Materialien zur Vorlesung ”Portfolio-Selektion” - Burkhard Erke
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Portfolio-Selektion B. <strong>Erke</strong><br />
Lernziel<br />
Effiziente Aktienportefeuilles durch Ausnutzung der Risikoreduktion<br />
durch Diversifikation<br />
10 Effiziente Portfolios<br />
Erwartete Portfoliorendite<br />
0.22<br />
0.2<br />
0.18<br />
0.16<br />
0.14<br />
0.12<br />
0.1<br />
0.08<br />
Effiziente Portfolios<br />
0.06<br />
0 0.05 0.1 0.15 0.2 0.25 0.3 0.35<br />
B<br />
A<br />
← C: Min. Varianz<br />
Standardabweichung Portfolio<br />
• Jeder Anleger wählt auf der Basis seiner Präferenzen (Indifferenzkurven) das für ihn optimale<br />
Portfolio auf der ”efficient frontier” (Linie CA).<br />
• Anleger mit unterschiedlichen Präferenzen halten unterschiedliche Portfolios riskanter Wertpapiere.<br />
• Man kann zeigen, dass auch für m Aktien die ”efficient frontier” konkav ist.
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