgevraagd. 

2. Storting op aandelen moet in 

geld geschieden voor zover niet 

een andere wijze van inbreng 

is overeengekomen. Storting 

in vreemd geld kan slechts 

geschieden met toestemming 

van de vennootschap. Indien in 

vreemd geld is gestort wordt 

binnen twee weken na storting 

een verklaring van een bankier 

als bedoeld in artikel 2:93a lid 3 

Burgerlijk Wetboek ten kantore 

van het Handelsregister neergelegd. 

3. Inbreng anders dan in geld 

moet onverwijld geschieden 

na het nemen van het aandeel 

of na de dag waartegen een 

bijstorting is uitgeschreven 

of waarop zij is overeengekomen. 

Er wordt een beschrijving 

opgemaakt van hetgeen wordt 

ingebracht. De beschrijving 

heeft betrekking op de toestand 

op een dag die niet eerder dan 

vijf maanden ligt voor de dag 

waarop de aandelen worden genomen 

dan wel waartegen een 

bijstorting is uitgeschreven of 

waarop zij is overeengekomen. 

Alle directeuren ondertekenen 

de beschrijving; ontbreekt de 

handtekening van een of meer 

van hen, dan wordt daarvan onder 

opgave van reden melding 

gemaakt. 

4. Over de beschrijving moet een 

accountant of, indien de wet 

dit toelaat, een accountantadministratieconsulent, 

een 

verklaring afleggen. 

Inkoop: 

Artikel 6: 

1. De vennootschap is bevoegd volgestorte 

eigen aandelen in haar 

kapitaal om niet te verkrijgen. 

2. De vennootschap is voorts, met 

inachtneming van de wettelijke 

bepalingen, bevoegd voor eigen 

rekening volgestorte aandelen 

in haar kapitaal onder bezwarende 

titel te verkrijgen, indien: 

a. het eigen vermogen, 

verminderd met de verkrijgingprijs, 

niet kleiner is dan het 




de wet moeten worden aange- 

81

Bijlage 5 

82 houden; 

b. het nominale bedrag 

van de te verkrijgen en de 

reeds door de vennootschap 

en haar dochtermaatschappijen 

tezamen gehouden aandelen 

in haar kapitaal niet meer dan 

een tiende van het geplaatste 

kapitaal bedraagt; 

c. machtiging tot de verkrijging 



is verleend. Deze machtiging 

geldt voor ten hoogste achttien 

maanden. De algemene vergadering 


moet in de machtiging bepalen 

hoeveel aandelen mogen worden 

verkregen, hoe zij mogen 

worden verkregen en tussen 

welke grenzen de prijs moet 

liggen. 

Voor het boven gestelde is 

bepalend de grootte van het 

eigen vermogen volgens de 

laatst vastgestelde balans, 

verminderd met de verkrijgingprijs 

voor aandelen in het 

kapitaal van de vennootschap 

en uitkeringen uit winst of 

reserves aan anderen, die zij en 

haar dochtermaatschappijen na 

de balansdatum verschuldigd 

werden. Is een boekjaar meer 

dan zes maanden verstreken 

zonder dat de jaarrekening is 

vastgesteld, dan is verkrijging 

overeenkomstig dit lid niet 

toegestaan. 

3. Onder het begrip aandelen 

zoals genoemd in de leden 1 

en 2 van dit artikel wordt mede 

verstaan certificaten van aandelen. 

4. Vervreemding door de vennootschap 

van aandelen in 

haar eigen kapitaal kan slechts 

geschieden na goedkeuring 

daartoe van de algemene vergadering 


voor zover door de algemene 


geen ander orgaan van de 

vennootschap voor een duur 

van ten hoogste vijf jaar is 

aangewezen. De aanwijzing kan 

telkens voor niet langer dan vijf 

jaar worden verlengd. Op vervreemding 

van eigen aandelen 

door de vennootschap is het 

bepaalde in de blokkerings- 

regeling opgenomen in deze 

statuten van overeenkomstige 

toepassing. 

5. De vennootschap mag geen 

leningen verstrekken, zekerheid 

stellen, geen koersgarantie 

afgeven, noch zich op andere 

wijze sterk maken of zich hoofdelijk 

of anderszins naast of 

voor anderen verbinden met het 

oog op het nemen of verkrijgen 

door anderen van aandelen 

of certificaten daarvan in de 

vennootschap. Dit verbod geldt 

eveneens voor haar dochtermaatschappijen. 

Het verbod in dit lid geldt 

niet indien aandelen of certificaten 

van aandelen worden 

genomen of verkregen door of 

voor werknemers in dienst van 

de vennootschap of van een 

groepsmaatschappij. 

Kapitaalvermindering: 

Artikel 7: 



tot vermindering van 

het geplaatste kapitaal door 

intrekking van aandelen of door 

verlaging bij statutenwijziging 

van de nominale waarde van de 

aandelen. In dit besluit dienen 

de aandelen waarop het besluit 

betrekking heeft te worden aangewezen 

en moet de uitvoering 

van het besluit zijn geregeld. 

Het gestorte en opgevraagde 

deel van het kapitaal mag niet 

kleiner worden dan het ten tijde 

van het besluit voorgeschreven 

minimumkapitaal. 

2. Een besluit tot intrekking kan 

slechts betreffen aandelen die 

de vennootschap zelf houdt 

of waarvan het de certificaten 

houdt. 

3. Vermindering van het bedrag 

van aandelen zonder terugbetaling 

en zonder ontheffing van 

de verplichting tot storting 

moet naar evenredigheid op alle 

aandelen geschieden. 

4. Gedeeltelijke terugbetaling 

op aandelen of ontheffing van 

de verplichting tot storting is 

slechts mogelijk ter uitvoering 

van een besluit tot vermindering 

van het nominale bedrag 

van de aandelen. Zulk een 

terugbetaling of ontheffing 

moet naar evenredigheid op alle 

aandelen geschieden. 

5. Van het vereiste van evenredigheid 

zoals bedoeld in de leden 

3 en 4 mag worden afgeweken 

met de instemming van alle 

betrokken aandeelhouders. 

6. De oproeping tot een vergadering 

waarin een in dit artikel 

genoemd besluit wordt genomen, 

vermeldt het doel van 

de kapitaalvermindering en de 

wijze van uitvoering. 

7. De vennootschap legt de in 

lid 1 van dit artikel bedoelde 

besluiten neer bij het Handelsregister 

en kondigt de nederlegging 

aan in een landelijk 

verspreid dagblad. 

De wettelijke procedure voor 

kapitaalvermindering dient 

terzake gevolgd te worden. 

