Geschäftsbericht 2006 als PDF - AGROB Immobilien AG

2) Kursentwicklung
Die sich weiter stabilisierende, nachhaltige Erholung der Weltkonjunktur, die
positiven Wachstumsperspektiven der deutschen Volkswirtschaft sowie die auf
breiter Front steigenden Unternehmensgewinne sorgten in Verbindung mit dauerhaft
niedrigen Zinsen sowie der reichlich vorhandenen Liquidität auf den Kapitalmärkten
für eine abermals deutliche Stärkung der Aktienmärkte. So konnte der
DAX als deutscher Leitindex unter Beteiligung nahezu sämtlicher Branchen mit
einer Performance von 22% im Jahresverlauf seine dynamische Aufwärtsbewegung
fortsetzen. Auch andere deutsche Aktienindizes verzeichneten in einem
weltweit freundlichen Investitionsklima stattliche Steigerungsraten. Hierzu hat
sicherlich die anhaltende Fusions- und Übernahmephantasie wesentlich beigetragen.
Nur unterdurchschnittlicher Wertzuwachs
Der DAX-Index von 6.597 Punkten zum Jahresende 2006 notierte annähernd auf
dem kurz zuvor erreichten Jahreshöchststand von 6.612 Punkten, dem höchsten
Stand seit nunmehr 6 Jahren. Damit konnte der DAX eine bessere Performance
sowohl als der amerikanische Leitindex Dow Jones als auch der japanische
Nikkei-Index aufweisen.
Die Kurse der AGROB-Aktiengattungen waren mit € 10,80 für die Stämme und
€ 10,50 für die Vorzüge in das Börsenjahr 2006 gestartet. Von diesem Niveau aus
erreichten die Notierungen mit € 16,-- für die Stamm- und Vorzugsaktien bereits
im Januar ihre jeweiligen Höchststände. Die schwächsten Notierungen bildeten
sich im Juni bzw. Juli mit Kursen von € 10,-- für die Stämme und € 9,30 für die
Vorzüge.
Im Gegensatz zu den Vorjahren war die Volatilität im weiteren Jahresverlauf von
einer relativ geringen Schwankungsbreite gekennzeichnet. So pendelten die
Notierungen um einen Mittelwert von etwas unter € 11,--, um am Jahresende mit
Kursen von € 11,08 für die Stämme und € 10,50 für die Vorzüge zu schließen. Mit
einer Jahresperformance von lediglich 2,6% für die Stämme und einem unveränderten
Kurs für die Vorzüge konnten die Notierungen des Jahres 2006 weder an
die gute Entwicklung des Vorjahres mit Zuwachsraten von 32,8% (Stämme) bzw.
31,3% (Vorzüge) anknüpfen noch an der Performance des DAX im allgemeinen
sowie des Branchenindex DIMAX im besonderen teilhaben.
Auch spiegelt ein Kursniveau von € 11,-- weder die nachweislich vorhandene Vermögenssubstanz
der Gesellschaft noch die anhaltend positive Geschäftsentwicklung
mit Umsatzzuwachs, stark verbessertem Ergebnisvolumen und kontinuierlicher
Dividendenaufstockung in den letzten Jahren wider. Bei Berücksichtigung
des bisher Erreichten sowie der positiven Unternehmensperspektiven aufgrund
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