Technische Analyse - Infoboard

Serie, Teil 3
Kapitel Highlights
Mit Paretos Modell lässt sich zudem –
bei gegebener Anfangsausstattung – ein
optimaler Zustand ermitteln, das sogenannte
Pareto-Optimum: Dieses Optimum
ist erreicht, wenn sich aus
Sicht aller Tauschpartner
und angesichts der Preisverhältnisse
weitere Tauschakte
nicht mehr lohnen. Die
Botschaft Paretos: Tausch verbessert die
Lage aller beteiligten Tauschpartner bis zu
einem Punkt, an dem sich niemand mehr
durch einen weiteren Tausch verbessern
kann, ohne den anderen in eine Position
zu zwingen, die er als Verschlechterung
empfände. Das gilt für alle erdenklichen
Bereiche: den Konsum, das Abwägen
von Arbeit und Freizeit, aber auch für das
Sparen und Investieren. Damit hat Pareto
der Ökonomie Impulse gegeben, die bis
heute nachwirken.
Marshall und die Principles of Economics.
Während es Pareto und Walras mit
einem genialen Einfall gelang, sich einen
Ruf als Ökonomen zu machen, blieb der
Brite Alfred Marshall (1842 –1924) eher
blass. Seine Leistung für die Nationalökonomie
war lange umstritten, auch wenn ihn
John Maynard Keynes einst als „größten
Ökonomen der nächsten 100 Jahre“ lobte.
Marshalls Leistung ist weniger eine pointierte
wirtschaftspolitische Position als das
Zusammenführen der verstreuten Ideen
der Klassiker. Er bleibt daher als Konstrukteur
eines – unter dem Begriff „Neoklassik“
geführten – theoretisch-methodischen Gesamtansatzes
in Erinnerung.
Foto: www.wikipedia.de
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Alfred Marshalls Hauptwerk galt
lange als die Bibel der Ökonomen.
„Alfred Marshall
führte die Ideen der
Klassiker zusammen.“
In seinem Hauptwerk, dem nach
zwanzigjährigen Vorarbeiten 1890 erschienenen
Lehrbuch „Principles of Economics“,
führte er die seinerzeit vorhandenen
wirtschaftlichen Einsichten
zusammen: die Fundierung
der Angebotsseite über den
Kosten begriff und der Nachfrageseite
über das Nutzenkonzept.
Für viele Jahre war dieses Werk
die Bibel der Ökonomen in der Englisch
sprechenden Welt.
Marshall formulierte eine ökonomische
Theorie, die den Gegensatz von
Geld- und Gütermärkten postulierte. Wer
den „Geldschleier“ durchbreche, müsse
erkennen, dass der Reichtum einer Gesellschaft
aus ihrem Vorrat an Gütern bestehe.
Banknoten und Münzen dienten lediglich
als Schmieröl der Wirtschaft. Eine
Erhöhung der Geldmenge führte nach
Marshalls Theorie lediglich zu Preissteigerungen;
das Austauschverhältnis der
Güter sei davon nicht betroffen. Voraussetzung
dafür: Alle Preise, Löhne und Zinsen
Angebot und Nachfrage bestimmen den Preis
Preis (P)
P 2
P 1
N 1
Preis-Mengen-Diagramm
N 2
sind fl exibel. Infl ation hin oder her – auf
lange Sicht pendele sich von selbst ein
Gleichgewicht auf den Gütermärkten ein.
Die Wirtschaft fi ndet, so die Theorie, ihr
Gleichgewicht bei Vollbeschäftigung. Eine
Ausnahme hiervon ergebe sich nur durch
die Tätigkeit von Gewerkschaften, die auf
Löhnen bestehen, die über dem Wert des
Grenzprodukts liegen.
Karl Marx und die Ungleichheit. Das
klassische System hatte gravierende
Schwachstellen. Karl Marx (1818 –1883)
sollte einige Mängel dieser herrschenden
Theorie schonungslos aufdecken und
zugleich die Idee vom Gleichgewichtszustand
der Wirtschaft verwerfen. Marx
überragt an welthistorischer Bedeutung
alle anderen hier Genannten. Man wird
ihm nicht gerecht, wenn man ihn nur als
Ökonomen sieht. Er war zudem Philo soph,
Soziologe und radikaler Politiker.
Als Wirtschaftstheoretiker wies Marx
auf die riesige Kluft zwischen den Löhnen
der Arbeiter und dem Profi t der Arbeit-
M 1
M 2
MÄRKTE & ZERTIFIKATE | 05/2010
A
Menge (M)
Das Preis-Mengen-Diagramm ist hier in seiner klassischen Form dargestellt, die auf Alfred Marshall zurückgeht.
Auf der y-Achse ist der Preis (P), auf der x-Achse die Menge (M) abgetragen. Am Schnittpunkt der Nachfragekurve(n)
(rot) und der Angebotskurve (blau) besteht ein Gleichgewichtspreis. Die Anbieter können ihre geplante Produktion
vollständig absetzen, alle Nachfrager erhalten die verlangten Güter. Eine Erhöhung der Nachfrage (N) von N nach N 1 2
führt zu einem höheren Gleichgewichtspreis P , gleichzeitig erhöht sich auch die Menge der abgesetzten Güter von
2
M auf M .
1 2
Quelle: RBS
Die Performance in der Vergangenheit ist kein verlässlicher
Indikator für die künftige Wertentwicklung.