Aandeelhoudersregister: 

Artikel 8: 

1. De directie houdt ten kantore 

van de vennootschap een 

register waarin de namen en 

de adressen van alle aandeelhouders 

zijn opgenomen met 

vermelding van de datum 

waarop zij de aandelen hebben 

verkregen en het aantal door 

hen gehouden aandelen, de 

datum van erkenning of betekening, 

alsmede van het op ieder 

aandeel gestorte bedrag. 

Indien een aandeelhouder 

instemt met oproeping voor 

algemene vergaderingen van 

aandeelhouders langs elektronische 

weg, bevat het register 

tevens het e-mailadres van de 

betreffende aandeelhouder. 

In het register wordt mede aangetekend 

elk verleend ontslag 

van aansprakelijkheid voor nog 

niet gedane stortingen. 

2. In het register worden tevens 

opgenomen de namen, de 

adressen en, indien van toepassing, 

e-mailadressen van hen 

die een recht van vruchtgebruik 

of pandrecht op aandelen 

hebben, met vermelding van 

de datum waarop zij het recht 

hebben verkregen, de datum 

van erkenning of betekening, 

alsmede met vermelding of hen 

het stemrecht en de rechten die

Bijlage 5 

de wet toekent aan de houders 



toekomen. 

3. Voorts worden in het register 

opgenomen de namen, adressen 

en, indien van toepassing, 

e-mailadressen van de houders 

van de met medewerking van 


certificaten. 

4. Iedere aandeelhouder, vruchtgebruiker, 

pandhouder en iedere 

houder van met medewerking 

van de vennootschap uitgegeven 

certificaten is verplicht 

ervoor te zorgen dat zijn adres 

bij de vennootschap bekend is. 

5. Alle kennisgevingen aan en oproepingen 


certificaathouders, vruchtgebruikers 

en pandhouders 

kunnen rechtsgeldig aan de 

laatstelijk aan de vennootschap 

opgegeven adressen. 

De houders van met medewerking 

van de vennootschap 

uitgegeven certificaten, de 

pandhouders en vruchtgebruikers 

met stemrecht hierna ook 

gezamenlijk te noemen: “certificaathouders”. 

6. Het register wordt regelmatig 

bijgehouden. Iedere inschrijving 

en aantekening in het register 

wordt getekend door een directeur. 

7. De directie van de vennootschap 

verstrekt desgevraagd 

aan een aandeelhouder, 

vruchtgebruiker of pandhouder 

om niet een uittreksel uit het 

register met betrekking tot zijn 

recht op een aandeel. 

Vruchtgebruik en pandrecht op 

aandelen: 

Artikel 9: 

1. Op aandelen kan vruchtgebruik 

of pandrecht worden gevestigd. 

2. De uit een aandeel voortspruitende 

rechten strekkende tot 

het verkrijgen van additionele 

aandelen komen ook aan de 

aandeelhouder toe met dien 

verstande dat hij de waarde 

van deze rechten moet vergoeden 

aan de vruchtgebruiker 

voorzover deze krachtens zijn 

recht van vruchtgebruik daarop 

aanspraak heeft. 

3. De bepalingen van de statuten 

ten aanzien van de blokkeringsregeling 

en ten aanzien van de 

vervreemding en overdracht 

van aandelen zijn van toepassing 

op de vervreemding en 

overdracht van de aandelen 

door de pandhouder of de verblijving 

van de aandelen aan de 

pandhouder met dien verstande 

dat de pandhouder alle ten aanzien 

van de vervreemding en de 

overdracht aan de aandeelhouder 

toekomende rechten uitoefent 

en diens verplichtingen ter 

zake nakomt. 

4. De aandeelhouder heeft het 

stemrecht op aandelen waarop 

een vruchtgebruik of pandrecht 

is gevestigd. 

5. In afwijking van het voorgaande 

lid, komt het stemrecht toe aan 

de vruchtgebruiker of pandhouder, 

indien dit bij de vestiging 

van het recht is bepaald, mits 

deze bepaling of, voor wat 

betreft toekenning van stemrecht 

aan een pandhouder, de 

vestiging van het pandrecht is 

goedgekeurd door de algemene 

vergadering van aandeelhouders. 

6. Treedt een ander in de rechten 

van de stemgerechtigde vruchtgebruiker 

of pandhouder dan 

komt hem het stemrecht slechts 

toe indien de algemene vergadering 

van aandeelhouders de 

overgang van het stemrecht 

heeft goedgekeurd. 

7. Een aandeelhouder die geen 

stemrecht heeft en de vruchtgebruiker 

of pandhouder die 

stemrecht heeft, hebben de 

rechten die door de wet zijn 

toegekend aan de houders van 

met medewerking van de vennootschap 

uitgegeven certificaten 

van aandelen. 

8. Een vruchtgebruiker of pandhouder 

die geen stemrecht 

heeft, heeft niet de rechten die 

door de wet zijn toegekend aan 

de houders van met medewerking 

van een vennootschap 

uitgegeven certificaten van 

aandelen. 

Levering van aandelen of beperkte 

rechten op aandelen: 

Artikel 10: 

1. Voor de levering van een 

aandeel of de levering van een 

beperkt recht daarop is vereist 

een daartoe bestemde akte 


zijn. Deze akte dient te worden 

verleden ten overstaan van 

een notaris met standplaats in 

Nederland. 

2. De levering van een aandeel 

of de levering van een beperkt 

recht daarop overeenkomstig 


werkt mede van rechtswege 

tegenover de vennootschap. 

Behoudens in het geval dat de 

vennootschap zelf bij de rechtshandeling 

partij is, kunnen de 

aan het aandeel verbonden 

rechten eerst worden uitgeoefend 

nadat zij de rechtshandeling 

heeft erkend of de akte aan 

haar betekend is dan wel deze 

heeft erkend door inschrijving 

in het aandeelhoudersregister, 

een en ander met inachtneming 

van het bepaalde in artikel 

2:86a en artikel 2:86b Burgerlijk 

Wetboek. 

Gemeenschap: 

Artikel 11: 

Indien aandelen of daarvoor met 

medewerking van de vennootschap 

uitgegeven certificaten tot 

een gemeenschap behoren, kunnen 

de gezamenlijke deelgenoten 

zich slechts door een schriftelijk 

door hen daartoe aangewezen persoon 

tegenover de vennootschap 

doen vertegenwoordigen. De gezamenlijke 

deelgenoten kunnen ook 

meer dan één persoon aanwijzen. 

