Rothmann & Cie. - LogisFonds 2 - Finest Brokers GmbH
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<strong>Rothmann</strong> & <strong>Cie</strong>. - <strong>LogisFonds</strong> 2<br />
aus Immobilienverkäufen, dem Agio aus der Emission sowie aus Beteiligungserträgen.<br />
Bei den dargestellten Mieterträgen handelt es sich um Mieteinnahmen nach Abzug etwaiger Miet- und Pachtzahlungen aus den<br />
unmittelbar oder mittelbar über die Objektgesellschaften gehaltenen Logistik-Immobilien. Über die gesamte Prognoselaufzeit wird<br />
von Erträgen in Höhe von 207,921 Mio. EUR für die Fondsgesellschaft ausgegangen. Mieterträge werden aus den zu<br />
erwerbenden Bestandsimmobilien generiert. Die Mieterträge machen rund 80,1% der gesamten Erträge des Fonds über die<br />
Fondslaufzeit aus.<br />
Die Position Gewinne aus Immobilienverkäufen macht rund 18,3% der über die Fondslaufzeit prognostizierten Gesamterträge<br />
aus. Es wird davon ausgegangen, dass im Durchschnitt 10% der Immobilien, die sieben Jahre im Bestand gehalten wurden, zum<br />
12,6-fachen der Jahresmiete beziehungsweise mit einem Gewinn von 15% einer Jahresmiete verkauft werden.<br />
Im Bereich Projektentwicklung wurde unterstellt, dass ab 2007 ein durchschnittliches Volumen von 40 Mio. EUR fertiggestellt und<br />
mit einer Vermietungszeit von sechs Monaten zum 12,8-fachen der Jahresmiete beziehungsweise mit einem Gewinn in Höhe<br />
einer Jahresmiete wieder veräußert wird.<br />
Die Beteiligungserträge enthalten den auf den Fonds entfallenden Anteil am Ergebnis der Garbe Logistic Center Development<br />
<strong>GmbH</strong> (Garbe LCD). Diese Erträge entsprechen rund 0,6% der über die Fondslaufzeit prognostizierten Gesamterträge. Die<br />
Garbe LCD erzielt ihre Erlöse aus Dienstleistungen der Logistik-Immobilien.<br />
Bei den restlichen rund 1,0% der Gesamterträgen des Fonds handelt es sich um das zur teilweisen Deckung der<br />
Emissionskosten verwandte Agio.<br />
Die Position Materialaufwand enthält nicht umlagefähige Mietnebenkosten, das Objektverwaltungshonorar der Garbe LCD, nicht<br />
umlagefähige Instandhaltungskosten sowie eine Rücklage für Leerstandskosten. In den ausgewiesenen Fondskosten ist die<br />
Geschäftsführungsvergütung sowie die für den Verwaltungsaufwand wesentlichen Kosten erfasst worden.<br />
Die Zinsaufwendungen entfallen auf das zur Finanzierung der Immobilien notwendige Fremdkapital. Der angenommene Zinssatz<br />
für Kredite mit zehnjähriger Zinsfestschreibung beträgt 5,00% p.a. im Jahr 2006, ansteigend auf 6,04% p.a. im Jahr 2020. In der<br />
Prognose wurde unterstellt, dass 50% des Fremdkapitals mit zehnjähriger Zinsfestschreibung und der Rest mit variabler<br />
Verzinsung aufgenommen wird. Der Zinssatz für variabel verzinste Kredite wurde dabei mit einem Abschlag auf die zehnjährigen<br />
Finanzierungen in Höhe von 0,5% kalkuliert. Der durchschnittlicher Zinssatz mit 4,75% p.a. im Jahr 2006 geplant und steigt<br />
kalkulatorisch bis zum Jahr 2020 auf 5,79% p.a. an.<br />
Die Gesamtausgaben über den vollständigen Prognosezeitraum betrachtet, setzen sich wie folgt zusammen:<br />
Kostenarten in TEUR in % der Gesamtausgaben<br />
Darlehenszinsen 86.668 56,1<br />
Gewerbesteuer 21.806 14,1<br />
Materialaufwand 21.626 14,0<br />
Fondskosten 17.908 11,6<br />
Gewinnvorab 6.450 4,2<br />
Gesamt 154.548 100,0<br />
Auf die Immobilien entfallen Abschreibungen die in der Handelsbilanz mit 2,0% des jeweiligen anteiligen Gebäudewertes<br />
angesetzt werden. Der Gebäudewert beträgt annahmegemäß im Durchschnitt 70% der jeweiligen Gesamtinvestition.<br />
Die Emissionskosten beinhalten die Prospekterstellung und Akquisition des Kommanditkapitals sowie die Vergütung der<br />
beauftragten Wirtschaftsprüfergesellschaft und betragen insgesamt 10,8 Mio. EUR.<br />
Die geplanten Ausschüttungen für Einmalanleger beginnen im zweiten Beteiligungsjahr mit 6% p.a. der jeweils geleisteten<br />
Einmaleinlage für das erste Beteiligungsjahr und steigen auf 13% p.a. für das 14. und die folgenden Beteiligungsjahre.<br />
Berater <strong>Rothmann</strong> & <strong>Cie</strong>. AG<br />
Prospekt vom 13.04.2006<br />
Seite<br />
Interessent Analysiert am 19.05.2006<br />
© 2006 Scope Analysis <strong>GmbH</strong> 8/57<br />
Ausdruck vom 29.05.2006