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GRÁFICO 3<br />
Representación gráfica de los resultados de la Tabla 4.<br />
PANEL A PANEL B PANEL C<br />
0.025<br />
1.15<br />
1.1<br />
Rentabilidad<br />
0.02<br />
0.015<br />
0.01<br />
0.005<br />
0<br />
Beta<br />
1.1<br />
1.0 5<br />
1<br />
0.95<br />
0.9<br />
0.85<br />
Beta<br />
1.0 5<br />
1<br />
0.95<br />
0.9<br />
0.85<br />
-0.005<br />
D1 D2 D3 D4 D5 D6 D7 D8 D9 D10<br />
0.8<br />
D1 D2 D3 D4 D5 D6 D7 D8 D9 D10<br />
0.8<br />
-0.005 0 0.005 0.01 0.015 0.02 0.025<br />
Carteras decil Carteras decil Rentabilidad<br />
1.15<br />
200000<br />
1.2<br />
1.2<br />
Beta<br />
1.1<br />
1.0 5<br />
1<br />
0.95<br />
0.9<br />
0.85<br />
0.8<br />
D1 D2 D3 D4 D5 D6 D7 D8 D9 D10<br />
Tamaño<br />
150000<br />
100000<br />
50000<br />
0<br />
D1 D2 D3 D4 D5 D6 D7 D8 D9 D10<br />
SMB<br />
1<br />
0.8<br />
0.6<br />
0.4<br />
0.2<br />
0<br />
D1 D2 D3 D4 D5 D6 D7 D8 D9 D10<br />
SMB<br />
1<br />
0.8<br />
0.6<br />
0.4<br />
0.2<br />
0<br />
-0.005 0 0.005 0.01 0.015 0.02 0.025<br />
Carteras decil Carteras decil Carteras decil Rentabilidad<br />
Beta<br />
1.15<br />
1.1<br />
1.0 5<br />
1<br />
0.95<br />
0.9<br />
0.85<br />
0.8<br />
-0.005 0 0.005 0.01 0.015 0.02 0.025<br />
BM<br />
3<br />
2.5<br />
2<br />
1.5<br />
1<br />
0.5<br />
D1 D2 D3 D4 D5 D6 D7 D8 D9 D10<br />
HML<br />
0.5<br />
0.4<br />
0.3<br />
0.2<br />
0.1<br />
0<br />
-0.1<br />
-0.2<br />
-0.3<br />
D1 D2 D3 D4 D5 D6 D7 D8 D9 D10<br />
HML<br />
0.5<br />
0.4<br />
0.3<br />
0.2<br />
0.1<br />
0<br />
-0.1<br />
-0.2<br />
-0.3<br />
-0.005 0 0.005 0.01 0.015 0.02 0.025<br />
Rentabilidad Carteras decil Carteras decil Rentabilidad<br />
0.01<br />
0.01<br />
Alfas de Jensen<br />
0.005<br />
0<br />
-0.005<br />
-0.01<br />
D1 D2 D3 D4 D5 D6 D7 D8 D9 D10<br />
Alfa de Jensen<br />
0.005<br />
0<br />
-0.005<br />
-0.01<br />
-0.015<br />
D1 D2 D3 D4 D5 D6 D7 D8 D9 D10<br />
Carteras decil Carteras decil<br />
30