Indien de gemeenschap aandelen 

omvat, kunnen de gezamenlijke 

deelgenoten – mits eenstemmig – 

bij de aanwijzing of later bepalen 

dat, indien een deelgenoot dat 

verlangt, een zodanig aantal 

stemmen overeenkomstig zijn 

aanwijzing zal worden uitgebracht 

als overeenkomt met het gedeelte, 

waarvoor hij in gemeenschap is 

gerechtigd. 

Blokkeringsregeling: 

Artikel 12: 

1. Een aandeelhouder, die één 

of meer aandelen wenst over 

te dragen, is verplicht van 

zijn voornemen daartoe bij 

83

Bijlage 5 

84 aangetekende brief, dan wel 

elektronisch, kennis te geven 

aan de directie onder opgave 

van de naam van de voorgestelde 

verkrijger(s) en van het 

aantal over te dragen aandelen; 

deze kennisgeving geldt als 

aanbieding van het aandeel 

of de aandelen aan de overige 

aandeelhouders op de wijze als 

hierna is omschreven. 

2. De directie is verplicht het 

aanbod binnen acht dagen na 

ontvangst bij aangetekend 

schrijven, dan wel elektronisch 

aan de e-mailadressen overeenkomstig 

artikel 8 lid 1, ter 

kennis van de overige aandeelhouders 

te brengen. 

3. Gedurende veertien dagen na 

verzending van de in het vorige 

lid voorgeschreven kennisgeving 

is ieder van de overige 

aandeelhouders bevoegd op 

het aanbod in te gaan bij 


elektronisch, aan de directie onder 

vermelding van het aantal 

aandelen waarop hij reflecteert. 

4. Zijn de overige aandeelhouders 

tezamen gegadigd voor meer 

aandelen dan aangeboden zijn, 

dan geschiedt de toewijzing zoveel 

mogelijk in verhouding tot 

het aantal aandelen, dat ieder 

van hun reeds houdt; heeft een 

aandeelhouder minder aandelen 

opgeëist dan hem naar bedoelde 

verhouding zouden toekomen, 

dan worden de daardoor 

vrijkomende aandelen aan de 

overige gegadigden in bedoelde 

verhouding toegewezen. Een 

voor verdeling met toepassing 

van het vorenstaande niet vatbaar 

aantal aandelen of restant 

wordt toegewezen bij loting 

door de directie in aanwezigheid 

van een notaris te houden 

binnen acht dagen na sluiting 

van de termijn voor opeising 

door aandeelhouders; de gegadigden 

worden opgeroepen 

bij die loting tegenwoordig te 

zijn. Een gegadigde, die bij de 

loting een aandeel toegewezen 

krijgt, neemt aan de loting niet 

verder deel totdat ieder van de 

gegadigden bij de loting tenminste 

één aandeel toegewezen 

gekregen heeft. 

De directie deelt onverwijld het 

aantal aandelen, dat aan iedere 

gegadigde is toegewezen, mede 

aan de aanbieder en de gegadigden. 

5. De aanbieder en degenen, aan 

wie één of meer aandelen zijn 

toegewezen, treden in overleg 

omtrent de voor het aandeel 

of de aandelen te betalen prijs. 

Indien dit overleg niet tot 

overeenstemming heeft geleid 

binnen drie weken na de mededeling 

van de directie omtrent 

de toewijzing wordt de prijs, 

welke gelijk dient te zijn aan 

de waarde van het aandeel of 

de aandelen, vastgesteld door 

een accountant, aan te wijzen 

door partijen in gemeenschappelijk 

overleg of, zo zij omtrent 

deze aanwijzing niet tot 

overeenstemming zijn gekomen 

binnen veertien dagen, nadat 

één van de partijen aan de 

wederpartij heeft medegedeeld, 

dat zij prijsvaststelling door 

een deskundige wenst, door de 

voorzitter van de Kamer van 

Koophandel binnen welker ressort 

de vennootschap feitelijk 

gevestigd is. 

6. De accountant brengt zijn rapport 

uit aan de directie. 

De directie deelt onverwijld aan 

de aanbieder en iedere gegadigde 

bij aangetekende brief, 

dan wel elektronisch aan de 

e-mailadressen overeenkomstig 

artikel 8 lid 1, mede welke prijs 

de deskundige heeft vastgesteld. 

7. Iedere gegadigde heeft gedurende 

een maand na verzending 

van de in lid 6 van dit artikel 

voorgeschreven mededeling het 

recht te verklaren, dat hij niet 

langer of slechts voor minder 

aandelen dan hij aanvankelijk 

had opgeëist, gegadigd is. 

Deze verklaring geschiedt bij 



De aldus vrijkomende aandelen 

worden alsdan door de directie 

binnen acht dagen tegen de 

door de deskundige vastgestelde 

prijs aangeboden aan de 

overige aandeelhouders met 

overeenkomstige toepassing 

van het in de leden 2, 3 en 4 

bepaalde. 

8. De aanbieder heeft te allen 

tijde het recht zijn aanbod in te 

trekken doch uiterlijk tot een 

maand nadat hem definitief bekend 

is aan welke gegadigden 

hij al de aangeboden aandelen 

kan verkopen en tegen welke 

prijs; deze intrekking geschiedt 

bij aangetekend schrijven, dan 

wel elektronisch, aan de directie. 

9. Nadat de hiervoor bepaalde 

termijn voor intrekking van het 

aanbod is verstreken deelt de 

directie aan de aanbieder en de 

uiteindelijke gegadigden mede 

of de aanbieder zijn aanbod 

al dan niet heeft ingetrokken. 

Ingeval van gestanddoening 

van het aanbod is tussen de 

aanbieder en de gegadigden 

een koopovereenkomst tot 

stand gekomen met betrekking 

tot de aandelen waarop deze 

hebben gereflecteerd en moeten 

de toegewezen aandelen 

tegen gelijktijdige betaling van 

de verschuldigde prijs worden 

geleverd binnen een maand na 

ontvangst van de mededeling 

van de directie omtrent de gestanddoening 

van het aanbod. 

10.De overdracht van alle aangeboden 


verkrijger(s) genoemd in 

de kennisgeving voorgeschreven 

in lid 1 is vrij indien niet 

alle aandelen tegen contante 

betaling worden opgeëist, mits 

de aanbieder zijn aanbod niet 

heeft ingetrokken en mits de levering 

plaats heeft binnen drie 

maanden nadat is komen vast 

te staan dat niet alle aandelen 

worden opgeëist en zulks door 

de directie aan de aanbieder is 

medegedeeld. 

