Rothmann & Cie. - LogisFonds 2 - Finest Brokers GmbH

Rothmann & Cie. - LogisFonds 2
aus Immobilienverkäufen, dem Agio aus der Emission sowie aus Beteiligungserträgen.
Bei den dargestellten Mieterträgen handelt es sich um Mieteinnahmen nach Abzug etwaiger Miet- und Pachtzahlungen aus den
unmittelbar oder mittelbar über die Objektgesellschaften gehaltenen Logistik-Immobilien. Über die gesamte Prognoselaufzeit wird
von Erträgen in Höhe von 207,921 Mio. EUR für die Fondsgesellschaft ausgegangen. Mieterträge werden aus den zu
erwerbenden Bestandsimmobilien generiert. Die Mieterträge machen rund 80,1% der gesamten Erträge des Fonds über die
Fondslaufzeit aus.
Die Position Gewinne aus Immobilienverkäufen macht rund 18,3% der über die Fondslaufzeit prognostizierten Gesamterträge
aus. Es wird davon ausgegangen, dass im Durchschnitt 10% der Immobilien, die sieben Jahre im Bestand gehalten wurden, zum
12,6-fachen der Jahresmiete beziehungsweise mit einem Gewinn von 15% einer Jahresmiete verkauft werden.
Im Bereich Projektentwicklung wurde unterstellt, dass ab 2007 ein durchschnittliches Volumen von 40 Mio. EUR fertiggestellt und
mit einer Vermietungszeit von sechs Monaten zum 12,8-fachen der Jahresmiete beziehungsweise mit einem Gewinn in Höhe
einer Jahresmiete wieder veräußert wird.
Die Beteiligungserträge enthalten den auf den Fonds entfallenden Anteil am Ergebnis der Garbe Logistic Center Development
GmbH (Garbe LCD). Diese Erträge entsprechen rund 0,6% der über die Fondslaufzeit prognostizierten Gesamterträge. Die
Garbe LCD erzielt ihre Erlöse aus Dienstleistungen der Logistik-Immobilien.
Bei den restlichen rund 1,0% der Gesamterträgen des Fonds handelt es sich um das zur teilweisen Deckung der
Emissionskosten verwandte Agio.
Die Position Materialaufwand enthält nicht umlagefähige Mietnebenkosten, das Objektverwaltungshonorar der Garbe LCD, nicht
umlagefähige Instandhaltungskosten sowie eine Rücklage für Leerstandskosten. In den ausgewiesenen Fondskosten ist die
Geschäftsführungsvergütung sowie die für den Verwaltungsaufwand wesentlichen Kosten erfasst worden.
Die Zinsaufwendungen entfallen auf das zur Finanzierung der Immobilien notwendige Fremdkapital. Der angenommene Zinssatz
für Kredite mit zehnjähriger Zinsfestschreibung beträgt 5,00% p.a. im Jahr 2006, ansteigend auf 6,04% p.a. im Jahr 2020. In der
Prognose wurde unterstellt, dass 50% des Fremdkapitals mit zehnjähriger Zinsfestschreibung und der Rest mit variabler
Verzinsung aufgenommen wird. Der Zinssatz für variabel verzinste Kredite wurde dabei mit einem Abschlag auf die zehnjährigen
Finanzierungen in Höhe von 0,5% kalkuliert. Der durchschnittlicher Zinssatz mit 4,75% p.a. im Jahr 2006 geplant und steigt
kalkulatorisch bis zum Jahr 2020 auf 5,79% p.a. an.
Die Gesamtausgaben über den vollständigen Prognosezeitraum betrachtet, setzen sich wie folgt zusammen:
Kostenarten in TEUR in % der Gesamtausgaben
Darlehenszinsen 86.668 56,1
Gewerbesteuer 21.806 14,1
Materialaufwand 21.626 14,0
Fondskosten 17.908 11,6
Gewinnvorab 6.450 4,2
Gesamt 154.548 100,0
Auf die Immobilien entfallen Abschreibungen die in der Handelsbilanz mit 2,0% des jeweiligen anteiligen Gebäudewertes
angesetzt werden. Der Gebäudewert beträgt annahmegemäß im Durchschnitt 70% der jeweiligen Gesamtinvestition.
Die Emissionskosten beinhalten die Prospekterstellung und Akquisition des Kommanditkapitals sowie die Vergütung der
beauftragten Wirtschaftsprüfergesellschaft und betragen insgesamt 10,8 Mio. EUR.
Die geplanten Ausschüttungen für Einmalanleger beginnen im zweiten Beteiligungsjahr mit 6% p.a. der jeweils geleisteten
Einmaleinlage für das erste Beteiligungsjahr und steigen auf 13% p.a. für das 14. und die folgenden Beteiligungsjahre.
Berater Rothmann & Cie. AG
Prospekt vom 13.04.2006
Seite
Interessent Analysiert am 19.05.2006
© 2006 Scope Analysis GmbH 8/57
Ausdruck vom 29.05.2006