BOND MAGAZINE 01 (Erscheinungstermin ... - Fixed-Income.org
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MARKTBERICHT<br />
Emissionsvolumen deutlich unter Vorjahr<br />
Refinanzierungsbedarf steigt deutlich<br />
Text: Robert Cleve, Christian Schiffmacher<br />
Im ersten Halbjahr 2<strong>01</strong>0 war das Emissionsvolumen<br />
am Eurobond-Markt deutlich<br />
unter dem Rekordjahr 2009. Das Emissionsvolumen<br />
lag mit 72 Mrd. Euro rund<br />
64% unter dem des ersten Halbjahrs 2009,<br />
als mit 202 Mrd. Euro das höchste Volumen<br />
aller Zeiten platziert wurde.<br />
Die größten Emittenten waren in Europa<br />
die Autohersteller Peugeot und Renault.<br />
55% der Anleihen hatten eine Laufzeit von<br />
6 bis 10 Jahren. In Deutschland war im laufenden<br />
Jahr das Pharma- und Chemieunternehmen<br />
Merck KGaA der größte Emittent.<br />
Die Darmstädter emittierten im Februar<br />
2<strong>01</strong>0 eine Anleihe mit drei Tranchen<br />
(2 bzw. 5 und 10 Jahre) und einem Emissionsvolumen<br />
von 3,2 Mrd. Euro. Dem Vernehmen<br />
nach waren die Orderbücher der<br />
emissionsbegleitenden Banken mit 25 Mrd.<br />
Euro prall gefüllt.<br />
Zudem ist eine deutlich gestiegene Risikobereitschaft<br />
auf Investorenseite festzustellen.<br />
Die Gründe hierfür liegen im der-<br />
Die größten deutschen Emittenten 2<strong>01</strong>0<br />
Rang Emittent Emissionsvolumen*<br />
1 Merck KGaA 3.200<br />
2 Continental 3.000<br />
3 Deutsche Telekom 2.550<br />
4 Vokswagen 2.500<br />
5 BMW 2.500<br />
6 SAP 2.200<br />
7 HeidelbergCement 2.050<br />
8 Daimler 2.000<br />
9 RWE 1.750<br />
10 Deutsche Bahn 1.500<br />
*) in Mio. Euro.<br />
zeit historisch niedrigen Zinsniveau sowie<br />
in verbesserten konjunkturellen Rahmenbedingungen.<br />
18% der Emissionen sind<br />
dem High-Yield-Sektor zuzurechnen, 46%<br />
lagen im BBB-Bereich und damit leicht da-<br />
<strong>BOND</strong> <strong>MAGAZINE</strong> | Ausgabe <strong>01</strong> | Dez. 2<strong>01</strong>0 - Jan. 2<strong>01</strong>1 | www.fixed-income.<strong>org</strong><br />
Fälligkeiten von EUR Corporate Bonds (in Mrd. Euro)<br />
Quelle: IBoxx, UniCredit Research<br />
rüber. Neben dem High-Yield-Bereich<br />
boomt auch die Emission von Hybridanleihen.<br />
Hier wurde mit vier Transaktionen im<br />
laufenden Jahr wurde die höchste Emissionstätigkeit<br />
seit 2006 erreicht.<br />
Die größten Emittenten 2<strong>01</strong>0 am Eurobond-Markt<br />
Rang Emittent Emissionsvolumen*<br />
1 Peugeot 4.850<br />
2 Renault 4.725<br />
3 GECC 4.250<br />
4 Merck KGaA 3.200<br />
5 EDF 3.000<br />
6 Continental 3.000<br />
7 Alstom 2.750<br />
8 Deutsche Telekom 2.550<br />
9 Volkswagen 2.500<br />
10 BMW 2.500<br />
*) in Mio. Euro.
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