Indien evenwel de aanbieder 

alsdan de aangeboden aandelen 

aan de voorgestelde 

verkrijger(s) tegen een lagere 

prijs dan de vastgestelde wenst 

over te dragen zal hij verplicht 

zijn de aangeboden aandelen 

tegen deze lagere prijs aan de 

overige aandeelhouders aan te 

bieden met overeenkomstige 

toepassing van het in dit artikel 

bepaalde, echter met uitzondering 

van het bepaalde in deze

Bijlage 5 

zin. 

11.De kosten en het honorarium 

verschuldigd aan de in lid 5 

bedoelde accountant zijn voor 

rekening van: 

a. de aanbieder, indien deze zijn 

aanbod intrekt; 

b. de aanbieder voor de helft 

en de kopers voor de andere 

helft, indien de aandelen door 

aandeelhouders zijn gekocht, 

met dien verstande, dat iedere 

koper in de kosten bijdraagt in 

verhouding van het aantal door 

hem gekochte aandelen; 

c. de vennootschap, indien de 

aandeelhouders van het aanbod 

geen of geen volledig gebruik 

hebben gemaakt. 

12.Ingeval: 

a. een aandeelhouder overlijdt; 

b. een aandeelhouder in staat van 

faillissement wordt verklaard en 

deze faillietverklaring onherroepelijk 

is geworden of ingeval 

een aandeelhouder surséance 

van betaling verkrijgt, of ten 

aanzien van hem een vonnis 

tot definitieve schuldsanering 

wordt uitgesproken, onder 

curatele wordt gesteld met 

benoeming tot curator van 

een persoon aan wie hij zijn 

aandelen niet vrijelijk mocht 

overdragen of op welke andere 

wijze ook het vrije beheer over 

zijn vermogen verliest; 

c. een huwelijksgemeenschap of 

een gemeenschap krachtens geregistreerd 

partnerschap, waarvan 

aandelen deel uitmaken, 

anders dan door het overlijden 

van de aandeelhouder wordt 

ontbonden; 

d. van ontbinding van een 

aandeelhouder-rechtspersoon, 

een maatschap, een vennootschap 

onder firma, een commanditaire 

vennootschap of 

enigerlei andere vennootschap, 

die aandeelhouder is; 

e. van toedeling van aandelen 

na verdeling van enige andere 

gemeenschap dan die bedoeld 

onder c en d van dit lid; 

f. van overgang van aandelen 

tengevolge van een juridische 

fusie of splitsing; 

g. door overdracht of andere 

overgang van aandelen, danwel 

door overgang van stemrecht 

op aandelen of door uitgifte 

van aandelen de zeggenschap 

over een rechtspersoon, welke 

aandeelhouder is, door één of 

meer anderen wordt verkregen 

in de zin van het SER-Besluit 

Fusiegedragsregels 2000, zulks 

ongeacht of die gedragsregels 

op de betreffende verkrijging 

van toepassing zijn, 

rust op de aandeelhouder, diens 

rechtverkrijgenden of wettelijke 

vertegenwoordiger casu quo 

de nieuwe aandeelhouders de 

verplichting daarvan aan de 

directie kennis te geven, zulks 


ontstaan van die verplichting. 

Onmiddellijk na ontvangst van 

deze kennisgeving deelt de 

directie aan de betrokken aandeelhouder, 

diens rechtverkrijgenden 


casu quo de nieuwe 

aandeelhouders mede, dat zijn 

casu quo hun aandelen gelden 

als aangeboden in de zin van 

dit artikel. De directie is dan 

verplicht onverwijld de aandeelhouders 

van het vooronderstelde 

aanbod in kennis te stellen. 

De leden 1 tot en met 11 van 

dit artikel vinden dan overeenkomstige 

toepassing met dien 

verstande, dat de aanbieder 

niet het recht heeft zijn aanbod 

in te trekken en dat in een geval, 

waarin de aanbieder vrij is 

de aangeboden aandelen aan de 

voorgestelde verkrijger(s) over 

te dragen, de aandeelhouder, 



slechts het recht hebben die 

aandelen te behouden. 

Het niet voldoen aan de verplichting 

tot aanbieding van 

aandelen op grond van het 

bepaalde in dit lid heeft tot gevolg, 

dat na het verstrijken van 

de hiervoor genoemde termijn 

het aan de aandelen verbonden 

vergader- en stemrecht niet kan 

worden uitgeoefend en dat het 

recht op dividend wordt opgeschort 

voorzolang niet aan die 

verplichting wordt voldaan. 

13.Blijft de aandeelhouder of 

blijven diens rechtverkrijgenden 


casu quo de nieuwe aandeel- 

houders, ondanks daartoe 

strekkende sommatie van de 

directie, in gebreke met de aanbieding 

dan is de vennootschap 

onherroepelijk gemachtigd deze 

aanbieding namens deze te 

doen. Blijven de betrokkenen in 

gebreke, indien een aandeel is 

toegewezen, het aandeel tegen 

betaling van de overeengekomen 

of vastgestelde prijs te 

leveren dan is de vennootschap 

onherroepelijk gemachtigd de 

levering namens hem (hen) te 

bewerkstelligen en de daartoe 

nodige akte(n) te tekenen. De 

overeengekomen of vastgestelde 

prijs moet alsdan ten 

behoeve van de voormalige 

aandeelhouder bij de vennootschap 

worden gestort. 

14.In afwijking van het hiervoor 

in dit artikel bepaalde is de 

aanbieder vrij de door hem 

aangeboden aandelen over te 

dragen aan de voorgestelde 

verkrijger(s), respectievelijk 

hebben de aandeelhouder, 



het recht de betreffende aandelen 

te behouden, indien alle medeaandeelhouders 

schriftelijk 

verklaren, waaronder ook begrepen 

elektronisch, af te zien 

van hun recht op overneming 

en mits de overdracht geschiedt 

binnen drie maanden, nadat alle 

medeaandeelhouders bedoelde 

verklaring hebben afgelegd. 

15.De voorgaande leden van dit 

artikel zijn niet van toepassing: 

a. indien een aandeelhouder 

krachtens de wet tot overdracht 

van zijn aandeel/aandelen aan 

een eerdere aandeelhouder 

verplicht is; 

b. bij levering ter verdeling van 

enige gemeenschap aan degene 

van wiens zijde de aandelen in 

de gemeenschap zijn gevallen; 

16.De vennootschap als houdster 

van aandelen in haar eigen 

kapitaal kan ingevolge het in dit 

artikel bepaalde slechts gegadigde 

zijn met instemming van 

de aanbieder. 

17.Voor de toepassing van dit 

artikel worden rechten op het 

verkrijgen van aandelen met 

aandelen gelijk gesteld. 

