Svenska - Intrum Justitia

Kundfordringar
Koncernens kundfordringar är hänförliga till kunder och betalningsskyldiga
som verkar inom olika branscher, och är inte koncentrerade till någon särskild
geografisk region. Koncernens största kund står för mindre än två procent av
omsättningen. Under året har 10,2 MSEK (16,3) reserverats för osäkra kundfordringar.
Köpta fordringar
Som en del av verksamheten förvärvar Intrum Justitia portföljer med konsumentfordringar
och arbetar för att inkassera dessa. Till skillnad mot den
vanliga inkassoverksamheten, då Intrum Justitia arbetar på uppdrag mot ersättning
i form av provisioner och avgifter, övertas här alla rättigheter och
risker i fordringarna. Portföljerna förvärvas vanligen till priser som väsentligt
understiger fordringarnas nominella värde och Intrum Justitia erhåller hela det
belopp som sedan inkasseras, inklusive ränta och avgifter.
De förvärvade fordringarna är förfallna till betalning och avser ofta gäldenärer
som har betalningssvårigheter. Det ligger därför i sakens natur att hela
det nominella fordransbeloppet inte kommer att kunna inkasseras. Å andra
sidan förvärvas fordringarna till priser som väsentligt understiger de nominella
värdena. Risken i denna verksamhet är förstås att Intrum Justitia vid
förvärvstillfället skulle överskatta möjligheterna att inkassera beloppen eller
underskatta kostnaderna för inkasseringen. Den maximala teoretiska risken är
att hela det redovisade värdet på 2 373,4 MSEK (2 311,9) skulle vara värdelöst
och behöva skrivas bort.
För att minimera riskerna inom denna verksamhet iakttas försiktighet vid
beslut om förvärv. Inriktningen ligger på mindre och medelstora portföljer
med relativt låga snittbelopp, vilket bidrar till riskspridning. Genomsnittligt
nominellt värde per ärende uppgår till ca 7 100 SEK. Förvärven görs vanligen
från kunder som koncernen haft långa relationer med, varför kunskapen om
fordringarna är god. Förvärven avser i allt väsentligt blanco-krediter, vilket
minskar kapitalbehovet och medför en betydande förenkling av administrationen
jämfört med om fordringar med ställda säkerheter skulle förvärvas.
Intrum Justitia ställer höga avkastningskrav på förvärvade portföljer. Inför
ett förvärv görs en noggrann värdering, baserad på en prognos över det framtida
kassaflödet (inkasserade belopp) från portföljen. I dessa beräkningar har
Intrum Justitia stöd i sin långa erfarenhet av inkassohantering och i koncernens
scoringmetoder. Intrum Justitia anser sig därför ha en god förmåga
att värdera denna typ av fordringar. I syfte att möjliggöra förvärv av större
portföljer till en attraktiv risknivå samarbetar Intrum Justitia med andra bolag
och delar på kapitalinsats och vinster. Sådana samarbeten bedrivs med
Crédit Agricole SA sedan 2002, med Goldman Sachs sedan 2003 och med
East Capital sedan 2010.
Riskspridning uppnås bland annat genom att fordringar förvärvas från
kunder i olika branscher och olika länder. Koncernens portfölj av köpta
fordringar avser gäldenärer i 21 länder, varav de största är Sverige (22 procent
av koncernens totala redovisade värde på köpta fordringar), Nederländerna
(11 procent), Finland (10 procent), Tyskland (9 procent) och Österrike
(8 procent).
Av fordringsbeloppet är 35 procent köpt från säljare inom banksektorn, 25
procent telekommunikationer, 14 procent kontokortsfordringar, 14 procent
annan finansverksamhet och 12 procent övriga branscher.
Av det totala redovisade värdet per årsskiftet motsvarar 26 procent portföljer
som förvärvats under 2010, 19 procent förvärv under 2009, och 18
procent förvärv under 2008. Resterande 37 procent avser alltså fordringar som
förvärvats under 2007 eller tidigare, och därmed varit förfallna till betalning i
över tre år. För en stor del av de äldsta fordringarna har Intrum Justitia kommit
överens med gäldenärerna om avbetalningsplaner.
