ÅRSREDOVISNING 2003 - SBAB

Omvärld
Bolåneräntorna kom ner till låga nivåer
I början av år 2003 låg SBAB:s rörliga bolåneränta (3 mån)
på 4,85 procent. I slutet av året var den 3,85 procent. Mellan
dessa noteringar genomförde Riksbanken räntesänkningar
under vår och sommar, med totalt 1 procentenhet. Under
hösten var räntan sedan oförändrad (se diagram 3).
För de långa marknadsräntorna innebar, som framgått,
2003 stora svängningar och det avspeglades i de bundna
bolåneräntorna. Året inleddes med sjunkande räntor varpå
följde en kort mellanperiod med stigande räntor. Sedan kom
deflationsoron och det kraftiga raset. Ett bolån bundet på fem
år hos SBAB föll till som lägst 4,35 procent i början av juni. En
månad tidigare var motsvarande ränta 5,50 procent. Den rekyl
uppåt som sedan följde i marknadsräntorna lyfte de femåriga
bolåneräntorna nästan tillbaka till den nivån. Den tillfälliga
nedgången i marknadsräntorna i slutet av september gav
SBAB möjlighet att sänka de bundna räntorna i två steg. Men
i oktober var det åter dags att höja räntan i linje med den all-
männa utvecklingen på marknaden. Årets sista månad kunde
de bundna bolåneräntorna åter sänkas.
Det mer eller mindre kontinuerliga fallet i de långa mark-
nadsräntorna från sommaren 2002 innebar att skillnaden mellan
bundna och rörliga bolån snävades in. I juni 2003 var till exempel
räntan på ett SBAB-lån bundet på fem år endast 0,3 procent-
enheter högre än räntan på ett rörligt bolån. Den minskande diffe-
rensen mellan bundna och rörliga lån gav tydliga avtryck i bolåne-
kundernas val av bindningstid. Första halvåret 2002 avsåg cirka
70 procent av SBAB:s nyutlåning lån till rörlig ränta. Motsvarande
period 2003 var den andelen nere i 38 procent. Stegringen av de
långa räntorna under hösten, samtidigt som de rörliga räntorna
Diagram 3 SBAB:s bolåneräntor
%
6,0
5,5
5,0
4,5
4,0
3,5
3,0
1 Jan
1 Mar
1 Maj
1 Jul
1 Sep
Fem år Två år Tre månader
1 Nov
Anm.: Från den 3 oktober 2003 tillämpar SBAB samma räntesättning för
alla typer av utlåningsobjekt till hushåll. Från den tidpunkten avser räntorna
i diagrammet räntor för villor, bostadsrätter och fritidshus. Tidigare noteringar
avser endast villor.
låg stilla, innebar att differensen mellan bundna och rörliga lån
åter ökade och andelen lån med rörlig ränta ökade snabbt. Sista
kvartalet 2003 var andelen lån till rörlig ränta 65 procent.
Marknaden för bostadslån expanderade
Hushållens framtidstro och köplust stärktes under 2003. Inkom-
sterna föll tillbaka något men tidigare sparande användes till
konsumtion och hushållens tillgångar började åter stiga.
Räntorna på bolån var mycket gynnsamma. Dessa faktorer
bidrog till att upprätthålla efterfrågan och därmed prisnivån på
hus. Enligt Småhusbarometern ökade villapriserna i landet som
helhet fjärde kvartalet 2003 med cirka 7,5 procent jämfört med
samma period 2002. Skillnaderna mellan storstadsregionerna var
stor. I Stor-Stockholm var ökningen bara 1 procent medan den i
Stor-Malmö och Stor-Göteborg var 13 respektive 11 procent.
Priserna på bostadsrätter i de tre storstadsområdena var
inte heller enhetlig. Enligt Mäklarsamfundets statistik planade
priserna på borätter ut i Stockholm 2003. I Göteborg och Malmö,
som utgick från betydligt lägre prisnivåer fortsatte bostadsrättspriserna
att stiga kraftigt år 2003. Dessa storstadsområden hade
en betydligt starkare ekonomisk aktivitet och arbetsmarknad än
Stockholmsområdet vilket bidrog till skillnaderna i prisutveckling.
Utvecklingen under 2003 innebar en stark expansion av
bolån. Utlåningstakten ökade redan i slutet av 2002 och den
tilltog ytterligare under loppet av 2003. Till och med november
2003 hade bostadsinstitutens utlåning till hushållen ökat
med närmare 12 procent jämfört med samma period 2002.
SBAB kunde alltså bedriva sin verksamhet under gynnsamma
marknadsförhållanden (se diagram 4).
Diagram 4 Utlåning till hushåll
10 SBAB 2003
%
14
12
10
8
6
4
2
0
–2
Jan -96 Jan -97 Jan -98 Jan -99 Jan -00 Jan -01 Jan -02 Jan -03
Bostadsinstitut Totalt