85

Bijlage 5 

86 Bestuur: 

Artikel 13: 

1. Het bestuur van de vennootschap 

is opgedragen aan een 

directie, bestaande uit een of 

meer directeuren. 

Ook rechtspersonen kunnen als 

directeur worden benoemd. 

2. Directeuren worden benoemd 




aandeelhouders stelt het aantal 


4. Directeuren kunnen te allen 

tijde door de algemene vergadering 


worden geschorst of ontslagen. 

5. Indien, ingeval van schorsing 

van een directeur, de algemene 


niet binnen drie maanden 

tot zijn ontslag heeft besloten, 

eindigt de schorsing. 

6. Een directeur wordt in de 

algemene vergadering waarin 

zijn schorsing of ontslag aan 

de orde komt in de gelegenheid 

gesteld zich te verantwoorden 

en zich daarbij door een raadsman 

te doen bijstaan. 

7. De vennootschap heeft een 

beleid op het terrein van 

bezoldiging van de directie. 

Het beleid wordt vastgesteld 


van aandeelhouders. In het 

bezoldigingsbeleid komen ten 

minste de in de artikel 2:383c 

tot en met e Burgerlijk Wetboek 

omschreven onderwerpen aan 

de orde, voor zover deze de 

directie betreffen. Indien de 

vennootschap krachtens wettelijke 

bepalingen een ondernemingsraad 

heeft ingesteld, 

wordt het bezoldigingsbeleid 

schriftelijk en gelijktijdig met 

de aanbieding aan de algemene 


ter kennisgeving aan de 

ondernemingsraad aangeboden. 

8. De bezoldiging van directeuren 

wordt met inachtneming van 

het bezoldigingsbeleid vastgesteld 



9. Bij ontstentenis of belet van een 

directeur is de overblijvende directeur 

of zijn de overblijvende 

directeuren met het besturen 

van de vennootschap belast. 

Bij ontstentenis of belet van 

alle directeuren of van de enig 

directeur wordt de vennootschap 

tijdelijk bestuurd door 

een daartoe door de algemene 


aan te wijzen persoon. 

Taak en bevoegdheden: 

Artikel 14: 

1. Indien er meer dan één directeur 

is besluiten zij met 


stemmen. Aan iedere directeur 

komt één stem toe. Indien de 

stemmen staken, beslist de 

algemene vergadering van aandeelhouders. 

2. De directie vergadert zo dikwijls 

een directeur dit verlangt. 

De directie kan ook besluiten 

buiten een vergadering nemen 

mits dit schriftelijk geschiedt en 

alle directeuren zich voor het 


3. Een directeur kan zich ter vergadering 

door een mededirecteur 

bij schriftelijke volmacht 

laten vertegenwoordigen. 

4. Een gelijktijdige telefonische- 

of beeldverbinding met geluid 

tot stand gebracht tussen alle 

directeuren, waar ter wereld zij 

ook zijn, wordt geacht gedurende 

het bestaan van deze verbinding 

een directievergadering 

te vormen tenzij een directeur 

zich daartegen verzet. 

De door de voorzitter van de 

directie of, indien de directie 

geen voorzitter heeft aangewezen, 

de door een directeur 

gewaarmerkte notulen van het 

verhandelde vormen voldoende 

bewijs van het verhandelde en 

van het in acht nemen van alle 

noodzakelijke formaliteiten. 

5. De directie kan een reglement 

opstellen waarin aangelegenheden 

haar intern betreffende 

worden geregeld. 

Een dergelijk reglement mag 

niet in strijd zijn met het bepaalde 

in deze statuten. 

Voorts kunnen de directeuren, 

al dan niet bij reglement, hun 

werkzaamheden onderling 

verdelen. 

6. Aan de goedkeuring van de 


aandeelhouders zijn onderworpen 

de besluiten van de directie 

omtrent een belangrijke verandering 

van de identiteit of het 

karakter van de vennootschap 

of de onderneming, waaronder 

in ieder geval wordt verstaan: 

• de overdracht van de onderneming 

of vrijwel de gehele 

onderneming aan een derde; 

• het aangaan of verbreken van 

duurzame samenwerking van 

de vennootschap of een dochtermaatschappij 

met een andere 

rechtspersoon of vennootschap 

dan wel als volledig aansprakelijk 

vennote in een commanditaire 

vennootschap of vennootschap 

onder firma, indien deze 

samenwerking of verbreking 

van ingrijpende betekenis is 

voor de vennootschap; 

• het nemen of afstoten van een 

deelneming in het kapitaal van 

de vennootschap ten waarde 

van ten minste een derde van 

het bedrag van de activa volgens 

de balans met toelichting 

of, indien de vennootschap een 

geconsolideerde balans opstelt, 

volgens de geconsolideerde balans 

met toelichting volgens de 

laatst vastgestelde jaarrekening 

van de vennootschap, door haar 

of een dochtermaatschappij. 

7. In aanvulling op het bepaalde 

in het voorgaande lid, behoeft 

de directie de goedkeuring van 


aandeelhouders voor zodanige 

besluiten als de algemene vergadering 


bij haar specifiek omschreven 

besluit zal hebben vastgesteld 

en aan de directie heeft medegedeeld. 

8. Het ontbreken van de ingevolge 

de voorgaande leden van dit 

artikel vereiste goedkeuring 

tast de vertegenwoordigingsbevoegdheid 

van de directie of de 

directeuren niet aan. 

9. De directie is verplicht de 

aanwijzingen van de algemene 


op te volgen omtrent de 

algemene lijnen van het te 

volgen financiële, sociale en 

economische beleid en van het 

personeelsbeleid in de vennootschap.

Bijlage 5 

10.De directeuren hebben het 

recht de algemene vergaderingen 

van aandeelhouders bij 

te wonen; zij hebben in deze 

vergaderingen een adviserende 

stem. 

11.De directie is niet bevoegd zonder 

opdracht van de algemene 


aangifte te doen tot faillietverklaring 

van de vennootschap. 

Vertegenwoordiging: 

Artikel 15: 

1. De directie vertegenwoordigt 

de vennootschap. De vennootschap 

kan tevens vertegenwoordigd 

worden door 

twee directeuren gezamenlijk 

handelende. In het geval de 

directie van de vennootschap 

bestaat uit één directeur kan 

deze de vennootschap vertegenwoordigen 

door zelfstandig 

te handelen. 

2. Ingeval de vennootschap met 

een of meer directeuren een tegenstrijdig 

belang heeft, kan de 

vennootschap niettemin door 

die directeur(en) rechtsgeldig 

worden vertegenwoordigd. De 


is steeds bevoegd 

een of meer andere personen, 

waaronder begrepen de directeur 

ten aanzien van wie het 

tegenstrijdig belang bestaat, 

daartoe aan te wijzen. 

