drei private Zentralbanken lenken die ... - GELD-Magazin

Technologie-Aktienfonds ° geldanlage° googleMaster of the Internet° QualcommGut verdrahtet° Samsung ElectronicsGegenspieler für Apple?Google ist schon lange keine reine Suchmaschinemehr, sondern profitiert von sechsHightech-Megathemen: Das starke Wachstumder Smartphones, neue Spieleplattformen, derKampf um die TV-Schnittstellen, die Abwanderungder IT-Services in den Cloud-Bereich, dieMigration vieler Offline-Aktivitäten in RichtungInternet und die neuen sozialen Netzwerke.Google expandiert in immer weitere Hightech-Segmente (z.B. Video mit YouTube, GoogleMaps, Google Chrome, Google Mobile Search,das Betriebssystem Android sowie Google TV).Google kann seine Fixkosten auf stark wachsendeUmsätze verteilen und steigert dadurchseine Profitabilität. Das Cash-adjustierte KGV(2012) liegt bei nur 12, das mittelfristige Gewinnwachstumbei rund 20 Prozent, die Bruttogewinnmargebei 70 Prozent und die Nettocashpositionbei 30 Milliarden Dollar. Googlestützt sein Wachstum auf die Ausweitung seinerAngebote auf den mobilen Bereich und einenverstärkten Fokus auf Display-Werbung,bei der der Schwerpunkt auf Grafik und Bildernund weniger auf dem Werbetext liegt. ZahlreicheInnovationen sind zudem ante portas:Googles Datenbrille mit Internetanschluss gibtes schon. Roboterautos werden getestet.Breitband-Boom. Qualcomm gehört zu denProfiteuren des weltweiten Smartphone- undTabletbooms. Die US-Hightech-Schmiede giltals Pionier des Mobilfunkstandards CDMA.Dabei handelt es sich um eine digitale Übertragungstechnik,mit der mehrere Nachrichtengleichzeitig übertragen werden können. Danebenbietet das Unternehmen innovative Chipsätzeund andere Komponenten für Handysan. Die CDMA-Technologie wurde bereits anweltweit über 165 Telekom-Systemherstellerlizenziert. Qualcomm-Umsätze (3.Q.) legtenim Jahresvergleich um 28 Prozent zu, undder operative Gewinn verbesserte sich um 24Prozent. Die Chipverkäufe erhöhten sich um18 Prozent auf 141 Millionen Einheiten. Insgesamtlegten die Umsätze im Chip-Segmentum 31 Prozent zu; die besonders wichtigenLizenzeinnahmen erhöhten sich im gleichenMaße. Qualcomm profitierte auch davon, dasssich der durchschnittliche 3G/4G-Gerätepreisum sieben Prozent auf 227 Dollar verbesserte,was dem Konzern höhere Lizenzeinnahmen sichert,da er prozentual an den Verkaufspreisenbetei ligt ist. Das KGV (2013) ist mit 16,5 historischgünstig. Der Gewinn pro Aktie (2012)wird bei rund 3,5 Dollar erwartet.Samsung Electronics, der weltweit größte Produzentvon LCD-Flachbildschirmfernsehern,Speicherchips und Mobiltelefonen, befindetsich auf Expansionskurs, etwa in die BereicheLED-Dioden, Elektro-Batterien für Hybridfahrzeugeund Solarzellen. Damit könnte Samsungzum größten Rivalen Apples werden. Im Bereichder Handhelds, den Apples iPad beherrscht,konnte Samsung einen nahezu ebenbürtigenTablet Computer etablieren, den Galaxy Tab.Samsung, jetzt größter Smartphone-Hersteller,plant 2013 über 400 Millionen Handys zuverkaufen. Mittlerweile werden 70 Prozent desUnternehmensgewinns von der Handyspartegeneriert, die mit einer operativen Marge von18 Prozent lediglich Apple (>30 %) den Vortrittlassen muss. Die große Nachfrage nach mobilenGeräten beflügelt auch das Wachstum derverwendeten Komponenten, die Samsung herstellt:NAND-Flashspeicher und SSD-Speicherfür superschnelle Tablet PCs. Noch sind dieGrößenverhältnisse zu Apples Gunsten: DieAmerikaner könnten über 40 Millionen iPadsverkaufen, viermal soviel wie Samsungs GalaxyTabs. Samsungs „Smart TV”, also z.B. TVmit Internetanbindung, haben aber einen Vorsprung,die Pads einen größeren Bildschirm.Innovation: Google plant Roboterautos, dazu kommt das sozialeNetzwerk Google+, das es schon auf über 500 Millionen Mitgliederbringt, oder der drahtlose Bezahldienst Wallet. Chart:Kauf bei Rücksetzer bis rund 720 Dollar.ISIN US38259P5089, Börse NasdaqInnovation: Qualcomm arbeitet an einem neuen, kleineren unddoch leistungsfähigeren Mobilfunkchip. Chart: Die Qualcomm-Aktiebefindet sich in einem stabilen Aufwärtstrend. Kauf bei rund60 Dollar, Stopp Loss bei 44,78 Dollar platzieren.ISIN US7475251036, Börse NasdaqInnovation: Die zyklischen Bereiche, also Halbleiter und LCD-Bildschirme,drücken auf die Gewinne – deshalb expandiert Samsungin den Bereich Consumer Electronics. Ist diese Offensiveerfolgreich, hätte die Aktie Potenzial. Chart: Kauf bei 270 Euro.WKN 881823, Börse FrankfurtApril 2013 – GELD-MAGAZIN ° 37