Fallstudie Der Übernahmekampf um die Schering AG

Herchenbach: Übernahmekampf Schering AG
Tabelle 4: Chronologische Übersicht der Schering-Übernahme
Datum Ereignis
April 2004 Wilhelm Simson wird in den Aufsichtsrat der Merck KGaA geholt und später zum Vorsitzenden
des Gremiums berufen.
Mai 2005 Merck sucht eine engere Zusammenarbeit mit Schering (Joint Venture für die
Onkologieaktivitäten beider Unternehmen).
Nov. 2005 Merck tritt mit der Überlegung an Schering heran, die Konzerne zu fusionieren, Schering lehnt
eine Fusion ab.
Vorstandschef Bernhard Scheuble scheidet überraschend bei Merck aus.
Michael Römer übernimmt die Führung der Merck-Gruppe, gilt jedoch als Übergangskandidat.
Jan. 2006 Merck lässt nach gescheiterten Fusionsplänen einseitiges Vorgehen anklingen.
Merck kauft erstmals 400.000 Schering-Aktien.
10.03.06 Vertreter von Merck erklären gegenüber Schering, dass sie ein Übernahmeangebot für sämtliche
Schering-Aktien abgeben wollen.
11.03.06 Erklärung von Merck an Schering, Übernahmeangebot für EUR 77,00 je Aktie abzugeben.
12.03.06 Pressemitteilung von Schering zu den Übernahmeäußerungen von Merck: „Zukunftschancen der
Schering AG erheblich unterbewertet“.
13.03.06
Merck veröffentlicht Absicht, Übernahmeangebot für Schering zu einem Preis von EUR 77 je
Aktie in bar abzugeben / Mindestannahmequote 51 Prozent.
Merck hält bereits 4,98 Prozent des Schering-Grundkapitals.
Pressemitteilung von Schering zu den Übernahmeäußerungen von Merck: „Zukunftschancen von
Schering erheblich unterbewertet“.
Erste Kontakte zwischen den Vorstandsvorsitzenden von Bayer und Schering.
14.03.06 Schering-Aufsichtsrat lehnt Übernahmeangebot von Merck ab.
15.03.06 Dresdner KW neben Morgan Stanley als Berater mandatiert.
16.03.06 Persönliches Treffen von hochrangigen Vertretern von Bayer und Schering.
19.03.06 Vertraulichkeitsvereinbarung zwischen Bayer und Schering.
Treffen zwischen Vertretern von Bayer und Schering unter Einbeziehung externer Berater.
Erste Gerüchte, Bayer werde als Weißer Ritter eingreifen.
20.03.06 Die Vorstände von Bayer und Schering treffen sich.
21.03.06
22.03.06
Merck meldet bei der US-Börsenaufsicht SEC, seit 20. Januar Schering-Aktien am Markt gekauft
zu haben (5 Prozent).
Weiteres Gespräch zwischen Bayer und Schering auf Vorstandsebene, Bayer stellt EUR 84,00 je
Schering-Aktie in Aussicht.
Schering weist Angebot als unzureichend zurück und signalisiert, dass EUR 87,00 je Aktie
unterstützungswürdig seien.
Bayer und Schering vereinbaren EUR 86 je Aktie als angemessen.
Gerüchte, Bayer springe als Weißer Ritter ein, verdichten sich.
Schering-Aktie steigt auf EUR 85,75 (Anhang Abb. 1).
24.03.06 Bayer lanciert Angebot für Schering von EUR 86 je Aktie (insg. EUR 16,3 Mrd.).
Ad-hoc-Mitteilung Merck: Keine Erhöhung des Übernahmeangebots, höherer Preis je Schering-
Aktie nicht gerechtfertigt, geplante Übernahme wird nicht weiterverfolgt.
27.03.06 Schering Aufsichtsrat empfiehlt den eigenen Aktionären, die Bayer-Offerte anzunehmen.
29.03.06 Bayer platziert erfolgreich eine EUR 2 Milliarden nachrangige Pflichtwandelanleihe.
13.04.06 Bayer veröffentlicht offizielles Übernahmeangebot: Angebotspreis EUR 86 je Aktie, insg. EUR
16,5 Mrd., Annahmefrist läuft bis zum 31. Mai, Annahmequote von 75 Prozent des
Grundkapitals als Bedingung.
19.04.06 Hauptversammlung Schering AG.
Gutachten der Wirtschaftsprüfungsgesellschaft BDO, Unternehmenswert je Schering-Aktie wird
mit EUR 80,08 beziffert.
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