ANALIZA FINANSOWA

Tablica 4.18. Koszt kapitału - dynamika
1.
-
2.
3.
4.
2.
3.
Nazwa wskaźnika
Analiza finansowa Spółki PRZYKŁAD w latach 2001 - 2005
K A P I T A Ł O B C Y
K A P I T A Ł W Ł A S N Y
Dynamika w %
2002 \ 2001 2003 \ 2002 2004 \ 2003 2005 \ 2004 2005 \ 2001
Podatek dochodowy 0,00 0,00 0,00
Koszt kapitału obcego
Tarcza podatkowa
Koszt kapitału po korkcie tarczy
podatkowej
Waga kapitału obcego
Razem koszt kapitału obcego
1. Koszt kapitału własnego
Waga kapitału własnego
Razem koszt kapitału własnego
Średni ważony koszt kapitału WACC
Sposób wyliczenia
(przyjęty wzór)
odsetki
stan kredytów razem
koszt kapitału x (1 - stawka podatku)
koszt kapitału obcego minus
tarcza podatkowa
zobowiązania ogółem
pasywa razem
koszt kapitału obcego x
(1- pod.doch.) x waga kapitału obcego
średnia rent. 52 tyg. bonów skarbowych
plus premia za ryzyko 8,5%
kapitał własny
pasywa razem
koszt kapitału własnego x
waga kapitału własnego
koszt kapitału obcego +
koszt kapitału własnego
Tablica 4.19. Wyznaczenie kosztu kapitału własnego na podstawie modelu wyceny aktywów
kapitałowych CAMP
Paweł Grad nr tel.: 782 463 149 Strona 51
E-mail: pgradanalizy@gmail.com
Skype: pgradanalizy
191,21
190,66
191,34
-21,96
126,90
-5,07
17,34
11,41
45,55
-74,78
-74,86
-74,77
28,46
-67,53
2,67
-14,95
-12,67
-37,95
296,58
297,74
296,31
207,94
-2,60
17,57
14,50
61,15
0,00
-65,66
-65,60
-65,68
-22,16 28,14
Oczekiwana stopa zwrotu 6,67% 33,2% Stopa wolna od ryzyka 5,28%
Odchylenie standardowe 5,77% 26,7% Premia za ryzyko 5,99%
Korelacja z WIG 0,93
Współczynnik Beta 4,31 Razem koszt kapitału własnego 11,27%
DATA WIG Stopa zwrotu PRZYKŁAD Stopa zwrotu
-55,93
5,34
-14,78
-10,24
-31,29
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00