Utlägg för kunders räkning
Som ett led i verksamheten gör koncernen externa utlägg för kostnader hos
domstolar, juridiska ombud, kronofogdemyndigheter och liknande, vilka
kan vidaredebiteras och inkasseras från gäldenärerna. I många fall finns
avtal med Intrum Justitias kunder som innebär att utlägg som inte kunnat
inkasseras från gäldenärerna i stället återvinns från kunderna. Belopp som
bedöms kunna återvinnas från en solvent motpart redovisas som tillgång i
balansräkningen på raden Övriga fordringar.
Derivatkontrakt
Kreditrisken från koncernens avtal om valutaterminer är beroende av motparten
som i regel är en större bank eller finansinstitut. Bolaget förväntar
sig inte att någon av dessa motparter ska komma på obestånd.
NOT 39
FÖRVäRV aV RÖRelSe
Noter
Betalkortsgarantier
Som en del av tjänsteutbudet i Schweiz granskar Intrum Justitia betalkortsansökningar
för kortutgivare och garanterar, mot betalning, utgivarna full
ersättning av fordrans värde i händelse av utebliven betalning från kortinnehavaren.
Det totala garantibeloppet uppgick vid årets slut till 1 371,2 MSEK
(1 270,9), varav fordringar förfallna mer än 30 dagar uppgick till 5,5 MSEK
(0,8). Intrum Justitias risk inom denna verksamhet hanteras genom strikta
kreditgränser vid utfärdandet av nya betalkort samt genom analys av kortinnehavarens
kreditstatus. Per årets slut har Intrum Justitia avsatt 15,4 MSEK
(14,0) i balansräkningen för att täcka kostnader som kan komma att uppstå
på grund av garantin.
Aktiv Kapitals nordiska CMS-verksamhet
Den 16 december 2010 slutförde Intrum Justitia förvärvet av Aktiv Kapitals
nordiska verksamhet som fokuserar på kredithanteringstjänster för externa
klienter. Den förvärvade verksamheten omfattar samtliga aktier i tre bolag
som tillsammans har ca 150 anställda i Norge, Sverige och Finland och omsatte
234,6 MSEK under 2010. Genom förvärvet stärker Intrum Justitia sin
marknadsposition framförallt på den norska marknaden. I Finland och Sverige
förstärks marknadsledarskapet ytterligare.
Förvärvskostnader som har belastat rörelseresultatet uppgick till –6,0
MSEK. Resultatet belastas också med kostnader för omstrukturering av den
förvärvade verksamheten med –5,6 MSEK.
Förvärvet redovisas preliminärt enligt följande.
MSEK
Immateriella
anläggningstillgångar
Redovisat
värde före
förvärvet
Justering till
verkligt värde
verkligt värde
redovisat i
koncernen
0,4 19,3 19,7
Materiella
anläggningstillgångar
14,3 – 14,3
Omsättningstillgångar 26,0 – 26,0
Likvida medel 120,8 – 120,8
Uppskjuten skatteskuld/
fordran
–4,2 –4,9 –9,1
Kortfristiga skulder –41,1 – –41,1
Nettotillgångar 130,6
Koncerngoodwill 429,2
Erlagd överförd ersättning –559,8
Likvida medel (förvärvad) 120,8
Nettoeffekt på likvida medel –439,0
De förvärvade verksamheterna konsolideras från och med 16 december 2010
och bidrar till koncernens omsättning med 10,6 MSEK samt till rörelseresultatet
med –3,8 MSEK. Om förvärvet skett per 1 januari 2010 hade det
bidragit till koncernens omsättning med 234,6 MSEK och till rörelseresultatet
med 46,6 MSEK. Redovisad goodwill är hänförlig till synergier och ökad
marknadsandel.
Nice Invest Nordic AB
Intrum Justitia stärkte marknadspositionen i Sverige ytterligare genom att per
den 28 december 2010 förvärva samtliga aktier i Nice Invest Nordic AB, som
fokuserar på att investera i förfallna fordringar från kunder inom postorder och
e-handel och därtill uppkomna finansiella fordringar. Förvärvet innehåller en
befintlig portfölj, samt avtal om så kallade ”forward-flow”- kontrakt.
Förvärvet redovisas preliminärt enligt följande. I kassaflödesanalysen redovisas
178,4 MSEK från förvärvet på raden Köp av fordringar.
75