3. De vennootschap kan eveneens 

worden vertegenwoordigd door 

een of meer procuratiehouders, 


hun daartoe door de directie 

verleende bevoegdheid. Deze 

volmacht dient schriftelijk te 

worden verleend en te worden 

ingeschreven in het Handelsregister. 

Hun titulatuur wordt 

door de directie bepaald. 

4. Rechtshandelingen van de vennootschap 

jegens de houder 

van alle aandelen in het kapitaal 

van de vennootschap of jegens 

een deelgenoot in een geregistreerd 

partnerschaps- of 

huwelijksgemeenschap waartoe 

alle aandelen in het kapitaal 

van de vennootschap behoren, 

waarbij de vennootschap wordt 

vertegenwoordigd door deze 

aandeelhouder of door een 

van de deelgenoten, worden 

schriftelijk vastgelegd. Voor de 

toepassing van de vorige zin 

worden aandelen, gehouden 

door de vennootschap of haar 

dochtermaatschappijen niet 

meegeteld. Indien de eerste zin 

niet in acht is genomen, kan de 

rechtshandeling ten behoeve 


vernietigd. 

5. Het voorgaande lid is niet van 

toepassing op rechtshandelingen 

die onder de bedongen 

voorwaarden tot de gewone 

bedrijfsuitoefening van de vennootschap 

behoren. 

Boekjaar, jaarrekening 

en jaarverslag: 

Artikel 16: 

1. Het boekjaar van de vennootschap 

loopt van één januari tot 

en met éénendertig december 

van ieder jaar. 

2. De directie sluit jaarlijks per de 

laatste dag van elk boekjaar de 

boeken van de vennootschap 

af en maakt daaruit binnen vijf 

maanden - behoudens verlenging 

van deze termijn met ten 

hoogste zes maanden door 


aandeelhouders op grond van 

bijzondere omstandigheden - 

een jaarrekening op, bestaande 

uit een balans, een winst- en 

verliesrekening en een toelichting 

en legt binnen deze termijn 

deze stukken voor de aandeelhouders 

ter inzage ten kantore 

van de vennootschap. Binnen 

deze termijn legt de directie 

ook het jaarverslag over. 

De jaarrekening wordt ondertekend 

door alle directeuren; 

indien enige ondertekening 

ontbreekt, dan wordt daarvan, 

onder opgave van de reden, 

melding gemaakt op de jaarrekening. 

3. De vennootschap zorgt, dat de 

opgemaakte jaarrekening, het 

jaarverslag en de krachtens 

artikel 2:392 lid 1 Burgerlijk 

Wetboek toe te voegen gegevens 

vanaf de oproep tot de 

algemene vergadering van aandeelhouders, 

bestemd tot hun 

behandeling, te harer kantore 

aanwezig zijn. De aandeelhouders 

en certificaathouders kunnen 

deze stukken aldaar inzien 

en er kosteloos een afschrift 

van verkrijgen. 

4. Het in de leden 2 en 3 van dit 

artikel bepaalde omtrent het 

jaarverslag en de krachtens artikel 

2:392 lid 1 Burgerlijk Wetboek 

toe te voegen gegevens 

blijft buiten toepassing, indien 

artikel 2:403 Burgerlijk Wetboek 

voor de vennootschap geldt, 

dan wel indien als gevolg van 

de omvang van het bedrijf van 

de vennootschap de vrijstelling 

van artikel 2:396 lid 6 Burgerlijk 

Wetboek voor de vennootschap 

geldt. 


aandeelhouders stelt de jaarrekening 

vast. De jaarrekening 

wordt niet vastgesteld indien 


aandeelhouders geen kennis 

heeft kunnen nemen van de in 

lid 6 bedoelde accountantsverklaring, 

tenzij onder de overige 

gegevens een wettige grond 

wordt medegedeeld waarom de 

verklaring ontbreekt. 


aandeelhouders is bevoegd - en 

indien zulks wettelijk is voorgeschreven 

verplicht - een accountant 

als bedoeld in artikel 2:393 

Burgerlijk Wetboek opdracht te 

verlenen teneinde de door de 

directie opgemaakte jaarrekening 

te onderzoeken, daarover 

verslag uit te brengen aan de 

directie en een verklaring af te 

leggen. 

7. Indien de algemene vergadering 

van aandeelhouders nalatig is 

met het verlenen van een opdracht 

aan een accountant als 

bedoeld in lid 6 van dit artikel, 

geschiedt het verlenen van 

deze opdracht door de directie. 

8. De opdracht kan te allen tijde 

worden ingetrokken door de 


en het orgaan dat 

de opdracht heeft verleend. 

Winstbestemming: 

Artikel 17: 

1. Onder winst wordt verstaan het 

batig saldo van de vastgestelde 

winst- en verliesrekening. 

87

Bijlage 5 

88 2. De winst van de vennootschap 

staat ter beschikking van de 


aandeelhouders. Bij staking 

van stemmen over uitkering 

of reservering van winst wordt 

de winst waarop het voorstel 

betrekking heeft, gereserveerd. 

Op aandelen in het kapitaal van 

de vennootschap wordt ten 

behoeve van de vennootschap 

geen winstuitkering gedaan. 

3. Uitkering van winst geschiedt 

na de vaststelling van de jaarrekening 

waaruit blijkt dat zij 

geoorloofd is en met inachtneming 

van het bepaalde in lid 6. 

4. De directie kan, op voorstel van 


aandeelhouders, met inachtneming 


6, uit de nog niet vastgestelde 

winst interim dividend uitkeren. 


aandeelhouders kan met inachtneming 


6 bepaalde, besluiten tot uitkeringen 

ten laste van een reserve 

die niet krachtens de wet moet 

worden aangehouden. 

6. De vennootschap kan aan de 

aandeelhouders slechts uitkeringen 

doen, voor zover het eigen 

vermogen groter is dan het 




de wet moeten worden aangehouden. 

7. De vordering tot uitbetaling 

van een uitkering verjaart na 

vijf jaar, te rekenen vanaf de 

dag waarop bedoelde uitkering 

betaalbaar wordt gesteld. 

Algemene vergaderingen 

van aandeelhouders: 

Artikel 18: 

1. Jaarlijks wordt tenminste één 


aandeelhouders gehouden en 

wel binnen zes maanden na 

afloop van het boekjaar - behoudens 

ingeval uitstel voor het 


is verleend - welke onder meer 

bestemd is tot: 

a. de behandeling van de jaarrekening 

en, voorzover door 

de wet voorgeschreven, van 


gegevens als bedoeld in artikel 

2:392 Burgerlijk Wetboek; 

b. het vaststellen van de jaarrekening; 

c. het verlenen van een eventuele 

décharge aan de directeur(en); 

d. het vaststellen van de winstbestemming; 

e. het verrichten van al hetgeen 

de wet overigens voorschrijft. 

