The Royal Bank of Scotland plc - RBS

Tag und in der Weise wie in den Endgültigen Bedingungen dargelegt unter Zugrundelegung
eines festen Wechselkurses von einer Währung (die „Referenzwährung“) in eine andere
Währung (die „Abrechnungswährung“) umgerechnet. Die Kosten, die der Emittentin für die
Absicherung dieses festen Wechselkurses zwischen der Referenzwährung und der
Abrechnungswährung entstehen, wirken sich auf den Wert der Wertpapiere aus. Diese
Auswirkung wird sich während der Laufzeit der Wertpapiere verändern. Es kann nicht garantiert
werden, dass ein Quanto-Merkmal bei einem Wertpapier bei Berücksichtigung der relativen
Wechselkurs- und Zinssatzschwankungen zwischen der Referenzwährung und der
Abrechnungswährung zu irgendeinem Zeitpunkt zu einer Verbesserung der Rendite gegenüber
einem vergleichbaren Wertpapier ohne Quanto-Merkmal führt.
(e) Störungen. Die Berechnungsstelle kann festlegen, dass eine Störung, insbesondere eine
Marktstörung, Fondsstörung, Marktstörung in Schwellenländern oder eine Abrechnungsstörung
(jedes dieser Ereignisse wie in den Endgültigen Bedingungen angegeben) eingetreten ist oder
zu einem bestimmten Zeitpunkt besteht. Eine solche Festlegung kann sich negativ auf den
Wert der Wertpapiere und auf Auszahlungen im Rahmen der Wertpapiere auswirken und/oder
zu Verzögerungen bei der Abrechnung von Wertpapieren der Wertpapiere führen. Potenzielle
Anleger sollten die Endgültigen Bedingungen prüfen, um festzustellen, ob und in welcher
Weise entsprechende Bestimmungen für die Wertpapiere gelten.
(f) Marktilliquidität. Im Fall eines Fonds oder einer Aktie als Basiswert und nach Eintritt einer
Marktilliquidität entspricht der endgültige Referenzpreis, der für die Auszahlung im Rahmen der
Wertpapiere maßgeblich ist, (i) (im Fall eines Fonds als Basiswert) nicht dem Nettoinventarwert
des Fondsanteils bzw., bei einem börsengehandelten Fonds, nicht dem Preis des Fondsanteils
an der Börse bzw. (ii) (im Fall einer Aktie als Basiswert) nicht dem Preis einer Aktie an der
Börse, sondern dem angemessenen Marktwert des Basiswerts, der von der Berechnungsstelle
nach ihrem billigen Ermessen festgelegt wird. Eine solche Festlegung kann sich negativ auf
den Wert der Wertpapiere und auf die Auszahlung im Rahmen der Wertpapiere auswirken
und/oder zu Verzögerungen bei der Abrechnung der Wertpapiere führen. Potenzielle Anleger
sollten die Endgültigen Bedingungen prüfen, um festzustellen, ob und in welcher Weise
entsprechende Bestimmungen für die Wertpapiere gelten. „Marktilliquidität“ bezeichnet einen
wesentlichen Liquiditätsmangel im Markt in Bezug auf den Basiswert bzw. Instrumente, die sich
auf den Basiswert beziehen, die die Emittentin für ihre Absicherungsgeschäfte für die
Wertpapiere verwendet, wobei dieser Liquiditätsmangel durch die Berechnungsstelle nach
ihrem billigen Ermessen festgelegt wird.
(g) Verhältnis zwischen Marktilliquidität, Marktstörung/Marktstörung in Schwellenländern und
Anpassungsereignis. Im Fall einer Aktie als Basiswert und des Eintritts eines Ereignisses, das
sowohl eine Marktilliquidität, eine Marktstörung oder eine Marktstörung in Schwellenländern als
auch ein Anpassungsereignis begründet, finden die Vorschriften im Hinblick auf dieses Ereignis
wie folgt Anwendung:
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