Download ganzer Artikel - BLVK Bernische Lehrerversicherungskasse

VI Erläuterung der Vermögensanlage und des Netto-Ergebnisses
Organisation der Anlagetätigkeit, Anlagereglement
Organisation
Die Verwaltungskommission legt die strategische Vermögensstruktur
- die Asset Allocation - mit den taktischen
Bandbreiten fest. Sie wählt den ebenfalls paritätisch
zusammengesetzten Anlageausschuss. Dessen
sechs Mitglieder bestimmen die Vermögensverwalter.
Das Vermögen wird durch externe Mandatsträger sowie
durch die Mitarbeiter des Bereichs Kapitalanlagen der
BLVK angelegt. Der Anlageausschuss legt die Zielvorgaben
fest, überwacht deren Einhaltung sowie die Performance.
Die Liegenschaften (Immobilien direkt) werden durch
die Niederer AG, Ostermundigen, Ruchti-Treuhand,
Bern und durch das Ziegeleizentrum Steffisburg verwaltet;
die Hypotheken durch die Berner Kantonalbank
BEKB.
Anlagereglement
Die Ziele und Grundsätze der Anlageorganisation und
der Vermögensanlage sind im Anlagereglement festgehalten.
Das Vermögen der BLVK ist so anzulegen, dass
der Sicherheit, dem Ertrag und der Liquidität Rechnung
getragen wird. Der verminderten Risikofähigkeit wurde
im Berichtsjahr besondere Beachtung geschenkt. Der
Anlageausschuss wurde durch eine externe Beratungsfirma
unterstützt.
Verhaltenskodex
Die BLVK hat sich dem „Verhaltenskodex in der Beruflichen
Vorsorge“ angeschlossen. Die Mitarbeitenden unterstehen
ferner dem internen Verhaltenskodex „Reglement
Nr. 9“.
Externe Verwaltung (Global Custody)
Die Wertschriftenbuchhaltung wird durch die CSAM
Credit Suisse Asset Management in Zürich geführt (Global
Custodian), welche auch das Reporting erstellt. Sie
prüft ausserdem die Einhaltung der gesetzlichen und
reglementarischen Limiten.
Der externe Investment Controller, Watson Wyatt AG,
Zürich, sichert mit seiner Überprüfung eine unabhängige
Berichterstattung.
Die Zahlen in den Tabellen und Grafiken im Kapitel VI
entsprechen den Werten aus dem Reporting der CSAM.
Corporate Governance
Die BLVK hält sich bei der Ausübung des Stimmrechts
bei Aktionärsversammlungen an folgende Grundsätze:
• Bei unbestrittenen Geschäften wird schriftlich im
Sinne der Anträge des Verwaltungsrates abgestimmt.
• Bei kontroversen Anträgen des Verwaltungsrates
oder von Aktionären entscheidet die Direktion - im
Einvernehmen mit dem Anlageausschuss - im Sinne
der Unternehmenspolitik der BLVK.
Asset Allocation
An der Ende Januar 2004 von der Verwaltungskommission
beschlossenen Strategischen Asset Allocation wurde
im vergangenen Jahr weiterhin festgehalten. Eine
Überprüfung ist im Verlauf des Jahres 2006 vorgesehen.
Externe Mandate
Die Vermögensanlagen werden durch die in untenstehender
Tabelle aufgeführten internen und externen Verwaltungsmandate
getätigt.
Anlagekategorie Verwaltungsmandate per 31.12.2005 Mandatsverteilung
Marktwert Intern Extern
in Mio. aktiv passiv aktiv passiv
Liquidität intern 285.2 6.0%
Obligationen CHF intern 615.1 11.0%
ZKB 747.5 17.0%
Obligationen FW intern 588.3 14.0%
Wandelanleihen Jefferies 148.0 3.0%
JPMorgan 148.4 3.0%
Hypotheken intern 185.0 5.0%
Aktien Schweiz intern 413.4 8.5%
Pictet 72.0 1.5%
Aktien Ausland State Street Global Advisors 728.4 15.0%
Immobilien intern 362.3 7.0% 1.0%
Houlihan Rovers 89.0 1.7%
Tuckerman 82.1 1.7%
Bank Leu 79.0 1.7%
Alternative Anlagen UBS AG 143.7 3.0%
intern 0.3
Total 4 687.8 43.0% 9.5% 12.3% 35.2%
25