Materialien zur Vorlesung ”Portfolio-Selektion” - Burkhard Erke
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Portfolio-Selektion B. <strong>Erke</strong><br />
6 Varianz der Renditen eines Portfolios:Kovarianz und Korrelationskoeffizient<br />
• Tendenzieller Gleichlauf der Renditen:<br />
2 . 5<br />
2<br />
1 . 5<br />
1<br />
0 . 5<br />
0<br />
-0 .5<br />
-1<br />
-1 .5<br />
0 2 4 6 8 1 0 1 2 1 4 1 6 1 8 2 0<br />
—<br />
— r1> µ 1⇔ r2> µ 2 : Tendenzieller Gleichlauf<br />
— (r1−µ 1)(r2−µ 2) im Durchschnitt positiv<br />
— Kovarianz Cov (er1, er2) =σ12 = Pn j=1 pj (r1,j−µ 1)(r2,j−µ 2) ist positiv<br />
• Tendenzielle Gegenläufigkeit:<br />
2<br />
1 . 5<br />
1<br />
0 . 5<br />
0<br />
-0 .5<br />
-1<br />
-1 .5<br />
-2<br />
0 2 4 6 8 1 0 1 2 1 4 1 6 1 8 2 0<br />
—<br />
— r1> µ 1⇔ r2< µ 2 : Tendenzielle Gegenläugigkeit der Renditen<br />
— (r1−µ 1)(r2−µ 2) im Durchschnitt negativ<br />
— Kovarianz Cov (er1, er2) =σ12 = Pn j=1 pj (r1,j−µ 1)(r2,j−µ 2) ist negativ
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