Otto (GmbH & Co KG) Konzernabschluss zum 28 ... - Hamburg

konjunkturellen Abschwung handelt. Noch ist unklar, wie stark einzelne Branchen infolge ihrer Liquiditätssituation und der
verfügbaren Finanzierungsmöglichkeiten betroffen sein werden. Die Otto Group erwartet, dass Konsumenten wie auch der
Einzelhandel in jedem Fall von der Krise betroffen sein werden. Der bereits in der Vergangenheit gestiegene Preisdruck wird
sich bei aggressivem Wettbewerbsumfeld und angespanntem wirtschaftlichen Umfeld weiter verstärken. Mit flexibler
Mittelallokation und kontinuierlicher Kostenkontrolle wird Vorsorge getroffen, um kurzfristig auf aktuelle Entwicklungen
reagieren und Opportunitäten nutzen zu können. Zusätzlich werden durch die breitere Aufstellung der Otto Group bei
Weiterentwicklung der unterschiedlichen Segmente mögliche Risiken eingegrenzt. Den Unsicherheiten aus der Abhängigkeit
von politischen und wirtschaftlichen Risiken einzelner Volkswirtschaften wird durch die geografische Ausrichtung der Otto
Group auf die drei großen Wirtschaftsräume Europa, Asien und Nordamerika entgegengewirkt. Dennoch will die Otto Group
weiter wachsen und mögliche Chancen nutzen. Potenzielle Wachstumsfelder werden in der weiteren Internationalisierung
und der tieferen Marktdurchdringung vor allem im osteuropäischen Raum gesehen.
Die Märkte verändern sich mit hoher Geschwindigkeit. Dies verlangt eine ständige Überprüfung der strategischen
Ausrichtung der Otto Group. In der jährlichen Analyse des bestehenden Portfolios werden Maßnahmen zu dessen
Optimierung und Weiterentwicklung festgelegt. Vor dem Hintergrund der zu erwartenden schwierigen wirtschaftlichen
Rahmenbedingungen im Jahr 2009 wird die Portfoliooptimierung konsequent fortgeführt. Dabei wird jedes Unternehmen auf
seine Zukunftsfähigkeit geprüft und das Portfolio gegebenenfalls um die nicht zukunftsfähigen Aktivitäten bereinigt.
Zusätzlich werden zur Sicherung der Zukunft der Otto Group Initiativen ergriffen, um neben der Expansion ins Ausland auch
über konsequent implementierte Innovationsprozesse, Konzepterweiterungen sowie Kooperationen und Akquisitionen weiter
zu wachsen. Wachstumspotenziale ergeben sich dabei im Ausbau der Stationäraktivitäten und der Finanzdienstleistungen
sowie in der Weiterentwicklung und Optimierung der Logistik. Gegebenenfalls werden strategische Partnerschaften zur
Sicherstellung des Erfolgs initiiert. Ein aktuelles Beispiel hierzu ist die Beteiligung der französischen Crédit Mutuel an der zur
Otto Group gehörenden Cofidis-Gruppe (Finanzdienstleister) zur Verbesserung der Refinanzierungskonditionen, zur Nutzung
von Synergien in der Marktbearbeitung und der IT-Infrastruktur.
Auf die wirtschaftlichen Entwicklungen und die veränderten Verbrauchergewohnheiten reagiert die Otto Group mit vielfältigen
Maßnahmen zur Deckung der Kundenbedürfnisse sowie hinsichtlich der Wettbewerbsabgrenzung. Diese betreffen die
kontinuierliche Optimierung der Produktpalette und der angebotenen Dienstleistungen sowie die Weiterentwicklung des
Marktauftritts. Chancen für die Zukunft ergeben sich dabei im Multichannel-Einzelhandel aus der kontinuierlichen
Weiterentwicklung der Angebotsträgerstrategie, die auf den zunehmenden Ausbau zielgruppenspezifischer Angebote abzielt.
