IFRS - SHUV.pdf - ××ת ×ספר ××××× ×××× ×××××× ××ר×ש×××
IFRS - SHUV.pdf - ××ת ×ספר ××××× ×××× ×××××× ××ר×ש×××
IFRS - SHUV.pdf - ××ת ×ספר ××××× ×××× ×××××× ××ר×ש×××
- No tags were found...
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
חזרה לתפריט הראשי<br />
"השיטה החשבונאית<br />
שתחזיר לפטרוכימיים<br />
את ההון")יוני 2009(<br />
הטיפול החשבונאי בהשקעה בבז"ן שהוביל למחיקת<br />
הונה העצמי של קבוצת המפעלים הפטרוכימיים<br />
)להלן - פטרוכימיים( וצפוי ל"השיבו לחיים" ברבעון<br />
השני ממחיש היטב את עיוותי החשבונאות כיום.<br />
שיטת השווי המאזני. בהתאם לשיטת זו השקעה<br />
בחברה כלולה נמדדת בהתאם לעלותה בתוספת<br />
)בניכוי( החלק של החברה המחזיקה ברווחים<br />
)בהפסדים( החשבונאיים של החברה הכלולה.<br />
כידוע בעקבות הרכישה מהמדינה ואיסוף מניות<br />
בבורסה הגיעה פטרוכימיים בשנת 2007 להחזקה<br />
של כ-16% בבז"ן בעלות כוללת של כמיליארד<br />
שקל. עד כה, בהעדר היתר לאחזקת אמצעי שליטה<br />
טופלה ההשקעה בבז"ן כנכס פיננסי זמין למכירה<br />
ועל כן נמדדה בהתאם למחיר הבורסה.<br />
הבעיה היא ששווי השוק של בז"ן שעמד בתום 2007<br />
על 7.5 מיליארד שקל צנח בתום 2008 ל-1.9<br />
מיליארד שקל בלבד מה שהוביל להצגת ההשקעה<br />
במאזן השנתי בכ -300 מיליון שקל בלבד ולגירעון<br />
עמוק בהון העצמי! גם לסוף הרבעון הראשון לאחר<br />
ששווי השוק של בז"ן עלה ל-2.7 מיליארד שקל<br />
נותר הונה העצמי של הפטרוכימיים גירעוני.<br />
לא ניתן להתעלם מכך שירידת הערך העצומה<br />
הנ"ל לא נזקפה לדוח רווח והפסד אלא לקרן הון<br />
שלילית שהסתכמה בסוף הרבעון הראשון בכ-558<br />
מיליון שקל! לצורך הבנת המשמעות די לציין כי<br />
הרווח הכולל income( )comprehensive של<br />
הפטרוכימיים לשנת 2008 היה שלילי בסך של<br />
כמיליארד שקל, בעוד שבדוח רווח והפסד נכלל<br />
הפסד של 56 מיליון שקל בלבד!<br />
המהפך בדוחות הפטרוכימיים צפוי להגיע ברבעון<br />
השני בעקבות ההיתר לאחזקת אמצעי שליטה<br />
בבז"ן שהתקבל בתחילת מאי והכניס לתוקף את<br />
הסכם השליטה עם החברה לישראל.<br />
המשמעות היא ייצוג לפטרוכימיים בדירקטוריון בז"ן<br />
והשגת "השפעה מהותית" שבעקבותיה תיושם<br />
אך זה עדיין לא הסיפור: נקודת המפתח נוגעת דווקא<br />
לשיטה החשבונאית שתשמש לטיפול במעבר<br />
מבסיס המדידה הקודם לבסיס המדידה החדש.<br />
אחת הגישות המקובלות כיום לטיפול במעבר כזה<br />
היא להעמיד את ההשקעה במועד המעבר על<br />
ערכה כאילו היתה מטופלת מלכתחילה בהתאם<br />
לשיטת השווי המאזני, כאשר ההפרשים שנוצרים<br />
נזקפים להון העצמי במועד המעבר.<br />
בכדי להבין את המשמעות די לציין כי חלקה של<br />
פטרוכימיים בירידת שווי השוק של בז"ן בשנתיים<br />
האחרונות הסתכם בכ-3 מיליארד שקל בעוד חלקה<br />
בהפסדים החשבונאיים של בז"ן באותה תקופה היה<br />
רק כחצי מיליארד שקל. פטרוכימיים שככל הנראה<br />
תיישם לגבי המעבר את הטיפול החשבונאי המיטיב<br />
צפוייה להגדיל בכך את הונה העצמי בדוחות לרבעון<br />
השני בכ-463 מיליון שקל!<br />
שיטת השווי המאזני אשר פותחה לפני כ-50 שנה<br />
ונשענת על הקריטריון המוזר של "השפעה מהותית"<br />
נראית היום חיוורת מאד. יתר על כן, בהינתן שיטה<br />
זו נראה כי השגת "השפעה מהותית" מהווה אירוע<br />
כלכלי שצריך להשפיע על דוח רווח והפסד. לפיכך,<br />
במיוחד לאור מהפכת צירופי עסקים הצפויה בשנת<br />
, 2010 ראוי יהיה בעתיד לטפל במעברים כאלה<br />
כשתי עסקאות רעיוניות נפרדות: מחד, מכירת<br />
השקעה הקודמת לפי שוויה ההוגן אשר תגרור<br />
רישום רווח או הפסד ומאידך, רכישת ההשקעה<br />
החדשה באותו הסכום.
Change language