Focus-Money_2023-52-1

moneytitel
Chance von sehr hoch bis sehr niedrig Risiko von sehr hoch bis sehr niedrig
Ceotronics
Aktienkurs in Euro
2019 20 21 22 2023
WKN/ISIN
Quellen: Bloomberg, Targo
6
5
4
3
2
1
540740/DE0005407407
Börsenwert 31,9 Mio. €
KGV 2024e/25e 12,6/9,8
Dividendenrendite 2024e/25e 3,9/4,3 %
Kursziel/Stoppkurs 6,00/3,30 €
Kurspotenzial 36 %
e = erwartet
13.
Gute Krisen-
Kommunikation
■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■
Feuerwehren, Rettungskräfte, Flughafenpersonal,
Polizei oder Spezialkräfte
(Militär) müssen oft unter widrigsten Umständen
miteinander kommunizieren,
idealerweise sollten die Hände dabei frei
bleiben. Mit seinen Headsets sorgt Ceotronics
für einen optimalen Sprachaustausch.
Krisen in der Welt haben dem
Unternehmen im vergangenen Geschäftsjahr
2022/23 (vom 1. Juni 2022
bis zum 31. Mai 2023) einen Rekordumsatz
von 30,1 Millionen Euro beschert.
Der Betriebsgewinn (Ebit) kletterte dabei
um 7,3 Prozent auf 3,9 Millionen Euro
und die Ebit-Marge um 0,5 Prozentpunkte
auf stattliche 12,9 Prozent. Für das Geschäftsjahr
2023/24 plant das Unternehmen
mit einem Umsatz zwischen 28,0
und 29,0 Millionen Euro, bei einem
„deutlich positiven“ Ergebnis. Zwar sei
der Auftragseingang in den ersten sechs
Monaten des Geschäftsjahrs um 41,2
Prozent auf 18,5 Millionen Euro geklettert
und der Auftragsbestand erhöhte
sich um 4,7 Prozent auf 15,3 Millionen
Euro, aber die Haushaltssperre des Bundes
dürfte doch eine Verschiebung von
Aufträgen zur Folge haben. Die Börse
blickt aber weiter in die Zukunft, wie
auch Ceotronics selbst, mit einem „sehr
guten Ausblick“ auf das Geschäftsjahr
2024/25.
THS
MIT DEM BOHRER
Tiefenwärme
erschließen
Daldrup & Söhne
Aktienkurs in Euro
12
8
4
14.
■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■
Tiefen-Energie
Flatterstrom und Dunkelflaute, dann,
wenn weder die Sonne scheint, noch ein
Lüftchen weht, sind die Feinde der deutschen
Energiewende. Sonne und Wind
liefern eher zufällig Energie. Um diese
Schwankungen auszugleichen, wollte
Wirtschafts- und Klimaminister Robert
Habeck eigentlich 50 Gaskraftwerke
neu bauen – bis 2030, wenn der Kohleausstieg
vollzogen werden soll. Doch
noch fehlt es an einer Kraftwerksstrategie.
Es schreit somit nach Energie-Alternativen.
Eine könnte Geothermie sein. In
diesem Bereich ist Daldrup & Söhne mit
Bohrungen tätig.
Laut der kommunalen Wärmeplanung
und dem Gebäudeenergiegesetz (GEG)
ist für Städte über 100 000 Einwohner
schon für Mitte 2026 eine Wärmeplanung
verbindlich vorgeschrieben. Beste-
hende Wärmenetze sollen bis 2030 mindestens
30 Prozent und bis 2040 rund
80 Prozent aus erneuerbaren Energien,
wozu die Geothermie zählt, gespeist
werden. Für neue Wärmenetze gilt die
Vorgabe von 65 Prozent erneuerbare
Energien. Ziel: Bis 2030 sollen 50 Prozent
der Wärme klimaneutral erzeugt
werden, derzeit sind es 16 Prozent.
Deshalb soll in den kommenden Jahren
nach dem Willen von Klimaminister
Habeck tüchtig gebohrt werden:
Mindestens 100 Explorationsbohrungen
und Demonstrationsprojekte sind mit
„Wärmegut“ geplant. Ein potenziell schönes
Geschäft für Daldrup & Söhne, obgleich
die erstmal in neues – effizienteres
– Bohrgerät investieren müssen, in
einem ohnehin margenschwachen Geschäft.
Quelle: Bloomberg
2019 20 21 22 2023
WKN/ISIN
783057/DE0007830572
Börsenwert 43,1 Mio. €
KGV 2024e/25e 18,0/14,4
Dividendenrendite 2024e/25e 0,0/0,0 %
Kursziel/Stoppkurs 11,00/5,70 €
Kurspotenzial 53 %
Für das Jahr 2023 schätzt Daldrup &
Söhne eine Konzern-Gesamtleistung
von 41 Millionen Euro, bei einer Betriebsgewinn-Marge
(Ebit) zwischen drei und
fünf Prozent, was sicherlich keine großen
Bewertungssprünge zulässt. Dennoch
ist die Daldrup-Aktie langfristig
reizvoll, angesichts eines aktuellen Auftragsbestands
von 38 Millionen Euro und
einer zu erwartenden deutlich steigenden
Zahl von Geothermie-Großprojekten
ab 2025. Kurzfristig ist der Kurs
durch die Haushaltssperre und den Abzug
von Kapital aus „grünen Projekten“
belastet – das könnte aber günstige Einstiegschancen
schaffen. THS
0
e = erwartet
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Fotos: Can Stock Photo, iStock
Composing: FOCUS MONEY
FOCUS MONEY 52/1 2023/24