Indien er uitstel voor het 


is verleend, zullen de onderwerpen 

genoemd in de vorige 

zin behandeld worden in een 


aandeelhouders welke niet later 

dan een maand na de datum tot 

waarna het uitstel is verleend 

dient te worden gehouden. 

2. Bovendien wordt een algemene 


gehouden zo dikwijls de 

directie of een directeur dit 

nodig acht, onverminderd het 

bepaalde in het volgende lid. 

3. De directie is verplicht een 

algemene vergadering bijeen 

te roepen, indien één directeur 

of één of meer personen, 

gerechtigd tot het gezamenlijk 

uit brengen van ten minste tien 

procent (10%) van het totaal 

aantal stemmen dat kan worden 

uitgebracht, haar dit schriftelijk, 

waaronder begrepen elektronisch, 

onder nauwkeurige 

opgave van de te behandelen 

onderwerpen verzoeken. 

Indien alsdan de directie in 

gebreke blijft een vergadering 

bijeen te roepen, zodanig dat 

deze binnen vier weken na 

ontvangst van bedoeld verzoek 

wordt gehouden, is ieder van 

de verzoekers zelf tot de bijeenroeping 

bevoegd met inachtneming 

van het daaromtrent in 

deze statuten bepaalde. 

Voor de toepassing van dit lid 

worden certificaathouders met 

aandeelhouders gelijk gesteld. 

4. De oproeping van aandeelhouders 

en certificaathouders tot 


aandeelhouders moet uiterlijk 

geschieden door of namens de 

directie op de vijftiende dag 

voor de vergadering, per oproepingsbrief, 

met vermelding 

van de punten van behande- 

ling. Indien een aandeelhouder 

alsmede een certificaathouder 

hiermee instemt, kan de oproeping 

geschieden door een langs 

elektronische weg toegezonden 

leesbaar en reproduceerbaar 

bericht aan het adres dat door 

hem voor dit doel aan de vennootschap 

bekend is gemaakt. 

5. Niettemin kunnen door de 


besluiten worden 

genomen indien geen oproeping 

conform lid 4 plaats vond, 

of het betreffende punt niet bij 

de oproeping werd vermeld, 

mits het gehele geplaatste kapitaal 

en alle certificaathouders 

op de vergadering zijn vertegenwoordigd 

en het besluit met 

algemene stemmen wordt genomen. 

6. Een onderwerp, waarvan de 

behandeling schriftelijk, waaronder 

ook begrepen elektronisch, 

is verzocht door een of 

meer aandeelhouders die alleen 

of gezamenlijk ten minste één 

procent (1%) van het geplaatste 


vertegenwoordigen, wordt 

opgenomen in de oproeping of 

op dezelfde wijze aangekondigd 

indien de vennootschap 

het verzoek niet later dan op de 

zestigste dag voor die van de 

vergadering heeft ontvangen en 

mits geen zwaarwichtig belang 

van de vennootschap zich daartegen 

verzet. 

Voor de toepassing van dit lid, 

worden certificaathouders met 

aandeelhouders gelijkgesteld. 


van aandeelhouders worden 

gehouden in de plaats waar 

de vennootschap statutair is 

gevestigd. Zij kunnen elders 

worden gehouden, indien het 

gehele geplaatste kapitaal 

en alle certificaathouders ter 

vergadering vertegenwoordigd 

zijn. 

8. De algemene vergadering wordt 

geleid door de voorzitter van 

de directie en, indien de directie 

geen voorzitter heeft aangewezen 

of de voorzitter niet ter 

vergadering aanwezig is, door 

de oudste in functie ter vergadering 

aanwezige directeur.

Bijlage 5 

Is geen van de directeuren ter 

vergadering aanwezig dan voorziet 

de vergadering zelf in haar 

leiding. 

9. De voorzitter wijst één van de 

aanwezigen aan voor het houden 

van de notulen en stelt met 

deze secretaris de notulen vast, 

ten blijke waarvan hij deze met 

de secretaris tekent. De notulen 

dienen in een notulenregister te 

worden opgenomen. Indien van 

het verhandelde ter vergadering 

een notarieel procesverbaal 

wordt opgemaakt, behoeven 

notulen niet te worden gehouden 

en is ondertekening van het 

proces-verbaal door de notaris 

voldoende. 

10.Iedere aandeelhouder en iedere 

certificaathouder is gerechtigd 


aandeelhouders bij te wonen 

en daarin het woord te voeren. 

Iedere aandeelhouder, pandhouder 

en vruchtgebruiker 

met stemrecht is gerechtigd op 


aandeelhouders het stemrecht 

uit te oefenen. 

11.Aandeelhouders en certificaathouders 

kunnen zich in 


aandeelhouders bij schriftelijke 

volmacht (waaronder ook 

begrepen per elektronische 

volmacht) doen vertegenwoordigen. 

12.Besluiten van de algemene 


kunnen in plaats van in 

een vergadering ook schriftelijk 

worden genomen, mits met 

algemene stemmen van alle tot 

stemmen bevoegde aandeelhouders 

en mits alle directeuren 

in de gelegenheid zijn gesteld 

over het voorstel advies uit 

te brengen. Onder schriftelijk 

wordt tevens verstaan per telefax 

alsmede langs elektronische 

weg. De directie kan nadere 

voorwaarden stellen 

aan besluitvorming langs 

elektronische weg. 

Een dergelijk genomen besluit 

heeft dezelfde rechtskracht als 

een besluit, genomen met algemene 


waarin het gehele geplaatste 

kapitaal is vertegenwoordigd. 

Deze wijze van besluitvorming 

is niet mogelijk indien er certificaathouders 

zijn. 

Artikel 19: 

1. Voor zover niet anders bepaald 

in de wet, worden alle besluiten 


van aandeelhouders genomen 

door een gekwalificeerde 

meerderheid van vijfenzeventig 

procent (75%) van het gehele 

geplaatste kapitaal van de vennootschap 

in een vergadering 

waarbij ten minste vijfenzeventig 



is vertegenwoordigd. 

Indien in een vergadering niet 

vijfenzeventig procent (75%) 

van het gehele geplaatste 


is vertegenwoordigd, kan een 

tweede, respectievelijk derde 

vergadering worden gehouden. 