Bereits in den letzten Jahren konnten hier Erfolge mit neu entwickelten Spezialkonzepten erzielt werden. Auch die Nutzung
verschiedener Vertriebskanäle (Multichannel-Strategie) trägt zu einer Streuung der Risiken bei. Eine immer höhere
Bedeutung hat dabei die dynamische Entwicklung des E-Commerce-Sektors, der auch weiterhin als ein wesentlicher
Wachstumsmotor im Fokus steht. Die innovative Weiterentwicklung des vorhandenen Online-Angebots ist wichtiger
Bestandteil einer Vielzahl von Initiativen mit dem Ziel, neue Konzepte und technologische Weiterentwicklungen
voranzutreiben. Dies beinhaltet auch die ständige Überprüfung und Optimierung bestehender Prozessketten hinsichtlich „Best
in Class"-Serviceleistungen sowie wettbewerbsfähiger Kostenstrukturen.
Finanzrisiken
Aufgrund ihrer weltweiten Ausrichtung trifft die Otto Group auf eine Reihe finanzieller Risiken. Im Rahmen der Treasury- und
Finanzrisiko-Managementprozesse werden diese Risiken identifiziert und mit entsprechenden Gegenmaßnahmen gesteuert.
Für die Otto Group sind insbesondere das Kontrahentenrisiko, das Liquiditätsrisiko und Marktrisiken zu betrachten. Den
Rahmen für den Umgang mit Finanzrisiken bildet eine konzernweit gültige Konzernrichtlinie „Finanzen". Diese Richtlinie
orientiert sich an internationalen „Best Practices" sowie an den Mindestanforderungen an das Risikomanagement von
Kreditinstituten (MaRisk) der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin).
Unter dem Kontrahentenrisiko verstehen wir das Risiko, dass Kreditnehmer oder Kontrahenten aufgrund einer
Verschlechterung ihrer wirtschaftlichen Verhältnisse Verbindlichkeiten gegenüber der Otto Group nicht oder nur zum Teil
begleichen können.
Die Kreditausfallrisiken werden durch adäquate Kreditsteuerungs-Systeme unter Berücksichtigung einer angemessenen
Risikosegmentierung des Kundenportfolios begrenzt. Die Risikosegmentierung wird permanent angepasst. Darüber hinaus
werden die Kreditaktivitäten im Rahmen des Risikomanagements regelmäßig auf die geschäftsmodellspezifischen Risiken aus
der Veränderung von Umfeldfaktoren hin untersucht und die bestehenden Reaktionsmechanismen bei Bedarf angepasst. Zur
Reduzierung des Kontrahentenrisikos arbeitet die Otto Group grundsätzlich nur mit Geschäftsbanken zusammen, die über ein
ausreichendes Rating verfügen. Sowohl durch diesen qualitativen Auswahlprozess als auch durch ein ausgewogenes
Bankenportfolio konnte das Ausfallrisiko reduziert werden. Aus der aktuellen Kapitalmarktkrise haben sich für die Otto Group
bisher keine Ausfälle ergeben. Das Rating der Geschäftsbanken der Otto Group wird im regelmäßigen Turnus vom
Finanzrisiko-Controlling überprüft.
Unter dem Liquiditätsrisiko versteht man das Risiko, dass ein Unternehmen nicht genügend Finanzierungsmittel besitzt, um
seinen Zahlungsverpflichtungen nachzukommen oder benötigte Liquidität nicht zu den erwarteten Konditionen beschafft
werden kann.
Das Finanzierungsmanagement sichert die jederzeitige Aufrechterhaltung der Liquidität der Otto Group. So wird
sichergestellt, dass für das operative Geschäft und für Investitionen jederzeit ausreichend liquide Mittel zur Verfügung
stehen. Die Minimierung der Finanzierungskosten ist dabei eine wesentliche Nebenbedingung für ein effizientes
Finanzierungsmanagement. Grundsätzlich gilt, dass offene Positionen fristenkongruent refinanziert werden. Als
Refinanzierungsinstrumente kommen grundsätzlich sämtliche Geld- und Kapitalmarktprodukte, aber auch Leasing und
Factoring in Frage. Durch das ausgewogene Bankenportfolio mit ausreichend freien Kreditlinien ist die Liquidität der Otto
Group auch in Zeiten der Bankenkrise jederzeit gesichert. Die Refinanzierung konnte und kann dabei stets zu guten