Sprawozdanie z działalności Banku Pekao SA za 2009 rok - Bankier.pl

Sprawozdanie z działalnościBanku Pekao S.A. za 2009 r.Rynek pracyDominującym zjawiskiem na krajowym rynku pracy był systematyczny spadek liczby pracujących (w ciągu 2009 r. liczba zatrudnionych w sektorze przedsiębiorstwspadła prawie o 100 tys. osób) oraz systematyczne osłabianie się rocznego tempa przyrostu wynagrodzeń, z 6,3% r / r średnio w I kwartale dook. 3% średnio w IV kwartale 2009 r. Stopa bezrobocia wzrosła z 9,5% na koniec 2008 r. do 11,9% na koniec 2009 r. Warto jednakże zauważyć, że tempopogarszania się sytuacji na rynku pracy w trakcie obecnego spowolnienia gospodarczego jest wyraźnie niższe, niż w czasie spowolnienia z lat 2001-2002.To zjawisko należy potraktować jako pewną oznakę dojrzałości krajowego rynku pracy. Po pierwsze pokazuje ono, że w przedsiębiorstwach w czasie dobrejkoniunktury nie było istotnych przerostów zatrudnienia i obecnie nie ma potrzeby ich korygowania. Z drugiej zaś strony pokazuje długoterminowe stanowiskokadry zarządzającej przedsiębiorstwami, która nie podejmuje pochopnych decyzji zwalniania pracowników w oczekiwaniu na poprawę koniunktury.Sektor zagranicznyW 2009 r. deficyt obrotów bieżących wyraźnie zmniejszył się w stosunku do 2008 r. i wyniósł 5,0 mld euro wobec 18,3 mld euro rok wcześniej. Relacjasalda rachunku bieżącego do PKB wyniosła -1,6%. Spadek deficytu był przede wszystkim wynikiem poprawy salda obrotów towarowych (w 2009 r.wyniosło ono 3,4 mld euro wobec -17,7 mld euro w 2008 r.). Rok 2009 charakteryzował się bardzo silnym (około 16,6% r/r średnio) spadkiem eksportuoraz jeszcze silniejszym (bliskim 25% r/r) spadkiem importu. Import wyhamował ze względu na wyraźny spadek popytu inwestycyjnego oraz znaczącądeprecjację złotego w końcu 2008 r. i na początku 2009 r. Zmiana kursu walutowego stanowiła natomiast wsparcie dla eksportu, który pomimo silnegonegatywnego szoku popytowego w krajach będących głównymi partnerami handlowymi Polski notował spadki w mniejszej skali niż import.W IV kwartale roczna dynamika eksportu i importu wyraźnie poprawiła się (według danych NBP wynosiła odpowiednio 0,9% i -11,6% r/r średnio),co w dużej mierze należy wiązać z niską bazą sprzed roku, a także stopniową odbudową popytu zagranicznego.Warto podkreślić, że deficyt na rachunku obrotów bieżących w 2009 r. mógł zostać całkowicie sfinansowany z bezpośrednich inwestycji zagranicznych,które wyniosły 8,4 mld euro.Inwestycje portfelowe po spadku w I kwartale 2009 r., począwszy od II kwartału zaczęły rosnąć. Szczególnie silny wzrost inwestycji odnotowanow przypadku dłużnych papierów wartościowych.W 2009 r. doszło do dalszego wzrostu zadłużenia zagranicznego Skarbu Państwa, zarówno z tytułu skarbowych papierów wartościowych (o 3,7 mld eurow okresie grudzień 2008 r. – listopad 2009 r.), jak i z tytułu kredytów (o 1,7 mld euro w tymże okresie), w tym najbardziej z Banku Światowego. Wzrostzadłużenia Polski oraz innych krajów może przyczynić się do utrzymania wyższych premii za ryzyko na rynku kredytowym, co z kolei podniesie kosztyfinansowania i może mieć wpływ na tempo procesu odbudowy aktywności gospodarczej w 2010 r.Rynek kapitałowyPo kulminacji kryzysu w 2008 r. i wyraźnym pogorszeniu koniunktury na światowych i regionalnych rynkach kapitałowych, indeksy warszawskiej GiełdyPapierów Wartościowych (GPW) w ciągu 2009 r. kontynuowały tendencję wzrostową. Wzrost apetytu na ryzyko i powolna poprawa perspektyw wzrostugospodarczego zwiększyły zainteresowanie bardziej ryzykownymi aktywami. Nie bez znaczenia dla inwestorów portfelowych był w 2009 r. dostęp dotaniego finansowania, które gwarantowała polityka największych banków centralnych na świecie, w tym również Narodowego Banku Polskiego oraznadpłynność w sektorze bankowym. Sytuacja na polskim rynku kapitałowym pozostała w 2009 r. silnie zależna od nastrojów na rynkach bazowych.Rosnącemu zaangażowaniu polskich oraz zagranicznych inwestorów pomagały poprawiające się perspektywy w gospodarce realnej wyróżniającePolskę na tle Europy Środkowo-Wschodniej a także całej Unii Europejskiej.W lutym 2009 r. rozpoczęła się tendencja wzrostowa, co doprowadziło w skali roku do wzrostu indeksu WIG o 46,85% do poziomu 39 985,99 punktów,a indeks największych dwudziestu spółek wzrósł o 33,47% (wzrost do 2 388,72 punktów), przy czym największy wzrost odnotował indeks sWIG80 (o61,85%). Wzrost odnotowany w 2009 r. jest najwyższą po 1996 roku (kiedy WIG zyskał 89,07%) stopą wzrostu tego indeksu w historii GPW.Kapitalizacja warszawskiej GPW osiągnęła na koniec 2009 r. poziom 715,8 mld zł, wobec 465,2 mld zł na koniec 2008 r. Liczba debiutantów (IPO) w 2009 r.wyniosła 13 (łącznie 39 na rynku regulowanym i NewConnect) i była wyraźnie niższa niż w 2008 r. (94 debiuty na GPW i NewConnect tak w ofercie publicznejjak i prywatnej, w tym 33 IPO na rynku regulowanym). Warto odnotować jednak, iż dzięki intensyfikacji IPO na warszawskich parkietach w IV kwartale2009 r. (na rynku głównym oraz NewConnect), GPW okazała się jednym z europejskich liderów, zarówno pod względem ilości, jak i wartości emisji. Istotnymwydarzeniem na polskim rynku kapitałowym była oferta publiczna PGE Polskiej Grupy Energetycznej w listopadzie 2009 r., będąca drugim największymdebiutem w historii polskiej giełdy. Dodatkowo wpływ na zwiększenie kapitalizacji warszawskiej giełdy miało podwyższenie kapitału przez PKO BP.Bank Pekao S.A.