CG9vK0

FIGURA 2 – Market Share das Exportações Brasileiras de Gado Bovino - 2007
O Brasil tem sido tradicionalmente excluído dos mercados mais lucrativos de carne in natura no eixo
Pacífico, o que faz ainda mais notável a sua posição de líder mundial de exportações com 33% do
mercado global em 2007. Para negociar os problemas sanitários e alcançar os mercados dos EUA, do
Japão, e da Coréia do Sul, que importam carne apenas de regiões livres de aftosa sem vacina, as
empresas líderes, a partir de 2005, estenderam as suas estratégias de aquisições para os países vizinhos
– Uruguai, Paraguai, Argentina e Chile.
Em 2005, JBS (então Friboi) adquiriu a Swift Armour na Argentina por US$200 milhões, US$80
milhões dos quais vieram de operação de crédito com o BNDES. Naquela época a Swift Armour
exportava para 70 países e tinha os EUA com cliente principal. No ano seguinte, a Friboi comprou mais
duas unidades de abate em Argentina – Venado Tuerto e Pontevedra. Também em 2006, a Bertin
comprou o frigorífico Canelones no Uruguai por US$35 milhões e outro em Paraguai. Em 2006, a
Marfrig comprou os frigoríficos Tacuarembó e Inhaler no Uruguai e a empresa Breeders & Packers na
Argentina. No ano seguinte comprou empresas no Chile e outras empresas no Uruguai e na Argentina.
A Minerva só adquiriu a Friasa no Paraguai em 2008, mas já no ano anterior tinha estabelecido uma
joint venture com a empresa irlandesa, Dawn Farm Foods (Macedo & Lima, 2012). Das empresas
líderes apenas o Independência não investiu fora do Brasil e concentrou os seus investimentos numa
diversificação geográfica no Brasil. Como resultado desses investimentos, empresas brasileiras
controlavam 25% das exportações da Argentina e 40% da valorizada cota Hilton. Enquanto as
exportações brasileiras contavam para um terço do comércio mundial, as empresas brasileiras já
controlaram mais da metade das exportações globais (Agroanalysis, 2008).
O ano de 2007 foi o ano de IPOs na Bovespa. Em 2004-5 houve apenas 7 e 9 IPOs respectivamente.
2006 viu uma aceleração com 44 IPOs, mas no ano seguinte o numero pulou para 63. Os recursos
mobilizados também viram um aumento extraordinário: 2004, R$ 4.5 bilhões; 2005, R$ 5.4 bilhões;
2006, R$ 15.4 bilhões; e em 2007, R$ 55.1 bilhões (Cuchierato, 02/01/2008). Esse clima altamente
favorável no mercado de capitais levou a Friboi, a Marfrig e a Minerva a lançarem IPOs no Novo
Mercado BM&FBOVESPA em 2007. A Friboi captou R$ 1.6 bilhões, a Marfrig R$ 1 bilhão e a
Minerva R$ 444 milhões. Os frigoríficos Bertin, Independência e Mercosul prepararam também para se
lançar na bolsa (Macedo &Lima, 2012).
A crise de 2008 pegou as empresas brasileiras do setor de carnes em plena expansão e com altos níveis
de alavancagem, inclusive em US$. O crédito secou e as exportações entraram em forte declínio como