De tweede, respectievelijk derde 

vergadering dient niet eerder 

dan vier weken en niet later 

dan zes weken na de eerste, 

respectievelijk tweede vergadering 

te worden gehouden. In de 

tweede, respectievelijk derde 

vergadering kan het besluit wederom 

worden genomen door 

een gekwalificeerde meerderheid 

van vijfenzeventig procent 

(75%) van het gehele geplaatste 


in een vergadering waarbij ten 

minste vijfenzeventig procent 

(75%) van het gehele geplaatste 

kapitaal van de vennootschap is 

vertegenwoordigd. 

In het geval in de derde vergadering 

niet vijfenzeventig 



is vertegenwoordigd, 

hebben één of meer aandeelhouders 

of andere stemgerechtigden 

vertegenwoordigende 

tenminste vijftig procent (50%) 

van het gehele geplaatste kapitaal 

het recht om binnen tien 

dagen na de dag van de derde 

vergadering, aan de Voorzieningenrechter 

te verzoeken een 

beslissing over het betreffende 

voorstel te nemen, of indien 

de Voorzieningenrechter dit 

weigert, de Voorzieningenrech- 

ter te verzoeken een adviseur 

te benoemen, teneinde een 

beslissing over het betreffende 

voorstel te nemen. De beslissing 

van de Voorzieningenrechter 

of adviseur geldt alsdan als 

een besluit van de algemene 

vergadering van aandeelhouders. 

2. Elk aandeel geeft recht op één 

stem. Voor een aandeel dat toebehoort 


of aan een dochtermaatschappij 

kan in de algemene vergadering 

van aandeelhouders geen 

stem worden uitgebracht; zulks 

kan evenmin voor een aandeel 

waarvan de vennootschap of 

een dochtermaatschappij certificaten 

houdt. 

Vruchtgebruikers en pandhouders 

van aandelen die aan de 

vennootschap en haar dochtermaatschappijen 

toebehoren zijn 

evenwel niet van hun stemrecht 

uitgesloten indien het recht van 

vruchtgebruik of pandrecht is 

gevestigd, voordat het aandeel 

aan de vennootschap of een 

dochtermaatschappij toebehoorde. 

De vennootschap of 

een dochtermaatschappij daarvan 

kan geen stem uitbrengen 

voor aandelen waarop zij een 

recht van vruchtgebruik of een 

pandrecht heeft. 

3. Bij de vaststelling of een bepaald 

gedeelte van het kapitaal 

vertegenwoordigd is dan wel of 

een meerderheid een bepaald 

gedeelte van het kapitaal vertegenwoordigt, 

wordt het kapitaal 

verminderd met het bedrag van 

de aandelen waarop geen stem 

kan worden uitgebracht. 

4. Blanco stemmen en ongeldige 

stemmen worden geacht niet te 

zijn uitgebracht. 

5. Het oordeel van de voorzitter 

omtrent de uitslag van een 

stemming is doorslaggevend. 

Hetzelfde geldt voor de inhoud 

van een genomen besluit, voor 

zover gestemd werd over een 

niet schriftelijk vastgelegd voorstel. 

Wordt echter onmiddellijk 

na het uitspreken van het in 

de voorgaande zin bedoelde 

oordeel de juistheid daarvan 

betwist, dan vindt een nieuwe 

89

Bijlage 5 

90 stemming plaats, wanneer de 

meerderheid van de algemene 


of, indien de oorspronkelijke 

stemming niet hoofdelijk 

of schriftelijk geschiedde, één 

stemgerechtigde aanwezige dit 

verlangt. 

Door deze nieuwe stemming 

vervallen de rechtsgevolgen van 

de oorspronkelijke stemming. 

6. De directie houdt van de genomen 

besluiten aantekening. De 

aantekeningen liggen op het 

kantoor van de vennootschap 

ter inzage van de aandeelhouders 

en certificaathouders. Aan 

iedere aandeelhouder en certificaathouder 

wordt desgevraagd 

afschrift of uittreksel van deze 

aantekeningen verstrekt tegen 

ten hoogste de kostprijs. 

Statutenwijziging en ontbinding: 

Artikel 20: 



de statuten te wijzigen of de 

vennootschap te ontbinden. 

2. Een voorstel tot wijziging van 

de statuten dient bij de oproeping 


van aandeelhouders te 

worden vermeld; de aandeelhouders 


kunnen desgewenst kosteloos 

een afschrift van het voorstel 

waarin de voorgedragen wijziging 

woordelijk is opgenomen 

van de vennootschap verkrijgen. 

Het voorstel tot wijziging dient 

op het kantoor van de vennootschap 

woordelijk te zijn 

neergelegd vanaf de dag van 

oproep tot na afloop van de 

vergadering. 

3. Na een besluit tot ontbinding 

van de vennootschap blijven 

deze statuten voor zoveel mogelijk 

gedurende de liquidatie 

van kracht. 

4. Liquidatie van de vennootschap 

geschiedt door de directie, 

tenzij de algemene vergadering 

van aandeelhouders anders 

bepaalt. 

5. Hetgeen na voldoening van alle 

schulden van de vennootschap 

van haar vermogen overblijft, 

wordt uitgekeerd aan de 

aandeelhouders in verhouding 

tot het nominale bedrag van 

ieders bezit aan aandelen. Op 


zelf houdt kan geen liquidatieuitkering 


plaatsvinden. 



van de ontbonden vennootschap 

gedurende zeven 

jaar berusten onder degene die 

daartoe door de algemene vergadering 

bij het besluit tot ontbinding 

is aangewezen. Indien 

een aanwijzing als voormeld 


niet is geschied, geschiedt deze 

door de vereffenaars.

Bijlage 6 

Bijlage 6 

SAMENVATTING TAXATIERAPPORTEN 

91

92 

Notities

Notities 

93

94 

Notities

Neem voor meer informatie contact op met: 


Handelsweg 59 C I 1181 ZA Amstelveen 

T + 31 (0)20 643 8381 I F +31 (0)20 645 5532 

E info@reyersen.nl I www.reyersen.nl 

Mauritsstede Vastgoed CV is een initiatief van: 


Adam Smith Gebouw 

Thomas R. Malthusstraat 3 I 1066 JR Amsterdam 

T +31 (0)20 670 1265 I F +31 (0)20 670 1266 

E info@sectie5.nl I www.sectie5.nl 

De waarde van uw belegging kan fluctueren. Risico’s van beleggen 

in commercieel onroerend goed zijn onder meer leegstand en waardefluctuaties. 

In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie 

voor de toekomst.

Mauritsstede Vastgoed CV - Iex

You also want an ePaper? Increase the reach of your titles

Delete template?

Save as template?