Gesamt_2017-02_IBF

UNSICHER Ministerpräsident
Torsten
Albigweißnicht,
wohin dieHSH
schippert.
bank erreichtezuletzteinen Bestand vonrund
50 Mrd. Euro.Davon warenper Ende September
2016 nurnoch 7,1Mrd.EuroSchiffe–und
davonwiederum lediglich 8Prozent „non-performing“.Das
übrigePortfolioverteiltsichauf
Kapitalmarktgeschäft,Immobilien, Unternehmen
und ErneuerbareEnergien. Nachdrei
Quartalen kam die„Good Bank“auf einVorsteuerergebnis
von535 Mio. Euro. Mag sein,
dass das einwenig schöngerechnetwar –genau
wieesarg optimistisch klingt, wenn es ausdem
Institut nunheißt, dieKernbank sei„mehrere
Milliarden Euro“wert. Unddoch: Ausdem
gutemTeilder Bank hatman inzwischen so viel
Schlechtesausgesiebt, dass an der Werthaltigkeit
keine Zweifelbestehen.
FOTO: GOETZ SCHLESER/LAIF
Gibt es ein Happy End?
In Hamburgund Kiel zeigt man sich optimistisch,
dass der positive Kaufpreisfür die„Good
Bank“den mutmaßlich negativenKaufpreis
für die„BadBank“letztlich überkompensiert–
wasdie EU zurAuflagegemachthat,dem Deal
zuzustimmen. Läuft also alles auf„HappyEnd“
hinaus?Vielleicht.Fragt sich nur, fürwen.
Als Interessentenfür dieAbbaubank dürften
vorallem dieLone Stars dieser Welt infrage
kommen, also spekulativgetriebene Investoren,
dienicht nurdie nötigeRisikobereitschaft,sondern
auch nötigeKapitalkraft mitbringen.
Damit ist, je nachdem, wiedie Sache
ausgeht,der nächsteöffentliche Aufschrei
programmiert.
Denn: Nachdem dieEignerländer Hamburg
und Schleswig-Holsteinzuletztein milliardenschweresSchiffsportfolioauf
ihreeigenen
Bücher genommen haben, wirddas „Exposure
at Default“der Abbaubank noch mit gut
20 Mrd. Euro beziffert. Dieses Hochrisikoportfoliolässt
sich jedoch teilweise gegendie einstigeGarantierechnen.
Im Grunde bietendie
Spekulantenalso nichtauf die„BadBank“–
sondern aufdie Garantie. Nurmal angenommen,
dieSchiffskrise findetnachfast zehn
Jahren tatsächlich einEnde.Die neuen„Bad
Bank“-Eigner könntenbeginnen, diemilliardenschwere
Risikovorsorge teilweise aufzulösen
–und dieGarantieinCash verwandeln. Die
Länder pleite, dieSpekulantenreich. Werdas
HSH-Drama dieletztenJahreverfolgt hat, hält
es für möglich, dass dieAutoren genaudiese
Schlusspointe im Sinn haben.
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