عدد خاص
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
6 جنيهات القيمة العادلة ل«ابن سينا« واالحتكار<br />
أبرز المخاطر<br />
حددت »أبحاث مباشر تداول« القيمة العادلة لسهم ابن سينا<br />
فارما عند 6 جنيهات، بزيادة %3.5 عن سعر الطرح، وعزت »مباشر«<br />
التقييم إلى طريقتين األولى مضاعفات الربحية للشركة، والتحليل<br />
األساسي )مضاعف قيمة المنشأة على األرباح قبل الفوائد<br />
والضرائب المبرر، ونموذج التدفقات النقدية المخصومة المعدل(.<br />
وقالت »مباشر تداول« إن عوامل الجذب في االستثمار تتمثل في<br />
تمتع صناعة األدوية في مصر بالعديد من الخصائص اإليجابية،<br />
مثل النمو المستقر في معدل الزيادة السكانية، والعوامل<br />
الديموغرافية المواتية، وارتفاع نسب اإلصابة باألمراض.<br />
وأضافت »مباشر تداول « أن تضاعف الحصة السوقية للشركة منذ<br />
تأسيسها في 2001 تقريبًا، وهي حاليًا ثاني أكبر موزع في مصر، كما<br />
أن الفجوة بينها وبين الموزع الثالث من حيث الحصة السوقية<br />
تتسع، باإلضافة إلى األداء المالي القوي، مع معدل نمو من رقمين<br />
في اإليرادات واألرباح.<br />
وعلى مستوى المخاطر الرئيسية، قالت »مباشر تداول« إنها تتمثل<br />
في ارتفاع معدالت الفائدة في مصر، والتخفيضات المتوقع<br />
تطبيقها في دعم أسعار الوقود، والتي سترفع التكلفة<br />
التشغيلية ألسطول الشركة، فضالً عن دعوى االحتكار المرفوعة<br />
ضد الشركة وغيرها من الموزعين.<br />
وأضافت »مباشر« أن الشركة ستقوم بزيادة رأسمالها خالل ثالثة<br />
أشهر بعد انتهاء فترة ضمان استقرار سعر السهم،<br />
مضيفة أنه سيتم إعادة استثمار متحصالت زيادة رأس<br />
المال، والمتوقع وصولها إلى 290 مليون جنيه في تمويل<br />
توسعات الشركة.<br />
إعدام األسهم وراء تعديل السعر المستهدف<br />
ل«كونستراكشن«<br />
وعدلت »أبحاث مباشر تداول« تداول توصيتها على أسهم<br />
أوراسكوم كونستراكشن باإلصدارين المصري والدوالري، لتُخفِّ ض<br />
توصيتها على أسهم اإلصدار المصري من شراء إلى بيع، وحددت<br />
السعر المستهدف للسهم 139.39 جنيه للسهم مقابل 140.31<br />
جنيه في التوصية السابقة.<br />
وعن اإلصدار الدوالري في بورصة ناسداك دبي، أوصت »مباشر<br />
تداول« باالحتفاظ بأسهم الشركة بدالً من التوصية السابقة<br />
بالشراء، وحددت »مباشر تداول« السعر المستهدف للسهم عند<br />
مستويات 7.88 دوالر للسهم بدالً من 7.82 دوالر في التوصية<br />
السابقة.<br />
وعزت شركة األبحاث التوصية إلى اتجاه الشركة إللغاء مليون<br />
سهم خزينة، وأرجعت شركة األبحاث هبوط أرباح الشركة في<br />
الربع الماضي، نتيجة ارتفاع خسائر العمالت األجنبية بنحو %125 إلى<br />
18 مليون دوالر في الربع الثالث من عام 2017 مقارنة ب 8 ماليين دوالر<br />
في العام الماضي.<br />
43
Change language