Ausgabe Nr. 160 Spezial

Wie hat sich der gesamte Fondsmarkt entwickelt?
Das Rekordvolumen aus 2004 wurde nur knapp verfehlt
Nr. 160, 08. KW, 22.02.2008, Seite 2 von 44
Mit 12,66 Mrd. Euro neu akquiriertem Anlegerkapital in 2007 fehlten laut der Loipfinger/Feri Gesamtmarktstudie
der Beteiligungsmodelle 2008 nur knapp 190 Mio. Euro Mrd. Euro
zum bisherigen Rekord von 12,85 Mrd. Euro aus dem Jahr 14
Feri/ Scope: Gesamtmarkt - Platziertes Eigenkapital
2004. Gegenüber 2006, das überraschend gut ausgefallen
13
war, bedeutet das einen Zuwachs von 8,7%. Auch Cash. Und
Scope registrierten 2007 einen Anstieg. Nach der Cash.- 12
12,85
12,30
12,66
Analyse platzierten die Initiatoren mit insgesamt 11,5 Mrd.
11,64
Euro 5,1% mehr Eigenkapital als 2006. Laut Scope konnten 11
sich die Geschlossen Fonds mit 9,9 Mrd. Euro eingesammel-
10
ten Anlegergeldern gegenüber dem Vorjahresergebnis
(9,3 Mrd. Euro) ebenfalls leicht um 5,9% verbessern. Das 9
Fondsjahr 2007 ist damit laut Scope im Zehnjahresvergleich
8
als eher durchschnittlich einzuschätzen. Spitzenergebnisse
10,67
8,72
11,10
9,4
9,12
7,73
10,37
9,05
10,33
7,97
10,52
9,32
9,88
erbrachten die Jahre 2004 (10,3 Mrd. Euro) und 2005
(10,4 Mrd. Euro); unterdurchschnittlich Kapital eingesammelt
hat die Branche dagegen in den Jahren 2001 bis 2003.
7
7,17
Gesamtinvestitionsvolumen leicht zurückgegangen
Das Gesamt-Investitionsvolumen, also das Fondsvolumen inklusive Fremdkapital, ging nach den Ermittlungen
von Cash. um 5,1% auf 20,8 Mrd. Euro, lt. Loipfinger/Feri um 1,8% oder absolut um 416 Mio. Euro auf 23,09 Mrd.
Euro zurück. Als Ursache für den Rückgang führen beide Recherchen die Zunahme an Dachfonds an. Diese investieren
das Kapital in verschiedene Zielfonds, die in der Regel zunächst nicht bekannt sind und gehen deshalb
lediglich mit dem Eigenkapital in das Investitionsvolumen ein. Das Fremdkapital, das ggf. auf Ebene der Zielfonds
aufgenommen wird, steht in der Regel nicht fest.
1. Halbjahr hui – 2. Halbjahr pfui…
Die Auswirkungen der US-Hypothekenkrise trafen selbstverständlich auch die Anbieter von geschlossenen
Fonds, insbesondere die Anbieter von Immobilien- und Private Equity-Fonds. Scope veröffentlichte im Report
02/2008 folgende Platzierungsgraphik:
Im Vergleich zu 2006
startete das Jahr 2007 mit konstant
hohen Umsätzen. Während
2006 die Platzierungszahlen nach
der Jahresmitte jedoch deutlich
anzogen, ging den Fonds seit der
Subprime-Zeitrechnung im Sommer
die Luft aus.
Auch laut Loipfinger/Feri startete
das Jahre 2007 rekordverdächtig:
Allein im ersten Quartal akquirierten
die Fonds stolze 3,37 Mrd.
Euro, das entspricht rund 27%
des Ganzjahresumsatzes. Besonders
gut verkauften sich lt.
1,00
0,80
0,60
0,40
0,20
0,00
Scope: EK-Platzierung im Jahresverlauf
Loipfinger/Feri in diesem Zeitraum – wohl auch wegen der Dollarrückschwemme aus aufgelösten Fonds -
US-Immobilienfonds. Sie realisierten allein im 1. Quartal 42,9% ihres Jahresumsatzes. Die Subprime-Krise machte
sich ab dem Sommer dann nicht nur bei den US-Immobilienfonds bemerkbar. Alle Umsätze in der zweiten Jahreshälfte
fielen eher unterdurchschnittlich aus. Das 3. Quartal war mit 20,7% des Ganzjahresumsatzes das
schlechteste Quartal 2007. Im 4. Quartal zogen die Umsätze dann wieder an, die richtige Jahresendrally fiel aus.
Nach Feri verlor der Dezember mit 13% gegenüber dem Vorjahreswert von 19% deutlich.
Wer hat 2007 das meiste Anlegergeld eingesammelt? - Die Branchen-Riesen
Feri kürte 2007 als Abwechslung zum Dauergewinner MPC die KG Allgemeine Leasing aus Grünwald zum
Branchenprimus. Lt. Feri konnte die KGAL mit 800,5 Mio. Euro 2% mehr Anlegergelder einsammeln als MPC Capital,
die die letzten 4 Jahre die Fondsbranche anführte. Im Vergleich zum Vorjahr konnte die KGAL 4,5% mehr
Geld bei den Anlegern einwerben. Bei dem aktuellen Zahlenwerk ist der einmalige Sondereffekt aus der Umstel-
1998
1999
Gesamtmarkt
2006
2000
Immobilien Schiffe
Private Equity
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
Gesamtmarkt
2007
Energie
LV-Sek.-Markt
Jan. Feb. März April Mai Juni Juli Aug. Sept. Okt. Nov. Dez.
Quelle: Scope Report 02/2008; Angaben in Mrd. Euro; Basis 66 Initiatoren
Angaben gewichtet gem. des Anteils der Initiatoren am platzierten EK