Gesamt_2017-02_IBF

FOTO: DPA
rererzwungener Marktaustritt der
Kleinen. Nichtgeradeein Beitragzur
Systemstabilität!
Können Sie die Konsequenzen
beziffern?
Man sprichtdavon, dass allein im
kommenden Jahr sich dieZahl
der Volks- und Raiffeisenbanken in
Deutschland um biszu10Prozent verringern
könnte.
Die gehen aber nicht zwangsläufig
pleite.
Nein, keineswegs. Dies wirdüberFusionen
geschehen. Aber auch das ist ja
einVerlust an Kundennähe und unabhängigem
Unternehmertum.
Es heißtdoch aber immer,Deutschland
sei „overbanked“.
Das ist auch so einMythos derer,die
einfach mehr Gewinn machen wollen,
indem sieden Wettbewerb am Markt
verringern. Wemkeine Bank gehört,
der kann das getrost ignorieren. Bankenwerden
nichtallein durchGröße
effizienter, wohl aber zu einem systemischeren
Risiko. Will man Effizienz
und Stabilität im deutschen Bankensystem,
sprichtalso einiges dafür,
an der aktuellen Größenstruktur im
Wesentlichen festzuhalten. Eine Infragestellung
kann sich allerdings aus
dem Technologiewandel im Rahmen
der Digitalisierung ergeben.
Wasist Ihre Lösung?
Generell brauchen wir eine Bankenaufsicht,
diesichstark aufdie wirklich
systemischen Institutekonzentriert.
Viel der darüberhinausgehenden
Regulierung ist schlichtüberzogen
und gefährdetdurch dieimmer stärkere
Einengung des unternehmerischen
Spielraums und diegänzlich
ausdem Rudergelaufenen Regulierungskosten
langfristig sogardie Stabilität
des Finanzsystems. Wir müssen
das regulatorische Agenda-Setting
in Frankfurtund Brüssel möglichst
rasch stoppen. Da kommen dieneuen
Vorgaben so schnell hintereinanderweg,dass
noch nichteinmal Zeit für
eine Wirkungsanalyse bleibt. Wir
haben keine Chance herauszufinden,
ob eine Regelnotwendig ist und welche
Wirkung sietatsächlich entfaltet.
Ein gutesBeispieldafür sind dieMifid-
Regeln. Siesollten mehr Anlegerschutzbringen,
haben aber oft einen
genaugegenteiligen Effekt:Die Kunden
nehmen dievielen Informationen,
diesie nunerhalten, garnicht mehr
wahr,und dieBeratung wirdvielzu
teuer.
Wasbedeutetdas für die Aufsicht?
Wir brauchen eine sehr starkdifferenzierende
Bankenaufsicht. Und
einHerauslösen der Aufsichtaus der
EuropäischenZentralbank wäre dringend
erforderlich. Es darf auch nicht
sein, dass dieEZB immer selbst definiert,
wofür siezuständig ist.Das hat
sieinder Geldpolitik so gemacht, und
nungeschiehtdiesauchbei der Bankenaufsicht.
Außerdem hatBankenaufsichtunter
dem Dach der EZB eine
starkvereinheitlichende Wirkung
aufdie europäischen Bankensysteme.
Wasaus Sichtder Systemsicherheit
das Letzte ist, waswir anstreben sollten,
ist der überall gleiche Bankentyp.
Auch in dieser Hinsichtwirddie
Aufsichtder EZB selbst zumsystemischen
Risiko. Deutschland hatsichja
gerade wegen der Verschiedenheit der
Institutionen im deutschen Bankensystem
vonder globalen Finanzkrise
so rasch erholt.
Immerhin war dieses Konstruktstets
als ein Provisorium gedacht.
Ja,aber der Willen zurVeränderung
istnicht starkgenug.ImÜbrigengehtesmir
vorallem um dieGroßbanken.
Unddie beginnen beimir in
Deutschland nichtbei 30 Mrd. Euro
Geschäftsvolumen, sondern beiungefähr
100 Mrd.Euro. Mit Verlaub, eine
HamburgerSparkasse ist groß,aber
sieist nichtsystemisch. Fürdie kleineren
Banken sollteweiterhin und
ausschließlich der nationale Aufseher
zuständig sein.
Die unabhängige Aufsicht wird so
schnell nicht kommen, waswürde europäischenBanken
jetzt helfen?
Ganz eindeutig eine möglichstsachte
und doch nachhaltigeZinserhöhung.
Zumindest diePerspektive darauf. Die
Preise sind nach oben gegangen, woraufwartet
Mario Draghi noch?
M
Beraterblog
VorGericht
NEUE
STUDIEN
Die Deutschen sind Aktienmuffel,
an Investmentfonds aber
finden sie Gefallen.
Über 900 Mrd. Euro haben die
Deutschen in Wertpapieren angelegt
–das ist eine Steigerung von
rund 20 Prozent in vier Jahren.
Am beliebtesten sind Investmentfonds.
So haben die privaten
Haushalte inzwischen mehr als
die Hälfte ihres Wertpapiervermögens
in Fondsanteilen angelegt,
heißt es in einer Studie des Bundesverbandes
deutscher Banken.
„America First“ soll sich auch
in hohen Importsteuern niederschlagen.
Protektionismus schafftnur Verlierer,sei
es durch weniger Produktvielfalt,
sei es durch schlechtere
Produktqualität, sei es durch
höhere Preise, heißt es in einer
Analyse der DekaBank. Der Blick
in die Geschichtsbücher zeige den
erhobenen Zeigefinger.
Die Verbriefungsmärkte sind wieder
in den Blick der politischen
Entscheidungsträger gerückt.
Laut einer Studie der Deutschen
Bank aber als erhofftes Allheilmittel
für die schwache Kreditvergabe
in Europa –statt als Schuldige
der Finanzkrise. Der Fokus
liege auf True-Sale-Verbriefungen.
Der frühere spanische Notenbankchef
Miguel Ángel Ordóñez wird bald vor Gericht
aussagen müssen. Der Nationale
Gerichtshof ermittelt gegen den 72-Jährigen,
weil er entgegen den Empfehlungen
der Prüfer der Zentralbank im Juli 2011
den Börsengang des angeschlagenen
spanischen Geldhauses Bankia genehmigt
hatte. Ordóñez setzte sich dabei über die
ausdrücklichen Warnungen der hauseigenen
Experten hinweg. Ermittelt wird auch
gegen Julio Segura, den ehemaligen Präsidenten
der Börsenaufsicht CNMV,sowie
weitere Führungskräfte der Zentralbank.
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